老马点金——K线攻略

2024年3月28日发(作者：女村医)

K线应用与实战操盘全攻略系列（共20讲） 主讲：老马点金

四十三、下跌不止形

1、形态

2、特征

下跌不止形是指在下跌过程中在众多的阴线中夹杂着较少的小阳线，股价一路下

跌。

3、技术意义

看空。

在下降过程中，众多阴线夹杂着较小的的小阳线，表明在下跌过程多方偶有反抗，

但终被空方吞没，市场依然在空方的控制之下，后市继续看空。

4、案例分析

例：600690 青岛海尔 2013年5月——2013年7月

002428 云南锗业 201年5月——2013年7月

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（图示：600690 青岛海尔 2013年5月——2013年7月）

（图示：002428 云南锗业 201年5月——2013年7月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，在一段时间内，当K线出现下跌不止形，同时伴有下跌放量而上涨

无量时，此时短期价格平均线又全部空头向下，则每一次的反弹阳线都是出局的机会，

按均线战法中的“线下阳线卖”，有抄底习惯的投资者万不可轻易逆市而为而轻易抄底。

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第九讲：上升盘旋形、下降盘旋形、跳空上涨形、跳空下

降形、冉冉上升形、绵绵阴跌形、徐缓上升形与徐缓下降

形（44-51）

四十四、上升盘旋形

1、形态

2、特征

在上升通道中，出现一根较大力度的中阳或大阳后，紧接着在阳线的收盘价上下出

现阴阳交错、窄幅整理的K线走势。

3、技术意义

上升过程中，多数看多，少数看跌。

在上升通道中，当出现上涨盘旋形态时，盘旋整理的K线是对前期上涨的休整。正

常情况下，盘整周期越短，则后市上涨的概率就越大，盘整周期越长，则说明主力做多

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的愿望不强，未来上涨动力不足，后市下跌的概率就越大。正常情况下盘整周期为5-14

个交易日，当盘整周期超过14天时，后市下跌的概率就较大。

4、案例分析

例：600089 特变电工 2013年8月——2013年10月

600614 鼎力股份 2013年4月——2013年6月

（600089 特变电工 2013年8月——2013年10月）

（图示：600614 鼎力股份 2013年4月——2013年6月）

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5、操盘提醒

在实战操盘中，决定后市上涨或下跌方向的还有如下几个因素：

①股价的中长线趋势和上涨的幅度，趋势向上则后市上涨的概率要大，趋势向下，则下

跌的概率要大；股价上涨幅度越大，则后市下跌的概率就越大。

②盘旋前的较大力度的阳线的上涨幅度及对应的成交量情况，上涨越强劲，成交量明显

放大，则后市看多概率较大，反之则较小。

③盘旋期间的成交量明显缩小，且呈现阳放量阴缩量的话，则后市看涨的概率较大，反

之则较小。

四十五、下降盘旋形

1、形态

2、特征

在下降过程中，出现一根较大的中阴或大阴K线后，紧接着在阴线的收盘价上下出

现阴阳交错、窄幅整理的K线走势。

3、技术意义

下降过程中，继续看空。

当出现下降盘旋形后，表明整个市场在空方的控制之下，在经过一段盘整后，多方

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始终在前面阴线的收盘价附近磨蹭，不能坚定的收复失地，表明多方势力较弱，市场依

然在空方掌控之下，后市看空。

4、案例分析

例：600519 贵州茅台 2013年8月——2013年10月

002646 青青稞酒 2013年2月——2013年4月

（图示：600519 贵州茅台 2013年8月——2013年10月）

（图示：002646 青青稞酒 2013年2月——2013年4月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现下降盘旋形时，正常情况下后市是继续看空的，但有时也会

走出“塔形底”的形态，即在经过震荡整理后再次拉出与之前对应的大阳线，如果遇到

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这种形态，投资者可果断介入，后市看涨。

四十六、跳空上涨形

1、形态

2、特征

在上涨过程中，先是出现一根中阳或大阳线，第二天再出现一根跳空高开高走的阳

线，第三天出现一根低收的阴线，且收盘价在跳空的上方附近止跌。

3、技术意义

看多。

在上升过程中，当出现跳空上涨形态时，代表着市场多方势力较强且急于做多，同

时空方抛压至上涨跳空缺口附近时立即止住，说明该上涨跳空缺口支撑相当强劲，后市

看多。

4、案例分析

例：600856 长百集团 2013年7月——2013年9月

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（图示：600856 长百集团 2013年7月——2013年9月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现跳空上涨形时，为了提高操盘的成功率，最好要保证个股的

中长期趋势多头向上。在熊市行情中，往往有的个股受消息的影响短期跳空强劲上涨，

而非个股自身技术面的主动性跳空上涨，此类个股往往虚涨后受到均线的压制而再次下

跌，介入的风险较大，投资者要慎重。

四十七、跳空下降形

1、形态

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2、特征

跳空下降形是指在下跌过程中，先是出现一根中阴或大阴线，第二天再出现一根

跳空低开低走的阴线，第三天出现一根高收的阳线，但收盘价在跳空的下方附近滞涨。

3、技术意义

看空。

在下跌过程中，当出现跳空下降形态时，代表着市场空方抛盘较为凶猛，而且多方

组织反攻在下降跳空缺口附近时止住，说明该下降跳空缺口的阻力较大，后市看空。

4、案例分析

例：600172 黄河旋风 2013年5月——2013年7月

600141 兴发集团 2013年3月——2013年5月

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（图示：600172 黄河旋风 2013年5月——2013年7月）

（图示：600141 兴发集团2013年3月——2013年5月）

四十八、冉冉上升形

1、形态

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2、特征

在上涨行情的初期，接连出现一组斜推向上的小K线（一般不少于两周时间），其

中以小阳线居多，中间夹杂着少量的小阴线，整体来看低点在慢慢抬高，且高点不断的

创出新高。

3、技术意义

上升过程中，看多。

在上涨行情的初期，特别是大牛股的上涨初期，经常会出现此类小阳小阴逐步斜推

向上的K线组合，这种K线形态往往是后面大幅拉升的前兆，如果配以上涨放量、调整

缩量的量价态势，同时成交量整体又是温和放大的，则后市往往会有一波较大的拉升行

情。

4、案例分析

例：002456 欧 菲 光 2013年11月——2013年5月

002236 大华股份 2012年1月——2013年8月

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（图示：002456 欧 菲 光 2013年11月——2013年5月）

（图示：002236 大华股份 2012年1月——2013年8月）

5、操盘提醒

据操盘经验来看，出现冉冉上升的个股往往是中长线的高度控盘的大牛股，投资

在实战操作时，若发现此类个股，且中长期的价格平均依次多头排列，成交量也稳步的

温和放大，且筹码底仓锁定良好，则建议中长线持有不动，博取丰厚的利润，不建议进

行频繁的短线操作。

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四十九、绵绵阴跌形

1、形态

2、特征

经过一段时间的盘整后，接连出现一组向下倾斜的小K线（一般不少于两周时间），

其中以小阴线居多，中间夹杂着少量的小阳线，整体来看高点在不断的降低，且低点不

断的创出新低。

3、技术意义

继续看空。

在盘整的末端出现绵绵阴跌形，表明盘整后的方向最终选择向下，且在下降的过程

中，多方极少反攻或反攻无力，最终被空方慢慢的蚕食。投资者要及时规避风险，不可

逆市而为，盲目抄底。

4、案例分析

例：600084 中葡股份 2011年7月——2011年10月

002122 天马股份 2013年2月——2013年5月

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（图示：600084 中葡股份 2011年7月——2011年10月）

（图示：002122 天马股份 2013年2月——2013年5月）

5、操盘提醒

股市中有一句俗话，急跌不可怕，最怕的是阴跌，众所周知。股市中的急跌后往往

很快就会修复，但是阴跌往往是下跌无期，对多方的挫伤较大。所以，当出现这种阴跌

无期的K线形态时，务必要及时规避风险，不可轻易介入。

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五十、徐缓上升形

1、形态

2、特征

在上涨行情的初期，连续收出几根小阳线，随后出现1-2根中阳或大阳线，K线由

小到大所组成的形态。

3、技术意义

看多。

徐缓上升形往往出现在上涨行情的初期或盘整后再次起涨的初期，K线由小逐渐变

大，表明多方力量在不断壮大，后市继续看涨。投资者可及时介入，博取丰厚的利润。

4、案例分析

例：600804 鹏 博 士 2013年3月——2013年6月

600433 冠豪高新 2013年1月——2013年3月

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（图示：600804 鹏 博 士 2013年3月——2013年6月）

