上市公司的关联交易

2024年3月15日发(作者：墨香2)

上市公司的关联交易

上市公司的关联交易

关联交易是指在上市公司及其控股股东、实际控制人、其它关

联方之间，因为彼此具有某种关联关系而进行的交易。关联交

易是当今上市公司治理领域的一个重要课题，不同于正常的市

场交易，关联交易具有风险和利益共存的特点。

首先，关联交易存在着一定的风险。一方面，关联方可能利用

关联交易来转移资产、获取不公平利益。例如，股东通过关联

交易将资产转移到关联公司，从而减少了上市公司的盈利能力，

损害了中小股东的利益。另一方面，关联交易还可能导致代理

问题的出现。对于实际控制人而言，他们可以通过关联交易来

获取私利，进一步增加了上市公司的经营风险。

其次，关联交易也存在一定的利益。一方面，关联交易可以提

供公司发展所需的资金支持。例如，上市公司可以通过与控股

股东、实际控制人的关联交易获取到便宜的融资渠道，从而降

低了企业的融资成本。另一方面，关联交易还可以实现资源优

化配置。通过与关联方进行交易，上市公司可以更好地利用关

联方的资源，提高生产效率和竞争力。

然而，尽管关联交易具有一定的利益，但是其风险还是大于利

益。为了确保关联交易的公平性和合法性，我国相关监管机构

和交易所规定了一系列制度和规则。首先，上市公司必须履行

信息披露的义务。上市公司要向投资者及时披露关联交易的相

关信息，包括交易对象、交易背景、交易内容等，以确保投资

者有充分的信息进行投资决策。其次，关联交易必须符合市场

定价原则。关联交易的定价应当符合公允合理的市场价格，不

能低于或高于市场价值。最后，上市公司要通过内控制度和审

计机制来监督关联交易。上市公司应建立健全的内部控制制度，

明确关联交易的审批程序和责任人，以防止关联交易的滥用和

违规行为发生。

对于投资者而言，关联交易的信息披露是投资决策的重要依据。

投资者应该关注上市公司与关联方之间的交易情况，特别是交

易金额是否过大、定价是否合理等关键问题。同时，投资者也

应该关注上市公司的内控制度和审计机制是否完善，以确保关

联交易的合法性和公正性。

总之，上市公司的关联交易是一个既有利益也有风险的问题。

作为上市公司治理的重要内容，关联交易需要在充分保障投资

者利益的同时，注重风险控制和监管的完善。只有通过严格的

制度和规则，才能有效地约束关联方利益冲突和代理问题的发

生，确保上市公司及其关联方之间的交易公平、透明和合法。

除了监管机构和交易所的制度和规则外，上市公司自身也应该

主动加强内部治理，以防范关联交易风险。首先，上市公司应

建立健全的内部控制制度和风险管理体系。内部控制制度可以

帮助公司识别、评估和控制关联交易的风险，确保交易的合规

性和透明度。公司应明确审批程序和责任人，加强对关联交易

的内部监督和约束力度。同时，风险管理体系应该能够及时发

现并应对关联交易存在的风险，避免公司因关联交易带来的损

失。

其次，上市公司应加强财务报告的真实性和准确性。财务报告

是投资者了解上市公司财务状况和运营情况的重要依据，对于

关联交易来说尤为重要。上市公司应确保财务报告反映真实、

准确的财务状况，避免因关联交易而导致财务报告失真的情况。

公司应加强内部审计，及时发现和纠正关联交易中可能存在的

错误和不合规行为。

此外，上市公司应加强独立董事的角色。独立董事在关联交易

审批中扮演着重要的监督角色，应具备独立、公正的判断能力，

保护中小股东的利益。上市公司应加强对独立董事的任职资格

和独立性审查，确保独立董事能够真正履行其职责和义务。

最后，上市公司应加强对关联交易的公开透明度。公司应及时、

准确地向投资者披露关联交易的相关信息和具体情况，使投资

者能够全面了解关联交易对公司经营和财务状况的影响。同时，

公司还应加强与投资者的沟通和交流，回答投资者对关联交易

的疑问和质疑，建立良好的投资者关系。

总之，上市公司的关联交易既有利益也有风险，需要通过监管

机构、交易所以及公司自身的努力来加以控制和规范。通过建

立健全的制度、加强内部治理，提高关联交易的透明度和合规

性，上市公司可以避免关联交易带来的潜在风险，保护投资者

的利益，实现可持续发展。同时，投资者也应积极参与，关注

关联交易的信息披露，提高自身的风险识别和判断能力，从而

做出明智的投资决策。只有在全社会的共同努力下，关联交易

才能真正成为上市公司发展的有益手段，为股东带来稳定、可

持续的回报。