2019年期货从业考试真题卷

2019年期货从业考试真题卷

1. 期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（ ）。 [单选题] *

A．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小(正确答案)

B．期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大

C．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变小

D．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大

2. 对小麦当期需求产生影响的是（ ）。 [单选题] *

A．小麦期初库存量

B．小麦当期生产量

C．小麦当期进口量

D．小麦当期出口量(正确答案)

3. 进行多头套期保值时，期货和现货两个市场出现盈亏相抵后有净盈利的情形是

（ ）。

（不计手续费等费用） [单选题] *

A．基差走强

B．基差走弱(正确答案)

C．基差不变

D．基差为零

4. 期货公司开展资产管理业务时，（ ）。 [单选题] *

A．与客户共享收益，共担风险

B．依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理资产管理业

务(正确答案)

C．应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺

D．可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行买卖

5. 作为商品期货合约的标的资产，不要求具备的条件是（ ）。 [单选题] *

A．规格或质量易于量化和评级

B．价格波动幅度大且频繁

C．供应量较大，不易为少数人控制和垄断

D．具有一定规模的远期市场(正确答案)

6. 在正向市场进行牛市套利确保盈利的条件是（ ）（不计交易费用）。 [单选题] *

A．价差扩大

B．近远月合约价格同时上涨

C．近远月合约价格同时下跌

D．价差缩小(正确答案)

7. 如果英镑兑人民币汇率为 9.3500，中国的 A 公司想要借入 1000 万英镑（期限 5

年），英国的 B 公司想要借入 9350 万元人民币（期限 5 年）。市场向他们提供的

固定利率如下表：

若两公司签订人民币和英镑的货币互换合约，则双方总借贷成本可以降低（ ）。

[单选题] *

A．1%(正确答案)

B．2%

C．3%

D．4%

8. 利用股指期货可以（ ）。 [单选题] *

A．进行套期保值，降低投资组合的系统性风险(正确答案)

B．进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险

C．进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益

D．进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益

9. 理论上，假设其他条件不变，紧缩的货币政策将导致（ ）。 [单选题] *

A．国债价格上涨，国债期货价格下跌

B．国债价格下跌，国债期货价格上涨

C．国债价格和国债期货价格均上涨

D．国债价格和国债期货价格均下跌(正确答案)

10. 在期权到期前，如果股票支付股利，则理论上以该股票为标的的美式看涨期权

的价格（ ）。 [单选题] *

A．比该股票欧式看涨期权的价格高

B．比该股票欧式看涨期权的价格低

C．与该股票欧式看涨期权的价格相同

D．不低于该股票欧式看涨期权的价格(正确答案)

11. 4 月初，某农场注意到玉米期货价格持续下跌，决定减少当年玉米的种植面

积，这体现了期货市场可以使企业（ ）。 [单选题] *

A．锁定生产成本，实现预期利润

B．利用期货价格信号，组织安排现货生产(正确答案)

C．关注产品的产量和质量

D．对冲大豆价格波动的风险

12. 日 K 线是用当日的（ ）画出的。 [单选题] *

A．开盘价、收盘价、最高价和最低价(正确答案)

B．开盘价、收盘价、结算价和最高价

C．开盘价、收盘价、平均价和结算价

D．开盘价、结算价、最高价和最低价

13. 某钢材贸易商签订合同，约定在三个月后按固定价格购买钢材，此时该贸易商

的现货头寸为（ ）。 [单选题] *

A．空头

B．多头(正确答案)

C．既不是多头也不是空头

D．既是多头也是空头

14. 证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可以（ ）。 [单选题] *

A．代理期货公司为客户进行期货交易

B．代理期货公司为客户进行期货结算

C．代客户利用证券资金账户划转期货保证金

D．协助期货公司办理开户手续(正确答案)

15. （ ）是郑州商品交易所上市的期货品种。 [单选题] *

A．棕榈油期货

B．燃料油期货

C．豆油期货

D．菜籽油期货(正确答案)

16. 假设沪铜和沪铝的合理价差为 32500 元/吨，下列情形中，理论上套利交易盈利

空间最大的是（ ）。

[单选题] *

A．①

B．②(正确答案)

