造价工程师

考点四：基于利润与利润分配表的财务评价

基于利润与利润分配表的财务评价属于融资后财务静态分析，即以设定的融资方案为基础，不采

取折现方式处理数据，借助总成本费用及现金流量，计算相关盈利能力指标，包括项目资本金净利润

率（ROE），总投资收益率（ROI）等。

对静态分析指标的判断，应按不同指标选定相应的参考值（企业或行业的对比值）。当静态分析指

标分别符合其相应的参考值时，认为从该指标看盈利能力满足要求。如果不同指标得出的判断结论相

反，应通过分析原因，得出合理的结论。

一、项目投资现金流量表财务评价计算要点

表1-13 利润与利润分配表计算要点

利润与利润分配表结构

各项目计算要点

序号 项 目

生产负荷（%） 项目投产期逐年递增，直至达产期达到100%

1 营业收入

各年营业收入=设计生产能力×产品单价×当年生产

负荷

各年营业税金及附加=当年营业收入×营业税金及附

2 营业税金及附加

加税率

总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维简费+利

息支出

3 总成本费用 年摊销费=无形资产/摊销年限

利息支出=长期借款利息支出+流动资金借款利息支

出

《方法与参数（第三版）》修订项目，即与收益相关

4 补贴收入

5 利润总额 （1）－（2）－（3）＋（4）

6 弥补以前年度亏损 利润总额中用于弥补以前年度亏损的部分

7 应纳税所得额 （5）－（6）

8 所得税 （7）×所得税率（应纳税所得额为正数）

9 净利润 （5）－（8）

的政府补助

10 期初未分配利润 上一年度留存的利润

11 可供分配的利润 （9）＋（10）-（6）

12 提取法定盈余公积金 （9）×10%

可供投资者分配的利

13 （11）－（12）

润

可根据企业性质和具体情况选择填列 14 应付优先股股利

可根据企业性质和具体情况选择填列 15 提取任意盈余公积金

可根据企业性质和具体情况选择填列 16 应付普通股股利

可根据企业性质和具体情况选择填列 17 各投资方利润分配

其中：××方

××方

（13）－（14）－（15）－（17） 18 未分配利润

息税前利润（EBIT）＝利润总额＋利息支出 19 息税前利润

息税折旧摊消前利润（EBITDA）＝息税前利润＋折

20 息税折旧摊消前利润

旧＋摊消

①总投资收益率（ROI）=（EBIT／TI）100％

式中，EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均

息税前利润

TI——项目总投资

判别准则：总投资收益率≥行业收益率参考值，表明项目用该指标

财务评价指

表示的盈利能力满足要求

标

②项目资本金净利润率（ROE）=（NP／EC）100％

式中，NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润

EC——项目资本金

判别准则：项目资本金净利润率≥行业净利润率参考值，表明项目

用该指标表示的盈利能力满足要求

经典题型剖析

案例五

案例五

1．某项目建设期为3年，生产期为9年。项目建设投资（含工程费、其他费用、预备费用）4300

万元，预计形成其他资产450万元，其余全部形成固定资产。

2．建设期第1年投入建设资金的50%，第2年投入30%，第3年投入20%，其中每年投资的40%

为自有资金，60%由银行贷款，贷款年利率为7%，建设期只计息不还款。建设单位与银行约定：建设

期借款从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还。

3．生产期第1年投入流动资金270万元，为自有资金；第2年投入流动资金230万元，为银行借

款，借款利率为3％。流动资金在计算期末全部回收。

4．固定资产折旧年限为10年，按平均年限法计算折旧，残值率为5%。在生产期末回收固定资产

残值；其他资产在生产期内平均摊消，不计残值。

5．投产第2年，当地政府拨付220万元扶持企业进行技术开发。预计生产期各年的经营成本均为

2600万元，营业收入在计算期第4年为3200万元，第5至12年均为3720万元。假定营业税金及附加

的税率为6%，所得税率为25%，行业平均总投资收益率为7.8％，行业净利润率参考值为10%。

6．按照董事会事先约定，生产期按照每年15％的比例提取应付各投资方股利，亏损年份不计取。

问题：

1．列式计算项目计算期第四年初的累计借款。

2．编制项目借款还本付息计划表。

3．列式计算固定资产年折旧费，其他资产年摊消费。

4．编制项目总成本费用估算表、利润与利润分配表。

5．列式计算项目总投资收益率、资本金净利润率，并评价本项目是否可行。

（计算结果保留小数点后2位）

答案：

问题1：

第1年应计利息=（0+430050%60%2）7%=45.15（万元）

第2年应计利息=[（430050%60%+45.15）+430030%60%2]7%=120.55（万元）

第3年应计利息=[（430080%60%+45.15+120.55）+430020%60%2]7%

=174.14（万元）

