集团公司融资问题及对策分析

2023年12月12日发(作者：天上的菊美)

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工作交流集团公司融资问题及对策分析◎文/王卫珠摘 要：国企是一个城市经济发展的重要组成部分，是国家税收的重要来源。就国有集团公司而言，存在利润率不高、内部积累缓慢的问题。国企单位主要依靠融资进行资金筹集来开展项目。但国企对外融资越来越困难，主要受融资渠道少、融资方式单一、资产负债率高等因素影响。通过分析集团公司近三年的融资状况，对其现有的融资情况进行分析总结。针对国企单位存在的融资难问题提出相应的解决措施。希望通过这些措施可以帮助国企单位融资到更多资金，从而更好地促进公司发展。关键词：集团公司；融资方式；融资问题；融资渠道0 引言历经40年的风雨，中国的经济结构不断优化，许多国企单位由于资金不足影响了发展［1］。国企单位的生产经营活动具有复杂性的特点，生产过程也涉及多个方面，设备、人工、材料、技术等都需在项目开展前做好准备，以确保项目的顺利进行，然而这些都需要大量资金为前提。1 集团公司的简介和融资现状1.1 集团公司融资现状1.1.1 融资情况总体来说，集团公司目前所处的融资环境相对较差，市场卖出量远远不及偿还量。集团公司目前主要依靠银行借款、短期债券来进行融资。由于集团债券融资卖出的少，偿还的多，导致在市场上发行的债券融资买入和卖出差距太大。主要可以从以下几方面对这一现象的产生进行说明。（1）政府对于集团公司的政策存在较多变化。政府政策易随着经济大环境的变化进行调整，从而导致集团公司对融资难以进行长远的战略规划。（2）金融融资市场环境多变。原先民营企业较为容易从银行获取资金，但由于近几年民营企业银行债务违约现象频繁出现，金融机构资金流入趋向于国有企业，使得国有企业获取金融机构融资的难易程度经历了较大的波动。这一点在民营企业发达地区尤为明显［2］。（3）集团公司负债程度较高。由于集团公司受业务性质等原因的影响，需要大量负债维持公司正常运营，因此导致了集团公司负债率较高的现状。（4）集团公司主要为国有全资或者国有控股，决策权主要在政府部门。由于受政府体制及规章准则等因素的影响，导致集团公司决策较慢、审批时间较长，从而增加集团公司的融资难度。1.1.2 融资方式集团公司的融资方式主要为股权融资、债券融资、内源融资和银行借款［3］。（1）股权融资：集团公司股东通过出让企业部分所有权、企业增资的方式引进新股东，并实现总股本增加的融资方式。（2）发行债券：包括公开发行及非公开发行，是直接融资的一种方式。集团公司国企单位通过发行债券获取融资，主要以中短期债券（包括短期融资券、企业债、公司债、中期票据等）为主，通常不进行永续债券和优先股的发行。国企单位在银行开立募集资金的专项户，公开面向市场进行融资，获取维持国企单位经营的资金。债券发行品种和规模通常与企业评级、净资产等因素相关。公开发行的债券一般需要进过大量的行政审批，由于管理严格，募集资金的融通能力相对较弱；非公开发行的债券虽然利率、期限、程序等相对较为灵活，但存在市场较小、购买力较弱的现象。（3）内源融资:在集团公司经营过程中出于对将来发展的需要或其他原因,将创造的收益分配给投资者后的留存收益用来做内源资金，作为壮大国企单位的资本［4］。在营业状态良好时,集团公司每年将按照比例提取部分净利润作为内部资金用来融资,扩大国企单位的生产规模。目前，集团公司的经营状况一直处于下降趋势，在财务风险中国企单位的资产负债率也越来越高。例如，在2019年某国企单位的资产负债率高达69.33％，使得利用经营收入进行融资已经越来越困难。（4）银行借款：国有企业通过银行等金融机构进行融资，属于较为传统的融资方式，是国有集团公司重要的融资方式之一［5］。2 集团公司存在的融资问题2.1 国企单位内源融资少，经营状况差在集团公司日常的经营活动中,资金一直是主要的问题,由于银行借款困难,加上自身的经营状况不好，导致集团公司出现现金流低、盈利少、负债累累等问题。某集团公司在数据显示中营业收入同比下降了12.5%，净利润同比下降26.6%，出现严重的营业亏损，国企单位不能依靠自身的留存收益转增资本或股本［6］。某国企单位每股股利的发放也呈下降趋势，国企单位对外披露的财务报表中国企单位2018年每股股利0.81，2019年是0.59，股利呈下降趋势。这些状况都会对融资产生一定的影响，使资金状况大幅度下滑，不利于国企单位依靠自身实力进行融资。Jun.2020105

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