黄金与股票的区别及发展历史和黄金优点

黄金的优点黄金与股票的区别及发展历史

1 黄金投资又叫黄金现货.俗称炒金，是通过对黄金及其衍生物进行购买、储藏及销售等过程

来获得财产保值、增值及盈利的行为。其中，中国大陆和香港投资者主要是以投资伦敦金（国

际黄金现货）为主。

炒黄金就像炒股般简单，但比炒股票更容易赚钱，更突显财富效益。

但从操作方式与获利上，相比炒股票，炒黄金却有着更大的优势，

①交易时间。股票交易时间只有每天固定的4个小时，限制性大，极不灵活；黄金每天24小时

交易，在任何您有空的时候和任何想赚钱的时候都可以操作，特别是晚上价格波动较大，套利

更方便。

②交易品种。股票买卖要从二千三百多个股票里面做选择，工作量大，盲目性也大；黄金投资

只关注黄金一个品种。

③双向操作。股票只有涨的时候才可以赚钱，跌的时候就套着，只能等待回升解套或割肉保本，

不但容易亏损，更浪费了时间成本；黄金可以双向操作，既可以买升，也可以卖跌，升和跌都

可以赚钱，不存在套牢。

④交易方式。股票是T+1，当天买，次日才能卖出，不仅资金使用效率低，而且次天的股价走

势，投资者只能被动地接受，人为地增加了投资风险；黄金是T+0，当天可以买卖无数次，即

使夜间有重要信息公布都能立即做投资决定，不像股票市场等待到明日开市，这大大地降低了

信息对投资者带来的风险，同时也使投资者拥有更多投资机会。

⑤保证金形式。股票买卖需要全额投入，想要获得越多收益，就需要投入越多成本；黄金买卖

以保证金形式，按照杠杆原理，资金放大量约为100倍，即投入少量资金，其余由银行借贷，

以小搏大，获取更大的收益。（如投入1万美金，相当于100万美金在市场上买卖交易，获得的

利润可想而知。）

⑥人为操作。股票买卖由于市值较少，资金量较大的庄家可以随意操控股价，做出相应的K 线

图形，骗取散户跟风，从而使散户产生亏损；黄金全世界每天的交易量大约为20万亿美元，根

本不存在人为操作。

⑦市场公开透明。影向黄金价格变动的各种因素都是公开透明的，可以通过互联网等媒体迅速

获得，而对股市而言，时有虚假财务报表和巨额潜亏情况，使投资者损失惨重。

⑧敲单制度。黄金现货交易更迅捷。只要投资者报单时，其价格存在，投资者就一定会买入或

沽出，而不必像股票哪些受到价格优先，时间优先规定的限制。

⑨止盈止损制度。黄金现货市场有止盈止损制度，投资者可以根据自己的承受风险能力合理设

置盈亏价格，不像与国内证券市场受涨跌停影响。

2 现货黄金与股票的区别

股票交易是指股票投资者之间按照市场价格对已发行上市的股票所进行的买卖。股票公开

转让的场所首先是证券交易所。股票市场也称为二级市场或次级市场，是股票发行和流通的场

所，也可以说是

指对已发行的股票进行买卖和转让的场所。与现货黄金比较的特点是：

1、 股票属于区域性市场，黄金是国际市场；

2、 黄金市场每天的成交量比股票大很多；

3、 股票容易受庄家或集团操控；

4、 从交易时间来看，股票是4小时交易，黄金是24小时交易；

5、 从交易规则来看，股票只能买涨，黄金可买涨买跌；

6、 股票有涨跌限制，黄金没有限制；

7、 股票没有杠杆，黄金的杠杆为1：100，利润丰厚；

8、 从品种来说，股票有一千多支，选股比较麻烦，黄金产品单一，比较容易分析；

9、 上市公司可能因经营不善而清盘，化为乌有；黄金则永远存在，而且一直是国际货币

体系中很重要的组成部分；

10、 股票是100%的资金投入，黄金是10%的保证金投入（1：100）；

11、 股票是T+1;黄金是T+0；

2现货黄金特点

1.保证金交易。杠杆比例1：100，资金量放大100倍，可以用更少的钱去博取更大的收益。

黄金投资一手交易的交易量是100盎司（1盎司=31.1035克），也就是说投资者只需花1盎司的

资金就可拥有1手（100盎司）黄金的交易权，然后把用1盎司资金换来的黄金拿到黄金市场

上去交易，赚取差价，从而实现小资金做大买卖的特点！

2.双向操作，涨跌均可操作。现货黄金交易的最大特点就是做空机制，这个是股票、基金、

权证是不能相比的。也就是说可以在市场行情下跌的情况下也可以赚钱。现货黄金投资的优势

就是不存在套牢，不存在黄金跌价投资者就没机会。黄金走势下跌，投资者同样可以赚钱。

3.交易时间，24小时交易，不怕收市,全球运作。交易时间自由，比较适合上班族，白天上

班，晚上交易。

4.报价即时。国际最先进的webstation报价系统，可以最快最新的反映金价及相关走势。

5.市场公开。国际现货黄金市场向全球公开，透明度高，每日交易量在2万亿美元左右，

很难出现庄家，价格走势受人为影响小，可分析性强，隔夜风险不大。

6.T+0交易模式。当天买当天就可以卖，发现行情不利的时候可以立即掉头，减少损失；

或者行情好时获利后可以马上平仓。

7.品种唯一。不用像选股票一样在近百只股中挑选，每天有专业的投资顾问提供长期的行

情分析及操作建议。

8.保值强。黄金从古至今都是最佳保值商品，升值潜力大；现在世界上通货膨胀加剧，将

