2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附答案)

2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附答

案)

单选题（共40题）

1、商品价格的波动总是伴随着（ ）的波动而发生。

A.经济周期

B.商品成本

C.商品需求

D.期货价格

【答案】 A

2、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（ ）。

A.狭义货币供应量M1

B.广义货币供应量M1

C.狭义货币供应量Mo

D.广义货币供应量M2

【答案】 A

3、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企

业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑

州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨)，卖出均价

在8300元／吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其

他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临

近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业

无奈以4394元／吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出

保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（ ）。

A.盈利12万元

B.损失7800万元

C.盈利7812万元

D.损失12万元

【答案】 A

4、5月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现

较弱势的消费类股票看好。5月20日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票

2亿元，β值为0.98，同时在沪深300指数期货6月份合约上建立空头头寸，

卖出价位为4632.8点，β值为1。据此回答以下两题。

A.178

B.153

C.141

D.120

【答案】 C

5、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（ ）。

B.普通国债

C.央行票据

D.信用债券

【答案】 D

6、程序化交易模型评价的第一步是（ ）。

A.程序化交易完备性检验

B.程序化绩效评估指标

C.最大资产回撤比率计算

D.交易胜率预估

【答案】 A

7、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业

务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿

元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5

年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美

元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时

花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿

美元还给花旗银行，并回收5亿元。

A.320

B.330

C.340

D.350

【答案】 A

8、假设某债券基金经理持有债券组合，债券的市值为10亿元，久期为12.8。

久期为12.8意味着，利率每上升0.01%，则债券组合价值将变化（ ）万

元。

A.12.8

B.128

C.1.28

D.130

【答案】 B

9、根据判断，下列的相关系数值错误的是（ ）。

A.1.25

B.-0.86

C.0

D.0.78

【答案】 A

10、下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效？( )

