期货从业资格之期货投资分析考试知识点题库

期货从业资格之期货投资分析考试知识点题库

1、国际市场基本金属等大宗商品价格均以( )计价。

A.美元

B.人民币

C.欧元

D.英镑

正确答案：A

2、在（ ）的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好。

A.置信水平

B.时间长度

C.资产组合未来价值变动的分布特征

D.敏感性

正确答案：A

3、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前

汇率为1．41USD／GBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答以下两题90-91。

A.0.0432

B.0.0542

C.0.0632

D.0.0712

正确答案：C

B.2007年1月4日

C.2007年1月1日

D.2010年12月5日

正确答案：B

5、将依次上升的波动低点连成一条直线，得到( )。

A.轨道线

B.压力线

C.上升趋势线

D.下降趋势线

正确答案：C

6、某可转换债券面值1000元，转换比例为40，实施转换时标的股票的市场价格为每股24元，那么该转换

债券的转换价值为（ ）。

A.960元

B.1000元

C.600元

D.1666元

正确答案：A

7、国际大宗商品定价的主流模式是()方式。

A.基差定价

B.公开竞价

C.电脑自动撮合成交

D.公开喊价

正确答案：A

8、下列关于低行权价的期权说法有误的有（ ）。

A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资

B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致

C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格

D.如低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格。

正确答案：D

9、天津“泥人张”彩塑形神具备，栩栩如生，被誉为民族艺术的奇葩，深受中外人十喜

A.上涨不足5%

B.上涨5%以上

C.下降不足5%

D.下降5%以上

正确答案：B

10、宏观经济分析的核心是（ ）分析。

A.货币类经济指标

B.宏观经济指标

C.微观经济指标

D.需求类经济指标

D.买入建仓

正确答案：D

12、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货

即时价格为7600美元/吨，则:CIF报价为升水（ ）美元/吨。

A.75

B.60

C.80

D.25

正确答案：C

13、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分

）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

正确答案：D

14、在场外交易中，一般更受欢迎的交易对手是（ ）。

A.证券商

B.金融机构

C.私募机构

D.个人

正确答案：B

15、6月2日以后的条款是（ ）交易的基本表现。

A.一次点价

B.二次点价

C.三次点价

D.四次点价

正确答案：B

16、某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率10％换取5000万元沪深300指数涨跌幅，每年互

换一次，当前指数为4000点，一年后互换到期，沪深300指数上涨至4500点，该投资者收益（ ）万元

。

A.125

B.525

C.500

D.625

正确答案：A

17、若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4%，指数股息率为1%(均按单利计)，据此回答以下两题

88-89。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

正确答案：A

18、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了

20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。

A.48.80

B.51.20

C.51.67

D.48.33

正确答案：A

19、关于总供给的捕述，下列说法错误的是( )。

A.总供给曲线捕述的是总供给与价格总水平之间的关系

B.在短期中，物价水平影响经济的供给量

D.四阶差分

正确答案：A

22、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排

将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30元/吨，计算出的现货

价差为50元/吨；厂库生产计划调整费上限为30元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/

吨，则此次仓单串换费用为（ ）。

A.30

B.50

C.80

D.110

正确答案：B

23、当CPl同比增长( )时，称为严重的通货膨胀。

A.在1.5％～2％中间

B.大于2％

C.大于3％

D.大于5％

正确答案：D

24、6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手（25吨／手）执行价格为4000美元／吨的3个月期铜

看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（ ）。

A.-20000美元

B.20000美元

C.37000美元

D.37000美元

正确答案：B

25、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨

销售。黑龙江大豆的理论收益为（ ）元／吨。

A.145.6

B.155.6

C.160.6

D.165.6

正确答案：B

26、“期货盘面大豆压榨利润”是油脂企业参与期货交易考虑的因素之一，其计算公式是（ ）。

A.（豆粕价格＋豆油价格）×出油率－大豆价格

B.豆粕价格×出粕率+豆油价格×出油率-大豆价格

C.（豆粕价格＋豆油价格）×出粕率－大豆价格

D.豆粕价格×出油率－豆油价格×出油率－大豆价格

正确答案：B

27、某基金经理决定买入股指期货的同时卖出国债期货来调整资产配置，该交易策略的结果为（ ）。

A.预期经济增长率上升，通胀率下降

B.预期经济增长率上升，通胀率上升

C.预期经济增长率下降，通胀率下降

D.预期经济增长率下降，通胀率上升

正确答案：B

28、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于3个月前的水平，而3个月前，

该投资银行作为债券承销商买入并持有了3个上市公司分别发行的固定利率的次级债X、Y和Z，信用级别分

别是BBB级、BB级和CC级，期限分别为4年、5年和7年，总规模是12.8亿美元。为了保护市场利率水平

下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成CDO项目。

A.10亿美元

B.13亿美元

C.16亿美元

D.18亿美元

正确答案：A

29、国债交易中，买入基差交易策略是指（ ）。

A.买入国债期货，买入国债现货

B.卖出国债期货，卖空国债现货

C.卖出国债期货，买入国债现货

D.买入国债期货，卖空国债现货

正确答案：C

30、实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是（ ）。

A.将历史数据的前80％作为样本内数据，后20％作为样本外数据

B.将历史数据的前50％作为样本内数据，后50％作为样本外数据

C.将历史数据的前20％作为样本内数据，后80％作为样本外数据

D.将历史数据的前40％作为样本内数据，后60％作为样本外数据

正确答案：A

31、出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。( )

