期货操作基本知识

期货操作基本知识

期货操作基础知识

1、 什么是期货

期货(Futures)与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，

期货主要不是货，而是以黄金、铜、螺纹、股指、债券等为标的的标准化可交易合

约。

2、什么是主力合约

期货不是现货，但期货可以在未来转化为现货，比如“沪铜1701”合

约，就会在2017年1月15日到期，到此时仍持有合约的客户，就会参与到接下来

的现货交割中。所以，所有的期货合约都是有期限的，不可能永久持有，这一点与

股票有本质的差别。而参与期货交易的现货商始终只是一小部分，大部分投机者在

合约即将进入交割期之前都会平仓撤离——因此，一般投机者参与期货交易，都会

尽量选择某一品种中成交量最大的一个合约，也就是“主力合约”

3、期货怎么交易

在开户、软件等准备工作完成后，直接登陆账户——选择期货合约——买

入/卖出(平仓)。

4、保证金

期货是保证金交易，比如我想持有价值10万的合约的买/卖权，在离交割

期还比较远的时候，我只需要质押约定的保证金即可，如这个保证金比例是10%，

那我保证金1万即可拥有持有权。需要注意的是，保证金比率是经常会调整的，比

如国庆长假之前、国家为抑制行情暴涨暴跌而临时上调保证金标准。

5、杠杆/仓位

以10%保证金标准为例，十万资金理论上就可以撬动一百万价值的.合

约，也就是十倍杠杆。

但是，当你在持有期货合约时，合约标的的价格是不断变化的，如果合约

价格向你预期反向变动的时候(比如你买涨，但合约跌了)，你的账户净值就减少，

如果你的账户净值已经低于最低保证金标准时，就必须要追加资金，否则就会面临

爆仓风险(期货公司给你将合约强行平仓)。

因此，在进行期货买卖的时候，一定要对自己的风险度有清楚的掌握，一

般来说，期货仓位占到50%就已经不低了，超过80%就必须预警!永远不要满仓!

6、趋势

期货有着众多天然的投机属性：既可以做多也可以做空、杠杆、短期刚性

兑现、高频交易等等，因为这些因素的存在，它成倍地放大了投机市场的欲望和恐

惧，因此很多习惯了做国内股票的投资者或者做现货的实体客户，他们在面对行情

剧烈波动时经常会无法理解，认为行情继续冲高或下跌根本不符合常理，市场不会

接受，因此他们经常在行情中途反向做单，还死撑不止损，最终造成巨额损失。但

事实上，期货市场本来就是非常疯狂的，很少有冷静的时候，比如在上升趋势中，

由于多头强势，会吸引来大量的跟涨资金，多头本身由于获利还可能会继续加仓，

而空头撤退又必须在市场上买入平仓造成多杀多……又助推了行情，最终形成一轮

又一轮的疯狂。

期货的趋势往往是非常可怕的，期货合约的价格绝不能仅用一般价值标准

去衡量，“合理价格”永远只是一种理想，疯狂和恐惧才是期货市场的常态，而即

使有短期的窄幅震荡行情，横盘过后往往都会蕴量出一波更猛烈的上涨或下跌，横

盘时间越长，冲得越猛。纵观期货行情的历史，几乎没有一个品种的价格是会长期

在一个小区间范围内稳定运行的，不是过高就是过低。以焦煤主力合约为例，2011

年4月，焦煤受国家“四万亿”政策的影响，处于一个历史高位，当时的价格最高

达到2444元吨，而后由于钢铁产业产能严重过剩，焦煤开始走软，至2016年1

月，焦煤最低价格仅为609元，而此时国内供给侧改革、去过剩产能的策略又为焦

煤复苏带来了动力，短短十个月时间，焦煤又疯涨到最高2276元，后续还有继续

冲高可能。

正因为期货市场是如此疯狂，每个投资者在进入期货市场的时候，都要对

是，没有人能保证自己的交易不出现失误，也没有人能预测行情到底会疯狂到什么

程度，你越是不舍，很多时候，你越是会失去得更多。

有一句话说得好，“你可以在期货市场上赢无数个100%，但只要你输掉

一个100%，你就失去了全部。”

