2023年4月期货基础知识黄金试题(含答案)

2023年4月期货基础知识黄金试题(含答

案)

学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________

一、单选题(25题)

1.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆

粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的

价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨

的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。

某投资者买进10手执行价格为1290美分/蒲式耳的5月大豆期货看跌

期权，权利金为15美分/蒲式耳；同时卖出10手执行价格为1280美分

/蒲式耳的5月大豆期货看跌期权，权利金为9美分/蒲式耳。其最大损

失为（ ）美分/蒲式耳。

A.9 B.6 C.4 D.2

2.某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格

分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780

元/吨，则5月份铝期货合约变为（ ）元/吨时，价差是缩小的。

A.•16970 • B.16950 • C.16980 • D.16900

3.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将

接近于( )。

A.期货价格 B.零 C.无限大 D.无法判断

4.股指期货的交割方式是( )。

A.以某种股票交割 B.以股票组合交割 C. 以现金交割 D. 以股票指数

交割

5.在我国，批准设立期货公司的机构是( )。

A.期货交易所 B.期货结算部门 C.中国人民银行 D.国务院期货监督管

理机构

6.各国期货交易所的组织形式不完全相同，一般可分为合伙制和会员制

两种。（）

A.正确 B.错误

7.（）是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依

据。

A.开盘价 B.收盘价 C. 结算价 D. 成交价

8.（）是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行

连线所构成的行情图。

A. 分时图 B.闪电图 C.竹线图 D.点数图

9.空头套期保值者是指( )。

A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

10.最早的金融期货品种——外汇期货是在( )被推出的。

A.1971年 B. 1972年 C. 1973年 D.1974年

11.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是( )。

A.卖出套期保值;买入套期保值

B.买入套期保值;卖出套期保值

C.空头套期保值;多头套期保值

D.多头套期保值;空头套期保值

12.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：时间价

值最高的是（ ）的看跌期权。

A.•执行价格和权利金分别为62.5港元和1.70港元 •

B.执行价格和权利金分别为65港元和2.87港元 •

C.执行价格和权利金分别为60港元和1.00港元 •

D.执行价格和权利金分别为67.5港元和4.85港元

13.期货合约是在( )的基础上发展起来的。

A.互换合约 B.期权合约 C.调期合约 D.现货合同和现货远期合约

14.20世纪70年代初，（ ）的解体使得外汇风险增加。

A.•固定汇率制 • B.浮动汇率制 • C.黄金本位制 • D.联系汇率制

15.假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和

1.3510。10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。那

么价差发生的变化是（）。

A.大了5个点 B.缩小了5个点 C. 扩大了13个点 D.

扩大了18个点

16.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大

豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，

该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是（）。

A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约

B. 卖出80吨11月份到期的大豆期货合约

C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约

D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约

17.某投资者在2008年2月22日买入5月期货合约价格为284美分/蒲

式耳，同时买入5月份CBOT小麦看跌期权敲定价格为290美分，权利

金为12美分，则该期权的损益平衡点为( )美分。

A.278 B. 272 C. 296 D. 302

18.中国金融期货交易所采取（ ）结算制度。

A.•全员 • B.会员分类 • C.综合 • D.会员分级

19.金融期货三大类别中不包括( )。

A.股票期货 B.利率期货 C.外汇期货 D.石油期货

20.我国期货交易所对（ ）头寸实行审批制，其持仓不受持仓限额的限

制。

A.套利 • B.套期保值 • C.投机 • D.期转现

21.1882年CBOT允许（ ），大大增加了期货市场的流动性。

A.结算公司介入 B.以对冲的方式了结持仓 C.会员入场交易 D.全权会

员代理非会员交易

22.空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是( )。

A.基差值为正，而且绝对值变大 B. 基差值为负，而且绝对值变小 C.基

差值为正，而且绝对值变小 D.无法判断

23.当合约到期时，以( )进行的交割为实物交割。

A.结算价格进行现金差价结算 B.标的物所有权转移 C.卖方交付仓单

D.买方支付货款

24.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为当日

结算价。

A. 上一交易日的开盘价

B. 上一交易日的结算价

C.下一交易日的开盘价

D.下一交易日的结算价

25.1848年芝加哥的82位粮食商人发起组建了（）。

A. 芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期权交易所（CBOE）

C.芝加哥商业交易所（CME）

D.芝加哥期货交易所（CBOT）

二、多选题(15题)