A.本币升值；外币贬值

B.本币升值；外币升值

C.本币贬值；外币贬值

D.本币贬值；外币升值

正确答案：A

32、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第( )日。

A.5、7、9、10……

B.6、8、10、12……

C.5、8、13、21……

D.3、6、9、11……

正确答案：C

33、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，

融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币

互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每

年9月1日，该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利

息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题82-83。

A.320

B.330

C.340

D.350

正确答案：A

34、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其

设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。

A.甲方向乙方支付1.98亿元

B.乙方向甲方支付1.O2亿元

C.甲方向乙方支付2.75亿元

D.甲方向乙方支付3亿元

正确答案：A

35、在金融市场中，远期和期货定价理论包括无套利定价理论和（ ）。

A.交易成本理论

B.持有成本理论

C.时间价值理论

D.线性回归理论

正确答案：B

36、下列哪项不是GDP的计算方法？（ ）

A.生产法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

正确答案：C

37、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，

以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约

为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 该进口商开始套期保值时的基差为（ ）元／吨。

A.300

B.-500

C.-300

D.500

正确答案：B

38、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高

于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。

A.95

B.96

C.97

D.98

正确答案：A

39、美联储对美元加息的政策内将导致( )。

A.美元指数下行

B.美元贬值

C.美元升值

D.美元流动性减弱

正确答案：C

40、美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对( )进行调查。

A.机构

41、目前我田政府统计部门公布的失业率为( )。

A.农村城镇登记失业率

B.城镇登记失业率

C.城市人口失业率

D.城镇人口失业率

正确答案：B

42、金融互换合约的基本原理是（ ）。

A.零和博弈原理

B.风险-报酬原理

C.比较优势原理

D.投资分散化原理

正确答案：C

43、技术分析中，波浪理论是由( )提出的。

D.120

正确答案：C

45、来自( )消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。

A.上游产品

B.下游产品

C.替代品

D.互补品

B.1:5

C.1:6

D.1:9

正确答案：D

49、国内食糖季节生产集中于( )，蔗糖占产量的80%以上。

A.1O月至次年2月

B.10月至次年4月

C.11月至次年1月

D.11月至次年5月

正确答案：B

50、国内食糖季节生产集中于( )，蔗糖占产量的80%以上。

52、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是( )。

A.融券交易

B.个股期货上市交易

C.限翻卖空

D.个股期权上市交易

正确答案：C

53、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是( )。

A.融券交易

B.个股期货上市交易

C.限翻卖空

D.个股期权上市交易

正确答案：C

54、影响波罗的海干散货指数（BDI）的因素不包括（ ）。

A.商品价格指数

D.买入建仓

正确答案：D

56、下列不属于压力测试假设情景的是（ ）。

A.当日利率上升500基点

B.当日信用价差增加300个基点

C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围

D.当日主要货币相对于美元波动超过10％

正确答案：C

57、以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是( )。

A.压力线

B.支撑线

C.趋势线

D.黄金分割线

正确答案：C

58、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体

内容，回答以下两题。

A.95

B.95.3

59、2016年2月1日，中国某企业与欧洲一家汽车公司签订总价300万欧元的汽车进口合同，付款期为三个

月，签约时人民币汇率为1欧元＝7.4538元人民币。企业签订合同当天，银行三个月远期欧元兑人民币的报

价为7.4238/7.4630。企业以该价格与银行签订外汇远期合同，从而可以在三个月后按1欧元兑7.4630元人

民币的价格向银行换入300万欧元用以支付贷款。假设企业签订出口合同并且操作远期结售汇业务后，人民

币兑欧元不断贬值，三个月后人民币兑欧元即期汇率已降至l欧元＝8.0510元人民币，与不进行套期保值相

比，进行远期结售汇会使企业少支付货款（ ）。

A.24153000元

B.22389000元

C.1764000元

D.46542000元

正确答案：C

60、总需求曲线向下方倾斜的原因是( )。

A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费

B.随着价格水平的下降，居民的实际财富上升，他们将增加消费

C.随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费

D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费

正确答案：B

61、中国以( )替代生产者价格。

A.核心工业品出厂价格

B.工业品购入价格

C.工业品出厂价格

D.核心工业品购人价格

正确答案：C

62、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。

的取值范围为(-1，1)

B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致

Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大

C.在行权价附近，Theta的绝对值最大

随标的证券价格单调递减

正确答案：D

63、—份完全保本型的股指联结票据的面值为10000元，期限为1年，发行时的1年期无风险利率为5%，如

果不考虑交易成本等费用因素，该票据有（ ）元资金可用于建立金融衍生工具头寸。

A.476

B.500

C.625

D.488

正确答案：A

64、下列能让结构化产品的风险特征变得更加多样化的是（ ）。

A.股票

B.债券

C.期权

D.奇异期权

正确答案：D

65、如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具对冲风险，那么可以通过（ ）的方式来获得金

融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。

A.福利参与

B.外部采购

C.网络推销

D.优惠折扣

正确答案：B

66、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?( )

A.融资成本上升

B.融资成本下降

C.融资成本不变

D.不能判断

正确答案：A

69、某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．

56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。(合约单位为1000股，不考虑交

易费用)如果股票的市场价格为71．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（ ）。

A.3600港元

B.4940港元

C.2070港元

D.5850港元

正确答案：C

70、6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手（25吨／手）执行价格为4000美元／吨的3个月期铜