C．③

D．④

17. 国内某公司在 5 月 26 日会收到 200 万美元货款。为规避汇率风险，该公司于 4

月 1 日卖出 20 手 6 月份到期的美元兑人民币期货合约。至 5 月 26 日，该公司收到

货款并按当天的汇率兑换人民币，同时将 6 月份期货合约对冲平仓。4 月 1 日和 5

月 26 日相关市场汇率如下表所示。

则公司实际获得了（ ）万元人民币。（合约规模为每手 10 万美元）

[单选题] *

A．1204(正确答案)

B．1220

C．1216

D．1224

18. 若股指期货的理论价格为 2960 点，无套利区间为 40 点，当股指期货的市场价

格处于（ ）时，存在套利机会。 [单选题] *

A．2940 和 2960 点之间

B．2980 和 3000 点之间(正确答案)

C．2950 和 2970 点之间

D．2960 和 2980 点之间

19. 投资者做空 10 手中金所 5 年期国债期货合约，开仓价格为 98.880，平仓价格为

98.120，其盈亏是（ ）元（不计交易成本）。 [单选题] *

A．-76000

B．76000(正确答案)

C．-7600

D．7600

20. 某交易者以 0.0100 美元/磅的价格买入一张 3 个月后到期的铜看涨期货期权，

执行价格为 2.2200 美元/磅，此时，标的铜期货价格为 2.2250 美元/磅。则该交易

者（不考虑交易费用）损益平衡点为（ ）美元/磅。 [单选题] *

A．2.2100

B．2.2300(正确答案)

C．2.2200

D．2.2250

21. 下列关于期货交易与远期交易的说法，正确的是（ ）。 [单选题] *

A．都具有较好的流动性，所以形成的价格都具有权威性

B．信用风险都较小

C．交易均是由双方通过一对一谈判达成

D．期货交易是在远期交易的基础上发展起来的(正确答案)

22. 当石油输出国组织（OPEC）宣布减少石油产量时，如果其他条件不变，国际

原油价格将（ ）。 [单选题] *

A．上涨(正确答案)

B．下跌

C．不受影响

D．保持不变

23. 下列情形中，属于基差走弱的是（ ）。 [单选题] *

A．基差从-100 元/吨变为-80 元/吨

B．基差从 100 元/吨变为-120 元/吨(正确答案)

C．基差从-100 元/吨变为 100 元/吨

D．基差从 100 元/吨变为 125 元/吨

24. 下列关于期货交易所职能的表述，不正确的是（ ）。 [单选题] *

A．设计期货合约、安排合约上市

B．发布期货市场信息

C．制定并实施期货交易规则

D．确定期货价格(正确答案)

25. 在进行期货交易时，下单量必须是（ ）的整数倍。 [单选题] *

A．交易单位(正确答案)

B．报价单位

C．最小变动价位

D．每日价格最大波动限制

26. 外汇看涨期权空头可以通过（ ）的方式平仓。 [单选题] *

A．卖出同一外汇看跌期权

B．买入同一外汇看跌期权

C．卖出同一外汇看涨期权

D．买入同一外汇看涨期权(正确答案)

27. 在我国，某交易者在 4 月 28 日卖出 10 手 7 月份白糖期货合约同时买入 10 手 9

月份白糖期货合约，价格分别为 5350 元/吨和 5400 元/吨。5 月 5 日，该交易者对

上述合约全部对冲平仓，7 月和 9 月合约平仓价格分别为 5380 元/吨和 5480 元/

吨。该套利交易（ ）元。（白糖期货交易单位为 10 吨/手，不计手续费等费用）

[单选题] *

A．盈利 2500

B．盈利 5000(正确答案)

C．亏损 5000

D．亏损 2500

28. 我国国债期货的最后交易日为合约到期月份的（ ），遇法定节假日顺延。 [单

选题] *

A．第一个周五

B．第二个周五(正确答案)

C．第三个周五

D．第四个周五

29. （ ）是国债期货最便宜可交割债券。 [单选题] *

A．隐含回购利率最高的债券(正确答案)

B．隐含回购利率最低的债券

C．转换因子最大的债券

D．转换因子最小的债券

30. 下列关于看涨期权交易策略的说法，正确的是（ ）。 [单选题] *

A．预测标的资产价格将横盘整理，可考虑卖出看涨期权赚取权利金(正确答案)

