2023年8月期货基础知识模拟考试(含答案解析)

2023年8月期货基础知识模拟考试(含答案

解析)

学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________

一、单选题(25题)

1.（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定

汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A. 外汇期货 B.外汇互换 C.外汇掉期 D.外汇期权

2.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就( )。

A.越低 B.越高 C.根据价格变动情况而定 D.与交割月份远近无关

3.（）是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依

据。

A.开盘价 B.收盘价 C.结算价 D.成交价

4.农产品在短期内的供给弹性一般（ ）长期内的供给弹性。

A.•大于 B.•小于 C.•等于 • D.无关于

是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30年期国债

期货合约报价为96-210时，该合约价值为（）美元。

A. 96 556.3

B.96 656.3

C.97 556.3

D.97 656.3

6.美式期权的期权费比欧式期权的期权费( )。

A.低 B.高 C.费用相等 D.不确定

7.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆

粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的

价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨

的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。

某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以

获得高息，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者

决定利用欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为5万欧元)。

假设当日欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1.4432，3个月后到期的欧

元期货合约成交价值EUR/USD为1.4450，3个月后，欧元兑美元即期

汇率为1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。

(不计手续费等费用)因汇率波动该投资者在现货市场（ ）万美元，在期

货市场（ ）万美元。

A.•损失1.56；获利1.745

B.•获利1.75；获利1.565 •

C.获利1.56；获利1.565 •

D.损失1.75；获利1.745

8.大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元/吨，买入价为2103元

/吨，前一成交价为2101元/吨，那么该合约的撮合成交价应为( )元

/吨。

A.2100 B. 2101 C. 2102 D. 2103

9.日K线是用当日的（）画出的。

A.开盘价、收盘价、平均价和结算价

B. 开盘价、结算价、最高价和最低价

C.开盘价、收盘价、结算价和最低价

D.开盘价、收盘价、最高价和最低价

10.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机

构是（）。

A.期货结算所 B.交割库房 C.期货公司 D.期货保证

金存管银行

11.投资者以 3 310.2 点开仓买入沪深 300 股指期货合约 5 手，当天以

3 320.2 点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.盈利 15 000 元

B.亏损 15 000 元

C.亏损 3 000 元

D.盈利 3 000 元

12.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：面值为

10万美元的10年期的美国国债(每半年付息一次)，票面利率为8%，市

场利率为6%，在10年期满之时，债券持有人最后一次收到的利息为

（ ）美元。

A.•6000 • B.8000 C.•4000 D.•3000

13.1999年，国务院对期货交易所再次进行 简合并，成立了（）家期货

交易所。

A.3 B.4 C.15 D.16

14.某美国的基金经理持有欧元资产，则其可以通过（）的方式规避汇率

风险。

A.卖出欧元兑美元期货

B.卖出欧元兑美元看跌期权

C.买入欧元兑美元期货

D.买入欧元兑美元看涨期权

15.执行价格为1280美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货

合约市场价格为1300美分/蒲式耳的，该期权为（ ）期权。 •

A.实值 B.•虚值 • C.美式 • D.欧式

16.无下影线阴线中，实体的上边线表示（）。

A.收盘价 B.最高价 C.开盘价 D.最低价

17.（ ）不属于期货交易所的特性。

A.高度集中化 B. 高度严密性 C.高度组织化 D.高度

规范化

18.期货公司应将客户所缴纳的保证金( )。

A.存入期货经纪合同中指定的客户账户

B.存入期货公司在银行的账户

C. 存入期货经纪合同中所列的公司账户

D.存人交易所在银行的账户

19.当判断基差风险大于价格风险时( )。

A.仍应避险 B.不应避险 C.可考虑局部避险 D.无所谓

20.假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约

的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格

为( )点。

A.1537 B.1486.47 C. 1468.13 D.1457.03

21.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为当日

结算价。

A. 上一交易日的开盘价

B. 上一交易日的结算价

C.下一交易日的开盘价

D.下一交易日的结算价

22.1848年芝加哥的82位粮食商人发起组建了（）。

A. 芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期权交易所（CBOE）

C.芝加哥商业交易所（CME）

D.芝加哥期货交易所（CBOT）

23.套期保值的基本原理是( )。

A.建立风险预防机制 B. 建立对冲组合 C.转移风险 D.保留潜在的收

益的情况下降低损失的风险

24.某交易者卖出1张欧元期货合约，欧元兑美元的价格为1.3210，随后

以欧元兑美元为1.3250的价格全部平仓（每张合约的金额为12.5万欧

元），在不考虑手续费的情况下，这笔交易（）

A.盈利500欧元

B.亏损500美元

C.亏损500欧元

D.盈利500美元

25.以下关于国债期货基差多头交易策略的描述，正确的是（）。

A.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走强后平仓获利

B.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走强后平仓获利

C.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走弱后平仓获利

D.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走弱后平仓获利

二、多选题(15题)