（图示：600433 冠豪高新 2013年1月——2013年3月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当个股趋势向上，出现徐缓上升形且成交量同步温和放大时，投资

者务必要及时介入，特别是K线还不是太大时就要介入，否则等完全起涨后再介入就会

错过最大点位；同时，如果个股的中长期趋势并没有完全走好，只是短线出现徐缓上升

后，则可能只是阶段性的反弹，投资者要暂时以短线手法来操作，获利后及时落袋为安。

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五十一、徐缓下降形

1、形态

2、特征

在下跌行情的初期，连续收出几根小阴线，随后出现1-2根中阴或大阴线，K线

由小到大所组成的形态。

3、技术意义

看空。

徐缓下降形往往出现在下跌行情的初期，K线由小逐渐变大，表明空方力量在不断

壮大，后市继续看空，投资者要及时规避风险。

4、案例分析

例：600271 航天信息 2012年12月——2013年1月

600169 太原重工 2013年5月——2013年7月

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（图示：600271 航天信息 2012年12月——2013年1月）

（图示：600169 太原重工 2013年5月——2013年7月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现徐缓下降形时，特别是成交量逐步放大的徐缓下降形，投资

者不可幻想，必须严格控制风险，及时规避，持币观望。

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第十讲：下降覆盖线、阳线破脚形、倒三阳、平头、平底、

圆顶与圆底的识别与应用（52-58）

五十二、下降覆盖线

1、形态

2、特征

在上升通道中，出现一根穿头破脚的阴线，第二天收一根阳线，但紧接着又出现了

一根高开低走的阴线，并已经深入到前一天阳线的实体内部，形成覆盖之势，故称下降

覆盖线。

3、技术意义

后市看空。

在上升通道中，当出现下降覆盖线后，原来的多方被穿头破脚的阴线全部吞没，而

当多方再次组织反攻时，却再次被空方无情的打回，表明多方最终无力回天，市场开始

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由空方掌控，后市看空，是明显的顶部特征。

4、案例分析

例：002305 南国置业 2012年11月——2013年3月

（002305 南国置业 2012年11月——2013年3月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现下降覆盖线后，如果之前上涨幅度过大，则立即获利出局；

若之前上涨幅度不大，且中长线趋势向好，则建议观望，可能只是短期阶段性的震荡洗

盘，中长线后期依然上涨。同时要注意穿头破脚线的跌幅以及所对应的成交量及换手情

况，若在高位出现放量高换手的大阴线或者跌停式穿头破脚K线，则投资者立即清空出

局。

五十三、阳线跛脚形

1、形态

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2、特征

股价经过一波上涨后，连续出现3根以上的阳线，最后两根阳线都是低开的，且最

后一个阳线是假阳线，这种K线形态即为阳线跛脚形。

3、技术意义

上涨乏力，看空。

在上涨行情中，当出现阳线跛脚形时，表明上涨乏力，多方攻击力度减弱，如果是

前期已经有较大的上涨幅度，则后市下跌的概率较大。

4、案例分析

例：600116 三峡水利 2012年12月——2013年4月

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（图示：600116 三峡水利 2012年12月——2013年4月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现阳线跛脚形时，如果前期有较大幅度的上涨，则投资者可及

时获利落袋为安，而若前期涨幅不大，同时整个近期的上升通道并没有被破坏时，则可

能只是上涨过程中的一个短暂休整，暂时观望，等方向明确后再做决策。

五十四、倒三阳

1、形态

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2、特征

倒三阳是指在股价运行过程，连续出现三根以上的阳线，但是三根阳线是空头排列

的，每一根都是底开高收的假阳线，因其形态与多头排列的三连阳恰好相反，故命名为

“倒三阳”。

3、技术意义

后市看空。

倒三阳往往出现在一波行情的末端，庄家为了派发出货而放出的假阳线以诱骗散户

投资者介入接货。股价的高点在不断降低，低点也在不断的创出新低，短期趋势已经改

变，后市看空。

5、操盘提醒

在实战操盘中，投资者遇到“倒三阳”时，特别是前期有较大幅度的上涨时，投资

者不要被所谓的“阳线”诱骗，应及早清空出局，特别是对于顶部放出巨量高换手的情

况，更应及早清空出局。

五十五、平头

1、形态

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2、特征

在上涨过程中，当几根邻近K线的最高价处于同一水平价位时，形成的一种“平

头”形态。

3、技术意义

看空。

在上涨过程中，当接连出现几根K线或者相邻几根k线的最高价处于同一水平价格

位，表明该价格区间的压力较大，多方每一次的上攻都被空方打压回来，迟迟涨不上去，

后市看空。

4、案例分析

例：600868 梅雁吉祥 2012年1月——2012年4月

600661 新 南 洋 2013年1月——2013年4月

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（图示：600868 梅雁吉祥 2012年1月——2012年4月）

（图示：600661 新 南 洋 2013年1月——2013年4月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当投资者遇到“平头”形态时，特别是前面有一波较大的涨幅时，

短期后市下跌的概率较大，短线投资者可以考虑落袋为安。但在实战操盘中，如果整体

个股的中长期趋势向好，且前期上涨幅度不大，此时可能只是上涨途中的一个休整，所

以，稳健的投资者可多观望几个交易日再做操作决策。

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五十六、平底

1、形态

2、特征

在下跌过程中，当几根邻近K线的最低价处于同一水平价位时，形成的一种“平底”

形态。

3、技术意义

止跌看多。

在下跌过程中，当接连出现几根K线或者相邻几根k线的最低价处于同一水平价格

位，表明该价格区间的支撑较强，空方每一次打压到这个区间时都被多方反攻过来，后

市看多。

4、案例分析

例：600183 生益科技 2012年10月——2013年2月

002463 沪电股份 2012年9月——2013年3月

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（图示：600183 生益科技 2012年10月——2013年2月）

（图示：002463 沪电股份 2012年9月——2013年3月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现“平底”形态时，意味在这个价格区间有较强的支撑，市

场可能止跌企稳，场内投资者不必盲目割肉出局，暂时等待；理论上讲场外投资可适当

介入，但为了稳健起见，建议场外投资者暂时观望，待明显放量趋势反转后再介入抄底。

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五十七、圆顶

1、形态

2、特征

股价在经过一波上涨后，形成一个向下的圆弧形K线走势，且圆弧内的K线多为小

阳小阴，同时最后以一个向下跳空缺口来最终确认圆弧形态。

3、技术意义

看空。

圆顶形态的形成，说明短期多方势力开始逐步减弱，市场开始由多方掌控转为空方

主导。

4、案例分析

例：600110 中科英华 2012年11月——2013年4月

600060 海信电器 2012年5月——2013年2月

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（图示：600110 中科英华 2012年11月——2013年4月）

（图示：600060 海信电器 2012年5月——2013年2月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现圆顶形态时，市场开始由空方主导转为多方主导，投资者要

及时规避风险，不要盲目抄底。

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五十八、圆底

1、形态

2、特征

在股价在经过一波下跌或整理后，形成一个向上的圆弧形K线走势，且圆弧内的K

线多为小阳小阴，同时最后以一个跳空上涨缺口来最终确认圆弧形态。

3、技术意义

看多。

圆底形态的形成，说明短期空方势力开始逐步减弱，市场开始由空方主导转为多方

掌控。

4、案例分析

例：600129 太极集团 2013年2月——2013年6月

002255 海陆重工 2013年1月——2013年6月

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（图示：600129 太极集团 2013年2月——2013年6月）