B．为对冲标的资产空头头寸，可考虑卖出看涨期权

C．卖出看涨期权可实现低价买进标的资产的目的

D．波动率高对看涨期权空头有利

31. 上证 50ETF 期权是（ ）的上市品种。 [单选题] *

A．中国金融期货交易所

B．上海期货交易所

C．上海证券交易所(正确答案)

D．深圳证券交易所

32. 国际大宗商品大多以美元计价，如果其他条件不变，美元升值，大宗商品价格

（ ）。 [单选题] *

A．上涨

B．下跌(正确答案)

C．保持不变

D．变动方向不确定

33. 根据确定具体点价时间点的权利归属划分，点价交易可分为（ ）。 [单选题] *

A．公开竞价和协商定价

B．场内交易和场外交易

C．卖方叫价和买方叫价(正确答案)

D．双方叫价和第三方叫价

34. 连玉米 07（C1607）期货合约的申买价为 1500 元/吨，申卖价为 1460 元/吨，假

设前一成交价为 1490 元/吨，则成交价为（ ）元/吨。 [单选题] *

A . 1500

B．1460

C．1490(正确答案)

D．1450

35. 在我国，（ ）为期货交易提供结算服务。 [单选题] *

A．期货交易所(正确答案)

B．中国期货业协会

C．期货市场监控中心

D．中国证监会

36. 假设当前 6 月和 9 月欧元兑美元外汇期货价格分别为 1.1180 和1.1190。10 天

后，6 月和 9 月合约价格分别变为 1.1190 和 1.1195。如果欧元兑美元汇率波动

0.0001（表示波动 1个“点”），则价差（ ）。 [单选题] *

A．扩大了 5 个点

B．缩小了 5 个点(正确答案)

C．扩大了 15 个点

D．缩小了 15 个点

37. 某交易者决定做小麦期货合约的投机交易，确定最大损失额为 50 元/吨。若以

2850 元/吨买入 20 手合约后，下达止损指令应为（ ）。

[单选题] *

A．①(正确答案)

B．②

C．③

D．④

38. 进行股指期货套期保值时，（ ）。 [单选题] *

A．交易者持有股票组合，同时做多股指期货

B．交易者需要在期货市场和股票市场上持有相反的头寸(正确答案)

C．交易者需要同时在期货市场买卖两个或两个以上的股指期货合约

D．只能对冲与指数成份股相同的股票组合的价格风险

39. 基点价值是指（ ）。 [单选题] *

A．利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额(正确答案)

B．利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比

C．利率变化 100 个基点引起的债券价格变动的绝对额

D．利率变化 100 个基点引起的债券价格变动的百分比

40. 看跌期权多头可以通过（ ）的方式平仓。 [单选题] *

A．卖出相关看跌期权(正确答案)

B．买入相关看跌期权

C．卖出同一看涨期权

D．买入同一看涨期权

41. （ ）的成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶

段。 [单选题] *

A．中国期货市场监控中心

B．中国金融期货交易所(正确答案)

C．中国期货业协会

D．中国期货投资者保障基金

42. 期货合约成交后，如果（ ）。 [单选题] *

A．成交双方均为建仓，持仓量不变

B．成交双方均为平仓，持仓量增加

C．成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变(正确答案)

D．成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少

43. 在正向市场中，基差的值（ ）。 [单选题] *

A．为正

B．为负(正确答案)

C．大于持仓费

D．为零

44. 通过期转现交易，不可以实现（ ）的目的。 [单选题] *

A．节约搬运、整理和包装等交割费用

B．灵活商定交货品级、地点和方式

C．提高资金的利用效率

D．合理避税(正确答案)

45. 期货结算机构职能包括（ ）等。 [单选题] *

A．提供期货交易的场所、设施和服务

B．管理期货交易所财务

C．担保期货交易履约(正确答案)

D．管理期货公司财务

46. 外汇掉期交易可以通过（ ）实现。 [单选题] *

A．外汇即期交易+外汇远期交易(正确答案)

B．外汇即期交易+外汇期权交易

C．外汇远期交易+外汇期货交易

D．外汇即期交易+外汇期货交易

47. 在我国，3 月 25 日，某交易者买入 10 手 5 月 LLDPE 期货合约同时卖出 10 手

7 月 LLDPE期货合约，价格分别为 9340 元/吨和 9440 元/吨。4 月 11 日，该交易

者对上述合约全部对冲平仓，5月和7 月合约平仓价格分别为 9440元/吨和 9460 元

/吨。该套利交易的价差（ ）元/吨。 [单选题] *

A．扩大 80

B．扩大 90

C．缩小 90

D．缩小 80(正确答案)