看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（ ）。

A.-20000美元

B.20000美元

C.37000美元

D.37000美元

正确答案：B

71、下列哪项不是GDP的计算方法？（ ）

A.生产法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

正确答案：C

72、利用黄金分割线分析市场行情时，4.236，（ ）1.618等数字最为重要.价格极易在由这三个数产生的黄

金分割线处产生支撑和压力。

A.0.109

B.0.5

C.0.618

D.0.809

正确答案：C

73、（ ）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组

合的收益或经济价值产生的可能影响。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析

正确答案：A

74、证券市场线描述的是( )。

A.期望收益与方差的直线关系

B.期望收益与标准差的直线关系

C.期望收益与相关系数的直线关系

D.期望收益与贝塔系数的直线关系

正确答案：D

75、发行100万的国债为100元的本金保护型结构化产品，挂钩标的为上证50指数，期末产品的平均率为

max（0,指数涨跌幅），若发行时上证50指数点位为2500，产品DELTA值为0.52，则当指数上涨100个点时

，产品价格（ ）。

A.上涨2.08万元

B.上涨4万元

C.下跌2.08万元

D.下跌4万元

正确答案：A

76、在下列宏观经济指标中，（ ）是最重要的经济先行指标。

A.采购经理人指数

B.消费者价格指数

C.生产者价格指数

D.国内生产总值

79、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分

）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

正确答案：A

80、量化交易模型测试中样本外测试的目的是（ ）。

A.判断模型在实盘中的风险能力

B.使用极端行情进行压力测试

C.防止样本内测试的过度拟合

D.判断模型中是否有未来函数

正确答案：C

81、关于WMS，说法不正确的是( )。

A.为投资者短期操作行为提供了有效的指导

B.在参考数值选择上也没有固定的标准

C.在上升或下降趋势当中，WMS的准确性较高；而盘整过程中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断

的依据

D.主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对

正确答案：C

82、在经济周期的过热阶段，对应的最佳的选择是（ ）资产。

A.现金

B.债券

C.股票

D.大宗商品类

正确答案：D

83、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是( )。

A.超买超卖指标

B.投资指标

C.消赞指标

86、某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．

56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。(合约单位为1000股，不考虑交

易费用)如果股票的市场价格为58．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（ ）。

A.3600港元

B.4940港元

C.2070港元

D.5850港元

正确答案：C

87、（ ）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。

A.生产者价格指数

B.消费者价格指数

平减指数

D.物价水平

正确答案：B

88、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国

，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行

为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显

示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月

后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底

，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附

近。该企业为此付出的成本为（ ）人民币。

A.6.29

B.6.38

C.6.25

D.6.52

正确答案：A

89、下列策略中，不属于止盈策略的是（ ）。

A.跟踪止盈

92、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为

325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该

套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（ ）。 该

套利交易（ ）。(不计手续费等费用)

A.亏损40000美元

B.亏损60000美元

C.盈利60000美元

D.盈利40000美元

正确答案：D

93、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收

入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：

A.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1和X2解释

B.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1解释

C.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X2解释

D.在Y的变化中，有92.35％是由解释变量X1和X2决定的

正确答案：A

94、下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况，可以得出的结论是（ ）。

A.(1)(2)?

B.(1)(3)?

C.(2)(4)?

D.(3)(4)

正确答案：C

95、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆

期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。至9月份，期货价格到2300

元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为

（ ）。

A.2070

B.2300

C.2260

D.2240

正确答案：A

96、若执行价格为50美元，则期限为1年的欧式看跌期权的理论价格为( )美元。

A.0.26

B.0.27

C.0.28

D.0.29

正确答案：B

97、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。

A.95

B.100

C.105

D.120

正确答案：C

98、某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定率支付方，互换期阪为二年。每半年互换一次.假

设名义本金为1亿美元，Libor当前期限结构如下表，计算该互换的固定利率约为（ ）。

A.6.63%

B.2.89%

C.3.32%

D.5.78%

正确答案：A

99、金融互换合约的基本原理是（ ）。

A.零和博弈原理

B.风险-报酬原理

C.比较优势原理

102、既可以管理汇率风险，也可以管理投资项目不确定性风险的是（ ）。

A.买入外汇期货

B.卖出外汇期货

C.期权交易

D.外汇远期

正确答案：C

103、若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（

）过程。

D.不确定

正确答案：B

106、技术分析适用于（ ）的品种。

A.市场容量较大

B.市场容量很小

C.被操纵

D.市场化不充分

正确答案：A

107、以下哪项属于进入完全垄断市场障碍的来源？( )

A.政府给予一个企业排他性地生产某种产品的权利

B.企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品

C.关键资源出几家企业拥有

D.在些行业，只有个企业生产比更多企业生产的平均成本低，存在范围经济

正确答案：A

110、（ ）是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖

股票现货。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

D.期货加固定收益债券增值策略

正确答案：B

111、A企业为中国的一家家具制造企业。作为出口方，A企业于1月份签订了一笔出口合同，约定三个月后

交付200万美元价值的家具，而进口方则分两次支付200万美元货款：第一次是三个月后按照合同约定支付

120万美元，第二次是在第一次支付完成后一个月再将剩余的80万美元尾款支付完毕。A企业认为未来半年

美元兑人民币有贬值的可能，为了避免未来有可能产生的汇率损失，A企业选择分别买入三个月后和四个月

后的人民币兑美元远期合约进行风险锁定。A企业在和某金融机构协商之后，分别购入三个月及四个月的人

民币兑美元远期合约，对应的美元兑人民币汇率为6.8380和6.8360。则A企业在该合同下的收入为（

）。

A.820.56万元

B.546.88万元

C.1367.44万元

D.1369.76万元

正确答案：C

112、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是（ ）。

A.交易策略考量

B.交易平台选择

C.交易模型编程

D.模型测试评估

正确答案：A

113、某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到

期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份

国债期货合约(每份合约规模100万元)，沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。9月18日(第三个

