理财之道投资总结分析

2024年2月18日发(作者：带九的诗句)

《理财之道》

Vintage 公司

第一次对抗投资总结分析

一、对抗过程中的筹资行为回顾和记录（要求计算资金成本）

笫一年是企业运营初期，需要租厂房，购买生产线，雇佣工人为以后儿年的 运营打下基础，所需资金较多；而且我们考虑到如果经营不善，第二年所有者权 益下降会影响到借款额度。相比较于短期借款而言，长期借款的周转时间更长, 会减轻公司前四年的资金压力，所以在第一季度时，偶们选择了进行长期借款。

笫二年是我们公司运营较为稳定的一年，资金预算到位，只需要进行原材料 的购买和投入广告费，所以资金充足，不需要借款。

第三年由于我们公司决定扩大生产，就需要租用厂房，购买生产线，招聘生 产人员，购买原材料等等，而我们公司的资金只有36万左右，资金不足，所以 决定向银行借入120多万的短期借款。

第四年我们公司预计在下一年增大中端产品的产量，所以购买一条中断Ml 生产线，导致原材料采购资金的不足，进行了短期借款。

第五年分析：我们公司第四年贴现后的现金余额是3044230.26元，但由于 我们第四年贴现决策失误，导致我们第五年我们出现了 80多万的紧急借款，就 是应收账款全部贴现也不足以支撑我们第五年的经营活动，所以我们乂借入40 多万的短期借款，来继续第五年的生产经营活动。

资金成本可以分为资金筹集费用和资金占用费用两部分。

资金筹集费用：山于发现股票的手续费不计入资金筹集的费用，所以我们的资 金筹集费用为0.

资金占用费用：长期借款金额璟利息率+短期借款金额户利息率+紧急借款金额审 利息率+分配给股东的红利。

计算的结果如下表所示：

发生时间 筹资方式 筹资资金 筹资收益 资金成本

第一年 长期借款

1500000 1380000 120000

第三年 短期借款

1,237,503.67 175628.49 61,875.18

第四年

第五年

第五年

短期借款

紧急借款

短期借款

442,456.00 420333.20 22,122.80

1,068,138.07 1068138.07 213,627.61

417,326.00 396459.70 20,866.30

第五年 发行股票

4246610.81 4246606.19 4.62

二、小组釆用的筹资方式描述（现实经济生活中的流程）

现实经济活动中企业向银行贷款的操作流程：

1.企业填写借款申请表并按照所需提交书面文件的细口准备材料：（1）法定 发证机关办理的年审合格的本企业贷款证；（2）贷款申请报告。

2 •财务报表。

3•有关证件、证明（借款人.担保人均须提交）。

4. 保证贷款需提交的资料。即保证单位的营业执照副本及复印件。

5. 抵、质押担保贷款需提交的资料。

6. 建立信贷关系申请建立信贷关系时企业须提交《建立信贷关系申请书》 一式两份。

7. 提出贷款申请 已建立信贷关系的企业，可根据其生产经营过程中合理的 流动资金需要

向银行申请流动资金贷款。

8. 贷款审查。

9. 签定借款合同。

10. 发放贷款。

发行股票

发行股票的条件是连续盈利两年 我们公司在第五年达到了上述要求并发行 股票

现实公司经营发行股票流程:

三、采用的筹资方式对公司资本结构和财务风险的影响

(-)企业的资金来源主要包括内部筹资和外部筹资两个渠道，其中内部筹 资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外部筹资即企 业的外部资金来源部分，主要包括直接筹资和间接筹资两类方式。直接筹资是指 企业进行的首次上市募集资金、配股和增发等股权筹资活动，所以也称为股权融 资；间接筹资是指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权筹资活动, 所以也称为债务融资。随着技术的进步和生产规模的扩大，外部筹资已成为企业 获取资金的重要方式C

看关股权融资的方式主要包括吸收直接投资和发行股票等。对于采用吸收直 接投资融资方式的企业来说，应当尽可能要求股权投资方直接全额注入现金，避 免以实物作价进行直接投资，以便达到资金充分使用的H的。对于采用发行股票 融资方式的企业来说，山于中国股票市场新股发行的暴利效应，新股一直处于供 不应求的状态。所以，通过发行股票进行融资的企业是没有风险的。