48. 股票期权（ ）。 [单选题] *

A．在股票价格上升时对投资者有利

B．在股票价格下跌时对投资者有利

C．多头负有到期行权的权利和义务

D．多头可以行权，也可以放弃行权(正确答案)

49. 某日，中金所 T1606 的合约价格为 99.815，这意味着（ ）。 [单选题] *

A．面值为 100 元的 10 年期国债期货价格为 99.815 元，不含应计利息(正确答案)

B．面值为 100 元的 10 年期国债期货价格为 99.815 元，含有应计利息

C．面值为 100 元的 10 年期国债，收益率为 0.185%

D．面值为 100 元的 10 年期国债，折现率为 0.185%

50. 在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有（ ）。 [单选题]

*

A．标的物的市场价格在执行价格以上

B．标的物的市场价格在执行价格以下

C．标的物的市场价格在执行价格与损益平衡点之间

D．标的物的市场价格在损益平衡点以上(正确答案)

51. 期货合约由（ ）统一制定。 [单选题] *

A．期货公司

B．期货交易所(正确答案)

C．中国期货市场监控中心

D．证监会

52. 期货行情分时图是根据期货合约的（ ）连线构成。 [单选题] *

A．买入申报价格

B．成交价格(正确答案)

C．卖出申报价格

D．结算价格

53. 交易者为对冲其持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险，在期货市

场建立空头头寸，被称为（ ）。 [单选题] *

A．卖出套期保值(正确答案)

B．买入套期保值

C．卖出套利

D．买入套利

54. 下列关于国内商品交易所的表述，正确的是（ ）。 [单选题] *

A．均是公司制期货交易所

B．菜籽油和棕榈油是郑州商品交易所的上市品种

C．均以营利为目的

D．会员大会是交易所的最高权力机构(正确答案)

55. 持仓限额制度与（ ）紧密相关。 [单选题] *

A．保证金制度

B．涨跌停板制度

C．大户报告制度(正确答案)

D．每日结算制度

56. 某日，交易者卖出执行价格为 1.1420 的 CME 欧元兑美元看跌期货期权（美

式），权利金为 0.0210。不考虑其他交易费用，履约时该交易者（ ）。 [单选题] *

A．买入欧元兑美元期货合约的实际成本为 1.1210(正确答案)

B．卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为 1.1630

C．买入欧元兑美元期货合约的实际成本为 1.1630

D．卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为 1.1210

57. 下达套利限价指令时，不需要注明两合约的（ ）。 [单选题] *

A．价差大小

B．买卖方向

C．标的资产种类

D．标的资产交割品级(正确答案)

58. 沪深 300 股指期货每日结算价按合约（ ）计算。 [单选题] *

A．当天的收盘价

B．收市时最高买价与最低买价的算术平均值

C．收市时最高卖价与最低卖价的算术平均值

D．最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价(正确答案)

59. 我国 5 年期国债期货合约标的为（ ）。 [单选题] *

A．面值为 100 万元人民币、票面利率为 6%的名义中期国债

B．面值为 1 万元人民币、票面利率为 6%的名义中期国债

C．面值为 100 万元人民币、票面利率为 3%的名义中期国债(正确答案)

D．面值为 1 万元人民币、票面利率为 3%的名义中期国债

60. 以下关于看涨期权的说法，正确的是（ ）。 [单选题] *

A．买进看涨期权可以实现为标的资产空头保险的目的(正确答案)

B．卖出看涨期权可以实现为标的资产空头保险的目的

C．买进看涨期权可以实现为标的资产多头保险的目的

D．卖出看涨期权可以实现为标的资产多头保险的目的

61. （ ）属于技术分析理论。 *

A．道氏理论(正确答案)

B．波浪理论(正确答案)

C．江恩理论(正确答案)

D．有效市场理论

62. 某企业利用大豆期货进行空头套期保值，不会出现净亏损的情形有（ ）（不计

手续费等费用）。 *

A．基差从 120 元/吨变为 80 元/吨

B．基差从-80 元/吨变为 80 元/吨(正确答案)

C．基差从-100 元/吨变为-60 元/吨(正确答案)

D．基差不变(正确答案)