星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价

为3324．43点。M将得到（ ）万元购买成分股。

A.1067.63

B.1017.78

C.982.22

D.961.37

正确答案：A

114、某美国投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用CME

欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为12.5万欧元）。假设当日欧元（EUR）兑美元（USD）即期

汇率为1.4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为1.4450。3个月后欧元兑美元即期汇率为

1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。因汇率波动该投资者在现货市场____万美元，

在期货市场____万美元。（不计手续费等费用）（ ）。

A.获利1.56；获利1.565

B.损失1.56；获利1.745

C.获利1.75；获利1.565

D.损失1.75；获利1.745

正确答案：B

115、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕

期货进行套期保值。 该厂应（ ）5月份豆粕期货合约。

A.买入100手

B.卖出100手

C.买入200手

D.卖出200手

正确答案：A

116、 在经济周期的过热阶段中，对应的最佳的选择是( )资产。

A.现金

B.债券

C.股票

D.大宗商品类

正确答案：D

117、按照国际货币基金组织的统计口径，货币层次划分中，购买力最强的是（ ）。

A.M0

B.M1

C.M2

D.M3

正确答案：A

118、（ ）是将10%的资金放空股指期货，将90％的资金持有现货头寸。形成零头寸。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

D.期货加固定收益债券增值策略

正确答案：A

119、下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大亏损比例的是（ ）。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易胜率

D.最大资产回撤率

正确答案：D

D.0.8517

正确答案：D

122、道氏理论认为，趋势必须得到( )的验证

A.交易价格

B.交易量

C.交易速度

D.交易者的参与程度

正确答案：B

123、( )属于财政政策范畴。

A.再贴现率

B.公开市场操作

C.税收政策

D.法定存款准备金率

正确答案：C

124、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同

的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资

者行权后的净收益为（ ）。

A.8.5

125、一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为( )。

A.左上方

B.右上方

C.左下方

D.右下方

正确答案：B

126、目前中围黄金交易体制为由( )按国际惯例实施管理。

A.中国金融期货公司

D.高频数据

正确答案：B

129、技术分析中，波浪理论是由( )提出的。

A.索罗斯

B.菲被纳奇

C.艾略特

D.道琼斯

正确答案：C

130、内幕信息应包含在( )的信息中。

A.第一层次

B.第二层次

C.第三层次

D.全不属于

正确答案：C

A.固定收益产品

B.基金

C.股票

D.实物资产

正确答案：A

133、（ ）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。

A.经济运行周期

B.供给与需求

C.汇率

D.物价水平

正确答案：A

134、从历史经验看，商品价格指数（ ）BDI指数上涨或下跌。

A.先于

B.后于

C.有时先于，有时后于

D.同时

正确答案：A

135、下一年2月12日，该饲料厂实施点价，以2500元／吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格

将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨。则该饲料厂的交易结果是（ ）(不计手续费用等费用)

。

A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2250元／吨

B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60元／吨

C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨

D.期货市场盈利500元／吨

正确答案：C

136、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的( )。

A.已有变化

B.风险

C.预期变化

D.稳定性

正确答案：C

137、当大盘指数为3150时，投资者预期最大指数将会大幅下跌，但又担心由于预测不准造成亏损，而剩余

时间为1个月的股指期权市场的行情如下：若大盘指数短期上涨，则投资者可选择的合理方案是（ ）。

A.卖出行权价为3100的看跌期权

B.买入行权价为3200的看跌期权

C.卖出行权价为3300的看跌期权

D.买入行权价为3300的看跌期权

正确答案：C

138、根据下面资料，回答99-100题

A.买入；l7

B.卖出；l7

139、一般认为，核心CPI低于（ ）属于安全区域。

A.10％

B.5％

C.3％

D.2％

正确答案：D

140、对于反转形态，在周线圈上，每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围，

A.开盘价

B.最高价

D.边际成本大干边际收益

正确答案：A

143、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转库存为500吨，如果企业已确定在月底以40000元/吨的

价格销售1000吨铜杆，铜杆企业的风险敞口为（ ）吨，应在上海期货交易所对冲（ ）手铜期货合约。

A.2500,500

B.2000,400

C.2000,200

D.2500,250

正确答案：A

144、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投

入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元／人民币的汇率波动较大且有可能

欧元对人民币升值，此时欧元／人民币即期汇率约为8．38，人民币／欧元的即期汇率约为0．1193。公司决

定利用执行价格为0．1190的人民币／欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0．0009，合约大小为

人民币100万元。据此回答以下问题。该公司需要人民币／欧元看跌期权手。（）

A.买入;17

B.卖出;17

C.买入;16

D.卖出;16

正确答案：A

145、5月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票看好。

5月20日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票2亿元，β值为0.98，同时在沪深300指数期货6月份

合约上建立空头头寸，卖出价位为4632.8点，β值为1。据此回答以下两题。

A.178

B.153

C.141

D.120

正确答案：C

146、如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升，那么他会( )

149、某国债期货的面值为100元、息票率为6%，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2.96.若

无风险利率为5%，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为（ ）元。（参考公式：Ft=（St-Ct）e^r

（T-t）；e≈2.72）

A.98.47

B.98.77

C.97.44

D.101.51

正确答案：A

150、对于金融机构而言，债券久期D=一0．925，则表示（ ）。

A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1％时，产品的价值提高0.925元，而金 融机构也将有0.925元

的账面损失

B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1％时，产品的价值提高0.925元，而金 融机构也将有0.925元