26.以下关于中国金融期货交易所的全面结算会员的说法，正确的是（）。

A.可以为其受托客户办理结算

B.不能为其受托客户办理结算

C.可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算

D.只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算

27.下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有( )。

A.道琼斯指数 指数 C. 金融时报30指数 D. DAX指数

28.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有( )。

A.3个月欧洲美元定期存款合约 B.美国长期国债期货合约 C.政府国民

抵押协会抵押凭证 D. DJIA指数期货合约

29.目前，世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.公司制期货交易所

B.会员制期货交易所

C.合伙制期货交易所

D.合作制期货交易所

30.某套利者以2321元/吨的价格买入1月玉米期货合约，同时以2418

元/吨的价格卖出5月玉米期货合约。持有一段时间后，该套利者分别以

2339元/吨和2426元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下正确的是（ ）。

(不计交易费用) •

A.该套利交易亏损10元/吨 •

B.该套利交易盈利10元/吨 •

C.5月玉米期货合约盈利8元/吨 •

D.5月玉米期货合约亏损8元/吨

31.下列关于期权时间价值的说法，正确的是（ ）。 •

A.平值期权的时间价值最大 •

B.期权的时间价值可能小于零 •

C.期权的时间价值一定大于等于零 •

D.期权的时间价值不应该高于期权的权利金

32.金融期货交易的类型主要有( )。

A.外汇期货 B.利率期货 C.股票期货 D.股票价格指数期货

33.交易者为了（ ）可考虑买进看涨期权。 •

A.获取权利金价差收益 • B.博取杠杆收益 • C.保护已持有的期货多头

头寸 • D.锁定购货成本进行多头套期保值

34.下列债务凭证中不属于商业信用的是( )。

A.商业本票 B.商业汇票 C.国债 D. 银行存单

35.下列关于商品基金的说法，正确的有（）。

A.是一种 投资方式，组织上类似共同基金公司和投资公司

B.专注于投资期货和期权合约

C.既可以做多也可以做空

D. 商品基金经理（CPO）实际管理商品基金的资金和账户

36.对于期货期权交易，下列说法正确的是( )。

A.买卖双方风险和收益结构不对称

B.买卖双方都要交纳保证金

C. 在有组织的交易场所内完成交易

D.采用标准化合约方式

37.目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为（ ）。 •

A.会员制期货交易所 • B.公司制期货交易所 • C.合作制期货交易所 •

D.合伙制期货交易所

38.程序化交易系统的检验通常要包括（ ）等。 •

A.统计检验 • B.观察检验 • C.外推检验 • D.实战检验

39.以下关于利率互换的概述，正确的有（）。

A. 利率互换能够降低交易双方的资金成本

B.利率互换只能降低较高信用方的资金成本

C. 利率互换只能降低较低信用方的资金成本

D.利率互换能够满足交易双方不同的筹资需求

40.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为( )。

A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权

三、判断题(8题)

41.期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。

A.正确 B. 错误

42.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。

( )

A.对 B.错

43.分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的

差额随着计息次数的增加而扩大。 ( )

A.对 B.错

44.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业

法人或者其他经济组织。

A.对 B.错

45.从投资者的角度而言，股票收益互换交易可以分为两大类：一类是将

固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是将持股收益交换

为固定收益。（）

A.正确 B.错误

46.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差

额。 ( )

A.对 B.错

47.某交易者预计棉花将因适宜的气候条件而大幅增产，他最有可能建仓

买入棉花期货合约。

A.对 B.错

48.标准普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。( )

