2023年8月期货基础知识仿真考试(含答案解析)

2023年8月期货基础知识仿真考试(含答案

解析)

学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________

一、单选题(25题)

1.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/

吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则

其成交价为（ ）元/吨。

A.•4526 • B.4527 C.•4530 D.•4528

2.交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。

A.套期保值 B.投机交易 C.跨市套利 D.跨期套利

3.某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该

合约的每日最大波动幅度为±3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货

合约下一交易日涨停板价格是（ ）元/吨。

A.•17757 B.•17750 C.•17726 • D.17720

4.因客户资信状况恶化而出现违规行为属期货公司风险。【

A.正确 B.错误

5.在期货合约中，不需明确规定的条款是（）。

A.每日价格最大波动限制 B.期货价格 C.最小变动价位

D.报价单位

6.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D. 最后交易日在交割月的第三个交易日

7.点价交易之所以使用期货价格计价基础，是因为（）.

A. 交易双方都是期货交易所的会员

B.交易双方彼此不了解

C.交易的商品没有现货市场

D.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格

8.最早的金融期货品种——外汇期货是在( )被推出的。

A.1971年 B. 1972年 C. 1973年 D.1974年

9.下列不属于农产品期货中经济作物的是（）。

A.棉花 B.咖啡 C.可可 D.小麦

10.以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。

A.交易双方在到期日交换本金和利息

B.交易双方只交换利息，不交换本金

C. 交易双方既交换本金，又交换利息

D. 交易双方在结算日交换本金和利息

11.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上

涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于

较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买

入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比

较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利 B.卖出套利 C.牛市套利 D.熊市套利

12.当判断基差风险大于价格风险时( )。

A.仍应避险 B.不应避险 C.可考虑局部避险 D.无所谓

13.短期国库券期货属于( )。

A.外汇期货 B. 股指期货 C.利率期货 D.商品期货

14.某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以( )。

A.买日元期货买权 B.卖欧洲日元期货 C. 卖日元期货 D.卖日元期货

卖权，卖日元期货买权

15.假设英镑兑美元的即期汇率为1.475 3,30天远期汇率为1.478 3。这

表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。

A.贴水30点

B.升水30点

C.贴水0.001 0英镑

D.升水0.001 0英镑

16.下列关于套利交易指令的说法，不正确的是（）

A.买入和卖出指令同时下达

B.套利指令有市价指令和限价指令等

C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D.限价指令不能保证立即成交

17.利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数

量（ ）。

A.•与期货指数点成正比 •

B.与期货合约价值成正比 •

C.与股票组合的β系数成正比 •

D.与股票组合市值成反比

18.开盘 竞价中的未成交申报单（）。

A.开市后将自动取消

B.自动参与开市后竞价交易

C.开市后将被优先成交

D.将于下一个交易日继续参与开盘 竞价

19.期货合约与远期合约最本质区别是（）。

A.期货价格的超前性 B.占用资金的不同 C.收益的不同

D.合约条款的标准化

20.在我国，可以成为期货交易所会员的是（ ）。

A. 自然人 B.法人 C.境内登记注册的法人 D.境内

注册登记的机构

21.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.483 9美元，30天远期汇率为1英

镑兑1.478 3美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D. 升水0.34%

22.商品市场需求量的组成部分不包括（）。

A.国内消费量 B.生产量 C.出口量 D.期末商品结存

量

23.芝加哥商业交易所(CME)面值为100万美元的3个月期国债期货，当

成交指数为98.56时，其年贴现率是（ ）。

A.•1.44% • B.8.56% • C.0.36% • D.5.76%

24.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机

构是（）。

A.期货结算所 B.交割库房 C.期货公司 D.期货保证

金存管银行

25.5月8日，某套期保值者以2270元/吨在9月份玉米期货合约上建仓，

此时玉米现货市场价格为2100元/吨，则此时玉米基差为（ ）元/吨。

A.•-170 B.•1700 C.•170 D.•-1700

二、多选题(15题)

