2023年4月期货基础知识全真模拟卷(含答案)

2023年4月期货基础知识全真模拟卷(含答

案)

学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________

一、单选题(25题)

1.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为当日

结算价。

A. 上一交易日的开盘价

B. 上一交易日的结算价

C.下一交易日的开盘价

D.下一交易日的结算价

2.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：棉花期

货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓

价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行

现货交收，进行期转现后，多空双方实际买卖棉花价格分别为（ ）。(不

计手续费)

A.•多方10260元/吨，空方10600元/吨 •

B.多方10210元/吨，空方10400元/吨 •

C.多方10210元/吨，空方10630元/吨 •

D.多方10160元/吨，空方10580元/吨

3.投资基金起源于（ ）。

A.英国 B.美国 C.德国 D.法国

4.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机

构是（）。

A.期货结算所 B.交割库房 C.期货公司 D.期货保证

金存管银行

5.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：3月初，

某纺织厂计划在三个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。

3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21300元/吨，

此时棉花的现货价格为20400元/吨。至6月5日，期货价格为19700元

/吨，现货价格19200元/吨，该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约

对冲平仓，该厂套期保值效果是（ ）。(不计手续费等费用)

A.•不完全套期保值，有净亏损400元/吨 •

B.基差走弱400元/吨 •

C.期货市场亏损1700元/吨 •

D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元/吨

6.（）是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行

连线所构成的行情图。

A. 分时图 B.闪电图 C.竹线图 D.点数图

7.（）是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依

据。

A.开盘价 B.收盘价 C.结算价 D.成交价

8.假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2、

0.9和1.05，资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的β系数

为（）。

A.1.05 B.1.15 C.0.95 D. 1

9.当股指期货的近月合约价格高于远月合约价格时，市场为正向市场。

（）

A.正确 B.错误

10.套期保值，是指公司通过持有与其现货头寸方向（）的期货合约，或

将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的

方式。

A.相反 B.相关 C.相同 D.相似

11.在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权一定盈利的

情形是（）

A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

B.标的物价格在损益平衡点以下

C.标的物价格在损益平衡点以上

D.标的物价格在执行价格以上

12.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是( )。

A.卖出套期保值;买入套期保值

B.买入套期保值;卖出套期保值

C.空头套期保值;多头套期保值

D.多头套期保值;空头套期保值

13.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是( )的需要而产

生的。

A.系统风险 B. 非系统风险 C. 信用风险 D. 财务风险

14.假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约

的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格

为( )点。

A.1537 B.1486.47 C. 1468.13 D.1457.03

15.期货交易所会员的义务不包括（）。

A.常常交易 B.遵纪守法 C.缴纳规定的费用 D.接受

期货交易所的业务监管

16.我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。

A.1992 年 B.1993 年 C.1998 年 D.2000 年

17.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）

A. 风险小，盈利大

B.风险大，盈利小

C.风险大，盈利大

D.风险小，盈利小

18.隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约多头有利。

（）

A.正确 B.错误

19.道氏理论认为，趋势的（）是确定投资的关键。

A. 反转点 B.起点 C.终点 D.黄金分割点

20.（）是某一特定地点某种商品的现货价格与相同商品或资产的某一特

定期货合约价格间的价差。

A.现货价格 B.期货价格 C. 盈亏额 D. 基差

21.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向

运动时，这个过程称为( )。

A.杠杆作用 B.套期保值 C.风险分散 D.投资“免疫”策略

22.在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与（）的大小有关。

A. 持仓量 B. 持仓费 C. 成交量 D. 成交额

23.利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数

量（ ）。

A.•与期货指数点成正比 •

B.与期货合约价值成正比 •

C.与股票组合的β系数成正比 •

D.与股票组合市值成反比

24.利用股指期货进行套期保值，套期保值者所需买卖的期货合约与β系

数的大小有关，在其他条件不变时，β系数越大，所需期货合约数（）。

A. 越多 B.越少 C.不变 D.无法确定

25.开盘 竞价中的未成交申报单（）。

A.开市后将自动取消

B.自动参与开市后竞价交易

C.开市后将被优先成交

D.将于下一个交易日继续参与开盘 竞价

二、多选题(15题)