的账面损失

C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.925 元，而金融机构也将有

0.925元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有

0.925元的账面损失

正确答案：A

151、工业品出厂价格指数是从（ ）角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动

。

A.生产

B.消费

C.供给

D.需求

正确答案：A

152、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，

以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约

为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货

价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为

64800元／吨，则该进口商的交易结果是（ ）(不计手续费等费用)。

A.基差走弱200元／吨，不完全套期保值，且有净亏损

B.与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨

C.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨

D.对该进口商来说，结束套期保值时的基差为-200元／吨

正确答案：D

153、协整检验通常采用( )。

检验

B.E-G两步法

C.1M检验

D.格兰杰因果关系检验

正确答案：B

154、方案一的收益为______万元，方案二的收益为______万元。( )

A.108500，96782.4

B.108500，102632.34

C.111736.535，102632.34

D.111736.535，96782.4

正确答案：C

155、根据下面资料，回答91-93题

A.3140.48

B.3140.84

C.3170.48

D.3170.84

正确答案：D

156、一般而言，GDP增速与铁路货运量增速（ ）。

A.正相关

B.负相关

C.不确定

D.不相关

正确答案：A

157、国际大宗商品定价的主流模式是()方式。

A.基差定价

B.公开竞价

B.债券

C.大宗商品

D.股票

正确答案：B

159、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人

民币汇率1美元=6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交

价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成

交价为0.152.据此回答以下两题。（2）

A.-56900

B.14000

C.56900

D.-150000

正确答案：A

160、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债

券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（ ）。

A.做空了4625万元的零息债券

B.做多了345万元的欧式期权

C.做多了4625万元的零息债券

D.做空了345万元的美式期权

正确答案：A

161、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（ ）。

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.卖出看跌期权

D.备兑开仓

正确答案：B

162、下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况，可以得出的结论是（ ）。

A.(1)(2)?

B.(1)(3)?

C.(2)(4)?

D.(3)(4)

正确答案：C

163、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单。并

约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了

至200万美元第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月

底交付货款，当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失

，如果人民币兑欧元波动大，那么公司应该怎样做来规避汇率波动的风险（ ）。

A.买入欧元/人民币看跌权

B.买入欧元/人民币看涨权

C.卖出美元/人民币看跌权

D.卖出美元/人民币看涨权

正确答案：A

164、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率的变化趋势为（ ）。

D.不确定

正确答案：B

165、 假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投

资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为1 10，久期6．4。投资经理应（ ）。

A.卖出国债期货1364万份

B.卖出国债期货1364份

C.买入国债期货1364份

D.买入国债期货1364万份

正确答案：B

166、在基木而分析的再步骤巾，能够将并种蚓素与价格之间的变动关系表达出来的是( )

A.熟悉品种背景

B.建立模型

C.辨析及处理数据

D.解释模型

正确答案：B

167、金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是（ ）。

A.具有优秀的内部运营能力

B.利用场内金融工具对冲风险

C.设计比较复杂的产品

D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务

正确答案：D

168、如果两种商品x和v的需求交叉弹性系数是2.3，那么可以判断出( )。

A.x和v是替代品

B.x和v是互补品

C.x和v是高档品

D.x和v是低价品

正确答案：B

169、中国以（ ）替代生产者价格。

A.核心工业品出厂价格

B.工业品购入价格

C.工业品出厂价格

D.核心工业品购入价格

正确答案：C

170、假设产品运营需0.8元，则用于建立期权头寸的资金有()元。

A.4.5

B.14.5

C.3.5

D.94.5

正确答案：C

171、准货币是指( )。

A.M2与MO的差额

B.M2与Ml的差额

与MO的差额

D.M3与M2的差额

正确答案：B

172、关于WMS，说法不正确的是( )。

A.为投资者短期操作行为提供了有效的指导

B.在参考数值选择上也没有固定的标准

C.在上升或下降趋势当中，WMS的准确性较高；而盘整过程中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断

的依据

D.主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对

正确答案：C

173、假设养老保险金的资产和负债现值分别为40亿元和50亿元。基金经理估算资产和负债的BVP（即利率

变化0.01%，资产价值的变动）分别为330万元和340万元，当时一份国债期货合约的BPV约为500元，下

列说法错误的是（ ）。

A.利率上升时，不需要套期保值

B.利率下降时，应买入期货合约套期保值

C.利率下降时，应卖出期货合约套期保值

D.利率上升时，需要200份期货合约套期保值

正确答案：C

174、在其他因紊不变的情况下，如果某年小麦收获期气候条州恶劣，则面粉的价格将( )

A.不变

B.上涨

C.下降

D.不确定

正确答案：B

175、用敏感性分析的方法，则该期权的De1ta是（ ）元。

A.3525

B.2025.5

C.2525.5

D.3500

正确答案：C

176、3月24日，某期货合约价格为702美分／蒲式耳，某投资者卖出5份执行价格为760美分／蒲式耳的

看涨期权，权利金为60美分／蒲式耳，设到期时期货合约价格为808美分／蒲式耳，该投资者盈亏情况为（

）。(不计手续费，1张=5000蒲式耳)

A.亏损10美分／蒲式耳

B.盈利60美分／蒲式耳

C.盈利20美分／蒲式耳

D.亏损20美分／蒲式耳

正确答案：B

177、在构建股票组合的同时，通过( )相应的股指期货，可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。