26.程序化交易系统的检验通常要包括（ ）等。 •

A.统计检验 • B.观察检验 • C.外推检验 • D.实战检验

27.以下关于股指期现套利的描述，正确的是（ ）。 •

A.当期货价格高估时，可进行正向套利 •

B.当期货价格等于期货理论价格时，套利者可以获取套利利润 •

C.其他条件相同的情况下，交易成本越大，无套利区间越大 •

D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平

28.期货交割方式通常包括（）。

A. 协议交割 B.现金交割 C.对冲平仓 D.实物交

割

29.期货交易指令的内容包括（ ）等。 •

A.合约交割日期 • B.开平仓 • C.合约月份 • D.交易的品种、方向和数

量

30.某公司利用豆油期货进行买入套期保值时，不会出现净亏损的情形有

（）。（不计手续费等费用）

A. 基差从-300元/吨变为-500元/吨

B.基差从-300元/吨变为-200元/吨

C.基差不变

D.基差从300元/吨变为500元/吨

31.以下关于K线上、下影线的概述中，正确的有（）

A. 阴线的上影线表示的是最高价和开盘价的价差

B. 阳线的下影线表示的是开盘价和最低价的价差

C. 阳线的上影线表示的是最高价和收盘价的价差

D. 阴线的下影线表示的是收盘价和最低价的价差

32.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有( )。

A.2号软红麦 B. 2号硬红冬麦 C. 2号黑硬北春麦 D. 2号北秋麦平价

33.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶

期货交易的有( )。

A.中国 B. 蒙古 C.马来西亚 D. 新加坡

34.期现套利在（）时，可以施行。

A.实际的期指高于上界，进行正向套利

B.实际的期指低于上界，进行正向套利

C.实际的期指高于下界，进行反向套利

D.实际的期指低于下界，进行反向套利

35. 81.关于我国期货合约名称的描述，正确的有（ ）。 •

A.上海期货交易所PTA期货合约 •

B.大连商品交易所棕榈油期货合约 •

C.大连商品交易所玉米期货合约 •

D.上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约

36.下列对期现套利描述正确的是（ ）。 •

A.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利 •

B.商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业 •

C.期现套利只能通过交割来完成 •

D.当期货与现货的价差远大于持仓费时，存在期现套利机会

37.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有( )。

A.3个月欧洲美元定期存款合约 B.美国长期国债期货合约 C.政府国民

抵押协会抵押凭证 D. DJIA指数期货合约

38.机构投资者之所以使用期货工具实现各类资产配置策略，主要是利用

期货的（）特性。

A.双向交易机制 B. 杠杆效应 C.交易方式灵活 D.价

格的权威性

39.根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括（）。

A.即期对远期的掉期交易 B.远期对远期的掉期交易 C. 隔

夜掉期交易 D.现货对期货的掉期交易

40.下列( )情况将有利于促使本国货币升值。

A.本国顺差扩大 B.降低本币利率 C.本国逆差扩大 D.提高本币利率

三、判断题(8题)

41.标准普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。( )

A.对 B.错

42.期货合约的各项条款设计对期货交易有关各方的利益及期货交易能

否活跃至关重要。

A.正确 B. 错误

43.客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市后向期货

公司提出书面异议。

A. 正确 B.错误

44.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损

风险是有限的，盈利则可能是无限的。 ( )

A.对 B.错

45.能源期货产生的原因是20世纪70年代初发生的石油危机。( )

A.对 B.错

46.风险规避和价格发现是期货市场的两个基本功能。

A.对 B.错

47.按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。 ( )