（图示：002255 海陆重工 2013年1月——2013年6月）

5、操盘提醒

实战操盘中，当出现圆底形态时，市场开始由空方主导转为多方主导，而此时多空

力量的对比要注意圆底整理期间的成交量和跳空上涨时所对应的成交量情况，圆底整理

期间的成交量越小越好，跳空上涨的成交量越大越好。同时，要注意个股的整体中长线

趋势和跳空缺口的种类（见《超级黑马形态全攻略系列》第六讲：跳空突破黑马形态），

中长线趋势向上，则未来上涨概率就大，跳空突破缺口上涨比普通缺口上涨的概率要大。

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第十一讲：双底形态、双顶形态、三川形态、三山形态、

头肩底、头肩顶、底部岛形与顶部岛形的识别与应用

（59-66）

五十九、双底形态

1、形态

2、特征

股价经过一波长期的下跌，反弹后二次探底时，受到前一低点的支撑止跌，重新开

始上涨，这样就形成一个“W”底的形态，又称双底形态。

3、技术意义

底部形态，后市看多。

在一波长期下跌的末端，成交量缩至地量水平，然后放量反弹，随后受到空方的抛

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压再次下跌至前底点时止跌，此时多方再次放量上攻，最终形成双底形态。双底形态的

出现，是明显的底部信号，后市看多。

4、案例分析

例：002023 海特高新 2010年4月——2010年12月

000582 北 海 港 2008年5月——2009年5月

（图示：002023 海特高新 2010年4月——2010年12月）

（图示：002023 海特高新 2010年4月——2010年12月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现双底形态后，原则上投资者操作时按形态示意图中的买点

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进行狙击，但在狙击前一定要注意如下事项：

①买1点位和的靠性低于买2点位，买2点位的可靠性低于买3点位，就追求操盘的稳

健性来讲，买3点位最佳，买1点位的风险性稍大。

②操盘中不但要观察价格走势，同时更要关注对应的成交量情况，在双底形态的第一个

底点处必须是下跌缩至地量水平，而第一波反弹上涨必须要放出成交量，且二次回调探

底时必须要再次缩量，二次反弹上涨时必须要再次放量，总之，双底形态内的价格走势

必须要得到对应的成交量的验证。这样的双底形态操作起来才会稳健安全，可靠性较高。

六十、双顶形态

1、形态

2、特征

在上升趋势中，股价创出了新高，随后调整向下，尔后回升，当上升到前期高点位

时再次回落，形成了有两个高点的M头形态，又称双顶形态或双头形态。

3、技术意义

顶部形态，后市看空。

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在上涨行情中，当现双顶形态时，股价在前高点位时滞涨，说明上涨乏力，场内抛

压较重，往往下跌的概率较大，后市看空。

4、案例分析

例：000755 山西三维 2010年7月——2011年12月

600751 天津海运 2010年9月——2011年9月

（图示：000755 山西三维 2010年7月——2011年12月）

（图示：600751 天津海运 2010年9月——2011年9月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现双顶形态（即M头）时，即代表短期股价不再创新高，在后

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续操盘中投资者要慎重，可依据形态示意图逐步清空出局。但是在实战操盘中，有些主

力为了迷惑散户，在上升通道中做出双顶形态用来洗盘，让散户投资者出局，例：000968

煤气化 在2007年5-7月形成一个明显的M头，但是它的中长期趋势并没有破坏，所以，

在后面一波上涨中再次拉升239%。所以在实战操盘中当出现双头形态时，为了规避主

力的欺骗行为，要注意如下因素：

①当时大盘的整体行情如何，个股的整体上通道有没有被破坏，如果大盘处于上升通道，

则个股整体趋势向上，则暂时观望，不必急于出局。

②在出现双顶形态时，对应的成交量和换手情况是怎样的。如果出现出现巨量滞涨且呈

现高换手的态势，加上底部筹码快速消失，则多为出货形态，投资者可及时清空出局；

相反，如果双顶形态所对应的成交量呈现上涨放量、调整缩量的态势，同时底部筹码锁

定良好，顶部换手不大，个股中长期趋势完好，则多为上涨途中的洗盘，投资者可暂时

持有不动。

六十一、三川形态

1、形态

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2、特征

股价经过一波长期的下跌，触底反弹到一定高度后，回调到前期低点止跌再次反弹，

尔后又回调到前两次低点位附近，再进行第三次反弹，此时三个低点处于同一水平位，

这种形态称为三重底，又称三川形态。其实三川形态就是两个重合的“双底形态”。

3、技术意义

底部形态，后市看多。

在一波下跌行情的末端，出现三川形态时，意味着股价在经过几次回撤时均不破前

期的底点，说明在这个区间对股价有较强的支撑，往往是止跌企稳的信号，后市看多。

4、案例分析

例：002242 九阳股份 2012年9月——2013年9月

600570 恒生电子 2012年9月——2013年9月

（图示：002242 九阳股份 2012年9月——2013年9月）

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（图示：600570 恒生电子 2012年9月——2013年9月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，投资者遇到三川形态时，除了按形态示意图所示的点位进行狙击外，

在狙击的时候要注意如下：

①个股的中长期均线（20、30、60、120和200日）是否已经开始多头排列，中长期趋

势是否已经完全向上展开。

②决定“三川形态”出现以后市场的方向，最重要的在于在整个三川形态中是否出现明

显的上涨放量回调缩量的量价态势。若有该健康的量价形态出现，则未来上涨的概率较

大，投资者可安全介入；如果没有出现这种明显的量价形态，则建议投资者观望后再根

据行情情况做出正确的决断。

六十二、三山形态

1、形态

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2、特征

在上升趋势中，股价出现一个高点后下跌，随后又出现两次反弹，但每次都反弹

到前高点位附近回落，形成了三重顶的形态，又称三山形态。三山形态其实就是两个“双

顶形态”的重合。

3、技术意义

顶部形态，后市看空。

在上涨行情的末端，当现三山形态时，股价连续两点反弹，每一次反弹到前高点位

附近时就受阻下跌，说明这个价格区间阻力较大，抛盘较重，后市下跌的概率较大

4、案例分析

例：600583 海油工程 2007年8月——2008年8月

600981 汇鸿股份 2006年10月——2008年9月

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（图示：600583 海油工程 2007年8月——2008年8月）

（图示：600981 汇鸿股份 2006年10月——2008年9月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当投资者遇到三山形态时，除了正常情况下按上面形态示意图进行

操作外，投资者要分清楚真假“三山形态”。因为在上升过程中，有时主力为了洗盘，

在一段时间内往往也会做出“假三山形态”以达到清洗浮筹的目的。分辨真假“三山形

态”时要注意如下几个因素：

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①真“三山形态”所处的位置，往往中长期价格平均线已经拐头向下，而假“三山形态”

所处的位置往往中长期价格平均线依然向上，并无拐头迹像。

②真“三山形态”往往处于一波较大的涨幅之后，且上下震荡幅度较大（经常会达到

30%以上）；假“三山形态”往往处于拉升的过程中，上下震荡幅度较小（正常在20%以

内）。

③真“三山形态”所对应的成交量往往较大，且上涨缩量，下跌放量，底部筹码快速上

移，出货迹象明显；假“三山形态”往往成交量整体缩小，且在形态内部呈现上涨放量

回调缩量的特征，底部筹码锁定良好，洗盘特征明显。

六十三、头肩底

1、形态

2、特征

在下降过程中，应该是低点不断的创出新低，但在一次下跌中，低点并没有创新低

点即开始上涨，而且突破了近两次反弹的高点连线，形成了以最低点为头部，以左右两

个低点为肩膀的头肩底形态，是三重底形态中的一种。

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3、技术意义

底部形态，后市看多。

在下跌过程中，出现头肩底形态时，表明股价的低点开始不再创新低，同时高点也

开始创出新高，表明股价运行的趋势开始反转上涨，后市看多。

4、案例分析

例：600503 华丽家族 2007年7月——2009年7月

300010 立 思 辰 2012年7月——2013年10月

（图示：600503 华丽家族 2007年7月——2009年7月）

（图示：300010 立 思 辰 2012年7月——2013年10月）

5、操盘提醒

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头肩底形态是最常见的市场底部形态。实战操盘中，当出现“头肩底”时，投资