A.两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势

B.两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号

C.两个平均指数都同样发出看涨信号

D.两个平均指数都同样发出看跌信号

【答案】 B

11、备兑看涨期权策略是指（ ）。

【答案】 A

13、严格地说，期货合约是（ ）的衍生对冲工具。

A.回避现货价格风险

B.无风险套利

C.获取超额收益

D.长期价值投资

【答案】 A

14、低频策略的可容纳资金量( )。

A.高

B.中

C.低

D.一般

【答案】 A

15、某年7月，原油价涨至8600元/吨，高盛公司预言年底价格会持续上涨，

于是加大马力生产2万吨，但8月后油价一路下跌，于是企业在郑州交易所卖

出PTA的11月期货合约4000手（2万吨），卖价为8300元/吨，但之后发生

金融危机，现货市场无人问津，企业无奈决定通过期货市场进行交割来降低库

存压力。11月中旬以4394元/吨的价格交割交货，此时现货市场价格为4700

元/吨。该公司库存跌价损失是（ ），盈亏是（ ）。

A.7800万元；12万元

B.7812万元；12万元

C.7800万元；-12万元

D.7812万元；-12万元

【答案】 A

16、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上

旬末一般存款余额的（ ）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％

【答案】 C

17、根据（ ）期权的交易价格情况，上海证券交易所于2015年6月26日

发布了中国首只基于真实期权交易数据编制的波动率指数——中国波指

（iVIX）。

A.上证180ETF

B.上证50ETF

C.沪深300ETF

D.中证100ETF

【答案】 B

18、金融机构内部运营能力体现在（ ）上。

A.通过外部采购的方式来获得金融服务

B.利用场外工具来对冲风险

C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险

D.利用创设的新产品进行对冲

【答案】 C

19、某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。在其

他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（ ）元。

A.6.3

B.0.063

C.0.63

D.0.006

【答案】 B

20、下列哪项不是GDP的计算方法?（ ）

A.生产法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

【答案】 C

21、若一项假设规定显著陆水平为± =0.05，下而的表述止确的是( )。

A.接受Ho时的可靠性为95%

B.接受H1时的可靠性为95%

为假时被接受的概率为5%

D.H1为真时被拒绝的概率为5%

【答案】 B

22、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，

基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格

为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合

市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合

约。此次操作共获利（ ）万元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】 B

23、在生产经营中，企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前

签订的销售合同的尴尬局面。此时企业可以采取的措施是（ ）。

A.宁可赔偿违约金也不销售原材料产品

B.销售原材料产品的同时，在现货市场上等量买入

C.销售原材料产品的同时，在期货市场上等量买入

D.执行合同，销售原材料产品

【答案】 C

24、对于金融机构而言，债券久期D=-0．925，则表示（ ）。

A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.925元，

而金融机构也将有0.925元的账面损失

B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.925元，

而金融机构也将有0.925元的账面损失

C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高

0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高

0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

【答案】 A

25、V形是一种典型的价格形态，( )。

A.便丁普通投资者掌握

B.一般没有明显的征兆

C.与其他反转形态相似

D.它的顶和底出现两次

【答案】 B

26、套期保值后总损益为( )元。

A.-56900

B.14000

C.56900

D.-l50000

【答案】 A

27、金融机构内部运营能力体现在（ ）上。

A.通过外部采购的方式来获得金融服务

B.利用场外工具来对冲风险

C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险

A.t检验

B.O1S

C.逐个计算相关系数

D.F检验

【答案】 D

29、根据下面资料，回答99-100题

A.买入；l7

B.卖出；l7

C.买入；l6

D.卖出；l6

【答案】 A

30、江恩把( )作为进行交易的最重要的因素。

A.时间

B.交易量

C.趋势

C.交叉套期保值

D.平行套期保值

【答案】 C

32、在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。一般尽量选择

（ ）的品种进行交易。

A.均值高

B.波动率大

C.波动率小

D.均值低

【答案】 B

33、MACD指标的特点是( )。

【答案】 A

35、目前中围黄金交易体制为由( )按国际惯例实施管理。

A.中国金融期货公司

B.上海黄金交易所

C.中国黄金协会

D.中囤人民银行

【答案】 B

36、客户、非期货公司会员应在接到交易所通知之日起（ ）个工作日内将

其与试点企业开展串换谈判后与试点企业或其指定的串换库就串换协议主要条

款(串换数量、费用)进行磋商的结果通知交易所。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】 B

37、2012年9月17日，香港交易所推出“人民币货币期货”，这是首只进行

实物交割的人民币期货。港交所推出人民币货币期货的直接作用是（ ）。

A.提高外贸交易便利程度

B.推动人民币利率市场化

C.对冲离岸人民币汇率风险

D.扩大人民币汇率浮动区间

【答案】 C

38、假设某债券投资组合的价值10亿元，久期12.8，预期未来债券市场利率

将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3.2。当前国债期货报

价为110万元，久期6.4。投资经理应（ ）。

A.卖出国债期货1364万份

B.卖出国债期货1364份

C.买入国债期货1364份

D.买入国债期货1364万份

【答案】 B

39、以下不属于农产品消费特点的是( )。

A.稳定性

B.差异性

C.替代性

D.波动性

【答案】 D

40、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是（ ）。

A.交易策略考量

B.交易平台选择

C.交易模型编程

D.模型测试评估

【答案】 A

多选题（共20题）

1、在实际中，设计者或发行人可能会根据投资者的需求而对上述的红利证进行

调整，可以调整的条款主要有（ ）。

A.跟踪证行权价

B.向下敲出水平

C.产品的参与率

D.期权行权期限

【答案】 BC

2、下列属于常见的入市策略的是（ ）。

A.均线交叉策略

B.跟踪止盈策略

C.反转策略

D.形态匹配策略

【答案】 ACD

3、国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月后以美元结算。为防范外汇波动风

险，该企业宜采用的策略是( )。

A.卖出入民币期货

B.买入入民币期货

C.买入入民币看涨期权

D.买入入民币看跌期权

【答案】 AD

B.中国制造业采购经理人指数

C.0ECD综合领先指标

D.社会消费品零售量指数

【答案】 AB

5、基差交易在实际操作过程中主要涉及（ ）风险。

A.保证金风险

B.基差风险

C.流动性风险

D.操作风险

【答案】 ABC

6、伴随经济全球化的发展，我国企业在( )等领域面临着日益加剧的汇率风

险。

A.境外投资

B.境外融资

C.进出口贸易

D.境内投资

【答案】 ABC

7、下列说法正确的是（ ）。?