建设期贷款利息=45.15+120.55+174.14=339.84（万元）

第4年初的累计借款=430060%+339.84=2919.84（万元）

问题2：

表1-14 某项目借款还本付息计划表 单位：万元

序年份

号 项目

1 借款1

1.期初借款余1335.12229.72919.82433.21946.51459.9

1 额 5 0 4 0 6 2

1.

2

1.当年应计利

3 息

1.当年应还本486.486.486.486.486.486.

4 金 64 64 64 64 64 64

1.当年应还利

5 息

1.期末借款余2919.82433.21946.51459.9

6 额 4 0 6 2

借款2

2 （流动资金

借款）

2.期初借款余

1 额

2.

2

当年应还

2.

3

（应计）利 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9

息

当年借款 230

230 230 230 230 230 230 230

973.28 486.64 0

204.38 170.32 136.26 102.19 68.13 34.06

45.15 120.55 174.14 204.38 170.32 136.26 102.19 68.13 34.06

当年借款 516 1290 774

973.28 486.64

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2.当年应还本

4 金

2.期末借款余

5 额

借款3

230 230 230 230 230 230 230 0

230

3 （临时借

款）

3.期初借款余

1 额

3.

2

当年借款 38.61

当年应还

38.61

3.

3

3.当年应还本

4 金

3.期末借款余

5 额

（应计）利 1.16

息

38.61

38.61

生产期前6年等额本金偿还法，每年应还本金为：2919.846=486.64（万元）

问题3：

其他资产年摊消费=4509=50（万元）

固定资产年折旧费=（4300+339.84-450）（1-5%）10=398.03（万元）

问题4：

表1-15 项目总成本费用估算表 单位：万元

年份

序号 4 5 6 7 8 9 10 11 12

项目

1 经营成本 2600 2600 2600 2600 2600 2600 2600 2600 2600

2 折旧费 398.0398.0398.0398.0398.0398.0398.0398.0398.0

3 3 3 3 3 3 3 3 3

3 摊消费 50 50 50 50 50 50 50 50 50

4 利息支出 6.9 6.9 6.9 75.03 40.96

建设投资借

4.1 204.38 170.32 136.26 102.19 68.13 34.06

款利息

流动资金借

4.2 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9

款利息

临时借款利

4.3 1.16

息

总成本费用 5

3252.3226.3191.3157.3123.3088.3054.3054.3054.

41 41 19 12 06 99 93 93 93

204.3178.3143.1109.0

8 8 6 9

表1-16 项目利润与利润分配表 单位：万元

年份

序号 4 5 6 7 8 9 10 11 12

项目

1 营业收入 3200 3720 3720 3720 3720 3720 3720 3720 3720

2 192 223.2 223.2 223.2 223.2 223.2 223.2 223.2 223.2

营业税金及附加

（1）6%

总成本费用 3

补贴收入 4 220

利润总额

5 （1）-（2）-（3）

+（4）

6 弥补以前年度亏损

-244.490.3305.6339.6373.7407.8441.8441.8441.8

41 9 1 8 4 1 7 7 7

244.4

1

3252.3226.3191.3157.3123.3088.3054.3054.3054.

41 41 19 12 06 99 93 93 93

应纳税所得额（5）245.9305.6339.6373.7407.8441.8441.8441.8

7

-（6） 8 1 8 4 1 7 7 7

所得税（7）25% 8 61.50 76.40 84.92 93.44

110.4110.4101.9110.4

7 7 5 7

-244.428.8229.2254.7280.3305.8331.4331.4331.4

41 9 1 6 0 6 0 0 0

43.13 10

9 净利润（5）-（8）

期初未分配利润 173.4303.6433.9564.2733.1876.6

0 7 4 2 1 6 （13）（-14）（-15.1）

可供分配利润 184.4272.3428.1583.9739.8895.61064.1208.