A.买入

B.卖出

C.先买后卖

D.买期保值

正确答案：B

178、假设股票价格是31美元，无风险利率为10%，3个月期的执行价格为30美元的欧式看涨期权的价格为

3美元，3个月期的执行价格为30美元的欧式看跌期权的价格为1美元。如果存在套利机会，则利润为（ ）

。

A.0.22

B.0.36

C.0.27

D.0.45

正确答案：C

179、2015年，造成我国PPI持续下滑的主要经济原因是（ ）。

A.①②

B.③④

C.①④

D.②③

182、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于

100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。假设未

来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为3．8个指

数点，这3．8的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（ ）元。

A.500

B.18316

C.19240

D.17316

正确答案：B

183、程序化交易的核心要素是( )。

A.数据获取

B.数据处理

C.交易思想

D.指令执行

正确答案：C

184、（ ）是指量化交易分析指标具有历史不变性，只要采用的分析方法不变，原始信息来源不变，不论

在什么时候去做分析，其结论都是一致的，不会随着人的主观感受的改变而改变。

A.可预测

B.可复现

C.可测量

D.可比较

正确答案：B

185、2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储

__________预期大幅升温，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则

__________。（ ）

A.提前加息：冲高回落；大幅下挫

B.提前加息；触底反弹；大幅下挫

C.提前降息；触底反弹；大幅上涨

D.提前降息；维持震荡；大幅上挫

正确答案：B

186、以下小属于并国政府对外汇市场十预的主要途径的是( )

A.直接在外汇市场上买进或卖出外汇

B.调整国内货币政策和财政政策

C.在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理

D.通过政治影响力向他日施加压力

正确答案：D

187、准货币是指( )。

A.M2与MO的差额

B.M2与Ml的差额

与MO的差额

D.M3与M2的差额

正确答案：B

188、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释

变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。

A.样本数据对总体没有很好的代表性

B.检验回归方程中所表达的变量之间的线性相关关系是否显著

C.样本量不够大

D.需验证该回归方程所揭示的规律性是否显著

正确答案：B

189、在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按（ ）考核。

A.周

B.月

C.旬

192、假设某债券基金经理持有债券组合，市值10亿元，久期12.8，预计未来利率水平将上升0.01%，用

TF1509国债期货合约进行套期保值，报价110万元，久期6.4。则应该（ ）TF1509合约（ ）份。

A.买入；1818

B.卖出；1818

C.买入；18180000

D.卖出；18180000

正确答案：B

193、以下关于通货膨胀高位运行期库存风险管理策略的说法错误的是( )。

A.要及时进行采购活动

B.不宜在期货市场建立虚拟库存

C.应该考虑降低库存水平，开始去库存

D.利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值

正确答案：A

194、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格

100元／吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货

计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买人上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值

9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以

55700元／吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际

采购价为( )元/吨。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

正确答案：D

195、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率((EURIBOR)期货合约，6月

20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓.在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（

）。

A.1250欧元

B.-1250欧元

C.12500欧元

D.-12500欧元

正确答案：B

196、2020年9月3日，10年期国债期货主力合约T2012的收盘价是97.85，CTD券为20抗疫国债04，那么

该国债收益率为1.21%，对应净价为97.06，转换因子为0.9864，则T2012合约到期的基差为（ ）。

A.0.79

B.0.35

C.0.54

D.0.21

正确答案：C

197、回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（

）。

A.①②③④

B.③②④⑥

C.③①④②

D.⑤⑥④①

正确答案：C

198、下列关于主要经济指标的说法错误的是（ ）。

A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量

B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标

的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一

D.统计GDP时，中间产品的价值也要计算在内

正确答案：D

199、以下不属于农产品消费特点的是( )。

A.稳定性

B.差异性

C.替代性

D.波动性

B.下跌20.4％

C.上涨18.6％

D.下跌18.6％

正确答案：A

202、平均真实波幅是由( )首先提出的，用于衡量价格的被动性

A.乔治·蓝恩

B.艾伦

C.唐纳德·兰伯特

D.维尔斯·维尔德

正确答案：D

203、在指数化投资中，关于合成增强型指数基金的典型较佳策略是（ ）。

A.卖出固定收益债券，所得资金买入股指期货合约

B.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券

C.卖出股指期货合约，所得资金买入固定收益债券

205、沪深300指数为3000，红利年收益率为1%，无风险年利率为5%（均以连续复利计息），3个月期的沪

深300指数期货价格为3010，若不计交易成本，理论上的套利策略为（ ）。①卖空构成指数的股票组合 ②

买入构成指数的股票组合 ③卖空沪深300股指期货 ④买入沪深300股指期货。

A.①③

B.①④

C.②③

D.②④

正确答案：B

206、一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想、数据获取、数据处理、交易信号和指令执行五大要素。

其中数据获取过程中获取的数据不包括（ ）。

A.历史数据

B.低频数据

C.即时数据

D.高频数据

正确答案：B

207、含有未来数据指标的基本特征是（ ）。

A.买卖信号确定

B.买卖信号不确定

C.买的信号确定，卖的信号不确定

D.卖的信号确定，买的信号不确定

正确答案：B

208、要弄清楚价格走势的主要方向，需从（ ）层面的供求角度入手进行分析。

A.宏观

B.微观

C.结构

D.总量

正确答案：A

209、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（ ）元

。

A.95

B.100

C.105

D.120

正确答案：C

212、生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/

吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。据此回答以下两题。

A.2390

B.2440

C.2540

D.2590

正确答案：C

213、宏观经济分析是以_____为研究对象，以_____为前提。（ ）

A.国民经济活动;既定的制度结构

B.国民生产总值;市场经济

C.物价指数;社会主义市场经济

D.国内生产总值;市场经济

正确答案：A

214、严格地说，期货合约是（ ）的衍生对冲工具。

A.回避现货价格风险

B.无风险套利

C.获取超额收益

D.长期价值投资

正确答案：A

215、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率( )

