2023年4月期货基础知识临考冲刺考试(含答案)

2023年4月期货基础知识临考冲刺考试(含答案)

学校：

班级： 姓名；

考号：

一、单选题(20题)

1.金融期货三大类别中不包括( )。

A.股票期货 B.利率期货 C.外汇期货 D.石油期货

2.投资者以3310 . 2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3

320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为()。

A.盈利15000元

B.亏 损 1 5 0 0 0 元

C.亏 损 3 0 0 0 元

D.盈利3000 元

3.通常情况下，卖出看涨期权者的收益()。(不计交易费用)

A. ·最大为权利金 · ·

B.随着标的物价格的大幅波动而增加

C.随着标的物价格的下跌而增加

D. ·随着标的物价格的上涨而增加

4.美元较欧元贬值，此时最佳策略为( )。

A.卖出美元期货，同时卖出欧元期货

B. 买入欧元期货，同时买入美元期货

C.卖出美元期货，同时买入欧元期货D.

买人美元期货，同时卖出欧元期货

1

5.芝加哥商业交易所(CME)面值为100万美元的3个月期国债期货，当成交指数

为98.56时，其年贴现率是()。

A. ●1.44%●B.8.56% ·C.0.36%●D.5.76%

6.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/吨，前一

成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价为()

元/吨。

A. ●4526●B.4527 C. ●4530 D. ·4528

7.下列不属于农产品期货中经济作物的是()。

A.棉花 B.咖啡 C.可可 D.小麦

8.我国锌期货合约的最小变动价位是()元/吨。

A.1 B.5 C.2 D. 10

9.期权的时间价值与期权合约的有效期( )。

A.成正比 B.成反比 C. 成导数关系 D.没有关系

10.目前，期货交易中成交量最大的品种是( )。A.

股指期货 B. 利率期货 C.能源期货 D.农产品期货

11.关于期权价格的叙述正确的是( )。

A.期权有效期限越长，期权价值越大

B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C.无风险利率越小，期权价值越大

D.标的资产收益越大，期权价值越大

12.下列选项中，()不是影响基差大小的因素。

2

A.地区差价 B.品质差价 ·C.合约价差 ·D.时间差价

13.一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选()策略。

A.买进看跌期权 ·B.卖出看涨期权 ·C.卖出看跌期权 ·D.买进看涨期权

14.期货交易中的“杠杆机制”基于()制度。

A.保证金 B.涨跌停板 D.无负债结算

C.强行平仓

15.若玉 m 淀粉每个月的持仓成本为30~40元/吨，期货交易成本为5元/吨，

则 当 1 个月后到期交割的期货合约与现货的价差()时，不存在明显的期现套

利机会。 (假定现货充足)

A. 小 于 3 5 元/吨

B. 大 于 3 5 元/吨，小于45 元/吨

C. 大 于 5 0 元 / 吨

D.大 于 4 5 元/吨

16. ()是全球金属期货的发源地。

A. ·上海期货交易所● B.东京工业品交易所 C. ●纽约商业交易所 ·D.伦敦金属

交易所

17.各国期货交易所的组织形式不完全相同， 一般可分为合伙制和会员制两种。

()

A.正确 B.错误

18.某交易者以3000点卖出沪深300股指期货合约1手，在2900点买入平仓，

如果不考虎手续费等交易费用，该笔交易()元。

A. 盈利100 B.亏损10000 C.亏损300 D.盈利30000

19.美式期权的期权费比欧式期权的期权费( )。

3

A.低 B.高 C.费用相等 D.不确定

20.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权，权利金为

15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利

金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。

A.290 B. 284 C.280 D.276

二、 多选题(20题)

21.下列关于基差的表述，正确的有()。 ●

A.不同交易者关注的基差可以不同

B. ·基差=现货价格-期货价格

C. ·基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格

D. ·如果期现货价格变动幅度完全一致，基差应等于零

22.下列关于沪深300股指期货合约主要条款的表述不正确的是()。 ·

A.最小变动价位0. 1点 ·

B.合约最低交易保证金是合约价值的10%

C. ·最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20% ·

D.合约乘数为每点500元

23.下列对期现套利描述正确的是()。 ·

A.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利● B.

商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业●C.

期现套利只能通过交割来完成 ·

D.当期货与现货的价差远大于持仓费时，存在期现套利机会

4

24.关于卖出看跌期权的损益(不计交易费用),以下说法正确的是()。 ●看

A.跌期权的损益平衡点是：标的物的价格=执行价格-权利金 ·

B.看跌期权的损益平衡点是：标的物的价格=执行价格+权利金 ·

C.看跌期权卖方的最大损失是：执行价格-权利金 ·

D.看跌期权卖方的最大损失是：执行价格+权利金

25.转移外汇风险的手段主要有( )。

A.分散筹资 B. 外汇期货交易 C. 远期外汇交易 D.外汇期权交易

26.. 以下关于国内期货市场价格描述正确的有()。 ·

A.当日结算价的计算无需考虑成交量 ·

B.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格 ·

C.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价 ·

D.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格

27.在我国，期货公司与其控股股东之间应在()等方面严格分开、独立经营、

独立核算。 ·

A.场所 · B.财 务 ·C.人员● D.业务

28.通常出现下列( )情况之一时，将导致本国货币贬值。

A.提高本币利率 B.降低本币利率 C.本国顺差扩大 D.本国逆差扩大

29.下列股价指数中采用几何平均法计算的是( )。

A.金融时报30指数 B.价值线综合指数 C.恒生指数 D.道琼斯指数

30.目前，大连商品交易所的套利指令有()。

A. 跨品种套利指令 B.压榨盈利套利指令 C.跨期套利指令

D.

