CFP国际金融理财师投资规划第五章 期货原理与实务综合练习与答案_百

CFP国际金融理财师

投资规划

第五章 期货原理与实务综合练习与答案

一、单选题

1、

目前，在国际期货市场上，（ ）已经占据了主导地位，并且对整

个世界经济产生了深远的影响。

A.商品期货

B.现货

C.纸货

D.金融期货

【参考答案】：

D

【试题解析】：

金融期货产生于20世纪70年代的美国市场，目前，金融期货在许多

方面已经走在商品期货的前面，占整个期货市场交易量的80%。

2、

期货合约是指由（ ）统一制定的，规定在将来某一特定时间和地

点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

A.中国证监会

B.期货交易所

C.期货行业协会

D.期货公司

【参考答案】：

B

【试题解析】：

期货合约是标准化的，由期货交易所统一制定。

3、

某投资者于5月1日卖出铜期货合约30手，成交价格为7500元/吨，

当日结算价为7800元/吨，同时他缴纳的保证金数额为14040元，则该投

资者缴纳保证金的比例为（ ）。

A.4%

— 1/19 —

1/19 — —

B.5.6%

C.6%

D.6.3%

【参考答案】：

C

【试题解析】：

该投资者缴纳保证金的比例=14040÷（7800×30）=6%。

4、

下列各项不属于操纵市场行为的是（ ）。

A.单独或者通过合谋集中资金操纵证券交易价格

B.以散布谣言等手段影响证券发行、交易

C.出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序

D.内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易

【参考答案】：

D

【试题解析】：

D项，“内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕

交易”属于内幕交易行为。

5、

在证券清算和价款清算中，可以合并计算的是（ ）。

A.同一清算期内发生的不同种类的证券

B.同一清算期内发生的不同种类的证券价款

C.不同清算期内发生的相同种类的证券

D.不同清算期内发生的相同种类的证券价款

【参考答案】：

B

【试题解析】：

清算价款时，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可以合并

计算，但不同清算期发生的价款不能合并计算；清算证券时，只有在同一

清算期内同种证券才能合并计算。

— 2/19 —

6、

（ ）尽管在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的

作用，但由于缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险的作用大打折

扣。

A.期货交易

B.纸货交易

C.远期交易

D.现货交易

【参考答案】：

C

【试题解析】：

远期交易一般由交易双方直接商定，是一种非标准化的合同，一般不

允许流通转让，即便允许流通转让，由于内容不一，也难作为共同流通的

客体流动起来，价格的权威性和分散风险的作用较小。

7、

（ ）不是“货”，而是一种合同，是一种可以反复交易的标准化

合约，在交易中并不涉及具体的实物商品。

A.期货

B.纸货

C.通货

D.现货

【参考答案】：

A

【试题解析】：

期货合约是由期货交易所统一制定的、在将来某一特定时间和地点交

割一定数量标的物的标准化合约。期货交易的最终的并不是商品或资产所

有权的转移，而是通过买卖期货合约回避现货价格风险。

D.买卖价款都可以合并计算

【参考答案】：

D

【试题解析】：

清算价款时，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可以合并

计算，但不同清算期发生的价款不能合并计算。

9、

对于期货交易来说，保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就

（ ）。

A.越大

B.越小

C.越不确定

D.越稳定

【参考答案】：

A

【试题解析】：

保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益高风险的特点

就越明显。

10、

（ ）本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。

A.分期付款交易

B.即期交易

C.期货交易

D.远期交易

【参考答案】：

D

11、

某投资者用保证金以每股70元的价格购买了100股ABC公司普通股

票，假定初始保证金为50%，维持保证金为30%，该投资者将在股价为

（ ）元时收到追加保证金的通知。

