资本预算在存货管理上的作用作者：朱彦宇 戴月 周虹莉 王娇彦来源：《理财·财经版》2018年第06期 资本预算是指企业为了获得更多的经济利益，对筹集、投资、经营过程做出的资本支出计划。资本预算用于存货管理，影响企业采购方案和存货销售手段的制定，可以帮助企业优化存货管理过程，促进企业对市场经济变化做出反应，减少库存积压，在一定程度上增大存货周转率，促进企业回流现金；减少成本支出，增加企业经济利益流入，从而增加股东财富，达到股东财富最大化。
一、存货购入环节的资本预算
企业的经营者在选择投资项目时，应考虑到货币的时间价值，利用净现值法、现值指数法、内含报酬率法确认该项目是否可行，帮助企业购买正确的存货、避免不必要的损失、促进资金的回收。企业经营者在制定存货采购方案时，利用净现值法可以直接得知各项存货为企业带来的收益现值，反映各项存货的投资效益；利用现值指数可以看出各项存货的收支比的现值，反映各项存货的投资效率；内含报酬率与企业自身资本成本率作对比，可以帮助企
业确定最低的收益值，反映各项存货的投资效率。在企业经营者购入存货时，有一项或者多项存货作为备选项。应先确定各项存货是否可以购入，当净现值>0，现值指数>1，内含报酬率>资本成本时，该项存货可以购入，经营该项存货能为企业带来收益。在风险相同时，选择净现值、现值指数、内含报酬率最大的存货，可以为企业带来更多的收益；当多项存货的净现值、现值指数、内含报酬率相同时，选择回收期最短的存货，可以促进资金回流。在确定购入存货的种类后，根据近期存货的销售情况、存货数量、存货周转率的大小、企业规模大小，结合经济订货批量模型，确定企业存货的购入方式、购入数量，使得企业一定时期内的储存成本与订货成本之和达到企业正常运行所需要的最低限额，在一定程度上做到零库存。企业应当规范采购行为，增强采购过程的透明度，避免人为因素，导致存货积压、企业资金周转困难。
