风险对冲（一种风险管理策略）

风险对冲（一种风险管理策略）

风险对冲 （一种风险管理策略） 次浏览 | 2022.08.10 16:23:44 更新 来源 ：互联网 精选百科 本文由作者推荐 风险对冲一种风险管理策略

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（Underlying Ast）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲必须设计风险组合、而不是对单一风险，对于单一风险，只能进行风险规避、风险控制。例子如资产组合使用、多种货币结算和使用、战略上的多种经营等。

自我对冲是指 商业银行利用 资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过 资产负债表和相关业务调整进行 自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。

中文名

风险对冲

别名

Risk Hedging

风险对冲

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（Underlying Ast）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。

适用情况

风险对冲必须设计风险组合、而不是对单一风险，对于单一风险，只能进行风险规避、风险控制。

例子如资产组合使用、多种货币结算和使用、战略上的多种经营等。[1]

种类

商业银行的 风险对冲可以分为 自我对冲和 市场对冲两种情况。

自我对冲是指 商业银行利用 资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。

市场对冲是指对于无法通过 资产负债表和相关业务调整进行 自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。

案例

假如你在10元价位买了一支股票，这个股票未来有可能涨到15元，也有可能跌到7元。你对于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要亏掉30%那么多。你要怎么做才可以降低股票下跌时的风险？

一种可能的方案是：你在买入股票的同时买入这支股票的 认沽期权——期权是一种在未来可以实施的权利（而非义务），例如这里的认沽期权可能是“在一个月后以9元价格出售该股票”的权利；

如果到一个月以后 股价低于9元，你仍然可以用9元的价格出售，期权的发行者必须照单全收；当然如果股价高于9元，你就不会行使这个权利（到市场上卖个更高的价格岂不更好）。由于给了你这种可选择的权利，期权的发行者会向你收取一定的费用，这就是 期权费。

原本你的股票可能给你带来50%的收益或者30%的损失。当你同时买入执行价为9元的 认沽期权以后，损益情况就发生了变化：可能的收益变成了。

（15元－10元－ 期权费）/10元

而可能的 损失则变成了：

（10元－9元+ 期权费）/10元

潜在的收益和 损失都变小了。通过买入 认沽期权，你付出了一部分潜在收益，换来了对风险的规避。

参考资料