者可按形态示意图所示进行买入操作，而从买1、买2到买3这三个点位中，它们的稳

健性是逐步增强的，所以，激进的投资者可在买1位介入，而稳健的投资者最好在买3

的点位介入。另外，在实战操盘中，投资者在介入时最好要关注个股的中长期趋势情况，

因为有时主力往往为了出货而做出假“头肩底”形态诱骗散户介入，例：000599 青岛

双星 2010年1月——12月，即为一个假的“头肩底”形态，当时的200日价格平均线

依然向下，所以不具备操盘条件，后市股价腰斩。另外见00594 东北制药 2010年5

月——2011年5月

六十四、头肩顶

1、形态

2、特征

在上升趋势中，应该是高点不断的创出新高。但在一次上涨时，高点没有创出新高

即回落下跌，而且跌破了近两次的低点连线，形成了中间为头部，两边高点为左右肩的

头肩顶形态，是三山形态的一种。

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3、技术意义

顶部形态，后市看空。

在上涨行情中，当出现头肩顶形态时，表明股价的高点开始不再创新高，而低点却

开始降低，表明股价上涨乏力，抛盘较重，股价运行的趋势开始反转下跌，后市看空。

4、案例分析

例：000069 绵世股份 2007年7月——2008年7月

600418 江淮汽车 2007年1月——2008年7月

（图示：000069 绵世股份 2007年7月——2008年7月）

（图示：600418 江淮汽车 2007年1月——2008年7月）

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5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现头肩顶形态时，投资者正常按形态示意图所示的卖点进行操

作，及时清仓出局。与上述“双顶形态”和“三山形态”一样，头肩项形态也有假的，

具体辨别的方法见上述“假双顶形态”和“假三山形态”。投资者操作时要根据当时的

大盘行情和个股的趋势综合判断，要学会实时分辨，不可死搬硬套。

六十五、底部岛形

1、形态

2、特征

底部岛形是指在股价下跌过程中，某日突然跳空向下，然后在经过整理后，股价突

然又跳空向上拉出大阳，而这两个跳空缺口几乎处于同一价格区间，这样两个缺口之外

的K线犹如孤岛一样，故称“底部岛形”。

3、技术意义

底部形态，后市看多。

缺口在技术分析中具有重要的压力和支撑意义。当市场出现底部岛形时，意味着市

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场由空方主导转为多方掌控，后市看多。

4、案例分析

例：000594 ST 国恒 2013年4月——2013年9月

600074 ST 中达 2012年6月——2012年12月

（图示：000594 ST 国恒 2013年4月——2013年9月）

（图示：600074 ST 中达 2012年6月——2012年12月）

5、操盘提醒

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在实战操盘中，当出现底部岛形反转时，短线投资者可以及时做多，且跳空向上的

缺口越大，向上的力度越强。而中长线更为稳健的投资者要注意一下个股的整个中长线

趋势进行稳健操作。

六十六、顶部岛形

1、形态

2、特征

顶部岛形是指在股价上涨过程中，某日突然跳空上涨，留下向上的跳空缺口，然后

在经过一些交易日后，股价突然又跳空向下收出中阴线，而这两个跳空缺口几乎处于同

一价格区间，这样两个缺口之外的K线犹如孤岛一样，故称“顶部岛形”。

3、技术意义

顶部形态，后市看空。

顶部岛形形态的形成，说明市场力量由原来的多方掌控快速转变为由空方主导，后

市看空。

4、案例分析

例：600155 ST 宝硕 2006年10月——2007年10月

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（图示：600155 ST 宝硕 2006年10月——2007年10月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现顶部岛形时，短线投资者无条件立即出局，以多年的操盘经

验来看，后市下跌的概率较大，投资者要及时规避风险。

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第十二讲：潜伏底、喇叭顶、塔形底、塔形顶、V形底、

倒V形顶与矩形箱体的识别与应用（67-73）

六十七、潜伏底

1、形态

2、特征

股价经过一波长期的下跌，长期的在底部一个狭窄的区间内波动，交投清淡，然后

突然发力向上拉升，这样所形成的底部形态称为潜伏底。

3、技术意义

底部形态，后市看多。

在一波长期下跌的末端，股价开始止跌企稳，长期在底部一个狭窄区间内波动，且

成交量呈现上涨放量、回调缩量的明显特征，意味着有主力资金明显介入进行吸筹建仓

动作，后市看多。

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4、案例分析

例：601866 中海集运 2013年5月——2013年9月

601827 招商轮船 2013年5月——2013年9月

（图示：601866 中海集运 2013年5月——2013年9月）

（图示：601827 招商轮船2013年5月——2013年9月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，潜伏的底操作难度较大，一是因为投资者难以精准的把握个股启

动的时间，如果潜伏过早，股价迟迟不启动，会消耗大量的时间成本；二是如果此类个

股启动后往往上涨迅速，不给投资者介入的机会。另外，投资者在判断真假潜伏底时，

必须要着重注意整个潜伏底期间的成交量情况，必须出现明显的上涨放量、回调缩量的

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典型的“吸筹特征”，因为有的假“潜伏底”实为下跌过程中的一个中继平台而已，这

一点投资者在操作时要谨慎小心。

六十八、喇叭顶

1、形态

2、特征

在上升趋势中，多空双方争夺日趋激烈，股价的震幅由小逐步转大，每一次高点在

创新高，低点也在创新低，高点连线与低点连线形成一个类似喇叭口的形态，当股价跌

破喇叭口下轨时，将反转向下，顶部形成，该形态即称为喇叭顶形态。

3、技术意义

顶部形态，后市看空。

在上涨行情中，最初市场由多方主导，当现现喇叭顶形态时，表明空方力量逐渐增

大，多方对市场的掌控显得力不从心，最终破位反转向下，市场转为由空方掌控，后市

看空。

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4、案例分析

例：001696 宗申动力 2009年6月——2011年6月

（图示：001696 宗申动力 2009年6月——2011年6月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当出现喇叭顶形态时，股价震幅加大，此时往往伴随着高换手和大

成交量，即为明显的出货特征。当股价破位喇叭口下轨时，投资者立即清空规避风险。

六十九、塔形底

1、形态

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2、特征

在一波下跌的末期，股价由暴跌转为缓跌，在底部出现小K线的整理后，由缓跌转

为缓涨，最后拉起大阳K线暴涨，随后股价开始加速上涨，形成一个类似塔形底的形态，

故命名为“塔形底”。

3、技术意义

底部形态，后市看多。

在一波下跌行情的末端，当出现塔形底时，表明空方逐步衰竭，整个市场开始由空

方主导转为多方主导，后市看多。

4、案例分析

例：601899 紫金矿业 2008年10月——2008年12月

600077 宋都股份 2011年4月——2011年7月

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（图示：601899 紫金矿业 2008年10月——2008年12月）

（图示：600077 宋都股份 2011年4月——2011年7月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，投资者遇到塔形底形态时，首先要着重关注塔形底底部的成交量是

否达到了地量，是否存在着涨放量跌缩量的健康量价形态。当右侧出现放量的反转大阳

K线（吞没与之对应的左侧大阴线）时，同时也突破了该塔形底形态颈线时，投资者即

可介入，暂时以短线思维操作，待趋势进一步明朗后再做中长线操作。

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七十、塔形顶

1、形态

2、特征

在股价经过一波暴涨后，在顶部出现一段窄幅震荡整理。整理后又进入一个暴跌

的过程，由此形成一个类似于塔形的顶部反转形态，故称“塔形顶”。

3、技术意义

顶部形态，后市看空。

在上涨行情的末端，当出现塔形顶形态时，表明多方逐步衰竭，整个市场开始由多

方主导转为空方主导，后市看空。

4、案例分析

例：002534 杭锅股份 2013年2月——2013年4月

603008 喜 临 门 2013年2月——2013年8月

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（图示：600583 海油工程 2007年8月——2008年8月）

（图示：603008 喜 临 门 2013年2月——2013年8月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当投资者遇到塔形顶时，当股价跌破塔形顶盘整区时，特别是下跌

