中央银行货币政策的作用

2024年2月24日发(作者：雷锋征文)

中央银行货币政策的作用

摘要:货币政策在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用,中国人民银行作为国民经济的重要宏观调控部门,货币政策在宏观调控中的地位也越来越重要。我此次论文的目的是阐述中央银行货币政策的具体作用。论文的第一部分，我对中央银行的货币政策进行了概述，具体涉及到货币政策的含义，内容及特点，在明确对象的概念及特点的情况下我才能更好的引申出货币政策的作用及价值。第二部分我详细介绍了中央银行货币政策产生的作用，具体分为了6个作用，其中还涉及到物价稳定，经济增长，充分就业及国际收支平衡等货币政策既定的目标，通过对目标的分析，我对中央银行货币政策的作用有了更详尽的理解。

关键字: 中央银行货币政策 物价稳定 经济增长

一、 中央银行货币政策的概述

（一）含义

货币政策（Monetary Policy）也就是金融政策。它是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量、信用量或利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总称。货币政策有狭义和广义之分：

1．狭义的货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。

2．广义的货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）

（二）内容

1．货币政策作用过程来看：包括货币政策最终目标、货币政策工具、货币政策传导机制、货币政策中介指标、货币政策有效性等内容。

2．货币政策作用范围来看：

a)信贷政策：对信用行为进行管理而采取的方针和措施：调节社会信用总量和结构。

b)利率政策：对市场利率的一般水平进行调节，是间接调控信用规模的手段。

c)外汇政策：中央银行控制和调节汇率实施外汇管制。控制国际资本流动和平衡国际收支的方针和措施。

（三）特征

1.货币政策是一种宏观经济政策。

2.货币政策是一种调整社会总需求的政策。

3.货币政策是一种间接的控制措施。

4.货币政策是一种较长期的经济政策。

二、 中央银行货币政策的具体作用

（一）促进社会总需求与总供给的均衡，保持货币物价，币值的稳定

稳定物价是中央银行货币政策的最大作用，而物价稳定的实质是币值的稳定。所谓币值，原指单位货币的含金量，在现代信用货币流通条件下，衡量币值稳定与否，已经不再是根据单位货币的含金量；而是根据单位货币的购买力，即在一定条件下单位货币购买商品的能力。它通常以一揽子商品的物价指数，或综合物价指数来表示。目前各国政府和经济学家通常采用综合物价指数来衡量币值是否稳定。物价指数上升，表示货币贬值；物价指数下降，则表示货币升值。

稳定物价是一个相对概念即控制通货膨胀，通过央行的货币政策，物价水平在短期内没有发生急剧的波动。衡量物价稳定与否，从各国的情况看，通常使用的指标有三个：一是GNP（国民生产总值）平均指数，它以构成国民生产总值的最终产品和劳务为对象，反映最终产品和劳务的价格变化情况。二是消费物价指数，它以消费者日常生活支出为对象，能较准确地反映消费物价水平的变化情况。三是批发物价指数，它以批发交易为对象，能较准确地反映大宗批发交易的物价变动情况。需要注意的是，除了通货膨胀以外，还有一些属于正常范围内的因素，如季节性因素、消费者嗜好的改变、经济与工业结构的改变等等，也会引起物价的变化。总之，在动态的经济社会里，要将物价冻结在一个绝对的水平上是不可能的，问题在于能否把物价控制在经济增长所允许的限度内。这个限度的确定，各个国家不尽相同，主要取决于各国经济发展情况。而央行的货币政策，使得我们能最大限度的促进社会总需求与总供给的均衡，保持货币物价在相对稳定的状态。

（二）为宏观经济的正常运转提供一个稳定的、良好的货币金融环境。

货币政策有助于抵消经济体系中来自其它方面的主要波动，为宏观经济的正常运转提供一个稳定的、良好的货币金融环境。假如存在着独立的、长期的经济高涨，长期滞胀政策的支持者们称作战后的经济扩张。原则上，货币政策可以通过较低的货币增长率（低于正常情况下的合意水平）而有助于局面的控制。假如一项爆炸性的联邦预算，预示着前所未有的赤字，那么，货币政策可以通过较低的货币增长率（低于正常情况下的合意水平）而使任何的通货膨胀危险得到控制。这将暂时地意味着较高的利率水平（高于正常情况下将占主导地位的利率水平），目的在于使政府能够借到为弥补赤字所必需的资金，但是，通过对通货膨胀之加速的遏止，从长远发展势头来看，它将可能既意味着较低的价格水平，又意味着

较低的名义利率。如果说一次大规模战争的结束，为该国家提供了一个将资源由战时生产转向和平时期生产的机会，那么货币政策可以通过较高的货币增长率（高于正常情况下的合意水平），而使这一转变更为顺利地进行。

