阳光富豪遭遇黑暗

2024年3月16日发(作者：好一似食尽鸟投林)

维普资讯

Ｉ　Ｊ●Ｊ圈　

隅ＥｃＴ０Ｒ　ＣＩＲＣＬＥ　

【月度董事ｌ　

阳光富豪遭遇黑暗　

文／贺小松　

身居胡润富豪榜，肩负银行负债累累，严介和眼前是难以跨越的“太平洋”　

严介和一直是中国企业界的“明星人物“，在媒体　年注册成立中国太平洋建设集团有限公司，任董事局　

面前，他的言行更具“娱乐“味道。　

主席兼总裁。太平洋建设相继并购了１

Ｈ蓦０　

　７家国有大中　

不知道是否巧合，胡润选择在神六飞船上天的同　

型企业，总资产达到６Ｏ亿元，成员企业４６家。　

日揭开了２００５年百富榜，这次发榜最引人注目的莫过　

在中国，太平洋建设是惟一拥有国家公路和市政工　

于黑马富豪严介和　此前严介和远没有今天这般出　

程两个总承包一级资质的民营建筑施工企业。目前集团　

名．自从被胡润“点了名“后．严介和的知名度一下子　

拥有１０万名员工，是中国拥有员工数最多的民营企业。　

高了很多。在胡润的榜单上．严介和的个人财富从　

对于芸芸众生，胡润的富豪榜或许是有趣的谈资：　

２００４年的１　５亿元飙升至２００５年的１　２５亿元，排名由　

但对于富豪们来说，则心情比较复杂，有的富豪期待上　

第６６位像变戏法一样成为榜眼。　

榜借以提升名气，有的富豪则躲避不及唯恐曝光，因为　

在公开资料上看，严介和１　９６０年生于江苏淮安，　自从杨斌以来，多位富豪入榜后即先后落马．似乎成了　

１９８７年通过公开招标相继租赁３个濒临倒闭的集体企　

一

个怪圈。　

业．任厂长、经理、站长等。１　９９２年，注册成立淮安引　

而严介和上榜后，也受到了多次质疑，他的运作模　

江建筑工程公司，任董事长，并掘到第一桶金８Ｏ０万　

式也遭到抨击。但从一开始．严介和就主动曝光，接触　

元。１　９９５年，注册成立江苏太平洋工程有限公司，任董　

各类媒体．造出一个阳光富豪的形象，但如今他却遇到　

事长，注册资金１．Ｏ５亿元．任董事局主席兼总裁。２００２　

了抹不去的黑暗。　．　

ｂ旬　

维普资讯

编辑：陈蔺０９２３ｃｈｅｎｘｉ＠ｓｉｎａ　ｃ（）ｆｎ　Ｉｌｌ　

ＢＴ模式：铁饼失速？　

个企业收购模式，改成了多家企业一起并　

在用母公司为下属企业提供担保的同时，　

太平洋建设集团的主营业务是工程　购的打包模式。然而．收购如此多的企　严介和很多时候个人同时连带担保。　

建设和企业并购，在２００３年之前并未有　业，严介和需要从太平洋建设集团投入大　

太平洋建设集团利用政府信誉向银　

大动作，但从２００３年开始则开始大规模　量资金．一旦这些资金不能很快产生现金　行贷款，利用银行短期贷款启动项目，再　

全国扩张。　

流．就会出现资金危机。　靠占用下游供货商或工程队资金，最终获　

太平洋建设集团一直以ＢＴ模式生　这就像一个被大力掷出的铁饼Ｉ在空　得政府的长期回款。整个太平洋建设集　

存．即带资建设城市基础设施后移交业　

中做一个抛物线飞行，必须保持很高的速　

团及其下属公司的借款总额约在４亿元　

主，再由业主分期还款　假设太平洋集团　

度才可以维持住高度，而一旦失速，沉重　

左右。　

为某城市建设一个耗资１亿元的项目．市　

的铁饼则会急速下坠　由于收购后的管　

这个模式其实风险很大，国外ＢＴ项　

政府有关部门只需付３Ｏ％左右首付款，其　

理和经营出现问题，

一般不采用银　

ＢＴ模式的危机开始　

目大多有风险投资做后盾．

余款项可按工程进度逐年支付。一般而　