A.高于

B.低于

C.等于

D.以上均不正确

正确答案：A

216、用季节性分析只适用于（ ）。

A.全部阶段

B.特定阶段

C.前面阶段

D.后面阶段

正确答案：B

B.进出市场频率和换手率低

C.持有期限较短

D.节约大量交易成本和管理运营费用

正确答案：C

220、（ ）是中央银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的交易行为。

A.正回购

223、如果价格的变动呈“头肩底”形，期货分析人员通常会认为（ ）。

A.价格将反转向上

B.价格将反转向下

C.价格呈横向盘整

D.无法预测价格走势

正确答案：A

224、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（ ）。

A.正相关关系

B.负相关关系

C.无相关关系

D.不一定

正确答案：A

225、( )是决定期货价格变动趋势最重要的蚓素。

A.经济运行周期

B.供给与需求

D.没有影响

正确答案：A

227、蛛网模型作为一种动态均衡分析用来解释生产周期较长的商品在失去均衡时的波动状况，在现实经济生

活中，最容易出现发散型蛛网波动的商品是( )

A.汽车

B.猪肉

C.黄金

D.服装

正确答案：B

228、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每( )年对各类别指数的

权数做出相应的调整。

A.1

B.2

C.3

D.5

正确答案：A

229、2013年7月19日10付息国债24(100024)净价为97.8685，应付利息1.4860，转换因1.017361，

TF1309合约价格为96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309，如果两者基差

扩大至0.03，则基差收益是（ ）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17

正确答案：A

230、中国铝的生产企业大部分集中在( )。

A.华南

B.华东

C.东北

D.西北

正确答案：D

231、2020年9月3日，10年期国债期货主力合约T2012的收盘价是97.85，CTD券为20抗疫国债04，那么

该国债收益率为1.21%，对应净价为97.06，转换因子为0.9864，则T2012合约到期的基差为（ ）。

A.0.79

B.0.35

C.0.54

D.0.21

正确答案：C

232、下列产品中是我国首创的信用衍生工具的是（ ）。

正确答案：D

233、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换

因子1.017，TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货

TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（ 。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662

正确答案：A

234、下列关于高频交易说法不正确的是（ ）。

A.高频交易采用低延迟信息技术

B.高频交易使用低延迟数据

C.高频交易以很高的频率做交易

D.一般高频交易策略更倾向于使用C语言、汇编语言等底层语言实现

正确答案：C

235、当（ ）时，可以选择卖出基差。

A.空头选择权的价值较小

B.多头选择权的价值较小

C.多头选择权的价值较大

D.空头选择权的价值较大

正确答案：D

236、以下（ ）不属于美林投资时钟的阶段。

A.复苏

B.过热

C.衰退

D.萧条

正确答案：D

237、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合

同的基本条款如表7—1所示。

A.880

B.885

C.890

D.900

正确答案：C

238、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是( )。

正确答案：B

239、假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为50美元，一年后到期。股票价格可能上涨的幅度为