A.对 B.错

参考答案

1.B当大豆期货市场价格高于1290美分/蒲式耳时，两份期权都不被执

行，投资者有净损失=15-9=6(美分/蒲式耳)；当大豆期货价格介于1280

美分/蒲式耳和1290美分/蒲式耳之间时，买入的看跌期权被执行，卖出

的看跌期权不被执行，投资者的损益=(9-15)+1290-市场价格≥-6(美分/蒲

式耳)；当大豆期货价格低于1280美分/蒲式耳时，投资者有净盈利=1290-

1280-(15-9)=4(美分/蒲式耳)。

2.D套利者建仓价差=16830-16670=160(元/吨)，平仓时若要价差缩小，

则需满足5月份铝期货合约的价格-4月份铝期货价格＜160元/吨，则5

月份铝期货合约的价格＜16940元/吨。

3.B根据无套利原则，当期货合约临近到期日时，现货价格-9期货价格

将相等，否则将出现套利机会。

4.C股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸，

这不同于商品期货。

5.D《期货交易管理条例》规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司

法》和本条例规 定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应

当经国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。

6.B期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

7.C结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度

的依据。

8.A分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格

进行连线所构成的行情图。

9.B空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约

中做空头的状态。

10.B外汇期货是最早的金融期货品种。1972年5月，芝加哥商业交易

所(CME)的国际货币市场(IMM)率先推出外汇期货合约。

11.B加工商和其制造商需买入大量原材料，所以多采用买入套期保值，

以避免价格上涨的风险;而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，

所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。

项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金=1.70(港元)；B项，

时间价值=权利金-内涵价值=2.87-(65-63.95)=1.82(港元)；C项，该看跌

期权是虚值期权，时间价值=权利金=1.00(港元)；D项，时间价值=权利

金-内涵价值=4.85-(67.5-63.95)=1.30(港元)。

13.D期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们

最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

14.A1973年2月，布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率制取代固定汇率制，

各国的货币汇率大幅度、频繁地波动，这大大加深了涉外经济主体的外

汇风险，市场对外汇风险的防范要求也日益强烈。

15.A建仓时，价差=1.3510-1.3500=0.0010；平仓时，价差=1.3528-

1.3513=0.0015；价差由0.0010变为0.0015，扩大了0.0015-0.0010=0.0005，

即5个点。

16.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品

或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤，使其销售收益下降。

因此，该种植者应该卖出80吨11月（出售大豆现货的时间）到期的大

豆期货合约进行套期保值。

17.A买进看跌期权的损益平衡点=执行价格-权利金=290-12=278(美分)。

18.D中国金融期货交易所采取会员分级结算制度，即期货交易所会员由

结算会员和非结算会员组成。结算会员可以从事结算业务，具有与交易

所进行结算的资格；非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。

期货交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算，非结算会员

对其受托的客户结算。

19.D金融期货包括三大类：外汇期货、利率期货和股指期货，石油期货

属于商品期货中的能源期货。

20.B在持仓限额制度的具体实施中，我国有如下规定：①采用限制会员

持仓和限制客户持相结合的办法，控制市场风险；②各交易所对套期保

值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所，

套期保值和套利交易的持仓均不受限制；③同一客户在不同期货公司会

员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额；

④会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。

21.B在1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。

22.C基差走弱时，空头套期保值将亏损。基差值为正，而且绝对值变小

时基差走弱。

23.B以标的物所有权转移进行的交割为实物交割，按结算价格进行现金

差价结算的交割为现金交割。

24.B我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当

日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日

无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价。

25.D1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范

的期货交易所——芝加哥期货交易所（CBOT）。

中国金融期货交易所按照业务范围，会员分为交易会员、交易结

算会员、全面结算会员和特别结算会员四种类型。其中，全面结算会员

既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、

交割业务。

道琼斯指数采取算术平均法计算;金融时报30指数采用几何平均

法计算。

项是1981年12月由芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)

推出的。

期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

该套利者进行的是正向市场的牛市套利，建仓价差为2418-

2321=97(元/吨)，平仓价差为2426-2339=87(元/吨)，价差缩小10元/吨，

有净盈利10元/吨，5月玉米期货合约的收益=2418-2426=-8(元/吨)。

项，欧式期权由于只能在期权到期时行权，所以在有效期的正

常交易时间内，当期权的权利金低于内涵价值时，即处于实值状态的欧

式期权具有负的时间价值时，买方并不能够立即行权。因此，处于实值

状态的欧式期权的时间价值可能小于0。

金融期货可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票价格指数

期货。一般把股票期货归于股指期货。

买进看涨期权的目的包括：①为获取价差收益而买进看涨期权；

②为博取杠杆收益而买进看涨期权；③为限制交易风险或保护空头而买

进看涨期权；④锁定现货市场风险。

项国债属于国家信用，D项银行存单属于银行信用。

商品交易顾问（CTA）实际管理商品基金的资金和账户。

期权交易中，买方想获得一定的权利，必须向卖方交纳一定的

保证金，而卖方不需要交纳。

期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。会员制期

货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册

资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。公司制期货交易所

通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利

为目的企业法人。

程序化交易系统的检验通常要包括以下三个方面：①统计检验，

确定好系统检验的统计学标准和系统参数后，系统设计者应根据不同的

系统参数对统计数据库进行交易规则的测试；②外推检验，是指将交易

系统的所有参数确定之后，用统计检验期之后的市场数据进一步对该交

易系统按一定的检验规则进行计算机检验，然后比较外推检验与原有统

计检验的评估报告，观察有无显著变化；③实战检验，要求交易者必须

做好实战交易记录，这有利于事后通过对记录进行统计分析，帮助其克

服心理障碍，以始终保持良好的交易心态。

利率互换既可以满足不同的筹资需求，也可以发挥交易双方的比

较胜势，降低双方资金成本，使交易双方实现双赢。

①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期

权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。

41.A盈亏结算的2种类型。

42.B如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率，

则该国货币的汇率将下跌。

43.A说法正确，故选A。

44.A期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法

人或者其他经济组织。取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批

准。

45.A通常而言，投资者参与股票收益互换交易可以分为两大类：一类是

投资者将固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是投资者

将持股收益交换为固定收益。

46.B看涨期权购买者的收益为期权到期日市场价格和执行价格的差额

并扣除期权的购买费用。

47.B气候适宜会使棉花增产，从而增加市场供给，促使其期货价格下跌，

应该卖出棉花期货以获利。

48.B标准普尔500指数期货合约规定每点代表250(美元)。