显现出来。

行短期贷款。利用当地政府信用获得贷　

款．如果当地企业整合不好．很容易影响　言，地方政府会为该项目提供支付担保．　

风险并不大。　

但是严介和的真正用意是通过ＢＴ建　

债务危机揭露了什么　

到承包的工程，在资金链紧张之际，拖欠　

或许是预知了即将到来的危机．或许　下游资金则成为致命的隐患。　

设．并和当地政府建立良好的合作关系，　是当上富豪榜后感觉到高处不胜寒。在　

从而能够以很低的成本收购当地国有企　

今年５月份召开的北京大学”２００６创业　

如何脱身　

业．由太平洋重组后，或自己经营或出售　中国高峰论坛　上．严介和声称自己已经　

获利。　

值得注意的是．这位胡润榜的二号　

辞去太平洋建设集团董事局主席一职，他　富豪．并未进入福布斯的榜单．而福布斯　

所以．这是一个以基础建设为表面．　

透露：５月１日我已经辞去了上述职务，今　的入榜门槛仅为５亿元人民币。因为在　

而以资本运作为内核的组合拳。在出名　年的富豪榜上不会再有我的名字了．我要　

这样一家实力雄厚的企业中．总部大楼是　

之后，有人追溯他的历史：严介和从１　９９６　

开始兑现早已筹划好的退休生活。　

年就开始在欠发达苏北地区搞ＢＴ模式．　

租的．汽车和房产是按揭的，总部职员只　

或许有些晚了启上富豪榜后一直小　

有十几人。　

然而．在９月２７日严介和却发布声　严介和通过低价收购国企并重组来实现　麻烦不断的严介和随后开始遭遇到大麻　

利润最大化．相比于做实业赚钱方式．后　烦。由于太平洋建设集团将履约保证金　

明：太平洋建设集团本身负债仅为１．３亿　

一

湖南当地承包商周　

元．加上旗下六大集团总负债为３．８２亿　

种资本运作显然要更轻松，而且来钱速　

划走，项目却未交付．

ＯＯ多亿元资产的太平洋　

度要快得多。就是借助这样的方式．严介　

国光于８月２日将严介和告上湖南省汨罗　元。对于拥有１

和３年之间疯狂并购了６Ｏ多家国有企业，　市人民法院。不过这个问题被严介和轻　集团来说．如此的整体负债情况是非常正　

创造了企业年增长率高达１　３ｏｏＦｇ的惊人　

易地化解了．太平洋建设集团答应给付周　

常的。

业绩。　

国光１　３Ｏ万元．达成庭外和解。　

但是银行面对这一切．难以再信任　

但是发展快并不等于没有问题，只是　

但随后．因太平洋建设集团或下属企　口若悬河的严介和．银行一面称要坚决要　

但另一面也在感叹恐怕让　

尚未暴露出来而已。严介和正是在收购　业不能按期偿还到期债务．各地法院的封　

回收贷款本息．

国有企业上面栽了大跟斗．收购的胃口很　

条向严介和纷至沓来。截至９月２１日．短　

严介和还利息都很难。

大．却忽视了企业自身的消化能力。　

短半年多时间里．苏州市中级人民法院、　

目前来看．严介和的窘境已经暴露　

今后获得贷款会难上加难．那么如　

在收购前．太平洋建设集团对于被收　南通市中级人民法院、南京市中级人民　

出来．

后果会怎么样呢７太　

购企业．很少进场做尽职调查．不管各自　法院先后５次查封了严介和的１２处住宅，　

果铁饼失去了速度，

所处行业相差多么悬殊．不需要提供收购　绝大多数甚至已经被重复冻结３次以上。　

平洋建设集团的１ＯＯ多亿资产有几分真　

可行性研究报告．不考虑地区经济发展现　

状。严介和吃得太快．但是整合能力跟不　

行　

上．造成的直接后果是收购与整合国企的　

成功概率很低。　

不　

作　

在高峰阶段．严介和还打破了以往单　

往