A.中国是一个大宗商品对外依存度较高的国家

指标与大宗商品价格呈负相关关系233网校整理

C.中国GDP呈现上升趋势时，大宗商品价格指数重心上移

D.经济走势从供给端对大宗商品价格产生影响

【答案】 AC

8、白噪声过程需满足的条件有（ ）。

A.均值为0

B.方差为不变的常数

C.序列不存在相关性

D.随机变量是连续型

【答案】 ABC

9、备兑看涨期权策略适用于下列哪种情况（ ）。

A.认为股票价格看涨，又认为变动幅度会比较小的投资者

B.认为股票价格看跌，又认为变动幅度会比较小的投资者

C.投资者更在意某一最低收益目标能否达到

D.投资者更在意追求最大收益

【答案】 AC

10、蒙特卡罗模拟法的实施步骤包括（ ）。

A.假设风险因子服从一定的联合分布，并根据历史数据估计出联合分布的参数

B.利用计算机从前一步得到的联合分布中随机抽样，所抽得的每个样本相当于

风险因子的一种可能场景

C.计算在风险因子的每种场景下组合的价值变化，从而得到组合价值变化的抽

11、基差交易的利润来源包括（ ）。

A.期货价格的变化

B.利息收入

C.基差变化

D.持有收益

【答案】 CD

12、华中数控公司制造一种高档激光机床，每台成本利润为180 000元人民

币。现美国新泽西州某公司请华中数控报出每台机床即期付款为美元价格，同

时报出3个月延期付款的美元价格。通过往来电讯交流，华中数控估计对方接

受3个月延期付款条件的可能性很大，但又担心届时美元汇价进一步贬值，于

是打算将3个月后收入的美元预售给外汇银行，以固定成本匡算利润，规避外

汇风险。

A.卖出价为6.4630

B.买入价为6.4610

C.买入价为6.4790

D.卖出价为6.4650

【答案】 BD

13、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归

分析的基础。线性回归模型中关于随机项μi的基本假设是（ ）。

A.随机项μi与自变量的任一观察值xi不相关

B.E（μi）=0，V（μi）=σu2=常数

C.每个随机项μi均为独立同分布，服从正态分布的随机变量

D.每个随机项μi之间均互不相关

【答案】 ABCD

14、从股价几何布朗运动的公式中可以看出，股票价格在短时期内的变动(即收

益)来源于（ ）。

A.短时间内预期收益率的变化

B.随机正态波动项

C.无风险收益率

D.资产收益率

【答案】 AB

15、下列关于Vega说法正确的有（ ）。

用来度量期权价格对波动率的敏感性

B.波动率与期权价格成正比

C.期权到期日临近，标的资产波动率对期权价格影响变小

D.该值越小，表明期权价格对波动率的变化越敏感

【答案】 ABC

16、一般说米，对价格运动趋势构成强人的支持或阻力的回调位置的有( )。

A.50%

B.63%

C.75%

D.1OO%

【答案】 ABD

17、下列关于解除原有互换协议说法正确的是（ ）。?

A.解除原有互换协议时，由希望提前结束的一方提供一定的补偿

B.解除原有互换协议时，由不希望提前结束的一方提供一定的补偿

C.解除原有互换协议时，协议双方都不需提供补偿

D.解除原有互换协议时，可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前

实现未来的损益

【答案】 AD

18、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价

格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决

系数R2=0.922，DW=0.384;对于显著性水平α=0.05，*的T检验的P值为

0.000，F检验的P值为0.000.对该回归方程的合理解释是（ ）。

A.Y和*之间存在显著的线性关系

B.Y和*之间不存在显著的线性关系

C.*上涨1元.Y将上涨3.263元

D.*上涨1元，Y将平均上涨3.263元

【答案】 AD

19、对于境外短期融资企业而言，可以（ ）作为风险管理的工具。

A.外汇期货

B.外汇期权

C.股指期货

D.汇率互换

【答案】 AB

20、利用场内看涨期权对冲场外期权合约风险，确定在每个合约中分配De1ta

的数量时需考 虑（ ）等因素。

A.管理能力

B.投融资利率

C.冲击成本

D.建仓成本

【答案】 ACD