26.以下关于期权交易的说法，正确的是（ ）。 •

A.买方在未来买卖标的物的价格是事先确定的 •

B.行权时，买方有权决定买卖标的物的品质 •

C.行权时，买方有权决定买卖标的物的价格

D.•买方在未来买卖的标的物是事先确定的

27.期货结算机构的职能包括（ ）。

A.•控制期货市场风险 • B.担保期货交易履约 • C.组织和监督期货交易

• D.结算期货交易盈亏

28.美国某投资机构预计美联储将降低利率水平，而其他国家相关政策保

持稳定，决定投资于日元、加元期货市场，适合选择（ ）合约。 •

A.卖出日元期货 B.买入加元期货 • C.买入日元期货 • D.卖出加元期货

29.一个完整的期货交易流程应包括( )

A.开户与下单 B.竞价 C. 结算 D. 交割

30.常见的远期交易包括（）。

A.商品远期交易 B.远期利率协议 C.外汇远期交易 D.

远期股票合约

31.期货期权合约中可变的合约要素是( )。

A.执行价格 B. 权利金 C. 到期时间 D.期权的价格

32.下列( )情况将有利于促使本国货币升值。

A.本国顺差扩大 B.降低本币利率 C.本国逆差扩大 D.提高本币利率

33.关于期货价差套利的描述，正确的是（ ）。 •

A.在期货市场和现货市场上进行方向相反的交易 •

B.关注相关期货合约之间的价格差是否在合理区间内 •

C.价差是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”计算出来的

•

D.利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利

34.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是( )。

A.平仓收益-权利金卖出价-买入价

B. 履约收益-标的物价格-执行价格-权利金

C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金

D. 随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨

35.假设当前6月和9月美元兑人民币外汇期货价格分别为6.450 0和

6.440 0，交易者买入500手6月合约并同时卖出500手9月合约进行套

利，1个月后，两者价格分别变为6.520 0和6.512 0，如果该交易同时

将上述合约平仓，则（）。（合约规模为10万美元，不计交易成本）

A.交易者亏损10万元人民币

B.交易的策略为熊市套利

C.交易者亏损10万美元

D. 交易的策略为牛市套利

36.以下属于我国期货市场上市品种的有（ ）。 •

A.焦炭 • B.甲醇 • C.铅 • D.焦煤

37.在我国，最后交易日为“合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)”的

期货品种有（ ）。

A.•锌 • B.铝 • C.黄金 • D.铜

38.运用移动平均线预测和判断后市时，根据下列情形可以做出卖出判断

的是（ ）。 •

A.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线 •

B.价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线下 •

C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线 •

D.平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线

39.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是( )。

A.规模较小的生产者 B. 销地经销商 C.加工商 D.贸易商

40.通常出现下列( )情况之一时，将导致本国货币贬值。

A.提高本币利率 B.降低本币利率 C.本国顺差扩大 D.本国逆差扩大

三、判断题(8题)

41.期货市场可以降低现货价格波动对生产经营的不利影响，有助于稳定

国民经济。

A.对 B.错

42.人们出于投机心理开始从事期货交易。（）

A.正确 B.错误

43.在不考虑品质价差和地区价差时，现货价格高于期货价格的状态属于

正向市场。

A.对 B.错

44.期货居间人是期货公司内部的客户经理。

A.正确 B. 错误

45.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损

风险是有限的，盈利则可能是无限的。 ( )