A.21

B.50

C.70

D.80

【参考答案】：

B

【试题解析】：

根据保证金制度的规定，如果股价上升，则多头的投资者获利，不需

追加保证金，所以只有当股价下跌时投资者才有可能收到追加保证金通

知。则：

维持保证金=[70×100×50%-100×（70-P）]/100P=30%，解得：P=50

（元）。

12、

期货公司向客户收取的保证金属于（ ）所有。

A.经纪人

B.会员

C.结算公司

D.客户

【参考答案】：

D

【试题解析】：

依据《期货交易管理条例》第29条第3款规定，期货公司向客户收

取的保证金，属于客户所有。

13、

期货合约的交割月份由（ ）规定，期货交易者可自由选择交易不

同交割月份的期货合约。

A.期货交易所

B.交割仓库

C.中国证监会

— 5/19 —

5/19 — —

D.国务院期货监督管理机构

【参考答案】：

A

【试题解析】：

不同的期货品种有不同的交割时间。许多期货品种一年中只有某些特

定的月份才有，并由期货交易所规定。

14、

下列不属于金融期货种类的是（ ）。

A.外汇期货

B.利率期货

C.股票指数期货

D.期权期货

【参考答案】：

D

【试题解析】：

只存在期货期权，而没有期权期货。

15、

与期货合约不同，远期合同最终能否履约主要依赖于（ ）。

A.产品供求

B.产品价格

C.市场情况

D.对方信誉

【参考答案】：

D

【试题解析】：

一般情况下，远期交易面临的风险比期货交易大，因为远期交易最终

能否履约主要依赖对方的信誉，而对对方信誉状况作全面细致的调查，费

D.期货交易具有较高的信用风险

【参考答案】：

D

【试题解析】：

在期货交易中，以保证金制度为基础，实行每日无负债结算制度，每

日进行结算，信用风险较小，远期交易具有较高的信用风险。

17、

（ ）是期货交易的雏形，期货交易是在它的基础上发展起来的。

A.远期交易

B.纸货交易

C.现货交易

D.分期付款交易

【参考答案】：

A

【试题解析】：

由于远期合约的非标准化也使其在转让上缺乏灵活性。远期交易中的

合同缺乏流动性，所以其价格发现的功能相对较弱。履约期间市场价格搅

动大，存在信用风险。远期交易的保证金由交易双方私下商定。为克服远

期合约的不足，期货合约应运而生。

18、

期货交易每日价格最大涨跌幅度的确定基准是（ ）。

A.上一交易日的结算价

B.上一交易日的开盘价

C.本日开盘价

D.本日结算价

【参考答案】：

A

【试题解析】：

涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的（一般有百

A.分期付款交易

B.纸货交易

C.现货交易

D.期货交易

【参考答案】：

D

【试题解析】：

期货合约是由期货交易所统一制定的、在将来某一特定时间和地点交

割一定数量标的物的标准化合约。

20、

在期货交易中，每次报价必须是其合约规定的（ ）。

A.交易单位

B.最小变动价位的整数倍

C.报价单位

D.最大波动限制

【参考答案】：

B

【试题解析】：

最小变动价位条款就是对交易时买卖双方报价所允许的最小变动幅度

的规定，每次报价时，价格的变动必须是该最小变动价位的整数倍。

21、

市场现价为62元时，如果投资者发出止损价55元卖出100股的止损

委托，当价格降至50元时，该投资者的每股收入是（ ）。

A.50元

B.55元

C.60元

D.无法计算

【参考答案】：

D

【试题解析】：

股票价格不会一下子降到50元，经纪人将努力在第一笔市价低于或

等于55元之后进行市价委托，收入接近55元，但不能确定具体数字。

— 8/19 —

22、

期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（ ）方式免

除合约履约义务。

A.实物交割

B.现金结算交割

C.对冲平仓

D.套利投机

【参考答案】：

C

【试题解析】：

对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为

免除合约履行的一种独有的方式而存在。

23、

对于金融期货交易双方开立保证金账户的规定，下面说法正确的是

（ ）。

A.交易双方均需开立保证金账户

B.交易卖方必须开立保证金账户，而买方无要求

C.交易买方必须开立保证金账户，而卖方无要求

D.交易双方均无需开立保证金账户

【参考答案】：

A

【试题解析】：

没有试题分析

24、

关于外汇期货，下列叙述不正确的是（ ）。

A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约

B.外汇期货主要用于规避外汇风险

C.外汇期货交易由1972年芝加哥商业交易所（CME）所属的国际货币

市场（IMM）率先推出