11

（9）+（10）-（6） 8 4 6 7 0 2 51 06

提取法定盈余公积

12 金 42.89 22.92 25.48 28.03 30.59 33.14 33.14 33.14

（9）10%

可供投资者分配利

13 润

（11）-（12）

应付各投资方股利 106.3129.3154.7176.2

14 21.24 37.41 60.40 83.39

（13）15% 8 7 1 4

未分配利润（13）-120.3212.0342.2472.5602.8733.1876.6998.6

15

15.用于还款未分配利

1 润

15.173.4303.6433.9564.2733.1876.6998.6

2 0 7 4 2 1 6 8

（14） 5 1 8 5 3 1 6 8

剩余利润（转下年

度期初未分配利 43.13

润）

141.5249.4402.6555.9709.2862.41031.1174.

9 2 8 4 1 8 37 92

77.22 38.61 38.61 38.61 38.61

16 息税前利润

问题5：

-40.0668.7448.7448.7448.7448.7448.7448.7448.7

3 7 7 7 7 7 7 7 7

总投资收益率(ROI)100%100%8.73%

EBIT448.77

TI(4300339.84500)

资本金净利润率(ROE)100%

NP

EC

(244.41428.89229.21254.76280.30305.86331.403)9

100%12.56%

(430040%270)

该项目总投资收益率ROI＝8.73%高于行业投资收益率7.8％，项目资本金净利润率（ROE）＝

12.56%高于行业净利润率10％，表明项目盈利能力均大于行业平均水平。因此该项目是可行的。

解析：

本案例主要考察涉及亏损年份的利润与利润分配表的财务评价及相关知识要点。《方法与参数（第

三版）》将“利润表”修订为“利润与利润分配表”，与原本科目财务评价所采用的“损益表”相比，

内容更为详尽，表内项目设置更为细化，尤其是出现项目投产期初利润总额为负值（即亏损年份）的

情况时，需采取借款还本付息计划表、总成本费用估算表、利润与利润分配表三表联动的方式计算填

写表内相应项目。其中，亏损年份需通过临时借款补齐还款额不足部分是2009版案例教材中的新增知

识点；另外，利润与利润分配表中弥补以前年度亏损、期初未分配利润、可供分配利润、可供投资者

分配利润、各投资方利润分配等项目也进行了相应的调整，其计算与填写过程需熟练掌握。具体题型

架构如图1-13所示：

建

设

期

贷

款

利

息

流动资金 长期借款

借款利息 利息

经营成本

折旧费

摊销费

利息支出

总成本费用估算表

判断项目可行性

静态财务指标计算

建

设

投

资

总成本费用

利润与利润分配表

还本付息计划表

（等额本金偿还法）

临时借款

图1-10 例题五题型架构详解

问题1按照建设期各年投资计划和贷款额度计算建设期贷款利息，由此得到运营期初累计贷款。

问题2以建设期贷款利息为基础，按照等额本金偿还法计算建设期借款（即长期借款）各年还款

本息；按照流动资金贷款利率及还款方式计算各年还款本息，以此为基础编制还本付息计划表。

需要说明的是，运营期第1年（即计算期第4年）为亏损年份，该年可用于还款金额（即该年折

旧费与摊销费之和）与应还款金额的差额需通过临时借款筹集。临时借款还款方式为借款后第2年一

次还本付息，利率以流动资金借款利率计。上述还款过程也应在还本付息计划表中予以体现。

问题3由建设期投资额、建设期贷款利息以及各种资产的分布情况，得到固定资产原值，根据固

定资产残值率和折旧年限计算固定资产残值和年折旧费；根据其他资产摊销年限计算年摊销费。

问题4根据总成本费用的构成项目，借助还本付息计划表编制总成本费用估算表；依据项目融资

方案，借助总成本费用估算表、还本付息计划表编制利润与利润分配表，具体计算要点见表1-13。

问题5根据利润与利润分配表计算项目总投资收益率、资本金净利润率，具体计算公式见表1-13。

以上述财务评价指标的计算结果为依据，根据判别准则分析项目在财务上的可行性，做出相应结论。

在历年造价工程师执业资格考试案例试题中，2013年试题一涉及该题型相关知识点，2012年试题

一为此类题型。