2023年8月期货基础知识自测考试(含答案)

2023年8月期货基础知识自测考试(含答

案)

学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________

一、单选题(25题)

1.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的

差额称为( )。

A.价差 B.基差 C.差价 D.套价

2.在我国商品期货市场上，客户的结算通过（ ）进行。

A.•交易所 • B.结算公司 • C.期货公司 • D.中国期货保证金监控中心

3.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.483 9美元，30天远期汇率为1英

镑兑1.478 3美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D. 升水0.34%

4.期货市场的基本功能之一是( )。

A.消灭风险 B. 规避风险 C. 减少风险 D. 套期保值

5.道琼斯工业平均指数由（ ）只股票组成。 •

A.50 B. •43 • C.33 • D.30

6.在期货期权合约中，除（ ）之外，其他要素均已标准化了。

A.•执行价格 • B.合约月份 • C.权利金 D.•合约到期日

7.投资基金起源于（ ）。

A.英国 B.美国 C.德国 D.法国

8.利用股指期货进行套期保值，套期保值者所需买卖的期货合约与β系

数的大小有关，在其他条件不变时，β系数越大，所需期货合约数（）。

A. 越多 B.越少 C.不变 D.无法确定

9.以下构成跨期套利的是（ ）。

A.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约

B.•买入A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约

C.•买入A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约

D.•买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约

10.某交易者以3000点卖出沪深300股指期货合约1手，在2900点买

入平仓，如果不考虎手续费等交易费用，该笔交易（）元。

A. 盈利100 B.亏损10000 C.亏损300 D.盈利30000

11.我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。

A.1992 年 B.1993 年 C.1998 年 D.2000 年

12.( )是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成

该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。

A.指数期货交易 B. 多CTA策略 C.保护性止损 D.期货加期权

13.某日,我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨,收盘价为

3120元/吨,若每日价格最大波动限制为±4%，大豆的最小变动价位为1

元/吨，下一交易日为无效报价的是（）元/吨。

A.2986 B. 2996 C. 3244 D.3234

14.我国股指期货的最小变动价位都是0.2点。（）

A.正确 B.错误

15.当 CME 欧洲美元期货的报价是（）时，意味着合约到期时交易者可

获得年利率为 2%的 3 个月期欧洲美元存单。

A.98.000

B.102.000

C.99.500

D.100.500

16.执行价格为1280美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货

合约市场价格为1300美分/蒲式耳的，该期权为（ ）期权。 •

A.实值 B.•虚值 • C.美式 • D.欧式

17.上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约

的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下

列选项中可使该投资者获利最大的是( )。

A.3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨

B.3月份铜合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变

C.3月份铜合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170

元/吨

D.3月份铜合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250

元/吨

18.下列情形中，属于跨品种套利的是（ ）。

A.•卖出A交易所5月份豆油合约，同时买入B交易所3月份豆油合约

B.•买入A交易所3月份铜合约，同时卖出B交易所3月份钢合约 •

C.买入A交易所3月份铜合约，同时卖出A交易所3月份铝合约 •

D.卖出A交易所5月份大豆合约，同时买入A交易所9月份大豆合约

19.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）

A. 风险小，盈利大

B.风险大，盈利小

C.风险大，盈利大

D.风险小，盈利小

20.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是( )。

A.卖出套期保值;买入套期保值

B.买入套期保值;卖出套期保值

C.空头套期保值;多头套期保值

D.多头套期保值;空头套期保值

21.通常情况下，卖出看涨期权者的收益（ ）。(不计交易费用)

A.•最大为权利金 • •

B.随着标的物价格的大幅波动而增加

C.随着标的物价格的下跌而增加

D.•随着标的物价格的上涨而增加

22.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机

构是（）。

A.期货结算所 B.交割库房 C.期货公司 D.期货保证

金存管银行

23.在 8 月和 12 月黄金期货价格分别为 940 美元/盎司和 950 美元/

盎司时，某套利者下 达“买入 8 月黄金期货，同时卖出 12 月黄金期

货，价差为 10 美元/盎司”的限价指令， （）美元/盎司是该套利指令的

可能成交价差。

A.等于 9 B. 小于 8 C. 小于 10 D.大于或等于 10

24.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，

最小价格波动幅度为一个基点(即0.01%)，则利率每波动一点所带来的

一份合约价格的变动为( )美元。

A.25 B.32.5 C. 50 D.100

25.中国金融期货交易所采取（ ）结算制度。

A.•全员 • B.会员分类 • C.综合 • D.会员分级

二、多选题(15题)