26.下列属于蝶式套利的有（ ）。

A.•在同一交易所，同时买入10手5月份白糖合约、卖出20手7月份

白糖合约、买入10手9月份白糖合约

B.•在同一交易所，同时买入40手5月份大豆合约、卖出80手5月份

豆油合约、买入40手5月份豆粕合约

C.•在同一交易所，同时卖出40手5月份豆粕合约、买入80手7月份

豆粕合约、卖出40手9月份豆粕合约

D.•在同一交易所，同时买入40手5月份铜合约、卖出70手7月份铜

合约、买入40手9月份铜合约

27.按执行时间划分，期权可以分为( )。

A.看涨期权 B. 看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权

28.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有( )。

A.2号软红麦 B. 2号硬红冬麦 C. 2号黑硬北春麦 D. 2号北秋麦平价

29.某交易者以71800元/吨卖出2手钢期货合约，成交后市价下跌到

71350元/吨。因预测价格仍将下跌，交易者决定继续持有该头寸，并借

助止损指令控制风险确保盈利。该止损指令设定的价格可能为（ ）元/

吨。(不计手续费等) •

A.71840 • B.71710 • C.71310 D.•71520

30.与商品期货相比，金融期货的特点有( )。

A.交割便利 B.全部采用现金交割方式交割 C.期现套利更容易进行 D.

容易发生逼仓行情

31.以下关于期权交易的说法，正确的是（ ）。 •

A.买方在未来买卖标的物的价格是事先确定的 •

B.行权时，买方有权决定买卖标的物的品质 •

C.行权时，买方有权决定买卖标的物的价格

D.•买方在未来买卖的标的物是事先确定的

32.国内期货公司的风险监控措施包括（ ）。 •设

A.立首席风险官制度 •

B.严格执行保证金制度 •

C.控制客户信用风险 •

D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力

33.下列期货交易者中，涉及增值税发票流转环节的有（）。

A.进行现金交割的买方

B.进行现金交割的卖方

C.进行实物交割的买方

D.进行实物交割的卖方

34.期货期权合约中可变的合约要素是( )。

A.执行价格 B. 权利金 C. 到期时间 D.期权的价格

35.套期保值可以分为（ ）两种最基本的操作方式。 •

A.卖出套期保值 • B.买入套期保值 • C.经销商套期保值 • D.生产者套

期保值

36.下列股价指数中采用几何平均法计算的是( )。

A.金融时报30指数 B.价值线综合指数 C.恒生指数 D.道琼斯指数

37.以下适合进行利率期货多头套期保值的是（ ）。 •

A.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率下降而导致债务

成本相对上升

B.•承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率上升而导致债

务成本相对上升

C.•计划买入债券，为了防止未来买入债券的成本上升 •

D.计划发行债券，为了防止未来发行成本上升

38.下列股价指数中，来自于美国股市的有( )。

A.纳斯达克指数 B.标准普尔500指数 C.道琼斯工业指数 D. 恒生指数

39.下列债务凭证中不属于商业信用的是( )。

A.商业本票 B.商业汇票 C.国债 D. 银行存单

40.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶

期货交易的有( )。

A.中国 B. 蒙古 C.马来西亚 D. 新加坡

三、判断题(8题)

41.道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和无关趋势。

( )

A.对 B.错

42.按时间的不同，竹线图只能分为日图、周图。（）

A.正确 B.错误

43.期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的

价格差。（）

A.正确 B. 错误

44.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。

( )

A.对 B.错

45.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。 ( )

