非上市公司关联交易的法律风险及控制

2024年3月15日发(作者：赞美花)

非上市公司关联交易的法律风险及控制

近年来，随着公司经营形态的多样化和全球化经营的加剧，关联交

易在非上市公司中日益普遍。然而，与此同时，非上市公司关联交易

也带来了一系列的法律风险。本文将就非上市公司关联交易的法律风

险进行探讨，并提出相应的控制措施。

一、非上市公司关联交易的法律风险

1. 内幕交易风险

在非上市公司关联交易中，如果关联交易涉及到未公开的重要信息，

且交易双方利用这些内幕信息获取非公开收益，就涉及到内幕交易风

险。内幕交易违法行为对于公司和投资者都存在较大的损害，一旦被

发现将承担法律责任。

2. 利益输送风险

非上市公司关联交易可能出现利益输送的情况，即关联方通过关联

交易获取不合理的经济利益，从而损害了公司和其他股东的利益。特

别是对于实际控制人来说，其可以通过关联交易将公司的利益输送到

自己或者其他关联方手中，对公司造成损害。

3. 自我交易风险

非上市公司关联交易中，如果存在自我交易行为，即公司与其持股

人或者其母公司之间进行交易，可能导致公司利益受损。这些自我交

易往往不受市场竞争和公平定价的制约，存在牺牲公司利益的可能。

4. 违规收购风险

非上市公司关联交易中，如果关联方采取关联交易的方式完成非上

市公司的收购，可能违反反垄断法和证券法等法律法规，导致违规收

购的风险。非上市公司的收购往往缺乏透明度和监管，易被恶意关联

方利用进行非法操纵。

二、非上市公司关联交易的控制措施

为了降低非上市公司关联交易的法律风险，以下是几个常见的控制

措施：

1. 加强信息披露

非上市公司应建立健全信息披露制度，及时向投资者披露关联交易

的有关情况，确保信息透明度。关联交易的具体内容、交易价格、交

易对象及交易金额等应明确披露，以便投资者了解公司经营状况和关

联方利益。

2. 规范审批程序

非上市公司应建立健全关联交易的审批程序，确保交易经过严格、

独立的内部审批程序。关联交易的审批程序应明确规定，涉及面广泛，

既要确保高层管理人员的审批，也要充分考虑到其他股东和利益相关

方的利益。

3. 强化监管部门的监管

监管部门应加强对非上市公司关联交易的监管力度，对违反法律法

规的行为进行严肃处罚。同时，加强对非上市公司的日常监管，确保

其合规经营，防范关联交易风险。

4. 引入独立第三方评估

为了确保关联交易的公平性和合理性，非上市公司可以引入独立第

三方进行评估，对关联交易进行专业的审计和评估。这可以减少信息

不对称、利益输送等风险，提高关联交易的公开性和透明度。

结论

非上市公司关联交易的法律风险不容忽视，但通过加强信息披露、

规范审批程序、强化监管和引入独立第三方评估等措施，可以有效地

降低这些风险。非上市公司应当根据自身情况合理选取相应的控制措

施，确保关联交易的合规性和透明度，保护公司和投资者的利益。同

时，监管部门也应加强对非上市公司的监管，不断完善法律法规，为

非上市公司关联交易创造更加良好的市场环境。