上公司关联交易的财务风险及防范措施

2024年3月15日发(作者：运动小游戏)

上市公司关联交易的财务风险及防范措

施

本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，

请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事

如意！

上市公司普遍存在关联交易，公允的的关联交易

可以节约交易成本，有助于企业的规模经济效益、提 高

效率与竞争力。不公允的关联交易会增加公司的财 务

风险，影响上市公司独立经营能力和抗风险能力。 遏

制关联交易不是最好的办法，没有任何一国法律完 全

禁止关联交易，但是对于关联交易过程中存在的财 务

风险要严加防范。

一、关联交易的含义和特征

1、关联交易的含义

根据财政部xx年颁布的《企业会计准则第36号-

关联方披露》的规定，在企业财务和经营决策中，如 果

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影 响，

以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或 重大

影响的，构成关联方。凡是关联方之间发生转移 资源

或义务的事项，不论是否收取价款，均被视为关 联交

易。上市公司关联交易，可以定义为上市公司及 其控

股子公司与关联方之间发生的转移资源或义务的

事项。

2、关联交易的基本特征

关联交易是一种特殊的交易，因为它介于市场交

易和企业内部管理交易之间，有以下特征：

参与关联交易的关联方都具有独立的法律人格，

皆以自己的名义从事商业活动。

由于关联交易各方存在控制与被控制、影响与被

影响的关系，各方的地位实际上不平等。

关联交易常起因于特殊的动机，如规避税收、转 移

利润或支付、取得公司控制权、形成市场垄断等。

关联交易信息的隐蔽性。上市公司对关联交易的

披露不完整，关键信息披露模糊不清，不愿披露比例 或

交易数据，导致一般投资者很难从报表分辨关联交 易

是否公允以及确定关联交易对该上市公司经营成果 的

影响。

二、上市公司关联交易概况

1、上市公司关联交易现状

关联交易频繁。我国很多上市公司国企改制，它 们

选择的“主体上市”模式使得上市公司与改制前的母

公司及母公司控制的其他子公司之间形成了错综复杂

的关系，它们之间的关联交易尤为频繁。

关联交易信息披露不够及时充分。上市公司财务

报告附注没有真实披露关联交易条件、关联交易

盈余 对公司当期盈余的影响，关键信息披露模糊

不清，不 愿披露比例或交易数据，定价政策往往

用“协议价”这 一含义不明的词来表达。

关联交易隐形化。一方面，控股股东通过构建复 杂

的金字塔结构，模糊可能存在的关联交易；另一方 面，

中国以关系为基础的文化背景，表面看似没有关 联的

个人之间可能有深厚的关系。

2、上市公司关联关联交易的手段

上市公司关联交易的手段很多，现实中运用的较

多的有四种：关联购销，关联担保，资金占用，资产 重

组。其中关联购销的比例最大，上市公司资金占用 和

担保呈现逐年上升的势头，资产重组很复杂。

三、上市公司关联交易的财务风险分析

1、上市公司关联交易财务风险的含义和特征

上市公司关联交易的财务风险可定义为：由上市

公司关联交易行为所引起的，无法实现未来收益的期

望值而导致损失的可能性。关联交易发生在整个联合

体之间，它牵扯的范围广、情况复杂，只要其中一根 链

条断裂，就会马上扩散到整个联合体。因此关联交 易

的财务风险不仅仅是单个企业的财务风险，更是整 个

联合体的财务风险。

--------- 本文为网络收集精选范文、公文、论文、和其他应用文档，如需本文，请下载 -----------

2、上市公司关联交易财务风险分析

风险分类的方法很多，本文将上市公司关联交易

的财务风险分为以下四种类型：

非经常性的关联方资产重组导致的收益不持续性

和短期性风险；

关联交易中的资产重组属于非经常性关联交易，

这种交易大多与企业的正常经营无关，不具有持续性，

不能反映企业的真实经营状况，可能与某个关联方特

殊动机有关，但是它对企业和投资者的影响很大。企 业

在资产重组中获得的可能是劣质资产，会严重影响 未

来的发展和盈利。

关联方资金占用引起的低盈利能力和高负债率；

上市公司大量的资金被关联方占用的风险主要表

现在：1、严重影响盈利能力。大股东占用资金一般金

额大、期限长，严重影响上市公司正常经营和资金计 划，

盈利能力大大降低；2、高负债率影响偿债能力。 上市

公司为了维持正常生产经营，在资金被占用后不 得不

从其他渠道筹集资金，这直接导致财务费用大幅 增加，

负债比例增加，增加了偿债压力，也影响了盈 利能力。

关联担保带来的高或有损失风险；

我国上市公司80%以上的担保是提供给母公司和

关联方，“一边倒”的担保行为不仅给关联方和大股东

提供了掏空上市公司的渠道，而且还蕴藏着巨大的财

务风险，主要体现在：1）高或有损失风险。因关联担

保涉及涉诉程序，会影响公司的声誉和信用，可能承 担

的或有负债会大大影响偿债能力和举债能力；2）被 担

保方违约导致上市公司承担的连带责任造成的直接 经

济损失。这种损失直接导致货币资金流出，造成资 金

紧张，影响企业的日常经营活动，降低盈利能力。

关联购销带来的低现金流和高坏账风险。

日常的关联购销一直是关联交易的主要手段，由

于其经常性，交易次数多，金额大，对企业的影响很 大。

如果关联方控制了上市公司的采购或销售环节， 那关

联方就可以轻而易举地转移上市公司利润。有些 关联

购销对上市公司表面上是有利的，关联方低价卖 或者

高价买上市公司材料和商品，账面上表现出绩优 股形

象。可实际上，这些收益仅仅是账面收益，没有 现金

流入，而且高额的应收款有很高的坏账风险。

四、防范上市公司关联交易财务风险的措施

1、从企业内部考虑的措施。1）从股权上看上市 公

司一股独大的现象依然严重，上市公司要充分发挥 中

小股东对管理层和大股东的监督，优化股权结构， 增

强上市公司的独立性，比如减少国有股和引入民间 战

略投资者，形成几个大股东持股比例相当的格局;2) 从

公司治理上要进一步完善法人治理结构，加强独立 董

事和监事会的监督作用，完善内部控制和风险管理 机

制。

2、从企业外部考虑的措施。

加强关联交易信息披露监管制度。信息披露既要

节约上市公司信息披露成本，又要对其进行监管，可 以

进行分类监管。根据关联交易的重要性和风险，不 重

要的关联交易，简单披露；重要的关联交易，需要 马

上披露；特别重大的关联交易，不仅要马上披露， 而

且还要经过股东的批准。

明确关联定价政策。关联交易的核心是交易价格，

监管机构要严格要求上市公司必须在会计报表附注中

披露关联交易价格和市场价格，以及该笔关联交易对

企业日常经营活动的影响。

加强监管强度，加大处罚力度。监管机构要加强 对

上市公司检查力度，接到中小股东或者其他方提供 的

线索要引起重视并派专门小组进行调查。如果发现 确

实存在刻意隐瞒重大关联交易和弄虚作假行为，要 加

大处罚力度，不仅要追究给投资者造成的经济损失 责

任，必要时要追究违法人员的刑事责任。

本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，

请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事

如意！