期货初学者基本知识

期货初学者基本知识

期货初学者想要了解期货，首先要了解期货的基本术语。下面店

铺为大家整理了相关期货初学者基本知识，希望大家喜欢。

期货初学者基本知识之术语解释

【期货交易】：是指在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交

易活动。

【期货合约】：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一

特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

【商品期货】：是标的物为实物商品的一种期货合约，是关于买

卖双方在未来某个约定的日期以签约时约定的价格买卖某一数量的实

物商品的标准化协议。商品期货交易，是在期货交易所内买卖特定商

品的标准化合同的交易方式。

【金融期货】：是指以金融工具作为标的物的期货合约。金融期

货交易是指交易者在特定的交易所通过公开竞价方式成交，承诺在未

来特定日期或期间内，以事先约定的价格买入或卖出特定数量的某种

金融商品的交易方式。金融期货交易具有期货交易的一般特征，但与

商品期货相比，其合约标的物不是实物商品，而是金融商品，如外汇、

额。

【做多与做空】：在保证金交易制度下，期货交易者可以先买后

卖，也可以先卖后买，前者称之为做多交易，后者称之为做空交易。

做空交易者可能并不拥有其所卖出的期货合约的标的物，他们假设能

以低于开仓卖出的价格买回期货合约平仓。

【开仓】：是指期货交易者买入或者卖出，并持有期货合约的交

易的行为。

【平仓】：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品

种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易

的行为。

【分仓】：交易所会员或客户为了超量持仓，以影响价格，操纵

【交割】：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，

交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合

约的过程。

【交割结算价】：是指在进行交割时用于商品交收时所依据的基

准价格。交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质

量升贴水，以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。

【仓单】：是指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货

凭证。

【头寸】：是一种市场约定，既未进行对冲处理的买或卖期货合

约数量。对买进者，称处于多头头寸;对卖出者，称处于空头头寸。

【期货贴水与期货升水】：在某一特定地点和特定时间内，某一

特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水;期货价格低于现货价

格称为期货贴水。

【正向市场】：在正常情况下，期货价格高于现货价格。

【反向市场】：在特殊情况下，期货价格低于现货价格。

【牛市】：处于价格上涨期间的市场。

【熊市】：处于价格下跌期间的市场。

【持仓限额】：是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最

高数额。

【最小变动价位】：是指期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。

为开盘价。

【收盘价】：是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。

【当日结算价】：是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的

加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算

价。

【涨跌停板】：当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出

现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或

者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况。

【成交价格】：交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价

格优先、时间优先的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动

撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)