63. 在国内进行期货交易时，（ ）。 *

A．个人客户必须通过期货公司进行交易(正确答案)

B．期货交易所不直接向个人客户收取保证金(正确答案)

C．期货公司对套期保值客户可按低于期货交易所规定的标准收取保证金

D．期货公司应将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中(正确

答案)

64. 期货公司及其从业人员不能（ ）。 *

A．为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易操作策略

B．利用向客户提供投资建议谋取不正当利益(正确答案)

C．以虚假信息为依据向客户提供期货投资咨询服务(正确答案)

D．为客户提供风险管理咨询，进行专项培训

65. 某期货投机者预期某商品期货合约价格将上升，决定采用金字塔式建仓策略，

交易过程如下表所示。则该投机者第 3 笔交易可行的价格是（ ）元/吨。

*

A．6510

B．6530(正确答案)

C．6535(正确答案)

D．6545(正确答案)

66. 国内某铁矿企业与澳洲矿企签订铁矿石进口合同，规定付款期为 3 个月，以美

元结算。同时，该铁矿企业向欧洲出口钢材并以欧元结算，付款期也为 3 个月。理

论上，则该企业可在 CME 通过（ ）进行套期保值，对冲汇率风险。 *

A．买入 USD/RMB 期货合约(正确答案)

B．卖出 USD/RMB 期货合约

C．买入 EUR/RMB 期货合约

D．卖出 EUR/RMB 期货合约(正确答案)

67. 投资者对股票和股票组合进行风险管理，可以（ ）。 *

A．通过投资组合方式，分散股票的系统性风险

B．通过股指期货套期保值，规避股票组合的系统性风险(正确答案)

C．通过投资组合方式，分散股票的非系统性风险(正确答案)

D．通过股指期货套期保值，规避股票组合的非系统性风险

68. 远期利率协议的（ ） *

A．买方是名义借款人(正确答案)

B．买方是名义贷款人

C．卖方是名义贷款人(正确答案)

D．卖方是名义借款人

69. 与其它条件相同的实值、虚值期权相比，平值期权的（ ）。 *

A．内在价值大于实值期权的内在价值

B．时间价值大于实值期权的时间价值(正确答案)

C．内在价值大于虚值期权的内在价值

D．时间价值大于虚值期权的时间价值(正确答案)

70. 在技术分析中，（ ）属于持续形态。 *

A．双重顶

B．三角形(正确答案)

C．旗形(正确答案)

D．双重底

71. （ ）等衍生工具不可以用来管理和规避信用风险。 *

A．期货(正确答案)

B．期权(正确答案)

C．远期(正确答案)

D．互换

72. 我国期货交易所采用的标准仓单有（ ）等。 *

A．仓库标准仓单(正确答案)

B．厂库标准仓单(正确答案)

C．通用标准仓单(正确答案)

D．非通用标准仓单(正确答案)

73. 期货公司（ ）。 *

A．是代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介机构(正确答案)

B．可以根据客户指令代理买卖期货合约(正确答案)

C．可以为客户办理结算和交割手续(正确答案)

D．应该为客户提供期货市场信息(正确答案)

74. （ ）属于套利交易。 *

A．外汇期现套利(正确答案)

B．外汇期货跨币种套利(正确答案)

C．外汇期货跨市场套利(正确答案)

D．外汇期货跨期套利(正确答案)

75. 假设 PVC 两个月的持仓成本为 60～70 元/吨，期货交易手续费 5 元/吨，某交

易者打算利用 PVC 期货进行期现套利，则下列价格行情中，（ ）适合进行卖出现

货买入期货操作。（假定现货充足）

*

A．①

B．②(正确答案)

C．③(正确答案)

D．④

76. 交易者在套期保值时，使用最优套期保值比率可以（ ）。 *

A．最大程度地对冲被保值资产的价格风险(正确答案)

B．完全对冲保值资产的价格风险

C．最大程度地提高被保值资产的预期收益

D．可以通过方差最小法求得(正确答案)

77. 交易者担心（ ），可以卖出利率期货对冲风险。 *

A．债券价格上升

B．市场利率下跌

C．债券价格下跌(正确答案)

D．市场利率上升(正确答案)

78. 某日，上证 50ETF 基金的价格为 2.145 元，以下该标的期权中，属于虚值期权

的是（ ）。 *

A．执行价格为 2.1000 元的看涨期权

B．执行价格为 2.1500 元的看涨期权(正确答案)

