企业并购下权益结合法和购买法的差别

2024年3月28日发(作者：成长的路上)

企业并购下权益结合法和购买法的差别

企业并购是指一家公司通过收购另一家公司的股份或资产，从而使两家公司合并为一

家新的公司。在企业并购过程中，存在不同的权益结合法和购买法。

一、权益结合法

权益结合法是指通过交换股权来完成企业并购，即以发行股票的方式取得并购目标公

司的控制权。具体来说，权益结合法包括以下几个步骤：

1.确定交换比例和权益准备金：并购双方根据并购协议确定交换比例，即每股并购目

标公司股票能交换得到多少股新公司的股票。为了保证交易的顺利进行，新公司通常还需

要设立权益准备金，以应对股东转换过程中可能引发的争议和纠纷。

2.发行新股：新公司向并购目标公司的股东发行新股，将其持有的并购目标公司的股

票换成新公司的股票。发行新股的数量和价格由交换比例决定，通常会根据目标公司的估

值和新公司的股东利益进行计算。

3.股权转移：并购目标公司的股东将持有的股票转移给新公司，实现并购目标公司的

控制权的转移。

优点：

1.降低现金流压力：权益结合法可以大幅降低企业并购的现金流压力，因为并购方只

需发行新股而无需大量现金。

2.整合资源：通过权益结合，两家公司可以共享资源，提高整体运营效率。

3.避免并购目标公司的重组费用：权益结合法不需要支付并购目标公司的股权价值。

缺点：

1.存在股权分散风险：通过权益结合法进行并购时，新公司的股东结构可能变得分散，

从而影响公司的治理效率。

2.市场反应不确定：权益结合法可能导致并购方的股价下跌，从而影响股东的利益。

3.交易时间周期长：权益结合法需要通过证券交易所进行公开交易，因此交易的时间

周期较长。

1.确定收购价格和条件：并购双方在并购协议中确定收购价格和条件，包括收购的股

份或资产比例、收购方式、支付方式等。

2.进行尽职调查：并购方会对并购目标公司进行尽职调查，以确保其财务状况、法律

风险等方面符合预期。

3.签订收购协议：并购方和并购目标公司签订收购协议，明确双方的权利和义务。

4.完成交易：并购方向并购目标公司支付购买款项，并取得其控制权。

优点：

1.灵活性高：购买法可以根据不同的情况灵活选择收购的股份或资产比例。

2.加快并购进程：相对于权益结合法，购买法可以加快并购进程，缩短交易时间周

期。

3.避免股权分散风险：购买法可以将并购目标公司完全收购，避免股权分散的问题。

权益结合法和购买法在企业并购中存在一些差别。权益结合法通过股权交换来完成并

购，降低现金流压力，但可能存在股权分散风险；购买法通过直接收购股份或资产来完成

并购，灵活性高但现金流压力大。在选择并购方式时，企业需根据具体情况综合考虑各种

因素，选择最适合自身的方式。