时放出巨大的成交量或呈现高换手，应第一时间清空规避风险。

七十一、V形底

1、形态

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2、特征

在下降趋势中，股价下跌较快，当跌到某一点位后，股价突然逆势反转，几乎以相

同的速度上涨，多空力量发生颠覆性逆转。这种走势所形态的形态称为V型底。

3、技术意义

底部形态，后市看多。

在下跌过程中，出现V形底时，表明市场由最初的空方主导快速的转变为多方主导，

股价快速反转上涨，后市看多。

4、案例分析

例：603366 日出东方 2012年9月——2013年1月

603333 明星电缆 2012年9月——2013年2月

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（图示：603366 日出东方 2012年9月——2013年1月）

（图示：603333 明星电缆 2012年9月——2013年2月）

5、操盘提醒

V形底反转向上的案例不是太多，主要见于上市公司的基本面突然发生重大利

好，主力快速抢筹所形成。此类个股因为前期下跌时的价格平均线是向下的，所以在V

形反转后，股价受均线的压制较大，投资者操作有一定的难度。所以就操作手法来讲，

建议投资者先以短线思维进行操作，当遇到重要阻力位且出现滞涨情况时，可以暂时出

局落袋为安，待趋势明朗后再做决策。

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七十二、倒V型顶

1、形态

2、特征

在上升趋势中，股价上涨较快，当涨到某一点位后，股价突然逆势反转，几乎以相

同的速度下跌，多空力量发生颠覆性逆转。 这种走势所形成的形态称为倒V型顶。

3、技术意义

顶部形态，后市看空。

在上涨过程中，出现V形顶时，表明市场由最初的多方主导快速的转变为空方主导，

股价快速反转下跌，后市看空。

4、案例分析

例：000065 北方国际 2010年1月——2010年8月

000561 烽火电子 2007年7月——2007年10月

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（图示：000065 北方国际 2010年1月——2010年8月）

（图示：000561 烽火电子 2007年7月——2007年10月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，V形顶的形成多见于上市公司基本面突然有重大利空，投资者蜂拥

跳命所致，或主力机构基于对行情的判断做出做空的决定后，不计成本的疯狂抛售所致。

投资者当遇到V形顶时，也要在第一时间清空出局，规避风险，不可幻想，避免遭受更

大的损失。

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七十三、矩形箱体

1、形态

2、特征

股价在运行过程中，一段时间内在一个水平的箱体内波动，高点之间趋于水平，低

点之间也趋于水平，当某天突破箱体整理的上轨（或下轨）时，股价将继续按原有的方

向运行。

3、技术意义

中继整理形态，上升趋势看多或下跌趋势看空。

矩形箱体形态是一种无趋势的横盘整理中继形态，表明多空双方势均力敌，若原来

方向向上，则在矩形箱体的末端股价突破上轨后，会再次上涨；若原来方向向下，则在

矩形箱体的末端股价跌破下轨后，会再次下跌。

4、案例分析

例：600116 三峡水利 2010年7月——2011年3月

002384 东山精密 2011年4月——2012年1月

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（图示：600116 三峡水利 2010年7月——2011年3月）

（图示：002384 东山精密 2011年4月——2012年1月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，矩形箱体是常见的中继整理形态。投资者必须要注意三点，一是在

矩形箱体之前股价的方向是向上还是向下，一般来讲直接决定了突破箱体后股价的运行

方向；二是在整个箱体整理内部的成交量情况，若出现上涨放量、回调缩量的健康特征，

则利于股价的上涨，反之，股价下跌的概率较大；当突破（跌破）箱体后，运作“三三

法则”来研判突破的真实性，以做出正确的操盘决策。

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第十三讲：收敛三角形、上升直角三角形、下降直角三角

形、上升旗形、下降旗形、上升楔形与下降楔形的识别与

应用（74-80）

七十四、收敛三角形

1、形态

2、特征

股价在震荡整理过程中，振幅一波比一波小，高点降低，低点抬高，高低点之间的

距离越来越小，高点连线与低点连线形成一个收敛三角形的形态。按收敛三角形在其末

端突破后方向的不同可分为上升收敛三角形和下降收敛三角形。

3、技术意义

上升收敛三角形，后市看多；下降收敛三角形，后市看空。

所谓的收敛三角形，即代表多空双方由激烈争夺逐渐变得较为缓和，震幅逐渐收窄，

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往往到三角形的末端（2/3—3/4处），市场即选择方向。若原来方向向上，通常最终会

选择向上，即形成上升收敛三角形；若原来方向向下，通常最终会选择向下，即形成下

降收敛三角形。

4、案例分析

例：002416 爱 施 德 2013年5月——2013年10月

600433 冠豪高新2013年1月——2013年6月

600499 科达机电 2010年11月——2011年10月

（图示：002416 爱 施 德 2013年5月——2013年10月）

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（图示：600433 冠豪高新2013年1月——2013年6月）

（图示：600499 科达机电 2010年11月——2011年10月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当遇到收敛三角形的形态时，着重要注意四点：

①股价原来运行的方向基本上决定后收敛三角形末端股价的运行方向，若原来方向向

上，则突破后也向上；若原来方向向下，则突破后也向下。

②对于上升收敛三角形而言，收敛三角形内部的的成交量最好呈现涨放量，跌缩量的健

康特征。且同时，就收敛三角形整个区间的成交量与前期上涨阶段的成交量相比最好人

呈现明显的缩量特征。

③注意突破收敛三角形的位置，通常在整个收敛三角形的2/3至3/4位，若不到该区间，

则可能是假突破。另外，当股价突破收敛三角形时，成交量要明显放大，对价格做有效

的验证（下降收敛三角形不必），同时可用“三三法则”对股价的真假突破做判断（三

三法则即：股价突破阻力位超过3%，且连续三天站稳该位置）。

④对下降收敛三角形而言，当股价跌破收敛三角形的下轨时，投资者要及时清空出局。

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七十五、上升直角三角形

1、形态

2、特征

在上升趋势中，股价受到一个水平阻力，股价每次触及该价位后都会调头下跌，但

每次下跌的低点却在不断抬高。由该阶段高点的连线与低点的连线形成的形态就是上升

直角三角形。

3、技术意义

后市看多。

在上涨行情中，直角三角形是一个明显上升过程中的震荡整理形态，用以消化前期

上涨的获利盘及解套盘的抛压，当伴随着震荡幅度的收窄和低点的不断抬高，最终股价

往往会突破直角三角形的上轨压制，重新向上发动行情。

4、案例分析

例：300025 华星创业 2013年6月——2013年10月

000877 天山股份 2008年10月——2010年1月

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（图示：300025 华星创业 2013年6月——2013年10月）

（图示：000877 天山股份 2008年10月——2010年1月）

5、操盘提醒

上升直角三角形类似于上升收敛三角形，唯一不同的就是股价在震荡整理时，前者

的高点连线在同一水平位，而后者的高点连线是向下的。在实战操盘中，所要注意的事

项类同“收敛三角形”所述的注意事项。

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七十六、下降直角三角形

1、形态

2、特征

在下降趋势中，股价受到一个水平支撑，股价每次触及该价位后都会反弹上涨，但

每次反弹的高点都在降低。由该阶段高点的连线与低点的连线形成的形态就是一直角三

角形，因其最终方向选择向下，故命名为“下降直角三角形”。

3、技术意义

后市看空。

在下降行情中，下降直角三角形是一个明显的下降过程中的中继形态，只是下降过

程中一个短暂的停顿，当股价运行到三角形末端且跌破三角形的下轨后，往往会按原来

向下的方向下行，会有较大的跌幅，后市看空。

4、案例分析

例：600480 凌云股份 2011年4月——2011年12月

002364 中恒电气 2012年4月——2012年12月

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（图示：600480 凌云股份 2011年4月——2011年12月）

（图示：002364 中恒电气 2012年4月——2012年12月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，投资者遇到下降直角三角形时，通常情况下，中长期价格平均线是