D.外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险

【参考答案】：

D

【试题解析】：

— 9/19 —

9/19 — —

外汇期货主要用于规避外汇风险，包括商业性汇率风险和金融性汇率

风险。

25、

金融期货交易的是合约，下列（ ）不属于交易所统一规定的范

畴。

A.价格

B.数量

C.质量

D.交货时间和地点

【参考答案】：

A

【试题解析】：

期货是标准化的交易合约，其惟一的变量就是价格，数量、质量、交

货时间和地点都由交易所统一规定，在交易所交易。

26、

关于外汇期货相对于外汇远期的优点，下列说法不正确的是

（ ）。

A.交易集中

B.数量灵活

C.范围广泛

D.规格统一

【参考答案】：

B

【试题解析】：

B项属于外汇远期相对于外汇期货的优点，因为外汇期货合约都由交

易所规定标准的交易单位。

27、

期货交易一旦成交，（ ）就承担起保证每笔交易按期履约的全部

【参考答案】：

B

【试题解析】：

期货结算机构对所有的期货市场仁的交易者起着第三方的作用，期货

交易的双方就不再直接交易，而是以结算机构为交易对象。结算机构的这

种居间作用实际上使结算机构成为期货交易的履约担保人，使期货交易的

双方都无须考虑对方的信用程度，从而就从制度上保证了期货交易的安全

性。

28、

下列属于期货合约标的物标准化条款的是（ ）。

Ⅰ．数量

Ⅱ．质量等级

Ⅲ．交割等级

Ⅳ．交割地点

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【参考答案】：

D

【试题解析】：

在期货市场交易的期货合约，其标的物的数量、质量等级和交割等级

【试题解析】：

交易者向期货经纪公司缴纳的保证金，由会员公司上缴期货结算机

构，这样当交易一方出现亏损后．结算机构就会将其缴纳的保证金通过经

纪公司划入交易的另一方，这就会在一定程度上避免结算机构的风险,是

期货市场上最根本、最重要的制度。

30、

关于期货交易和远期交易，下列说法正确的是（ ）。

A.两者交易对象相同

B.远期交易是在期货交易的基础上发展起来的

C.两者履约方式相同

D.两者信用风险不同

【参考答案】：

D

【试题解析】：

期货交易和远期交易的区别有交易对象不同、功能作用不同、履约方

式不同、信用风险不同和保证金制度不同。远期交易是期货交易的雏形，

期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。

31、

关于保证金，下列叙述正确的是（ ）。

A.初始保证金是交易者新开仓（即新买入或新卖出一定数量期货合

约）时所需交纳的资金，是根据交易额和保证金比率确定的

B.维持保证金是当买卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的

资金

C.保证金存款只能用现金支付

D.保证金制度的实施，提高了期货交易的成本

【参考答案】：

A

【试题解析】：

没有试题分析

32、

证券公司操纵市场的行为会扰乱正常的（ ），从而造成证券价格

A.供求关系

B.交易价格

C.市场秩序

D.交易量

【参考答案】：

A

【试题解析】：

操纵市场的行为会对证券市场构成严重危害。操纵市场是人为地创造

虚假的证券供给和需求，扰乱正常的供求关系，造成证券价格异常波动，

从而破坏市场秩序，损害广大投资者利益。因此，证券公司在从事自营业

务过程中不得从事操纵市场的行为。

33、

关于期货的描述，下列错误的是（ ）。

A.买方卖方都有履约的义务

B.双方都要缴纳保证金

C.期货交易的双方可以同时盈利

D.交易双方的盈利或亏损理论上是无限的

【参考答案】：

C

【试题解析】：

期货是零和市场，期货市场本身并不创造利润。在某一时段里，不考

虑资金的进出和提取交易费用，期货市场总资金量是不变的，市场参与者

的盈利来自另一个交易者的亏损，所以C项不正确。

34、

期货交易所向会员收取的保证金属于（ ）所有。

A.经纪人

《期货交易管理条例》第二十九条第二款规定，期货交易所向会员收

取的保证金，属于会员所有，除用于会员的交易结算外，严禁挪作他用。

35、

我国期货交易的保证金分为（ ）和交易保证金。

A.交易准备金

B.交割保证金

C.交割准备金

D.结算准备金

【参考答案】：

D

【试题解析】：

保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是指会员为了交易

结算，在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证

金；交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，

是已被合约占用的保证金。