8、操作习惯

期货是高频交易，日内可以反复操作，可多可空，可即时反手，即时加

仓、平仓，期货还有夜盘，每个工作日晚21点开，螺纹到23点收盘，铜、锌到凌

晨1点，而铜、锌、黄金等品种还有国外盘，交易时间跟国内有很大差别，因此投

资者刚接触期货的时候，一定先要有所准备，以适应这种操作习惯。

9、品种选择

对大多没有接触过现货的投资者来说，最好不要什么品种都做，基本面自

然不用说——完全不懂的不要轻易去碰。而对技术面来说，技术指标虽然是适用于

所有品种的，但事实上每个品种哪怕是属于同一个系列的，其内在属性和特点都会

有很大的差别，不长期持续地关注，积累经验就去随意尝试，很可能会造成损失。

而某些总持仓量小、比较生僻的品种，还可能会成为一些大庄家控盘操纵的对象，

比如动力煤、PTA。所以建议投资者要选择一些比较热门、利于发挥自己优势的品

种长期关注，一般五到十个即可，贪多无益。

期末操作技巧

一、操作技巧

第一步：寻找热点品种

根据收盘后给出的当日资金流向来选择热点品种;增仓或减仓排名靠前的

品种为热点品种。

第二步：判断操作方向

日内以30分钟K线为依据判断操作方向，30分钟看涨，逢低做多;30分

钟看跌，逢高做空。

第三步：制定操作计划

操作计划包括：进场点，仓位，止损点，止盈点，信心指数;

进场点：根据早盘分析中的支撑和压力来确定，大部分品种在“支撑1”

附近做多;“压力1”附近做空;

仓位：根据早盘分析中的“可买手数”作为最大进场手数，结合“信心指

数”来确定仓位;

止损点：(多单以“支撑2”-空单以“压力2”)或早盘分析中的“平均波

幅”的一半确定止损价;止损价必须为固定的一个点，开仓后第一时间挂上，避免

犹豫。

止盈点：根据止损幅度和支撑压力来判定止盈区间，当盈利幅度超过止损

幅度时，即可分批止盈。多单可根据“压力1”判断最大止盈;空单根据“支撑1”

判断最大止盈。

第四步：执行计划

计划确定后，盘中严格执行，天利团队指导老师会在盘前公布制定的操作

计划，并在盘中第一时间提示可执行的操作计划。个人制定的操作计划也可单独咨

询指导老师，确定可否执行，增加信心指数;

二、操作要领

日内波段，不隔夜;震荡为主，高抛低吸，不追涨杀跌;趋势行情，顺势操

作。等候机会，不仓促入市;进场同时，设立止损;止损触及，坚决执行，判断错

误，立即止损;盈亏比：1：1.5，移动止盈，保护利润，盈利超过止损幅度，即可

分批止盈，并确保不亏。胜率80%，计划确定，挂单进场，坚决执行，免受盘面干

扰。

三、理论基础

平均波幅：统计20个交易日的平均波动幅度，根据平均波幅来确定进场

点和止损止盈幅度;正常的情况下，日内的波动幅度都在“平均波幅”之内，超过

此幅度的交易日只是小概率事件，因此从概率学角度分析，我们赢利的概率就很

大。

举例说明：股指期货，之前价格在2200点左右时，平均波动幅在30点左

右，那日内上涨或下跌超过30点的概率就不大，如果我们在日内下跌30点附近做

多，那成功的概率相对就很大。

顺势而为：指的是当前多头趋势，就逢低做多;反之，逢高做空;如果说根

据平均波幅判断进场的理论仍有欠缺，那么我们再加一个顺势操作的条件，成功的

概率又增加一倍;

实战检验：该操作技巧经过了八年的实盘验证，自2007年研发该技巧以

来，我们天利操盘团队一直在不断的总结完善和实盘操作，时间是最好的鉴证，使

用该方法操作每天都会有比较把握的赢利机会，每个月总结下来都有很可观的利

润。

以上是该技巧大的理论框架，针对每个品种不同的特点，还要针对性的做

一些微调;在这八年的实战操作中，我们熟练的掌握了每个品种的个性特征，并总

结和完善了该高抛低吸操作技巧的每一个细节，我们天利操盘团队将在每一天的实

盘操作过程中为你呈现精彩的实战分析。