C．执行价格为 2.1000 元的看跌期权(正确答案)

D．执行价格为 2.1500 元的看跌期权

79. 下列豆粕期货合约行情表截图中，对期货行情相关术语描述正确的是（ ）。

*

A．“m1609”表示 2016 年 9 月份上市的豆粕期货合约

B．“-19”表示该豆粕期货合约最新价与上一交易日结算价之差(正确答案)

C．“11”表示交易者以 2459 元/吨申请买入的数量

D．“703456”表示交易者所持有的该豆粕期货合约未平仓双边累计手数(正确答案)

80. 商品期货的持仓费由（ ）等费用构成。 *

A．仓储费(正确答案)

B．保险费(正确答案)

C．利息(正确答案)

D．期货交易手续费

81. 期货公司对其营业部的管理实行统一（ ）。 *

A．结算(正确答案)

B．风险管理(正确答案)

C．财务管理及会计核算(正确答案)

D．资金调拨(正确答案)

82. 期货交易所实行强制减仓的情形有（ ）等。 *

A．单边市(正确答案)

B．合约连续涨（跌）停板单边无连续报价(正确答案)

C．客户持仓超过了持仓限额

D．会员持仓超过了持仓限额

83. 人民币无本金交割远期（ ）。 *

A．以人民币为结算货币

B．以外币为结算货币(正确答案)

C．场内交易

D．可对冲汇率风险(正确答案)

84. 期货市场套利交易（ ）。 *

A．有助于不同期货合约价格之间合理价差的形成(正确答案)

B．消除了期货价格波动风险

C．有助于期货市场流动性的提高(正确答案)

D．增加了相关期货合约之间的价差波动

85. 股指期货市场具有避险功能，是因为（ ）。 *

A．利用股指期货可以消除单只股票特有的风险

B．股指期货价格与股票指数价格通常会同趋势变动(正确答案)

C．股指期货采用现金交割

D．利用股指期货可以对冲所持股票组合的系统性风险(正确答案)

86. 4 月 2 日，某投资者认为美国 5 年期国债期货 9 月合约和 12 月合约之间的价差

偏大，于是买入 10 手 9 月合约同时卖出 10 手 12 月合约，成交价差为 1'140。4 月

30 日，该投资者以 0'300 的价差平仓，则（ ）。（美国 5 年期国债期货报价中，1

点对应合约价值为 1000美元。不计交易费用） *

A．投资者盈利 5000 美元(正确答案)

B．投资者亏损 5000 美元

C．价差缩小 0'160(正确答案)

D．价差缩小 0'840

87. 当（ ）时，期权内在价值为零。 *

A．看涨期权行权价格>标的资产价格(正确答案)

B．看涨期权行权价格<标的资产价格

C．看跌期权行权价格>标的资产价格

D．看跌期权行权价格<标的资产价格(正确答案)

88. 某投资者下达了“6000 元/吨”的买入停止限价指令，该指令可能以（ ）元/吨成

交。（该期货合约最小变动价位为 5 元/吨） *

A．6000(正确答案)

B．6010

C .5995(正确答案)

D．5990(正确答案)

89. 在我国，三家商品期货交易所会员应当（ ）。 *

A．遵守期货交易所的章程、业务规则及有关规定(正确答案)

B．接受期货交易所业务监管(正确答案)

C．执行会员大会、理事会的决议(正确答案)

D．组织并监督期货交易，监控市场风险

90. 下列关于远期汇率升贴水的说法，正确的有（ ）。 *

A．一种货币兑另一种货币的远期汇率高于即期汇率称为该货币升水(正确答案)

B．一种货币兑另一种货币的远期汇率高于即期汇率称为该货币贴水

C．一种货币兑另一种货币的远期汇率低于即期汇率称为该货币升水

D．一种货币兑另一种货币的远期汇率低于即期汇率称为该货币贴水(正确答案)

91. 如果交易者（ ），可考虑卖出玉米期货合约。 *

A．预计玉米因风调雨顺将大幅增产(正确答案)

B．预计玉米因气候恶劣将大幅减产

C．预计玉米需求大幅上升

D．预计玉米需求大幅下降(正确答案)