向下的，此时所谓的股价反弹也仅仅是短暂的反弹，反弹后最终还是会按原有的方向向

下运行。所以，建议稳健的投资者不必参与此类反弹，激进的投资者倘若参与的话，也

要以短线快进快出为主。当股价跌破下降直角三角形的下轨时，投资者要及时清空出局。

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七十七、上升旗形

1、形态

2、特征

在上升行情中，股价经过一波上涨后出现回调，回调时股价的高点在降低，低点

也在降低，且高点连线和低点连线呈平行状态，此时所形成的形态类似于一个旗形，又

因其最终选择向上突破，故命名为“上升旗形”。

3、技术意义

后市看多。

在上升行情中，上升旗形是一个明显上升过程中的震荡整理形态，用以消化前期上

涨后获利盘及解套盘的抛压，最终在震荡末期抛压萎缩到地量时，股价往往会放量突破

上升旗形的上轨压力，重新向上发动行情。

4、案例分析

例：300085 银 之 杰 2013年9月——2013年11月（60分钟图）

603008 喜 临 门 2013年2月——2013年8月

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（图示：300085 银 之 杰 2013年9月——2013年11月 60分钟图）

（图示：000823 超声电子 2010年7月——2010年12月）

5、操盘提醒

上升旗形同样类似于上升收敛三角形，不同的就是股价在震荡整理时，前者的高点

连线与低点连线形成三角形状，而后者的两线则成平行线。在实战操盘中，所要注意的

事项类同“收敛三角形”所述的注意事项。

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七十八、下降旗形

1、形态

2、特征

在下降趋势中，股价经过一波下跌后出现反弹，反弹时股价的高点创新高，低点也

在不断的抬高，且高点连线和低点连线呈平行状态，此时所形成的形态类似于一个旗形，

又因其最终选择向下，故命名为“下降旗形”。

3、技术意义

后市看空。

在下降行情中，下降旗形是一个明显的下降过程中的中继形态，只是下降过程中一

个短暂的停顿，当股价运行到旗形末端且跌破旗形的下轨后，往往会按原来向下的方向

下行，后市往往会有较大幅度的下跌，后市看空。

4、案例分析

例：600837 海通证券 2013年2月——2013年7月

600962 国投中鲁 2013年3月——2013年7月

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（图示：600837 海通证券 2013年2月——2013年7月）

（图示：600962 国投中鲁 2013年3月——2013年7月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当投资者遇到下降旗形时，通常情况下，中长期价格平均线是向

下的，此时所谓的股价反弹也仅仅是短暂的反弹，反弹以后最终还是会按原有的方向向

下运行。所以，建议稳健的投资者不必参与此类反弹，激进的投资者倘若参与的话，也

要以短线快进快出为主，同时还要密切关注成交量能否对股价进行验证。当股价跌破下

降旗形的下轨时，投资者要及时清空出局。

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七十九、上升楔形

1、形态

2、特征

在上升趋势中，股价在经过一波上涨后出现回调，回调时高点不断走低，底点也在

不断的走低，但高低点之间的震幅在不断的减小，高点的连线与低点的连线形成类似于

“楔子”的形态，因其最终突破后方向向上，故称“上升楔形”。

3、技术意义

后市看多。

在上升行情中，上升楔形是一个明显上升过程中的震荡整理形态，用以消化前期上

涨的获利盘及解套盘的抛压，最终在震荡末期抛压萎缩到地量时，股价往往会放量突破

上升楔形的上轨压力，重新向上发动行情。

4、案例分析

例：002023 海特高新 2012年11月——2013年6月

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002520 日发精机 2013年6月——2013年11月

（图示：002023 海特高新 2012年11月——2013年6月）

（图示：002520 日发精机 2013年6月——2013年11月）

5、操盘提醒

上升楔形类似于上升收敛三角形，不同的就是在股价在震荡整理时，前者是低点在

不断的走低，而后者的低点是抬高的。在实战操盘中，所要注意的事项类同“收敛三角

形”所述的注意事项。

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八十、下降楔形

1、形态

2、特征

在上降趋势中，股价在经过一波下跌后出现反弹，反弹时高点不断走高，底点也在

不断的抬高，但高低点之间的震幅在不断的减小，高点的连线与低点的连线形成类似于

“楔子”的形态，因其最终突破后方向向下，故称“下降楔形”。

3、技术意义

后市看空。

在下降行情中，下降楔形是一个明显的下降过程中的中继形态，只是下降过程中一

个短暂的停顿，当股价运行到楔形末端且跌破三角形的下轨后，往往会按原来向下的方

向下行，会有较大幅度的下跌，后市看空。

4、案例分析

例：300025 华星创业 2010年5月——2010年10月

600260 凯乐科技 2012年8月——2013年2月

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（图示：300025 华星创业 2010年5月——2010年10月）

（图示：600260 凯乐科技 2012年8月——2013年2月）

5、操盘提醒

在实战操盘中，当投资者遇到下降楔形时，通常情况下，在楔形的中后期，成交量都是

逐步缩小的，不能对价格进行有效的验证。就操盘而言，此时往往中长期价格平均线是

向下的，所谓的股价反弹也仅仅是短暂的反弹，反弹以后最终还是会按原有的方向向下

运行。所以，建议稳健的投资者不必参与此类反弹，激进的投资者倘若参与的话，也要

以短线快进快出为主，而当股价跌破下降楔形的下轨时，投资者要及时清空出局。

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第十四讲：K线与价格平均线实战操盘技巧

课程目录

一、价格平均线

二、K线与价格平均线的优劣

三、K线与价格平均线实战操盘技巧

一、价格平均线

1、价格平均线定义

价格平均线是指把一段交易时间内的价格计算出的算术平均值的连线，它直观的反

映了市场价格的运行趋势。计算价格平均线所采用数据各不相同，如最高价、最低价、

当日加权平均价或收盘等；同时，计算的方法也不相同，如移动价格平均线、前沿加权

价格平均线(例MACD指标的计算)等。通常市场所说的价格平均线即为移动价格平均线。

它是N天内收盘价的算术平均值的连线。

2、价格平均线的市场意义

价格平均线分析技术是最早采用、最为流行的技术分析之一。在实战操盘中具有如

下市场意义：

①N天价格平均线直接代表N天内所有买入人的平均持仓成本。

②价格平均线直接反映了市场价格的运行趋势。

③价格平均线对股价有支撑和阻挡的作用。价格平均线的角度向上且角度越大支撑越

大；价格平均线的角度向下且角度越大阻力越大。价格平均线的周期越长则其对应的支

撑或阻力越大；周期越短则其对应的支撑或阻力越小。

3、价格平均线角度的预测

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因为价格平均线的角度对股价的支撑和阻力影响较大，所以预测价格平均线的角度

对于实战操盘有重要的意义。这里要从移动价格平均线的计算方法入手。以5天价格平

均线为例，它计算的是第1天到第5天的收盘价的算术平均值，而第6天当天的价格平

均线计算时就要减去第1天的收盘价，把第6天的收盘价加上去，即计算的是第2-6

天的收盘价的算术平均值，同理，第7天的五日价格平均线计算的是第3-7天的收盘价

的算术平均值，依次类似，这就是所谓的“移动价格平均线”中的移动。所以均线角度

的走高还是走低可通过直接对比“新加当天的价格”和“减去的价格”的大小即可，若

新加的“当天的价格”大于“减去的价格”则均线角度向上，若新加的“当天的价格”

小于“减去的价格”则均线角度向下。另外，因为短周期价格平均线（例5日）中某1

天所占的权重要远大于中长期价格平均线（例60日），所以，其1天的波动就会对整个

价格平均线产生较大的影响，而对中长期价格平均线产生的影响不大，所以，短周期价

格平均线的平缓度没有中长期价格平均线好。

例：600598 北 大 荒 2013年9月——2013年12月

600601 方正科技 2013年8月——2013年11月

（图示：600598 北大荒 2013年9月——2013年12月）

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(图示：600601 方正科技 2013年8月——2013年11月)