25%，可能下跌的幅度为20%，看涨期权的行权价格为50美元，无风险利率为7%。根据单步二叉树模型可推

D.8.0美元

正确答案：C

240、流通巾的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )。

A.狭义货币供应量M1

B.广义货币供应量M1

C.狭义货币供应量MO

D.广义货币供应量M2

正确答案：A

241、某日大连商品交易所大豆期货合约为3632元/吨，豆粕价格为2947元/吨，豆油期货价格为6842元/吨

，假设大豆压榨后的出粕率为78%，出油率为18%，大豆压榨利润为200元/吨，不考虑其他费用，假设投资

者可以通过（ ）方式进行套利。

A.买豆粕、卖豆油、卖大豆

B.买豆油、买豆粕、卖大豆

C.卖大豆、买豆油、卖豆粕

D.买大豆、卖豆粕、卖豆油

正确答案：B

242、若固息债券的修正久期为3，市场利率上升0.25%，考虑凸度因素，则债券价格为（ ）。

A.涨幅低于0.75%

B.跌幅超过0.75%

C.涨幅超过0.75%

D.跌幅低于0.75%

正确答案：D

243、下列关于基本GARCH模型说法不正确的是（ ）。

模型假定波动率不随时间变化

B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被

违背

/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应

/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系

正确答案：A

244、关丁被浪理论，下列说法错误的是( )。

A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期

B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过

程组成

C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点

D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法

正确答案：A

245、2013年7月19日10付息国债24(100024)净价为97.8685，应付利息1.4860，转换因1.017361，

TF1309合约价格为96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309，如果两者基差

扩大至0.03，则基差收益是（ ）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17

正确答案：A

246、在场外交易中，一般更受欢迎的交易对手是（ ）。

A.证券商

B.金融机构

C.私募机构

D.个人

正确答案：B

247、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是（ ）。

A.自下而上的经验总结

B.自上而下的理论实现

C.自上而下的经验总结

D.基于历史数据的数理挖掘

正确答案：C

248、1月16曰，CBOT大豆3月合约期货收盘价为800美分/蒲式耳。当天到岸升贴水145. 48美分/蒲式耳

。大豆当天到岸价格为（ ）美元/吨。

A.389

B.345

C.489

D.515

正确答案：B

249、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（ ）。

A.狭义货币供应量M1

B.广义货币供应量M1

C.狭义货币供应量Mo

D.广义货币供应量M2

正确答案：A

250、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国

，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行

为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显

示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月

后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底

，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附

近。问该企业执行到期的人民币/欧元外汇期权获得的收益是（ ）万欧元

A.0.84

B.0.89

C.0.78

D.0.79

正确答案：A

251、在我国，计算货币存量的指标中，M，表示( )。

A.现金+准货币

B.现金+金融债券

C.现金+活期存款

D.现金

正确答案：C

252、MACD指标的特点是( )。

A.均线趋势性

B.超前性

C.跳跃性

D.排他性

正确答案：A

253、期货合约到期交割之前的成交价格都是（ ）。

A.相对价格

B.即期价格

C.远期价格

D.绝对价格

正确答案：C

254、在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（ ）选择权的价值。

A.国债期货空头

B.国债期货多头

C.现券多头

D.现券空头

正确答案：A

255、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨(含6%水份

)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，此时基差是（ ）元/干吨。

7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同，合同中约定，给予钢铁公

司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

正确答案：A

256、2月末，某金属铜市场现货价格为40000元/吨，期货价格为43000元/吨。以进口金属铜为主营业务的

甲企业以开立人民币信用证的方式从境外合作方进口1000吨铜，并向国内某开证行申请进口押汇，押汇期限

为半年，融资本金为40000元/吨×1000吨＝4000万元，年利率为5.6%。由于国内行业景气度下降，境内市

场需求规模持续萎缩，甲企业判断铜价会由于下游需求的减少而下跌，遂通过期货市场卖出等量金属铜期货

合约的方式对冲半年后价格可能下跌造成的损失，以保证按期、足额偿还银行押汇本息。半年后，铜现货价

格果然下跌至35000元/吨，期货价格下跌至36000元/吨。则甲企业通过套期保值模式下的大宗商品货押融

资最终盈利（ ）万元。

A.200

B.112

C.88

D.288

正确答案：C

257、协整检验通常采用（ ）。

检验

B.E-G两步法

检验

D.格兰杰因果关系检验

正确答案：B

258、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕

期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为10吨/手）

A.买入100手

B.卖出100手

C.买入200手

D.卖出200手

正确答案：A

259、2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日一3月

31日间的点加权。点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是（ ）的角色。

A.基差多头，基差多头

B.基差多头，基差空头

C.基差空头，基差多头

D.基差空头，基差空头

正确答案：C

260、根据下面资料，回答89-90题

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000

正确答案：B

261、证券市场线描述的是( )。

A.期望收益与方差的直线关系

B.期望收益与标准差的直线关系

C.期望收益与相关系数的直线关系

262、如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了支持英镑的汇价，

A.冲销式十预

B.非冲销式十预

C.调整国内货币政策

D.调整围内财政政策

正确答案：B

263、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨(含6%水份

)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，此时基差是（ ）元/干吨。

7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同，合同中约定，给予钢铁公

司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

正确答案：A

264、汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车消费产生的影响是( )

A.汽车的供给量减少

B.汽车的需求量减少

C.短期影响更为明显

D.长期影响更为明显

正确答案：C

265、基差卖方风险主要集中在与基差买方签订（ ）的阶段。

A.合同后

B.合同前

C.合同中

D.合同撤销

正确答案：B

266、Shibor报价银行团由16家商业银行组成，其中不包括（ ）。

A.中国工商银行

B.中国建设银行

C.北京银行

D.天津银行

正确答案：D

267、对于金融机构而言，期权的p=-0．6元，则表示（ ）。

A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1％时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有

0.6元的账面损失

B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1％时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有

0.6元的账面损失

C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1％时，产品的价值提高0。6元，而金融机构也将有0.6元的账

面损失

D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1％时，产品的价值提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账

面损失

正确答案：D

268、BOLL指标是根据统计学中的( )原理而设计的。

A.均值

B.方差

C.标准差

D.协方差

正确答案：C

269、下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（ ）。

A.管理自身头寸的汇率风险

B.扮演做市商

C.为企业提供更多、更好的汇率避险工具

D.收益最大化

正确答案：D

270、作为互换中固定利率的支付方，互换对投资组合久期的影响为( )。

A.增加其久期

B.减少其久期

C.互换不影响久期

D.不确定

正确答案：B

271、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于

100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。要满足

甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（ ）点。

A.95

272、某种商品的价格提高2%，供给增加1．5%，则该商品的供给价格弹性属于( )。

A.供给富有弹性

B.供给缺乏弹性

C.供给完全无弹性

D.供给弹性无限

正确答案：B

273、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收

到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。

(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（ ）。

A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约

C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约

D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

正确答案：C

274、在有效数据时间不长或数据不全面的情况导致定量分析方法无法应用时，( )

A.季节性分析法

B.平衡表法

C.经验法

D.分类排序法

正确答案：D

275、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕

期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为10吨/手）

A.未实现完全套期保值，有净亏损15元/吨

B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨

C.实现完全套期保值，有净盈利15元/吨

D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨

正确答案：A

276、在我国，计算货币存量的指标中，M，表示( )。

A.现金+准货币

B.现金+金融债券

C.现金+活期存款

D.现金

正确答案：C

277、下列属含有未来数据指标的基本特征的是（ ）。

A.买卖信号确定

B.买卖信号不确定

C.买的信号确定，卖的信号不确定

D.卖的信号确定，买的信号不确定

正确答案：B

278、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了"开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓

买入1000吨10月期铜"的交易策略。这是该生产商基于（ ）作出的决策。

A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

正确答案：C

279、一段时间后，l0月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73％：基金经理卖出全部

股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利( )万元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

正确答案：B

280、波浪理论的基础是( )

A.周期

B.价格

C.成交量

D.趋势

正确答案：A