A.对 B.错

46.根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司

申请介绍业务资格须符合净资本不低于12亿元的条件。

A.对 B.错

47.跨式期权组合是指同价对敲组合期权。（）

A.正确 B.错误

48.非期货公司会员可以从事《期货交易管理条例》规定的期货公司业务。

（）

A. 正确 B.错误

参考答案

1.B我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当

日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日

无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价。

2.D多头实际购入棉花价格=10400-(10450-10210)=10160(元/吨)；空头实

际销售棉花价格=10400+(10630-10450)=10580(元/吨)。

3.A投资基金创始于19世纪60年代的英国，繁荣于第一次世界大战后

的美国，盛行于西方金融市场发达的国家

4.B交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准

仓单必经的期货服务机构。

5.A套期保值过程如下表所示。 [*] 购买棉花实际成本

=19200+400=19600(元/吨)。

6.A分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格

进行连线所构成的行情图。

7.C结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度

的依据。

8.A资金平均分配到ABC三只股票，则ABC股票各自的资金占比为

1/3。股票组合的β系数=1.2×1/3+0.9×1/3+1.05×1/3=1.05。

9.B当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约

价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。

10.A期货的套期保值是指公司通过持有与其现货市场头寸相反的期货

合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期

对冲价格风险的方式。

11.B对于买进看跌期权，当标的物价格在损益平衡点以下时，处于盈利

状态，盈利随着标的资产价格高低而变化，标的资产价格趋于0时，买

方盈利最大。

12.B加工商和其制造商需买入大量原材料，所以多采用买入套期保值，

以避免价格上涨的风险;而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，

所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。

13.A虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险无能为

力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，它通过与股票市场指数

的套期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。

(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(点)。

15.A会员应当履行的主要义务包括：遵守国家有关法律、法规、规章和

政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定缴纳各种

费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所的业务监管等。

16.C1998 年 8 月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通

知》，开始了第二轮治理整顿。

17.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。

蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。

18.B隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头有

利。

19.A道氏理论认为价格波动尽管表现形式不同，但最终可将它们分为三

种趋势，即主要趋、次要趋势和短暂趋势，趋势的反转点是确定投资的

关键。

20.D基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资

产的某一特定期货合约价格间的价差。

21.B在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中

价格的反向 运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利;反之则

从现货市场获利，以保证获得稳定收益。

22.B在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，

持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值。

23.C买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数，其

中，公式中的“期货指数点×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。

从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需

买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合

约数就越多；反之，则越少。

24.A当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约

数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反

之，则越少。

25.B开盘 竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。

期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照

事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权

利。

期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理

和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈

亏和控制市场风险。C项属于期货交易所的职能。

如果一国的利率水平高于其他国家，本国货币升值，引起汇率上

升；反之，如果一国的利率水平低于其他国家引起汇率下跌。适合做外

汇期货卖出套期保值的情形主要包括：①持有外汇资产者，担心未来货

币贬值；②出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一

笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。适合做外汇期货买入套期保

值的情形主要包括：①外汇短期负债者担心未来货币升值：②国际贸易

中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和

交割四个环节。

常见的远期交易包括商品远期交易、远期利率协议、外汇远期

交易、无本金交割外汇远期交易以及远期股票合约等。

期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定

买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化

合约。权利金或期权的价格是其中唯一可变因素。

两项会促使本币贬值。

期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之

间的价格差。与投机交易不同，在价差交易中，交易者关注相关期货合

约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理，交易者可以利

用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于

合理时再同时将两个合约平仓来获取收益。A项属于期现套利。

对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会

一直下跌。

本题属于牛市套利，该交易的盈亏=（6.520 0-6.450 0）×100

000×500+（6.440 0-6.512 0）×100 000×500=-100 000（元）。

焦炭期货于2011年4月15日在大连商品交易所上市，甲醇期

货于2011年10月28日在郑州商品交易所上市，铅期货于2011年3月

24日在上海期货交易所上市。

在我国，最后交易日为“合约交割月份的15日(遇法定假日顺

延)”的期货品种除ABCD四项外还有铅、天然橡胶、线材、白银和螺纹

钢。

项，当移动平均线从下降转为水平且有向上发展的趋势，价位

在移动平均线下方向上突破，回跌时若不跌破移动平均线，是最佳买进

时机。

市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商

和贸易商等。

一般情况下，利率提高，资本流入，导致本币需求扩大，本币升

值;贸易顺差扩大，外币供应增加，外币相对贬值，本币升值。

41.A大宗商品(以主要农产品、能源产品为代表)和金融产品价格的剧烈

波动，必然引起宏观经济的不稳定甚至是大起大落。大宗商品和金融产

品期货交易，不仅可以通过其风险避险功能发挥稳定生产和流通的作用，

而且可以通过其价格发现功能调节市场供求。可见，期货市场的发展有

助于稳定国民经济。

42.B期货交易的目标是，规避风险、价格发现和资产配置，并不是投机

心理。

43.B当不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格或

者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向市场。

44.B期货居间人，又称客户经理，是指独立于公司和客户之外，接受期

货公司委托，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或

组织。

45.B期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。期权交易买方的亏损

风险是有限的(以期权费为限)，盈利风险可能是无限的(看涨期权)，也可

能是有限的(看跌期权)。

46.A证券公司只能接受其全资拥有或者控股的，或者被同一机构控制的

期货公司的委托从事介绍业务，不能接受其他期货公司的委托从事介绍

业务。证券公司申请介绍业务资格应当符合一系列的条件和风险控制指

标，比如“净资本不低于12亿元”等条件。

47.A跨式期权组合是指同价对敲组合期权。

48.B非期货公司会员不得从事《期货交易管理条例》规定的期货公司业

务。