三者中居中的一个价格。即：

当 bp≥sp≥cp,则：最新成交价=sp

bp≥cp≥sp,最新成交价=cp

cp≥bp≥sp,最新成交价=bp

【最高价】：最高价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最

高成交价格。

【最低价】：最低价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最

低成交价格。

【最新价】：最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时

成交价格。

【涨跌】：涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与

上一交易日结算价之差。

【最高买价】：最高买价是指某一期货合约当日买方申请买入的

即时最高价格。

【最低卖价】：最低卖价是指某一期货合约当日卖方申请卖出的

即时最低价格。

【成交量】：成交量是指某一合约在当日交易期间所有成交合约

的双边数量。

【限价指令】：指执行时必须按限定价格或更好价格成交的指令

【取消指令】：指投资者要求将某一指定指令取消的指令。

【挂盘基准价】：由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是确定

新上市合约第一天交易涨跌停板的依据。

【交易编码】：是指会员按照本细则编制的用于客户进行期货交

易的专用代码

【强行平仓制度】： 对会员或投资者违规超仓的或者未按规定及

时追加交易保证金的，以及其他违规行为的，交易所对违规会员采取

强行平仓措施。

【大户报告制度】： 当会员或者投资者某品种持仓合约的投机头

寸达到交易所对其规定的投机头寸最大持仓限制标准80%时,会员或投

资者应向交易所报告其资金情况、头寸情况，投资者须通过经纪会员

报告。

【追加保证金】：当客户的必须保证金少于一定数量时，经纪公

司要求客户补足的部分叫追加保证金。

【浮动盈亏】：未平仓头寸按当日结算价计算的未实现赢利或亏

损。

【每日无负债结算制度】：又称逐日盯市，是指每日交易结束后，

交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税

金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会

交易所集中统一办理交割事宜。

【期货转现货】：是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协

商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同

时进行数量相当的货款和实物交换。

【滚动交割】：是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和

卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完

成交割的交割方式。

【套期保值交易】：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险

的保证金，一般为所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5%-10%)，

就可以完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易能够以少量资

金进行较大价值额的投资，具有杠杆效应，使期货交易具有高收益高

风险的特点。

三、双向交易和对冲机制

双向交易，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易

的开端(称为买入建仓)，也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖

出建仓)，也就是通常所说的“买空卖空”。与双向交易的特点相联系

的还有对冲机制。在期货交易中大多数交易者并不是通过合约到期时

进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向相反的交易

来解除履约责任。具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的

方式解除履约责任，卖出建仓后可以通过买人相同合约的方式解除履

约责任。期货交易的双向交易和对冲机制的特点吸引了大量期货投机

者参与交易，因为在期货市场上，投机者有双重的获利机会：期货价

格上涨时，可以通过低买高卖来获利;价格下降时，可以通过高卖低买

来获利，并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦。投

机者的参与大大增加了期货市场的流动性。

四、当日无负债结算制度

期货交易所实行当日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指

每日交易结束后，交易所按当日结算价格对交易者当天的盈亏状况进

行结算，如果交易者严重亏损，保证金账户资金不足时，要求交易者

强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时

间内补足，或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时，交易所

或期货经纪公司为了防止风险进一步扩大，实行强制平仓的制度。

期货初学者基本知识之交易特征

一、T+0交易

期货交易当天既可以开仓也可以平仓，且开平仓次数不受限制，

交易时间随时可以交易，随时开、平仓。

二、双向交易

期货交易可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下

跌时可以高卖低补。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货

无熊市。 期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易。

三、保证金杠杆交易

期货交易无需支付对应合约数量的全部资金，只需要根据交易所

的规定，占用一定的保证金即可。相当于只是用了一小部分资金，就

可以参与数10倍于该资金的交易(不同期货合约杠杆大小不同，10倍

左右的比较多，最高的股指期货是300倍的杠杆)，因此就产生了数10

倍的杠杆，提供了以小博大的工具，杠杆的使用也是期货交易的魅力

所在。杠杆属于金融创新工具，没有好坏之分，能够做好交易，充分

利用期货的杠杆优势，可以给您快速的创造财富。

四、国内外盘联动、期现联动

国内外期货盘联动和期现联动的紧密结合，使得期货行情的变化

更为客观，避免了套利机会的出现，从而使得期货交易更加公平公正，

被人为操纵的可能几乎为零。

(1)期货是现货价格的反应，期货本身并不创造价格。期货行情的

变动紧随现货价格的变动而动，当现货价格上涨时，期货价格也会相

应的上涨，上涨的幅度可能略有差异， 但是不会有太大的空间，否则

就会出现期货与现货套利的机会。

(2)随着国内期货市场发展的日趋完善，国内外期货价格联动已经

变得十分紧密，不会给跨市套利提供太大的空间，从而是期货价格紧

五、选择活跃品种的活跃合约交易

期货交易的合约是有到期时间的，如沪铜1601即为2016年1月

份结束，从上市到结束是1年的时长。选择交易要选择活跃品种的活

跃月份，因为参与的人员比较多，资金比较大，易于成交，通过看成

交量就可以看出活跃的品种与月份。活跃月份的交易，快到交割月时

交易量就会减少，个体投资者应该退出选择下一活跃月份。个体投资

者不可以持仓进入交割月，也不可以进行实物交割。

期货市场里交易无需支付全部资

金，

六、当日无负债交易

交易所每天下午收盘后会对每一个交易者的当天交易盈亏进行结

算，如果保证金不足，需要在下一交易日之前使得可用保证金资金大

于0，否则就会被强制平仓，投资者可以通过追加保证金，或者主动平

掉一些持仓，以确保保证金可用资金大于0即可。所以建议投资者最

好不要满仓交易，给自己留些足够的空间。

期货初学者基本知识之期货优势

相对于股票而言，期货的优势主要体现在以下几个方面

一、股票是T+1交易，而期货是T+0交易，股票只能在次日平仓，

而期货当天随时可以开仓和平仓，当发现行情变动对自己不利时，期

货可以迅速平仓，或者发现机会时迅速买卖，而股票既使看到股价在

下跌也只能次日再卖掉，如果次日开盘就跌停，就会被牢牢套住，无

法解套。

二、股票是单向交易，而期货是双向交易，期货既可以买涨(做多)，

也可以卖跌(做空)，所以无论在牛市还是在熊市，期货都可以抓住机会

赚钱，而股票只能买涨，牛市赚钱，熊市赔钱。

三、相对于股票而言，期货更加公平公正一些。股票是由某一个

上市公司发行的，该股票的价格只是反应该上市公司的实力情况，它

的资金规模是有限的，是有可能被人为操控的，而期货中的每一个品

种是对某一个行业好坏的反应，更加宏观一些，再加上期现结合和国

内外期货价格的联动，期现套利和跨市套利使得国内期货的价格更加

公平合理，几乎不可能被人为操控。

四、股票的价格变动往往是被庄家操控的，具体到某一只股票价

格的涨跌都比较随机，很难把握也没有什么可以参考的依据，靠运气

的成分比较多，赌性比较大自然赔钱的可能就大。而国内的股票更是

很有特色，散户进入市场经常是一买就跌、一卖就涨，广大的股民对

此应该深有体会。

五、很多人认为期货中的杠杆使得期货的风险比股票大，其实杠

杆只是一个工具，杠杆会导致您出现大的亏损，同时也会给您带来同

样大的收益，本身并没有好坏之分。如何能利用好期货中的杠杆这个

工具，需要投资者对自己的交易有一个合理的规划，有计划的进行每

一笔交易。

六、期货交易只需要缴纳手续费，由于期货公司的激烈竞争，现

宽泛的，当地政府为了繁荣当地经济当然愿意批准。但是作为金融行

业的管理者，现货平台并没有证监局的批准和监管，所有的运作都是