根据我国融资的具体情况，只要企业自身的经营业绩、财务状况、市场信誉 和行业发展前景等条件允许，外部环境乂比较有利，就应当尽可能釆用股权融资 方式。企业这样做不仅在资金使用上会有很大的自山度，还可以有效地避免财务 风险，可以使资本结构更趋稳健，有利于增强企业的竞争力，与此同时所付出的 资金成本却不见得高。当然，采用股权资本的融资方式难度相对要大一些，不仅 1：作量大，而且获取资金的时间和过程也要长一些，但对有较好的投资项I」而乂 需要资金的企业来讲，千万不能放弃采用股权融资、尤其是股票融资这种方式。

我国企业W前主要有以下儿种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票; ③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用：⑥发行公司债券；⑦融 资租赁；⑧杠杆收购。

（二） 在《理财之道》八年的运营当中，我们企业的初始资金为300万，我 们公司所采取的融资方式是外部融资中的债务融资和股权融资。其中债务融资是 向银行借款发生在第一、第三、第四、第五年，分别向银行融资了 150万元、 1237503. 67元、442456元、1485464. 07元（包括短贷417326元、紧急借款 1068138. 07元）。而股权融资是发行股票发生在第五年（因为我们公司在第三、 第四实现连续盈利），共发行了 4200000股，

发行费用为369270. 50元，最终股 权融资到资金为4615881. 31元。

（三） 、以上是我们公司的具体筹资活动，而这些筹资活动对企业的影响， 我们主要从资本结构和财务风险两方面来分析。

首先，从财务风险方面来看，财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当 使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在 财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者 对财务风险只有釆取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。具体地说， 我们企业在创始初期，展开购买生产设备、照招聘工人等一系列投资活动，所需 要的资金量很大。所以在第一、第三.第四年我们公司向银行借款，弥补自身资 金的不足。但是向银行借款要负担一定的利息，如果公司资金总量中债务比重大， 或是公司的资金利润率低于利息率，就会使股东的可分配盈利减少。所有者权益 下降，财务风险增加。我们公司在第一、第三、笫四年债务比重过大，所以我们 财务风险较大。在第五年我们采取了股权融资，融资产生的利润大于我们向银 行借款所产生的利息率，使企业所有者权益增加，给股东带来的是收益增长的效 应，从而减少了财务风险。

其次，从资本结构方面来看，资本结构反映的是企业债务与股权的比例关系， 它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力， 是企业财务状况的一项重要指标。合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务 杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金收益率。融资方式与资本结构是相 互影响的，结合我们公司自身情况来看，在第一到第四年，我们的筹资方式主要 是债务融资，企业进行债务融资，可以获得财务杠杆收益，提高企业价值；但随 着债务融资的增长，企业面临的财务风险就会增大，进而使企业陷入财务危机及 破产。导致我们在第一到第四年的资本结构是不合理。在第五季度，我们公司发 行了股票，进行了股权融资。进行股权融资可以有效的降低资产负债率，既获得 财务杠杆收益，提高企业价值，乂可以使企业面临的财务风险减小，以获得最优 资本结构，使资本成本最小的同时，企业能够获得足够的资金。

四、总结

经过八个季度的经营对抗我公司最终的排名为第一，这是最直观的综合评价。 要具体分析公司的经营情况需要结合外部市场竞争和内部经营管理两个方面来 分析。作为一个长期发展的公司来说不仅要在市场上具有竞争优势，内部的管理、 筹资、投资和资金运营也要合理化，否则公司将在市场上不能长期站住脚。在经 营的过程中我公司既有决策好之方也有不足之处。具体的我们从以下儿个方面总 结：

市场占有率:

第一年

逹份

产4

低端产

12.06

品

第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年

11.96% 12.01% 15. 02% 13. 27% 11.44% 12. 85% 10. 92%

中端产

12. 32% 10. 76% 12. 91% 11.21% 12. 11% 12.81%

品

高端产

品

0% 0% 10. 87% 9. 88% 9. 12% 8. 54%

13. 9% 10. 38%

9. 36% 9. 42%

市场占有率是公司在该市场的订单量与该市场的总订单量之比，决定订单 量多少的因素有产品报价，和广告费。在决策时需要权衡两者做出最佳方案。根 据表格分析我们高端的市场占有率相对较低，主要的原因是我公司第二年才购买 高端生产线，第三年才生产高端产品，第三年时高端产品的广告费投入较少且报 价较高最终导致高端产品销售量较低，存货较高。存货多对于一个公司的发展是 极其不利的，存货周转率低则存货占用公司流动资金，流动资金少不利于公司做 投资，若资金链断裂则公司将会面临破产。

盈利分析:

H

R

nnn

n

收

入

R

H

H

H

H

H

成本

利润

以上表格的利润为毛利，在第七年达到了最高，但是净利润还要再扣除税金、 销售费用、财务费用、所得税、其他业务支出等相应的费用。所以我们还要根据 公司实际情况制定相应的决策使费用最少，达到利润最大化。其中，财务费用包 括银行的借款利息、银行手续费及贴现费用，要降低财务费用就要合理使用公司 资金，财务经理做好预算，若资金足够公司运作就不用贴现，以减少财务费用。 山于我们第五年要还银行借款，资金少加之财务经理预算错误没有把应收账款完 全贴现，产生了紧急贷款。所谓紧急贷款也只是在模拟经营中存在，当资金不够 时系统会自动给公司贷款，但是在实际经营中，若公司的资金链断裂公司则要想 办法筹资，若公司筹不到资金公司将破产。所以，资金预算在实际经营中至关重 要，我们必须吸取教训，否则就不是产生紧急贷款在综合评分上扣分的问题，而

是公司将面临破产的问题。

预算分:Jf:

彳

预计销售 单预计销 售合计 实际发生

1518744.00

1042353. 00

619760. 00

0

3180857. 00

22. 08%

差额

-28& 45

6. 00

-90, 647.

00

-24, 640. 0

-403, 743

.00

16. 08%

项目

价

高端产品

1506. 00

中端产品

低端产品

1133.00

数量

1807200. 00

1200

1133000. 00

1000

644400. 00

900

3584600. 00

0. 00

0

6. 00%

702437.00

487, 361.

00

3, 779, 04

8. 52

716. 00

销售收入 合0. 00

计（元）

其中现金 结算比例

（0^100%）

0

现金收入

（元）

本期收回 期初应收 票据（元）

0

0

0

0

215076.00

3779048. 52

0. 00

以上是截取了公司卑 〔一年的部分预算，从数据上看我们的预算出入较大，最

大差额达403743. 00所以公司财务在预算这方面还需加强，因为预算出入大则公 司现金流不能较为准确的预算，容易造成资金不能合理利用和资金链断裂的悄况, 所以这方面需要引起重视和加强。

我公司分别用典型的指标分析从外部市场竞争力和内部管理预算两方面做 岀了总结，总结出公司在主产经营过程中的可取之处和不足之处。我们公司从第 一年的第四名、第二年的第七名到第六年第七年第八年的连续第一中，看到了我 们公司的不断发展，在遇困境我们不放弃，依然根据公司的实际情况做出适合公 司发展的策略，最终排第一名。在实际公司经营中，并不是立即看见利润才是最 好的，公司要做长期发展避免不了长期计划，短期内发生也是正常的，所以当公 司开始经营时亏损我们不要慌张，应根据公司发展的情况做出相应决策，若是经 营决策方面不当应及时做调整。经过八年的经营模拟我们可以得出经营公司有胆 略策略细心耐心是至关重要的。

在经营过程中我们各尽其职，认真做自己分内的工作，熟练了各个职位的相 应工作流程，同时运营期间也不缺乏沟通，大家相互讨论用头脑风暴法得出合公 司，毕竟一白个人心中有一百个哈姆雷特，在经营相互学习相互进步。