二、K线与价格平均线的优劣

在证券技术分析中，量价趋势分析是永恒不变的主题。在这其中价为表象，量为内

在，量是价的支撑和验证，而价格平均线则是表象趋势的真实反直观映，价与趋势之间

又有重要的关联作用，价格与趋势的分析也变得相当重要。而K线与价格平均线在实战

操盘分析中又有优劣，最好要了解他们的特性，做到两者兼顾为最好。

1、K线

优点：能及时的反映股价的变化情况，投资者可及时的做出正确的判断。

缺点：K线特别是单根K线因为其过于灵敏，所以也容易使投资者做出错误的判断。

2、价格平均线

优点：能直观的反映出各不同周期的价格趋势，为投资者投资决策提供有力的趋势保障。

缺点：因为价格平均线特别是中长期价格平均线往往会比较滞后，所以，决策的及时性

往往不够。

三、K线与价格平均线实战操盘技巧

在实战操盘中，价格平均线最多的用在帮助投资者判断支撑或阻力的区间，使投资

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者能做出正确的买卖决策。但为了进一步提高操盘的精准度，也基于我们在本系列前

13讲全面系统的讲解了共80种K线及K线组合形态的市场意义及用法。所以，将K线

与价格平均线结合使用将会为投资者上上双保险，达到出人意料的效果。

1、K线与价格平均线合力支撑

例：600610 S中纺机 2012年9月——2013年12月

300161 华中数控 2013年7月——2013年12月

（图示：600610 S中纺机 2012年9月——2013年12月）

（图示：300161 华中数控 2013年7月——2013年12月）

实战操盘提醒：

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对于狙击价格平均线的支撑，这是一个相当有效的实战操盘手法。但因为随着股价

获得均线支撑而不断的上涨，空方在不断的蓄积能量，所以，越往后的支撑效果就越差。

投资者在狙击支撑时，最好狙击价格平均线最初由下跌转变走平向上后的第一次回踩，

这个成功的概率相当高。

例：600611 大众交通 2013年4月——2013年12月

2、K线与价格平均线合力阻挡

例：600606 金丰投资 2012年5月——2012年12月

600619 海立股份 2012年12月——2013年7月

（图示：600606 金丰投资 2012年5月——2012年12月）

（图示：600619 海立股份 2012年12月——2013年7月）

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第十五讲：K线与趋势线实战操盘技巧

课程目录

一、切线理论

二、如何划出有效的趋势线

三、趋势线的市场意义

四、K线与价格平均线实战操盘技巧

一、切线理论

切线理论即指在证券分析中用“切线”的方式简单明了的得知市场运行的方向，是

技术分析派最常用的一种分析工具。具体趋势可按如下几个类别进行划分：

1、按趋势的方向划分：

可分为上升趋势、下降趋势和无趋势（横盘）三种，上升趋势即指在市场的低点在

不断的抬高， 高点不断的创出新高，形态上显现出一波比一波高的态势；下降趋势即

指市场的高点在不断的降低，低点也在不断的创出新低，形态上显现出一波比一波低的

态势；无趋势即指市场的高点和低点分别几乎处于同一水平位，没有明显的高低之分，

呈水平状延伸。

2、按趋势的类型划分：

按道氏理论可分为主要趋势（长期趋势）、次要趋势（中期趋势）和短暂趋势（短

期趋势），三种不同类型的趋势最大的区别在于周期的长短和波动幅度的大小。主要趋

势持续时间最长，波动幅度最大；次要趋势次之，短期趋势持续时间最短，波动幅度最

小。

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二、如何画出有效的趋势线

因趋势线直接代表着市场运行的方向，在技术分析中的地位尤为重要，所以，能

正确的划出有效的趋势线将直接决定投资的成败。画出有效的趋势线要注意如下几大原

则：

1、三分型取点法

画趋势线时的取点要采用“三分型”取点法，不可盲目错误取点。具体形态示意图

如下：

（图示：三分型取点法形态示意图）

2、趋势线的有效性

趋势线尽可能的兼顾到更多的点位，即兼顾到点位越多的趋势线，则其得到验证的

次数越多，有效性也越强。同时，趋势线的确立最少要由三个点组成，即基点、试验点

和确定点，即三点定一线。当趋势线经过这三个点后才能真正的确立它趋势的有效性。

另外，趋势线的连接并不呆板的去连接K线的最高点、最低点或收盘价，而是最好“兼

顾”到各点位，即同一条趋势的不同点位，有的可能是最高低，有的可以是收盘价。

例：

601038 一拖股份 2013年7月——11月

300094 新联水产 2013年7月——11月

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（图示：601038 一拖股份 2013年7月——11月）

(图示：300094 新联水产 2013年7月——11月)

3、趋势线的修正

趋势线并不是一成不变的，它会随着市场运行的变化而变化，在上升过程中，往往

存在加速上升的情况，在下跌过程中，同样存着加速的情况。则此时就需要对趋势线进

行修正。

趋势线修正示意图如下：

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(图示：趋势线修正示意图)

案例：

002236 大华股份 2009年6月——2013年11月（周线）

600199 金种子酒 2009年3月——2011年3月

（图示：002236 大华股份 2009年6月——2013年11月 周线）

三、趋势线的市场意义

在实战操盘中，趋势线具有重要的市场意义，不但可以使投资者简单明了的清楚市

场的整体运行趋势，而且可以用趋势线的支撑与阻力的作用进行抄底和逃顶等等。具体

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趋势线的市场意义如下：

1、趋势线支撑与阻力的作用

趋势线有支撑与阻力的作用，当价格跌到上升趋势线附近时，会出现买方增加，卖

方减少的情况，从而使股价止跌，甚至回升；当价格反弹到下降趋势线的附近时，会出

卖方增加，买方减少的情况，从而使股价滞涨，甚至下跌。另外，趋势线的支撑与阻力

并不是一成不变的，而是随着市场行情的变化而相互转变的。当股价向上突破下降趋势

线后，该下降趋势线就变为未来股价的支撑；而当股价向下突破上升趋势线后，该上升

趋势线就变为未来股价的阻力。具体示意图如下：

（图示：趋势线支撑与阻力互转示意图）

2、趋势线触点变盘法

在上升过程中，股价每一次碰触到趋势线时通常都会受到趋势线的支撑而再次上

涨，但是股价不可能永远的上涨，最终也会见顶下跌；在下跌过程中，股价每一次碰触

到下降趋势线时通常都会受到趋势线的阻力而再次下跌，但是股价不可能永远的下跌，

最终也会见底上涨；那么如何通过趋势线来提前判断的市场的底与顶呢？这里要介绍趋

势线的触点变盘法，形态示意图如下：

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（图示：趋势线触点变盘法形态示意图）

由上图可知，在上升过程中，股价碰触上升趋势线的频率越来越高，而每一次碰触

点之间的“空间”和“时间”都在不断的减小，上升趋势线对股价的每一次支撑越来越

弱，往往在第四个触点会破位（通常是第四个点，这里其实结合了波浪理论的原理）；

在下降过程中，股价碰触下降趋势线的频率越来越高，而每一次碰触点之间的“空间”

和“时间”都在不断的减小，下降趋势线对股价的阻力越来越弱，往往在第四个触点会

突破（通常是第四个点）。利用这一点，投资者可以及时进行抄底和逃顶。

例：600303 曙光股份 2008年12月——2011年12月

600315 上海家化 2012年2月——2013年11月

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（图示：600303 曙光股份 2008年12月——2011年12月）

（图示：600315 上海家化 2012年2月——2013年11月）

四、K线与趋势线实战操盘技巧

通过对上述趋势线特征及市场意义的学习，为了进一步搞操盘的精准度，在实战

操盘中，在利用趋势线狙击时往往结合看多K线进行操作，在利用趋势线做空出局时往

往结合看空K线进行操作，这样操盘就会更有保障。

例：002301 齐心文具 2013年6月——2013年12月

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300140 启源装备 2013年7月——2013年12月

000592 中福实业 2010年7月——2013年11月（周线）

（图示：002301 齐心文具 2013年6月——2013年12月）

（图示：300140 启源装备 2013年7月——2013年12月）

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（图示：000592 中福实业 2010年7月——2013年11月 周线）