92. 某交易者以 2988 点的价格买入 IF1609 合约 10 张，同时以 3029 点的价格卖出

IF1612合约 10 张，准备持有一段时间后同时将上述合约平仓。以下描述正确的是

（ ）。 *

A．该交易者预期两合约未来的价差会减小(正确答案)

B．该交易者预期两合约未来的价差会扩大

C．该交易属于套期保值交易

D．该交易属于跨期套利(正确答案)

93. 买进或卖出利率上下限期权时，（ ）。 *

A．如果市场参考利率高于利率上限，则卖方向买方支付两者利率差额(正确答案)

B．如果市场参考利率低于利率下限，则卖方向买方支付两者利率差额(正确答案)

C．为保证履约，买卖双方均需要支付保证金

D．无论市场参考利率高低，买方均不需承担任何支付义务(正确答案)

94. 期权的执行价格（ ）。 *

A．又称为履约价格(正确答案)

B．又称为敲定价格(正确答案)

C．又称为约定价格(正确答案)

D．是指期权合约的价格

95. 某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别

如下：

甲：643260，645560

乙：8389000，8244300

丙：7966350，7979900

丁：677800，673450

则（ ）客户将收到《追加保证金通知书》。 *

A．甲

B．乙(正确答案)

C．丙

D．丁(正确答案)

96. 在中国境内，不用进行适当性管理综合评估就可开立金融期货交易编码的是

（ ）。 *

A．证券公司(正确答案)

B．基金管理公司(正确答案)

C．可用资金超过 1000 万的个人投资者

D．信托公司(正确答案)

97. 通常情况下，外汇远期合约包括（ ）等要素。 *

A．交易方向(正确答案)

B．交易币种(正确答案)

C．交易数量(正确答案)

D．远期汇率(正确答案)

98. 某套利者利用大豆期货进行套利交易。4 月 2 日和 4 月 7 日的价差变动如下表

所示，则该套利者 4 月 2 日适合做买进套利的情形有（ ）。（不考虑交易成本）

*

A． ①(正确答案)

B． ②

C． ③(正确答案)

D． ④

99. 交易型开放式指数基金（ETF）（ ）。 *

A．可以在交易所公开竞价交易(正确答案)

B．可以在柜台申购与赎回(正确答案)

C．以蓝筹股指数为标的

D．可以规避指数成份股的系统性风险

100. 下列说法正确的是（ ）。 *

A．国债期货可交割债券的转换因子不会随国债期货到期日临近而改变(正确答案)

B．国债期货可交割债券的转换因子随国债期货到期日临近而减小

C．国债期货可交割债券的票面利率高于合约标准券利率时转换因子大于 1(正确答

案)

D．国债期货可交割债券的票面利率高于合约标准券利率时转换因子小于 1

101. 交易者可以通过买进或卖出看涨期权获得权利金价差收益。 [判断题] *

对(正确答案)

错

102. 通常，随着交割月份的临近，期货交易所收取的保证金的比率会逐渐降低。

[判断题] *

对

错(正确答案)

103. 交割仓库可以依据自己制定的业务规则，限制交割商品的入库、出库。 [判断

题] *

对

错(正确答案)

104. 跨市套利中，不同交易所同品种同月份合约间的价差主要取决于持仓费的大

小。 [判断题] *

对

错(正确答案)

105. 外汇掉期交易中，若报价方远端掉期点报价 55.13bp，近端掉期点报价

47.91bp，则掉期点为 7.22bp。 [判断题] *

对(正确答案)

错

106. 股票的β 系数越大，股票的系统性风险越小，因此其预期收益越高。 [判断题]

*

对

错(正确答案)

107. 投资者可以利用利率期货对冲因利率变动引起的固定收益证券的价格风险。

[判断题] *

对(正确答案)

错

108. 期权到期时，如果标的资产价格低于执行价格，看涨期权多头亏损，其亏损额

等于权利金（不考虑交易成本）。 [判断题] *

对(正确答案)

错

109. 当期货公司股东利益与客户利益冲突时，期货公司应首先考虑客户利益。 [判

断题] *

对(正确答案)

错

110. 蝶式套利中，居中月份合约的数量可以低于或高于较近月份和较远月份合约数

量之和。 [判断题] *

对

错(正确答案)

111. 当股指期货价格被低估时，投资者可以进行正向套利，反之，则采用反向套

利。 [判断题] *

对

错(正确答案)

112. 其他条件相同但剩余期限不同的债券，剩余期限越短，修正久期越大。 [判断

题] *

对

错(正确答案)