（三）熨平经济波动，促进经济稳定增长

经济增长是指国民生产总值的增长必须保持合理的、较高的速度。目前各国衡量经济增长的指标一般采用人均实际国民生产总值的年增长率，即用人均名义国民生产总值年增长率剔除物价上涨率后的人均实际国民生产总值年增长率来衡量。政府一般对计划期的实际GNP 增长幅度定出指标，用百分比表示，中央银行即以此作为货币政策的作用。

当然，经济的合理增长需要多种因素的配合，最重要的是要增加各种经济资源，如人力、财力、物力，并且要求各种经济资源实现最佳配置。中央银行作为国民经济中的货币主管部门，直接影响到其中的财力部分，对资本的供给与配置产生巨大作用。因此，中央银行货币政策促进经济增长的作用，指的是中央银行在接受既定目标的前提下，通过其所能操纵的工具对资源的运用加以组合和协调。一般地说，中央银行用增加货币供给或降低实际利率水平的办法来促进投资增加；并通过控制通货膨胀率，以消除其所产生的不确定性和页期效应对投资的影响。

（四）促进充分就业，保持社会稳定

所谓充分就业，就是要保持一个较高的、稳定的水平。在充分就业的情况下，凡是有能力并自愿参加工作者，都能在较合理的条件下随时找到适当的工作。充分就业，是针对所有可利用资源的利用程度而言的。但要测定各种经济资源的利用程度是非常困难的，一般以劳动力的就业程度为基准，即以失业率指标来衡量劳动力的就业程度。失业，理论上讲，表示了生产资源的一种浪费，失业率越高，对社会经济增长越是不利，因此，各国都力图把失业率降到最低的水平，以实现其经济的增长。

现阶段，我国货币政策对就业的调节作用是十分明显的。稳健的货币政策加强了金融对经济增长的支持力度，有利于经济繁荣和就业增加并为整顿规范金融秩序提供了政策支撑，在克服亚洲金融危机的影响、推进金融体制的改革、防止通货膨胀上发挥了很大作用。

（五）促进国际收支的平衡，保持汇率相对稳定

国际收支是某一时期国对外经济往来的统计表，它表明：就国际收支平衡表上经济交易的性质而言，主要可分为两种：一种是自主性交易，或叫事前交易，它是出于经济上的目的、政治上的考虑以及道义上的动机而自动进行的经济交易，如贸易、援助、赠予、汇兑等。另一种是调节性交易，或叫事后交易，它是为弥补自主性交易的差额而进行的，如获得国际

金融机构的短期资金融通、动用本国黄金储备，外汇储备以弥补差额等。若一国国际收支中的自主性交易收支自动相等，说明该国国际收支平衡；若自主性交易收入大于支出，称之为顺差；若自主性交易支出大于收入，则称之为逆差。

所谓货币政策促进国际收支的平衡，简言之，就是纠正了国际收支差额，使其趋于平衡。因为一国国际收支出现失衡，无论是顺差或逆差，都会对本国经济造成不利影响，长时期的巨额逆差会使本国外汇储备急剧下降，并承受沉重的债务和利息负担；而长时期的巨额顺差，又会造成本国资源使用上的浪费，使一部分外汇闲置，特别是如果因大量购进外汇而增发本国货币，则可能引起或加剧国内通货膨胀。当然，相比之下，逆差的危害尤甚，因此各国调节国际收支失衡一般着力于减少以致消除逆差。

1994年以来，在相对稳定的汇率背景下，国际收支双顺差对货币政策冲击逐渐显现。贸易资金流入和资本流入迫使中央银行投放了大量的基础货币。人民银行为增强货币政策的有效性，利用各种政策工具对冲流动性，并果断进行汇率形成机制改革，使得货币总量保持了相对适度的增长。这一改革进程仍在继续。全球化国际分工新布局、国际货币价值的调整、跨境关联交易普遍存在以及货币政策不同目标的权衡等，都增加了有效实施货币政策的复杂性。保持国际收支基本平衡和较为充足的外汇储备，有利于促进国内经济发展，增强国家综合实力，提高应对风险能力。

（六）维护金融体系的稳定，防范金融危机

由于中央银行的货币政策，我们可以建立各种抵押、担保、保障机制，提高相关主体的民事能力和信贷能力，为有效传导货币政策创造条件，争取到更多的金融资源，并坚定不移地改善金融生态环境，进行结构调整，并有效利用多种金融市场，防范金融危机。

参考文献

[1] 王广谦 《中央银行学》 1999年8月

[2] 崔建军 《论提高中国货币政策有效性的途径》河南金融管理干部学院学报 2005年2

[3] 密尔顿.弗里德曼 《货币政策的作用》《美国经济评论》（1968年3月）第 1-17页

[4] 范方志、赵明勋《当代货币政策：理论与实践》，上海三联书店 2005年