26.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是( )。

A.买进看涨期权 B. 买进看跌期权 C.卖出看涨期权 D.卖出看跌期权

27.下列对期现套利描述正确的是（ ）。 •

A.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利 •

B.商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业 •

C.期现套利只能通过交割来完成 •

D.当期货与现货的价差远大于持仓费时，存在期现套利机会

28..以下关于国内期货市场价格描述正确的有（ ）。 •

A.当日结算价的计算无需考虑成交量 •

B.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格 •

C.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价

•

D.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格

29.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是( )。

A.供给过旺，需求不足

B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

C.近期合约价格高于远期合约价格

D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

30.关于期货交易和远期交易，下列叙述正确的有（）。

A.远期交易规定在未来某一时间进行商品交收

B.期货交易属于现货交易

C.期货交易与远期交易有相似之处

D.远期交易与期货交易均约定于未来某一特定时间以约定价格买入或

卖出一定数量的商品

31.以下属于外汇期货合约的有( )。

的日元期货合约

的欧洲美元期货合约

的美元期货合约

的美国长期国库券期货合约

32.期货交易的结算包括（ ）结算等。 •

A.平仓盈亏 • B.持仓盈亏 • C.预期盈亏 • D.交易保证金

33.应用旗形形态时应注意( )。

A.旗形不具有测算功能

B. 旗形出现前，一般应有一个旗杆

C. 旗形持续的时间不能太长

D. 旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

34.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是( )。

A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，

因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险

基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参

与期货市场，以优化他们的投资组合

C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了

CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

35.下列关于期货市场风险的说法，正确的有（ ）。

A.•期货市场的高风险与高收益并存 •

B.期货市场的风险是客观存在的 •

C.期货市场的高风险源于价格波动大 •

D.与现货市场相比，期货市场的风险更大

36.期权交易的用途是( )。

A.减少交易费用 B. 创造价值 C.套期保值 D. 投资

37. 81.关于我国期货合约名称的描述，正确的有（ ）。 •

A.上海期货交易所PTA期货合约 •

B.大连商品交易所棕榈油期货合约 •

C.大连商品交易所玉米期货合约 •

D.上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约

38.期货市场的两大巨头是( )。

A.伦敦国际金融期货交易所 B. 芝加哥商业交易所 C.芝加哥期货交易

所 D. 法国期货交易所

39.以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有( )。

3个月期国债 3个月期欧洲美元 C. CBOT 5年期国债

l0年期国债

40.假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月

后美元贬值，该企业可以通过( )手段来实现套期保值的目的。

A.出售远期合约 B.买入期货合约 C.买入看跌期权 D.买入看涨期权

三、判断题(8题)

41.看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额的权

利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方

卖出一定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须卖出的义务。( )

A.对 B.错

42.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方

法。 ( )

A.对 B.错

43.股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘

积。 ( )

A.对 B.错

44.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交

割的交割方式。

A.对 B.错

45.当一种期权处于极度虚值时，投资者不会愿意为买入这种期权而支付

任何权利金。 ( )

A.对 B.错

46.上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃

料油等。

A.对 B.错

47.期货合约的各项条款设计对期货交易有关各方的利益及期货交易能

否活跃至关重要。

A.正确 B. 错误

48.利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。 ( )