113. 看跌期权多头行权时，按执行价格卖出标的资产。 [判断题] *

对(正确答案)

错

114. 公司制期货交易所的最高权力机构是会员大会。 [判断题] *

对

错(正确答案)

115. 沪深 300 指数采用加权平均法编制。 [判断题] *

对(正确答案)

错

116. 利率互换的交易双方在到期日只交换利息。 [判断题] *

对(正确答案)

错

117. 其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，该标的看涨期权和看跌期权的

价格均下跌。 [判断题] *

对

错(正确答案)

118. 国债期货合约的理论价格=（现货净价+资金成本）÷转换因子。 [判断题] *

对

错(正确答案)

119. 下图为看跌期权多头到期日损益结构图。（图中 C 为期权价格，X 为执行价

格，S 为标的资产市场价格）

[判断题] *

对

错(正确答案)

120. 看涨期权空头损益平衡点等于执行价格与权利金之和。 [判断题] *

对(正确答案)

错

121. 4 月份，某贸易商以 39000 元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以 39500 元/

吨的价格卖出 9 月份铜期货合约进行套期保值。至 7 月中旬，该贸易商与某电缆厂

协商以 9 月份铜期货价格为基准价，以低于期货价格 300 元/吨的价格交易铜。8

月 10 日，电缆厂实施点价，以 37000 元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交

收。同时该贸易商立刻按该期货价格将合约对冲平仓。此时铜现货价格为 36800 元

/吨。则该贸易商的交易结果是（ ）。（不计手续费等费用） [单选题] *

A．套期保值结束时的基差为 200 元/吨

B．与电缆厂实物交收的价格为 36500 元/吨

C．基差走弱 200 元/吨，现货市场盈利 1000 元/吨

D．通过套期保值，铜的售价相当于 39200 元/吨(正确答案)

122. 6 月 5 日，豆油现货价格为 6200 元/吨。国内某榨油厂决定为生产的9000 吨

豆油进行套期保值，于是在 9 月份豆油期货合约上的建仓，价格为 6150 元/吨。8

月 5 日，豆油现货价格为 5810 元/吨，期货价格为 5720 元/吨。该榨油厂将现货豆

油售出，并将期货头寸平仓了结。该榨油厂套期保值效果是（ ）（不计手续费等

费用）。 [单选题] *

A．不完全套期保值，有净亏损

B．通过套期保值，豆油的实际售价为 6580 元/吨

C．期货市场盈利 460 元/吨

D．因基差走强 40 元/吨而有净盈利(正确答案)

123. 在菜粕期货市场上，甲为买方，建仓价格为 1900 元/吨，乙为卖方，建仓价格

为 2100元/吨，甲乙双方进行期转现交易，商定的平仓价为 2060 元/吨，商定的交

收价比平仓价低50 元/吨。期转现后，甲实际购入菜粕的价格为（ ）元/吨，乙实

际销售菜粕价格为（ ）元/吨。 [单选题] *

A．1850；2050(正确答案)

B．1850；2080

C．2030；2030

D．1870；2070

124. 某中国公司现有一笔 100 万美元的应付货款，3 个月后有一笔 200 万美元的应

收账款到期，同时 6 个月后有一笔 100 万美元的应付账款到期。在掉期市场上，美

元兑人民币的即期汇率为 6.5245/6.5255，3 个月期美元兑人民币汇率为

6.5237/6.5247，6 个月期美元兑人民币汇率6.5215/6.5225。如果该公司进行一笔即

期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期交易来规避汇率风险，则交易后公司的损

益为（ ）。 [单选题] *

A．亏损 0.06 万美元

B．亏损 0.06 万人民币(正确答案)

C．盈利 0.06 万美元

D．盈利 0.06 万人民币

125. 2016 年 3 月 25 日，某客户的逐笔对冲结算单中，上日结存为 250000 元，成

交记录如

下表：

其平仓单对应的是该客户于 2016 年 3 月 24 日以 1940 元/吨开仓的卖单；持仓汇总

的部分数据情况如下表：

若期货公司要求的最低交易保证金比例为 10%，出入金为 0，玉米合约交易单位为

10 吨/手，不考虑交易手续费，该投资者可用资金为（ ）元。

[单选题] *

A．12000

B．6500

C．51500(正确答案)

D．7000