A.对 B.错

46.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交

割的交割方式。

A.对 B.错

47.套期保值规避风险的效果取决于现货市场价格的变动。

A.正确 B.错误

48.风险规避和价格发现是期货市场的两个基本功能。

A.对 B.错

参考答案

1.D外汇期权指交易买方在向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约

定日期或一定时间内，按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资

产的选择权。

2.A随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到

期目的顺利交割。

3.C结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度

的依据。

4.B供给的价格弹性表示供给量对价格变动的反应程度，或者说价格变

动1%时供给量变动的百分比。供给弹性实际上是供给量对价格变动作

出反应的敏感程度，由于农产品生产需要较长的周期，短期内难以改变

供给量，所以农产品在短期内的供给弹性一般小于长期内的供给弹性。

5.B美国中长期国债期货，1点1000美元，小数为32进制，代表1/32

点。 96-210表示的合约价值为：96×1000+21/32×1000=96656.25（美元）。

6.B美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。

7.A现货市场损益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(万美元)，期货市场获利

=(14450-14101)×50=1.745(万美元)。

8.B成交价为卖出价、买入价和前一成交价中的居中价格。

2103>2101>2100，因此，撮合成交价为2101(元/吨)。

9.D日K线是用当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价画出的。

10.B交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准

仓单必经的期货服务机构。

11.A根据沪深 300 股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表 300 元。

在此交易中，投资者共盈利：3 320.2-3 310.2=10（点）。则交易结果为

10×300×5=15 000（元）。

12.C10年期的美国国债按票面利率付息，最后一次收到的利息

=100000×(8%/2)=4000(美元)。

13.A1999年期货交易所数置再次 简合并为3家，分别是郑州商品交易

所、大连商品交易所和上海期货交易所。

14.A持有欧元资产会担心欧元贬值，故答案选A。

15.A实值期权是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价

格高于标的物市场价格的看跌期权；虚值期权是指执行价格高于标的物

市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权。

16.C当收盘价低于开盘价时，形成的 K 线为阴线，中部的实体一般用

绿色或黑色表示。其中，上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，

实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘

价和最低价之间的价差。

17.A在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密

性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

18.A期货公司向客户收取的保证金，由期货公司指定账户，专项管理。

19.B套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代

现货市场的价差风险。当判断基差风险大于价格风险时，不应避险。

(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(点)。

21.B我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当

日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日

无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价。

22.D1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范

的期货交易所——芝加哥期货交易所（CBOT）。

23.B套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素

发生变化时对冲组合的净价值不变。

24.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05万美元=-500美元，故亏损500美元。

25.A买入基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓

获利。

蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时

卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约，其中，居中

月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当于在近期与

居中月份之间的牛市(或熊市)套利和在居中月份与远期月份之间的熊市

(或牛市)套利的一种组合。

按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

项应为2号北春麦平价。

投机者做空头交易，卖出合约后可以下达买入合约的止损指令，

并在市场行情有利时不断调整指令价格，下达新的指令，可以达到限制

损失、滚动利润的目的。交易者作为空头投机者，要控制风险确保盈利

应将止损指令设定为标的物市场价格与建仓价格之间，低于标的物市场

价格可能无法被执行无法达到锁定利润的目标，高于建仓价格则无法达

到控制风险的目标。

项中金融期货也有部分采用实物交割的方式，例如国债合约、

外汇合约等。在金融期货中，不容易发生逼仓行为。

期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照

事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权

利。

期货公司作为代理期货业务的法人主体，其风险管理的目标

是：为客户提供安全可靠的投资市场，维护其市场参与的权益。通常采

用的风险监管措施主要有：①设立首席风险官制度；②控制客户信用风

险；③严格执行保证金和追加保证金制度；④加强对从业人员管理，提

高业务运作能力；⑤严格经营管理。

实物交割必不可少的环节包括：交易所对交割月份持仓合约进行

交割配对；买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换；增值税发票

流转。交割卖方给对应的买方开具增值税发票，客户开具的增值税发票

由双方会员转交、领取并协助核实，交易所负责监督。

期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定

买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化

合约。权利金或期权的价格是其中唯一可变因素。

套期保值的目的是回避价格波动风险，而价格的变化无非是下跌

和上涨两种情形。与之对应，套期保值分为两种：一种是用来回避未来

某种商品或资产价格下跌的风险，称为卖出套期保值；另一种是用来回

避未来某种商品或资产价格上涨的风险，称为买入套期保值。

恒生指数采用加权平均法计算，道琼斯指数采取算术平均法计算。

利率期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入利率期货合约，

以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风

险。其适用的情形主要有：①计划买入固定收益债券，担心利率下降，

导致债券价格上升；②承担按固定利率计息的借款人，担心利率下降，

导致资金成本相对增加；③资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率

和收益下降。

恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司

编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行

量为权数的加权平均股价 指数，是反映香港股市价格趋势最有影响的

一种股价指数。

项国债属于国家信用，D项银行存单属于银行信用。

蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有

天然橡胶的期货交易。

41.B道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

42.B按时间的不同，竹线图可分为日图、周图、月图等。

43.A期货价差,是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间

的价格差。

44.B如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率，

则该国货币的汇率将下跌。

45.B期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须缴纳一定数额的

保证金，并且在持仓期间始终要维持一定的保证金水平。

46.B集中交割也叫一次性交割，是指所有到期合约在交割月份最后交易

日过后一次性集中交割的交割方式。

47.B套期保值规避风险的效果取决于基差的变化。

48.A规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能。规避风险功能是

指期货市场能够规避现货价格波动的风险。这是期货市场的参与者通过

套期保值交易实现的。价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价

格的变动，发现未来的现货价格。期货价格可以作为未来某一时期现货

价格变动趋势的“晴雨表”。价格发现不是期货市场所特有的，但期货市

场比其他市场具有更高的价格发现效率。这是基于期货市场的特有属性

实现的。