A.对 B.错

参考答案

1.B基差(Basis)是指某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与

其期货价格之间的差额，即：基差=现货价格-期货价格。

2.C期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行。但交易所并不直接

对客户的账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公司承担该工作。

期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。期货公司根据期货交

易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的

方式及时通知客户。

3.A 升水0.34%

4.B期货市场具有规避风险和价格发现两个基本功能。

5.D在“平均”系列指数中，道琼斯工业平均指数最为著名，应用也最为

广泛。它属于价格加权型指数，其成分股由美国最大和最具流动性的30

只蓝筹股构成。 35.需求价格弹性是指需求量变动对该商品（ ）变动的

反应程度。

6.C场内期权合约与期货合约相似，是由交易所统一制定的标准化合约。

除期权价格外，其他期权相关条款均应在期权合约中列明。

7.A投资基金创始于19世纪60年代的英国，繁荣于第一次世界大战后

的美国，盛行于西方金融市场发达的国家

8.A当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约

数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反

之，则越少。

9.A 跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入或卖出同种商品

不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平

仓获利。

10.D沪深300股指期货合约的乘数是每点人民币300元，故盈利为

（3000- 2900） *300=30000元。

11.C1998 年 8 月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通

知》，开始了第二轮治理整顿。

12.C保护性止损是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行

的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。

13.C期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格

上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最

大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。因为大豆的最小变动

价为1元/吨，所以，下一交易日的涨停板=3110×（1+4%）=3234.4≈3234

（元/吨）；跌停板=3110×（1-4%）=2985.6≈2986（元/吨）。

14.A我国股指期货的最小变动价位都是0.2点。

欧洲美元期货交易报价采用的是 3 个月欧洲美元伦敦拆借

利率指数，用 100 减去按 360 天计算的不带百分号的年利率形式。当

3 个月欧洲美元期货合约的成交价格 为 98.000 时，意味着到期交割时

合约的买方将获得本金为 1 000 000 美元、利率为 2% （100%-98%）、

存期为 3 个月的存单。

16.A实值期权是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价

格高于标的物市场价格的看跌期权；虚值期权是指执行价格高于标的物

市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权。

17.C当市场是熊市时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要

大于较远期合约价格的下降幅度。在反向市场上，近期价格要高于远期

价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊

市套利可以归入卖出套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够盈利。

1月份时的价差为63200-63000=200(元/吨)，所以只要价差小于200(元/

吨)即可。

18.C跨品种套利，是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的

期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关

联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。

19.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。

蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。

20.B加工商和其制造商需买入大量原材料，所以多采用买入套期保值，

以避免价格上涨的风险;而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，

所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。

21.A卖出看涨期权的损益如下：①当标的物市场价格小于等于执行价格

时，看涨期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；②随着标的物

市场价格的下跌，看涨期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌

时买入期权平仓，获取价差收益；③当标的物的市场价格高于执行价格，

看涨期权的买方执行期权时，卖方必须履约，以执行价格将标的物卖给

买方。

22.B交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准

仓单必经的期货服务机构。

23.D套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优

的价差来成交。限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来

成交。在使用该指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期

货合约的种类和月份。该套利者卖出 12 月份黄金期货价格高于买入的

8 月份黄金期货价格，因而是卖出套利。只有价差缩小，卖出套利才能

获利。所以建仓时价差越大越好。

24.A利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动

=90/360×0.01%×1000000=25 (美元)。

25.D中国金融期货交易所采取会员分级结算制度，即期货交易所会员由

结算会员和非结算会员组成。结算会员可以从事结算业务，具有与交易

所进行结算的资格；非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。

期货交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算，非结算会员

对其受托的客户结算。

买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌

期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。

期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价

差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。

在实际操作中，也可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对其有

利，便可通过将期货合约和现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操

作。在商品市场进行期现套利操作，一般要求交易者对现货商品的贸易、

运输和储存等比较熟悉，因此参与者多是有现货生产经营背景的企业。

项，结算价是某一期货合约当日所有成交价格的加权平均，与

成交价格相对应的成交量作为权重。若当日无成交价格，则以上一交易

日的结算价作为当日的结算价。

反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合

约的价差会缩小，卖出近期合约买入远期合约，可以获利。

现货交易组织的是现有商品的流通，远期交易进行的是未来生

产出的、尚未出现在市场上的商品的流通。从这个意义上来说，远期交

易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。期货交易是在

现货交易、远期交易的基础上发展起来的。期货交易与远期交易有许多

相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定

时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。

的欧洲美元期货合约、CBOT的美国长期国库券期货合约均

属于利率期货合约。

结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易账户的交易盈

亏状况进行的资金清算和划转。每一交易日交易结束后，交易所对每一

会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。期货公司对客

户的结算与交易所的方法一样。C项，预期盈亏只是一个预测值，不属

于期货结算的内容。

旗形具有测算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责

任，这就要 求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

期货市场风险的特征包括：①风险存在的客观性；②风险因素

的放大性；③风险与机会的共生性；④风险评估的相对性；⑤风险损失

的均等性；⑥风险的可防范性。C项，期货交易的杠杆效应是区别于其

他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。

期权首先可以用来进行套期保值，使自己的风险被限制在一定范

围内;其次还可用来投资。期权交易要收取交易费用，因此不能减少交易

费用。期权交易很大程度上是为了规避风险，而不是创造价值。

合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。A项应

为郑州商品交易所PTA期货合约；D项应为大连商品交易所线型低密

度聚乙烯期货合约。

期货交易较为发达的西方国家纷纷走上交易所合并的道路。期货

市场的两大巨头——芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所也有过合

并的意向。

中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用

价格报 价法。

未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。

在运用货币期权来套期保值时，企业可以通过买入看跌期权为应收账款

套期保值。

41.A说法正确，故选A。

42.B金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相同的情况下所采用的

方法。

43.A说法正确，故选A。

44.B集中交割也叫一次性交割，是指所有到期合约在交割月份最后交易

日过后一次性集中交割的交割方式。

45.A说法正确，故选A。

46.A上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、黄金、天然橡胶、

燃料油、螺纹钢、线材、铅、白银等。

47.A期货合约的各项条款设计对期货交易有关各方的利益及期货交易

能否活跃至关重要。

48.A说法正确，故选A。