跨市套利指令

5

31.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是( )。

A.平仓收益-权利金卖出价-买入价

B. 履约收益-标的物价格-执行价格-权利金

C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金

D. 随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨

32.期货期权合约中可变的合约要素是( )。

A.执行价格 B. 权利金 C. 到期时间 D.期权的价格

33.关于期货交易和远期交易，下列叙述正确的有()。

A.远期交易规定在未来某一时间进行商品交收

B.期货交易属于现货交易

C.期货交易与远期交易有相似之处

D.远期交易与期货交易均约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定

数量的商品

34.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有( )

A.黄大豆2号合约 B.玉米合约 C.优质强筋小麦合约 D.棉花合约

35 . ()可以作为金融期货的标的。

A. ●利率工具 · B.外 汇 ·C.股票● D.股票指数

36.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有( )。

A.贵金属期货 B.外汇期货 C.利率期货 D.股票价格指数期货

37.以下关于利率互换的概述，正确的有()。

A. 利率互换能够降低交易双方的资金成本

6

B.利率互换只能降低较高信用方的资金成本

C. 利率互换只能降低较低信用方的资金成本

D.利率互换能够满足交易双方不同的筹资需求

38.下面关于交易量的说法错误的有( )。

A.在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时，交易量放大

B. 价格突破信号成立，则伴随着较大交易量

C. 下降趋势中价格下跌，交易量较小

D.三角形整理形态中交易量较大

39.以下属于我国期货市场上市品种的有()。 ·

A.焦炭● B.甲 醇 ·C.铅 ·D.焦煤

40.常见的期货行情图包括()。

A.分时图 图 C.K 线图 D.散点图

三、 判断题(10题)

41.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是

有限的，盈利则可能是无限的。 ( )

A.对 B.错

42.如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。

( )

A.对 B.错

43.某股票β系数为2,表明该股票收益率的涨跌值是指数同方向涨跌值的2倍。

A.对 B.错

7

44.当一种期权处于极度虚值时，投资者不会愿意为买入这种期权而支付任何权

利金。 ( )

A.对 B.错

45.经期货交易所审批的套期保值头寸，其持仓也要受持仓限额的限制。()

A.正确 B. 错误

46.上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃料油等。 A.

对 B.错

47.期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。

A.正确 B. 错误

48.一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值越小。 ( )

A.对 B.错

49.期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。()

A.正确 B.错误

50.通常来说， 一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。 ( )

A.对 B.错

参考答案

1.D 金融期货包括三大类：外汇期货、利率期货和股指期货，石油期货属于商品

期货中的能源期货。

2.A 根据沪深300股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表300元。在此交

8

易中，投资者共盈利：3320.2-3310.2=10(点)。则交易结果为10×300×5=15

000(元)。

3.A 卖出看涨期权的损益如下：①当标的物市场价格小于等于执行价格时，看涨

期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；②随着标的物市场价格的下跌，

看涨期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌时买入期权平仓，获取价差收

益；③当标的物的市场价格高于执行价格，看涨期权的买方执行期权时，卖方必须

履约，以执行价格将标的物卖给买方。

4.C 美元较欧元贬值，最好的方式就是卖出美元的期货，防止价格下降，同时买

入欧元期货，进行套期保值。

5.A 美国13 周国债期货合约报价采用“100减去不带百分号的标的国债年贴现

率”的形式。该国债的年贴现率为：(100-98.56)÷100×100%=1.44%。

6.B 国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申

报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动

撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、 卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居