实战操盘提醒：

利用趋势线K线操作时，要学会用“三三法则”辨别真假突破，向上突破时必须要

突破超过3%且站稳三天，而且要伴随有成交量的明显放大；下跌同理，但不需要有成

交量的验证。

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第十六讲：K线与摆动指标实战操盘技巧

课程目录

一、技术指标的意义及分类

二、技术指标的使用原则

三、KDJ指标概念及计算方法

四、KDJ指标常规使用要则

五、KDJ指标深度解析

六、K线与KDJ指标实战操盘技巧

一、技术指标的意义及分类

在证券技术分析中，量价分析永远是根本，而趋势永远是核心，从量价分析可以窥

探市场内在的多空双方的能量博弈情况，进而从本质上预测市场的涨跌；而市场运行的

方向（即趋势）则永远是投资者分析的核心。但为了更为精准的投资，人们就发明了技

术指标，技术指标的意义主要在于帮助投资者预测股票价格的未来趋势，提示买卖股票

的适当时机，掌握价格运行的规律，揭示股市的奥秘。

技术指标可分为如下三种：

①趋势类指标：MA、MACD、BOLL（布林指标）、EXPMA(指数平均数指标)等。

②摆动类指标：KDJ、RSI（相对强弱指标）、WR（威廉指标）等。

③能量类指标：VOL、OBV（能量潮）等。

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二、技术指标的使用原则

在技术指标使用时，主要遵循如下三个原则：

①高低位使用原则：即技术指标处于高位还是低位。例KDJ的K值大于90即是高位，

处于超买区；低于10即是低位，处于超卖区。

②穿越使用原则：即技术指标的快线上穿慢线（金叉）买入或快线下穿慢线（死叉）卖

出。

③顶底背离原则：即根据价格走势与指术指标走势的关系不同来判断买卖。当价格创出

新高，而技术指标没有创出新高即为顶背离，此时卖出；当价格创出新低，而技术指标

没有创出新低即为底背离，此时买入。

三、KDJ指标概念及计算方法

1、KDJ指标概念

KDJ指标又叫随机指标，是由乔治·蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是一

种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的

中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。

随机指标KDJ一般是用于股票分析的统计体系，根据统计学原理，通过一个特定的

周期（常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及

这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，因其计算时融

合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点。因此，能够比较迅速、快捷、直观

地研判行情，被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分

析工具，它的核心用处在于对趋势拐点进行提前预知，弥补趋势类指标价格平均线滞后

的特性。

2、KDJ指标计算方法

KDJ计算时，首先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，

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然后再计算K值、D值、J值等。

以9日为周期的KDJ计算如下：

9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100

公式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。

K值=2/3×第8日K值+1/3×第9日RSV

D值=2/3×第8日D值+1/3×第9日K值

J值=3*第9日K值-2*第9日D值

若无前一日K值与D值，则可以分别用50代替。

由上可知，KD值的范围介入于1-100之间，处于50以上为强势，处于50以下为

弱势，且KDJ中K、D、J三者之间以K值为最基本值。同时K值比较快，而D值稍慢，

J值为敏感线，它衡量的是K值和D值之间的差额度，即一定程度上可以反映股价“上

涨加速度”。

四、KDJ指标常规使用要则

KDJ指标在实战操盘运用中，按顺序主要用它的高低位原则（超买或超卖）、顶底

背离原则和穿越使用原则（金叉和死叉）。

1、高低位原则：

K值是快线，低于10为超卖，高于90为超买。

D值是慢线，低于20为超卖，高于80为超买。

J值是敏感线，低于0为超卖，高于100为超买。

2、顶底背离原则：

当价格走高，而KDJ特别是KD值没有同步走高，则出现顶背离，此为卖出信号。

当价格创出新低，而KDJ特别是KD值没有同步走低，则出现底背离，经为买入信号。

在上涨过程或下降过程中，顶底背离的次数越少准确率越低，次数越多，准确率越高，

特别是三次以上背离时，准确率更高。

3、穿越使用原则：

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KDJ的K值金叉上穿D值，表明多头强势，为买入信号；K值死叉下穿D值，表明

空头强势，为卖出信号。

实战操盘提示：

因KDJ是摆动类指标，其随着价格的变动波动较大，灵敏度较高，所以在实战操

盘中经常会让投资者犯错。例：今天死叉卖出，明天又上涨，再或者今天金叉刚买进，

明天就下跌，为了克服此类不足，在使用KDJ时要注意如下几点：

①穿越原则（金叉死叉）主要用于月级别周期（大资金适合用月级别的低位金叉），周

级别也可以用，但日线慎用。

例：上证指数 2005年的998点 2008年的1664点

②顶底背离（含钝化）日、周、月周期均可用，但主要用于日线，月线略显滞后。

例：600804 鹏博士 2013年4月——12月

③高低位原则（超买超卖）是KDJ的主要用法，根据各操盘周期的不同，可用于日、周、

月三种周期。

五、KDJ指标深度解析

投资者在市场中经常被KDJ困扰，下面通过深度解析KDJ来解释市场中的疑问。

1、为什么高价格区间的KDJ有高值和低值，而底价格区间也有类似同样的高值和低值？

例：上证指数 2013年6月——2013年12月

2、为什么有时KD值达到80以上甚至接近100时，股价并不下跌，而是继续上涨？再

或者KD值已经低于20甚至接近0时，严重超卖，但还是会继续下跌？

例：600433 冠豪高新 2012年12月——2013年5月

600519 贵州茅台 2013年7月——2013年12月

3、K、D值接近100或者接近0时，价格上到底发生了什么？

例：600132 重庆啤酒 2010年7月——2011年7月

4、为什么日线的KD底位20以下金叉买入准确率不高，而月线的KD底位20以下买入

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准确率相当高？

例：上证指数 2013年10月30日的日线金叉

上证指数 2005年6月（998点处） 2009年1月（1664点处）

5、KDJ的W底、M头和头肩底、头肩顶是什么？各具有什么实战操盘意义？为什么KDJ

底位金叉背离多次买入比单次金叉要准？为什么高位死叉背离多次卖出比单次死叉要

准？

例：

W底：000713 丰乐种业 2013年6月——2013年8月

M头：300343 联创节能 2012年9月——2013年9月（周线）

头肩底：002557 洽洽食品 2013年6月——2013年10月

头肩顶：600801 华新水泥 2010年7月——2011年10月（周线）

底位背离多次金叉：

300163 先锋新材 2013年11——12月

（图示：300163 先锋新材 2013年11月——12月）

高位背离多次死叉：

300166 东方国信 2013年3月——2013年10月

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（图示：300166 东方国信 2013年3月——2013年10月）

六、K线与KDJ指标实战操盘技巧

通过上述对KDJ指标的详细讲解，再结合前面对K线的讲解，综合使用会大大提

高操盘的成功率。具体在实战操盘中用K线与KDJ结合使用的方法有如下：

①KDJ底位三次以上金叉底背离，出现放量反转K线买入；KDJ高位三次以上死叉顶背

离，出现反转K线卖出。

例：300167 迪威视讯 2013年1月——2013年7月

600804 鹏 博 士 2013年1月——2013年12月 周线

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（图示：300167 迪威视讯 2013年1月——2013年7月）

（图示：600804鹏博士2013年1月——2013年12月 周线）

②月线KD值低于20，J值低于0,KDJ向上金叉，出现反转向上的大阳线，买入；月线

KD值高于80，J值大于100,KDJ死叉向下，出现反转向下的大阴线，卖出。

例：999999 上证指数 2003年——2010年 月线

600433 冠豪高新 2008年——2013年 月线

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（图示：999999 上证指数 2003年——2010年 月线）

（图示：600433 冠豪高新 2008年——2013年 月线）

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第十七讲：K线与波浪理论实战操盘技巧

课程目录

一、艾略特波浪理论

二、波浪理论的基本结构及划分

三、波浪理论的原则

四、波浪理论的实战用法

五、K线与波浪理论实战操盘技巧

一、艾略特波浪理论

美国证券分析家拉尔夫·.纳尔逊·.艾略特（t）经过对道琼斯工业指

数长期的研究，发现了不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美。他精炼出市场

的13种型态（Pattern）或波浪（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时

间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以

连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场

的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，简称波

浪理论。

波浪理论的市场意义主要在于它可以以之前市场的客观走势为依据来提前推测或

预知市场未来的走势，解决了买卖信号的滞后性。

二、波浪理论的基本结构及划分

1、波浪理论的基本结构

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