36、

远期合约是双方在将来的一定时间，按照合约规定的价格交割货物，

支付款项的合约。同远期合同相比，下列关于期货合约的说法，正确的是

（ ）。

Ⅰ．在交易所交易的标准化合约Ⅱ．只能用实物交割来进行清算

Ⅲ．实行保证金交易，缴纳初始保证金Ⅳ．违约风险降低

Ⅴ．合约缺乏流动性

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【参考答案】：

D

37、

关于期货合约与远期合约，下列说法正确的是（ ）。

A.期货合约和远期合约的条款都是标准化的

B.期货合约的条款不是标准化的，远期合约的条款是标准化的

C.期货合约的条款是标准化的，远期合约的条款不是标准化的

D.期货合约和远期合约的条款都不是标准化的

【参考答案】：

C

【试题解析】：

期货合约是由期货交易所统一制定的、在将来某一特定时间和地点交

割一定数量标的物的标准化合约。远期交易一般由交易双方直接商定，是

一种非标准化的合同。

38、

下列期货品种中不属于金融期货的是（ ）。

A.黄金期货

B.国债期货

C.股票期货

D.股票价格指数期货

【参考答案】：

A

【试题解析】：

黄金期货属于商品期货。

39、

保证金的收取是分级进行的，一般的期货交易所向（ ）收取保证

金。

A.交易所会员

B.结算公司

保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作

为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别为会员保证金和客户保证

金。

40、

当替代品的质量等级高于标准交割等级时，交割价格要进行

（ ）。

A.升水

B.贴水

C.平均

D.随市场行情适时进行调整

【参考答案】：

A

【试题解析】：

为了保证期货交易顺利进行，许多期货交易所都允许在实物交割时，

实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别，

即允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品。替代品的质量等

级和品种，一般也由期货交易所统一规定。交货人用期货交易所认可的替

代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收。用替代品进行实物交

割时，价格需要升贴水。替代品的实际价格，一般可按它在质量等级上是

高于还是低于标准交割等级而进行升水或者贴水。

41、

证券市场中的操纵市场行为包括（ ）。

Ⅰ．单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势

联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或数量

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【参考答案】：

A

【试题解析】：

Ⅳ项属于欺诈客户行为。

42、

（ ）的基本功能是组织商品流通。

A.商品期货交易

B.金融期货交易

C.期货期权

D.远期现货交易

【参考答案】：

D

【试题解析】：

远期交易的基本功能是组织商品流通，进行的是未来生产出的、尚未

出现在市场上的商品的流通，而现货交易组织的是现有商品的流通；期货

交易的功能是规避风险和价格发现；期权交易与期货交易都具有规避风

险、提供套期保值的功能。

43、

44、

（ ）期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的

5%。

A.郑州商品交易所的小麦

B.大连商品交易所的黄大豆2号

C.上海期货交易所的燃料油

D.上海期货交易所的天然橡胶

【参考答案】：

C

【试题解析】：

我国郑州商品交易所的小麦合约的每日价格最大波动限制均为上一交

易日结算价的3%，大连商品交易所的黄大豆2号以及上海期货交易所的天

然橡胶合约每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的4%。

45、

下列各项属于商品期货的是（ ）。

A.丙烷期货

B.外汇期货

C.利率期货

D.国债期货

【参考答案】：

A

【试题解析】：

丙烷期货属于商品期货中的能源期货，其余三项均为金融期货。

46、

期货交易有实物交割和（ ）两种履约方式。

A.背书转让

B.对冲平仓

C.货币交割

D.强制平仓

【参考答案】：

B

【试题解析】：

— 18/19 —

期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，其中绝大多数期货合

约都是通过对冲平仓的方式了结的。

— 19/19 —

— 19/19 —