1 什么是贵金属

1 什么是贵金属？

贵金属是指金、银和铂族（钌、铑、钯、锇、铱、铂）等8种稀有金属。这些金属化学

性质稳定、光泽艳丽、用途广泛但存量稀少，因而价值较高。目前市场较为常见的贵金属品

种有黄金、白银、铂金和钯金，国内投资市场主要交易品种是黄金和白银。

2 为什么要选择投资贵金属？

近年来随着世界金融危机的爆发，全球经济形势持续动荡并不断演化，通货膨胀的威胁

不断加剧，具有避险保值特性的贵金属投资需求呈现出爆发式的增长趋势。相对于传统的证

券、期货、房产投资和银行储蓄，贵金属具有非常好的变现性和保值性，可以抵御通胀带来

的币值变动和物价上涨。同时，贵金属投资也是巴菲特、索罗斯和罗杰斯这些国际投资大师

一致看好的未来最佳投资选择！

3 为什么贵金属具有避险保值功能？

以黄金为代表的贵金属自古以来就因其独特的物理化学性质和稀有珍贵，获得了世界各

地一致的价值认同和历史地位，也赋予了其超越一切纸质货币的金融属性。马克思就曾经说

过，货币天然不是金银，金银天然是货币。贵金属不同于一般商品，当市场供需和经济动荡

导致纸质货币贬值的同时，贵金属作为金融替代品却能独善其身，被视为重要的避险工具。

4 投资黄金白银有哪些优势？

除了众所周知的避险保值、抵抗通胀的功能以外，黄金等贵金属还具备其它一些优势：

价值久远、可以传承世袭，这也是老百姓把黄金白银作为压箱底的资产留给子孙的一个根本

原因；无税收负担，国内外均对黄金税收有减免政策，没有房产股票交易时发生的印花税、

契税等，也不征收遗产税；公认的抵押品种，在全世界流通自由、抵押方便、可随时兑现资

产；产权转移便利，无需过户认证等手续。全球性连续的市场，公开透明，市场容量大，很

难出现庄家操纵，价格相对公平公正；全天候24小时交易，便利灵活，选择余地大，风险

可控。

5 投资白银和黄金有什么不同？

白银与黄金金融属性相似，与黄金走势有很高相关性； 但白银工业用途占比较大，所

以其商品属性主导价格；白银的单位价值低，市场容量小，价格易被操控，波动幅度比黄金

大，稳定性不及黄金；由于白银与黄金的价格比不断增大，存量快速下降，因此价格上升空

间和潜力更大 ；白银的高波动性、高收益性使其更加适合以短线操作为主的投资。

6 投资贵金属有哪些方式？

贵金属的投资可以根据投资者的资金水平和风险偏好进行选择，有资金实力可以投资实

物金银，资金少可以购买门槛较低的银行纸黄金，也可以选择安全合法的平台进行贵金属交

易，利用价格波动获得差价收益。

7 投资者怎样通过贵金属交易获得收益？

国内贵金属交易平台有上海黄金交易所的黄金白银现货交易和上海期货交易所的黄金

期货，以及天津贵金属交易所新近推出的黄金白银现货及现货延期品种，都可以做到双向买

卖和保证金交易，投资者可以根据黄金白银的价格波动，行情上涨时低买高卖，下跌时高卖

低买，赚取差价收益；同时利用保证金杠杆可以放大资金利用水平，获得超额收益，需注意

的是杠杆工具能放大收益也能放大风险，因此操作要特别注意风险控制。

天津贵金属交易所的现货延期业务实现了国际市场人民币同步报价，近24小时连续报

价交易，交易机制更为灵活，从很大程度上降低了交易的风险。

8 投资黄金白银和投资股票有什么不同？

黄金白银投资首先是一种对商品的买卖，投资交易行为的目的可以是提取实物，也可以

是利用价格波动获得利润。股票投资是一种对公司股份的投资，其投资交易的主要目的应该

在于通过分红的方式分享公司的发展而带来的利润，但是在目前的国情之下，这一目的是很

难实现的，投资人投资股票的主要目的转变为低买高卖追求资本利得。黄金白银行情是国际

连续价格，从市场的开放程度和规模上远比股票投资要大，更加公开、公正和公平，没有庄

家控制的担心，也不需要考察每家公司进行选股，分析和操作要相对简单。

此外，天津贵金属交易所的黄金白银交易采用了国际上主流的连续报价交易，这打破了

股票买卖受制于交易所内进行撮合成交的限制，更加灵活，也降低了投资风险。

9 现货交易和期货交易有什么不同？

现货与期货的最大区别就是交易的对象不同和对商品交割时间的限制与否。期货交易的

标的是未来某个既定月份进行交割的合约，合约有固定的到期时间即最后交易日。期货交易

的价格是体现的是对未来价格的预期，价格为现货价格+时间成本。而现货交易和现货延期

交易的标的是现货实物，且不做交割时间上的限制，交易者可以根据自己需要来申报随时交

割。现货交易的价格是当前的价格。

10 什么是现货延期交易？

现货延期交易是相对全额交易的现货品种来说的，通常是采用一定比例的保证金认购现

货合约，且不限定最后交割日期的一种现货交易。虽然具备了双向和杠杆放大的特征，也具

备了套期保值等功能，但它交易的是现货实物，与期货仍有本质上的区别。

11 什么是建仓和平仓？做多和做空？

“建仓”就是建立一个头寸，进入交易。“做多”是指判断价格趋势将上涨而先买入，

“做空”则是判断价格要下跌而先卖出。“平仓”是指与持有的头寸进行反向的交易，当建

仓时买入做多的，平仓就是进行卖出，将原有多头头寸平掉。当建仓时卖出做空的，平仓就

是进行买入，将原有空头头寸平掉。

12双向交易的好处是什么？

双向交易是就单向交易而言的，不仅能先买入再卖出（做多），而且可以先卖出再买入

（做空），这样在价格下跌的过程中，投资者可以通过做空来增加盈利的机会。也就是说，

无论价格涨跌都有可能赚钱。

13什么是保证金制度？

保证金与合同定金一样，是一种履约担保。投资者只需支付占交易金额一定比例的保证

金，即可进行交易。保证金交易可以利用杠杆比例提高资金的使用效率，以较少的现金投入

获得更大的投资回报。

天津贵金属交易所的延期交收交易采用保证金的形式进行，并委托银行进行第三方托

管，使投资者的资金安全也能得到保障。

14 保证金杠杆越大越好吗？

保证金收取的比例越小，资金放大的杠杆就越大。需要注意的是，保证金杠杆放大的不

仅是收益，也可能是亏损，当价格趋势判断错误与预期相反的时候，产生的亏损也会按照杠

杆的倍数增加，如果杠杆过大，投资的风险系数和风险控制的难度都会大幅提高。按照黄金

白银价格的平均波动水平，10倍左右的杠杆较为适宜。

15 什么是做市商制度？

做市商制度是一种区别于竞价撮合交易的市场交易制度，是指由具备一定实力和信誉的

法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，

以其自有资金和金融产品与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖

价差实现一定利润。简单说就是：报出价格，并能按这个价格买入或卖出。

16 连续报价交易与集中撮合交易有什么不同？

交易所的场内交易通常采用集中竞价撮合交易，投资者一方报价买入，一定要有另一方

有等量等价的报价卖出方可撮合成交，成交具有不可确定性；而以做市商制度为基础的连续

报价交易，投资者可以根据盘面报价即时买卖成交，更利于把握交易机会、降低交易风险。