中的一个价格。

7.D 在农产品期货中，小麦属于谷物，棉花、咖啡、可可属于经济作物。

8.B 上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元/吨，交易单位是5吨/

手。

9.A 一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。

10.A 目前，股指期货已成为金融期货，同时也是所有期货交易品种中交易量最

大的品种。

11.B 对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大；由于分为静态和动

态两个角度，无风险利率的变动无法确定；标的资产收益对看涨和看跌期权有不

同的影响。

12.C 基差的大小主要受到以下因素的影响：①时间差价，距期货合约到期时间

长短，会影响持仓费的高低，进而影响基差值的大小；②品质差价，由于期货价

格反映的是标准品级的商品的价格，如果现货实际交易的品质与交易所规定的期

货合约的品级不一致，则该基差的大小就会反映这种品质差价；③地区差价，如果

现货所在地与交易所指定交割地点不一致，则该基差的大小就会反映两地间的运费差

价。

9

13.A 预期后市下跌，可以选择买进看跌期权或者卖出看涨期权，买入看跌期权

的最大损失是权利金，最大盈利为执行价格与权利金的差额；而卖出看涨期权最

大盈利是权利金，最大损失随着市场价格的上涨而增加。因此如果不想承担较大

的风险，应该首选买进看跌期权。

14.A 期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比

率缴纳保证金(一般为5%～15%)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。

这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易”。

15.B 当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。根据题意，玉 m

淀粉综合持仓费的范围：[30+5,40+5],即[35,45]。

16.D9 世纪下半叶，伦敦金属交易所(LME)开金属期货交易的先河，先后推出铜、

锡、铅、锌等期货品种。伦敦金属交易所和纽约商品交易所(COMEX, 隶属于芝加

哥商业交易所集团旗下)已成为目前世界主要的金属期货交易所。

17.B 期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

18.D 沪深300股指期货合约的乘数是每点人民币300元，故盈利为(3000- 2900)

*300=30000元。

19.B 美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。

20.B 该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为 4,损益平衡点

=280+4=284。

两项，不同的交易者，由于关注的商品品质不同，参考的期货合约月份不

同，以及现货地点不同，所关注的基差也会不同，因而所涉及的期货价格可以根据

套期保值的实际情况选择； B 项，基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格

与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，用公式可表示为： 基差=现

货价格-期货价格； D 项，如果期现货价格变动幅度完全一致，基差不变。

项，最小变动价位为0.2点； B 项，合约最低交易保证金是合约价值的

12%;D 项，合约乘数为每点300元。

期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过

在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。在实际操作中，也

可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对其有利，便可通过将期货合约和现

货头寸分别了结的方式来结束期现套利操作。在商品市场进行期现套利操作， 一般

要求交易者对现货商品的贸易、运输和储存等比较熟悉，因此参与者多是有

10

现货生产经营背景的企业。

看跌期权卖方损益与买方正好相反，买方的盈利即为卖方的亏损，买方的亏

损即为卖方的盈利，看跌期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。

当标的物的价格-执行价格-权利金时，买方行权获得的价差刚好等于权利金， 买卖

双方盈亏平衡。当价格<执行价格-权利金时，亏损随着标的物的价格下跌而增

加，最大亏损=执行价格-权利金。

分散筹资并不能转移外汇风险。

项，结算价是某一期货合约当日所有成交价格的加权平均，与成交价格

相对应的成交量作为权重。若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当

日的结算价。

期货公司法人治理结构的特别要求之一是强调公司的独立性，期货公司与

控股股东之间保持经营独立、管理独立和服务独立。其中，经营独立是指期货公司

与其控股股东在业务、人员、资产、财务、场所等方面应当严格分开、独立经营、

独立核算。

一般情况下，利率提高，资本流入，导致本币需求扩大，本币升值；贸易顺差

扩大，外币供应增加，外币相对贬值，本币升值。

恒生指数采用加权平均法计算，道琼斯指数采取算术平均法计算。

目前，大连商品交易所的套利指令有跨期套利指令、跨品种套利指令和

压榨盈利套利指令三类。郑州商品交易所有跨期套利指令和跨品种套利指令。

对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌。

期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权

将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金或期权

的价格是其中唯一可变因素。

现货交易组织的是现有商品的流通，远期交易进行的是未来生产出的、

尚未出现在市场上的商品的流通。从这个意义上来说，远期交易在本质上属于现

货交易，是现货交易在时间上的延伸。期货交易是在现货交易、远期交易的基础上

发展起来的。期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为

买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。

两项在郑州商品交易所上市交易。

期货合约的标的物通常是实物商品和金融产品。标的物为实物商品的期

11

货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。 ABCD 四项

均属于金融产品。

贵金属期货属于商品期货

利率互换既可以满足不同的筹资需求，也可以发挥交易双方的比较胜势，

降低双方资金成本，使交易双方实现双赢。

在双重顶和三重顶中，在价格上冲到每个后继的峰时，交易量较少，而在随

后的回落的过程中，交易量应该较大。下降趋势中价格下跌，交易量较大。在持续

形态的三角形整理中，与之伴随的交易量应该逐渐下降。

焦炭期货于2011年4月15日在大连商品交易所上市，甲醇期货于2011

年10月28日在郑州商品交易所上市，铅期货于2011年3月24日在上海期货

交易所上市。

常见的期货行情图有分时图、 Tick 图、K 线图。

41.B 期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。期权交易买方的亏损风险是

有限的(以期权费为限),盈利风险可能是无限的(看涨期权),也可能是有限的(看跌

期权)。

42.A 说法正确，故选 A。

43.B 某股票β系数为2,它表示了该股票收益率的增减幅度是指数收益率同方

向增减幅度的2倍。

44.A 说法正确，故选 A。

45.B 我国期货交易所对于持仓限额制度的一般规定中提到：套期保值交易头寸

实行审批制，其持仓不受限制。

46.A 上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、黄金、天然橡胶、燃料油、螺

纹钢、线材、铅、白银等。

47.A 盈亏结算的2种类型。

48.B 一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。

49.B 交割地点是由期货交易所统一规定的进行实物交割的指定地点。

50.B 如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率，则该国货

币的汇率将下跌。

12