A.对 B.错

48.芝加哥期货交易所(CBOT)是最早开设外汇期货交易的交易所。

A.对 B.错

参考答案

1.B国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般

将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、

等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和

前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。

2.A期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。

3.B在我国期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结

算价的一定百分比，该期货合约下一交易日涨停板价格

=17240×(1+3%)=17757.2(元/吨)，但该期货最小变动价位为10元/吨，所

以为17750元/吨。

4.A这是按风险产生的主体划分的期货公司风险。

5.B期货合约的主要条款包括：合约名称；交易单位/合约价值；报价单

位；最小变动价位；每日价格最大波动限制；合约交割月份（或合约月

份）；交易时间；最后交易日；交割日期；交割等级；交割地点；交易手

续费；交割方式；交易代码。

6.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后

一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交

割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等

因素确定其最后交易日。交割日期，是指合约标的物所有权进行转移，

以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间,最后交易日不能晚

于最后交割日。

7.D点价交易之所以使用期货市场的价格来为现货交易定价，主要是因

为期货价格是 通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续

性、预测性和权威性。

8.B外汇期货是最早的金融期货品种。1972年5月，芝加哥商业交易所

(CME)的国际货币市场(IMM)率先推出外汇期货合约。

9.D在农产品期货中，小麦属于谷物，棉花、咖啡、可可属于经济作物。

10.B利率互换，是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币

的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率

计算，另一方的现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中,一般不

用交换本金,交换的只是利息款项。

11.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导

致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份

的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向

市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进

行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

12.B套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代

现货市场的价差风险。当判断基差风险大于价格风险时，不应避险。

13.C利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行

利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率

期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的

物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。短期国库券期货属于利

率期货。

14.C担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货;也可以买入日元期

货的卖权，进行套期保值。

15.B当一种货币的远期汇率高于即期汇率时，称为远期升水。当一种货

币远期汇率低于即期汇率时，称为远期贴水。英镑的即期汇率为1英镑

兑1.475 3美元，30天远期汇率为1英镑兑1.478 3美元。这表明：30

天远期英镑升水，升水点为30点（1.478 3-1.475 3），点值为0.003 0美

元。

16.C套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，而是标注

两个合约价差即可。

17.C买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数，其

中，公式中的“期货指数点×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。

从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需

买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合

约数就越多；反之，则越少。

18.B开盘 竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。

19.D期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。而远期合约是交易双

方私下协商达成的非标准化合同。

20.C期货交易所的会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业

法人或者其他经济组织。

21.A 升水0.34%

22.B国内消费量、出口量和期末商品结存量是商品市场需求量的组成部

分。

23.A美国13周国债期货合约报价采用“100减去不带百分号的标的国债

年贴现率”的形式。该国债的年贴现率为：(100-98.56)÷100×100%=1.44%。

24.B交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准

仓单必经的期货服务机构。

25.A基差=现货价格-期货价格=2100-2270=-170(元/吨)。

程序化交易系统的检验通常要包括以下三个方面：①统计检验，

确定好系统检验的统计学标准和系统参数后，系统设计者应根据不同的

系统参数对统计数据库进行交易规则的测试；②外推检验，是指将交易

系统的所有参数确定之后，用统计检验期之后的市场数据进一步对该交

易系统按一定的检验规则进行计算机检验，然后比较外推检验与原有统

计检验的评估报告，观察有无显著变化；③实战检验，要求交易者必须

做好实战交易记录，这有利于事后通过对记录进行统计分析，帮助其克

服心理障碍，以始终保持良好的交易心态。

在期现套利中：①不考虑交易成本，当存在期价高估时，即实

际价格高于理论价格，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货

股票进行正向套利，当存在期价低估时，即实际价格低于理论价格，交

易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行反向套利；②

考虑交易成本，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套

利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套

利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；

反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

交割是指期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易

双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差

价结算，了结到期未平仓合约的过程。期货交割有实物交割和现金交割

两种类型。

交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易

方向、数量、价格、开平仓等。通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指

令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。

进行买入套期保值时，若基差不变，则实现完全套期保值，两个

市场盈亏刚好完全相抵；若基差走强，则实现不完全套期保值，两个市

实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘

价和最低价之间的差距。

项应为2号北春麦平价。

蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有

天然橡胶的期货交易。

对于期现套利行为，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才

能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。A项应

为郑州商品交易所PTA期货合约；D项应为大连商品交易所线型低密

度聚乙烯期货合约。

期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价

差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。

在实际操作中，也可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对其有

利，便可通过将期货合约和现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操

作。在商品市场进行期现套利操作，一般要求交易者对现货商品的贸易、

运输和储存等比较熟悉，因此参与者多是有现货生产经营背景的企业。

项是1981年12月由芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)

推出的。

机构投资者借助期货能够为其他资产进行风险对冲，主要利用

期货的双向交易机制以及杠杆效应的特性。而期货市场的杠杆机制、保

证金制度使得投资期货更加便捷和灵活，虽然风险较大，但同时也能获

取高额的收益。

根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括即期对远期的掉

期交易、远期对远期的掉期交易和隔夜掉期交易。

两项会促使本币贬值。

41.B标准普尔500指数期货合约规定每点代表250(美元)。

42.A期货合约的各项条款设计对期货交易有关各方的利益及期货交易

能否活跃至关重要。

43.B客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市前向期

货公司提出书面异议。

44.B期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。期权交易买方的亏损

风险是有限的(以期权费为限)，盈利风险可能是无限的(看涨期权)，也可

能是有限的(看跌期权)。

45.A说法正确，故选A。

46.A规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能。规避风险功能是

指期货市场能够规避现货价格波动的风险。这是期货市场的参与者通过

套期保值交易实现的。价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价

格的变动，发现未来的现货价格。期货价格可以作为未来某一时期现货

价格变动趋势的“晴雨表”。价格发现不是期货市场所特有的，但期货市

场比其他市场具有更高的价格发现效率。这是基于期货市场的特有属性

实现的。

47.B按基础资产的性质划分，期权可以分为现货期权和期货期权。

48.B1972年，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，

首次推出包括英镑、加拿大元、德国马克、意大利里拉、法国法郎、日

元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。