推进黄金的避险功能，从而促进黄金买卖。

9.稀有性。目前地球黄金存量大约13.74万吨，地面上黄金存量以2%速度递增，黄金年供

应量约为4200吨，目前由于全球工业,首饰业的飞速发展，黄金的需求量呈直线上升

3 黄金30年的牛熊历程（资料）

1967年11月18日，英镑在战后第二次贬值；1968年3月17日，“黄金总汇”解体；

1969年8月8日，法郎贬值11.11%。

1971年8月15日，美国总统尼克松发表电视讲话，关闭黄金窗口，停止各国政府或

中央银行持有美元前来兑换黄金。美元挣脱黄金的牢狱，自由浮动于外汇市场。

1972年这一年，伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64美元。

1973年，金价冲破100美元。

1974年到1977年，金价在130美元到180美元之间波动。

1978年，原油飙涨达一桶30美元，金价涨到244美元。

1979年，金价涨到500美元。10月，美国通胀率冲破12%。

1980年元月的头两个交易日，金价达到634美元，美国财长米勒宣布财政部不再出售

黄金，之后不到30分钟金价大涨30美元达715美元，元月21日创850美元新高。美国总统卡

特不得不出来打压金市，表示一定会不惜任何代价来维护美国在世界上的地位，当天收盘时金

价下跌了50美元。

1980年2月22日，金价重挫145美元。

当代首次黄金大牛市宣告结束，时间长达12年。 金价从1968年的35美元涨到1980

年的850美元的12年间，每年有30%的获利率。1980年黄金投资额达1兆六千亿美元，已超

出只有1兆四千亿美元的美国股票市值。而在1959年，黄金的投资额仅是美国股票市值的五分

之一。

1981年，金价每盎司的盘势峰顶是599美元。到了1985年，盘势降到 300美元左右。

1987年，美国股市崩盘后，黄金价格触及486美元的峰顶后便一路下滑。

1988 年至1999年的有关黄金市场的评论：

1988年2月8日：上周五每盎司金价以439美元收市，令黄金好友捏一把冷汗，因为

金价支持点正好在此水平，技术分析告诉我们，此水平一旦跌破，金价就如入无支持之境，要

跌至什么价位才能企稳，技术派已不敢肯定，艾略特理论的指示是180美元。

1988年8月20日：既然投资者忧虑经济衰退迟早来临，那么黄金是不应忽略的投资

工具。在30年代股市大崩溃时，最有代表性的金矿股 Homestake的股价从1929年的7美元上

升至1932年的46美元(期间道指跌幅达90%)。

1989年2月1日：金价从1980年1月20日的历史高位850美元计，到 1988年年底，

美元金价已跌去52%。在这十年内，美国的通胀率升幅共达 90%，以低通胀率见称的日本也在

20%的水平，而黄金的这段走势说明它没有抗拒通胀的能力，黄金应从“保值商品”上除名(有

意思的是，若以日元计，这十年的金价跌幅最厉害，达75%。)。

在80年代，黄金无息成本的弱势凸现。因为在70年代，债券及银行利息都低于通胀

率，也就是“负利率”，这时黄金无息可以忽略不计，到了80年代，债券和其他固定利息的投

资工具所提供的收益高于通胀率，令黄金的魅力骤然失色。

1989年2月13日：名画和古董与金银一样是无息产品，为什么前者在80年代的价格

大涨？原因是物以稀为贵。名画和古董往往是独一无二的，而金银能不断生产。

1989年11月15日：金价从9月中旬的350美元回升至11月14日的391.5美元收市，

两个月升幅达11%，令“金甲虫”兴奋不已，但往上已难有作为。

1989年12月9日：金价在11月27日见427美元之后，市上传出苏联大量抛售黄金

的消息，令市场价格大幅波动。事实上，在过去十多年中，作为世界第二大黄金出产国的“苏

联卖金”传闻，对下降的金价发挥了巨大作用。

金价确实与通胀率无关。1981年，美国通胀率上升8.9%，当年金价却大跌32%；1986

年通胀率跌至1.1%，但当年金价上升19%。

1990年5月24日：市场出现18.7吨(每吨为二万七千盎司)黄金的沽盘，是美国清盘

官将最近申请破产的储贷银行及财务公司所持黄金集中推出套现，金价大跌，推低至360美元。

1990年7月12日：1989年新产黄金加上旧金翻碎金整合(铸成金条)等来源，黄金总

供应量为二千七百二十三吨。在需求方面，首饰用去一百三十八吨、电子业用了一百三十八吨，

金币消耗量一百二十三吨，其他(主要为实金持有者)购进了六百五十一吨。

首饰金的需求占了黄金总供应量的67%，而且1989年的首饰用黄金较 1988年的约一

千五百吨增长了23%。尽管如此，金价仍是不振。1988年，各国央行买卖黄金出现净购额285

吨，1989年则为净卖额二百五十五吨。

由于冷战式微，黄金作为政治保险效用也消失了，无利息还得付仓租的黄金恐非精明

的投资人所选。

1990年9月5日：伊拉克入侵科威特，金价从370美元反弹至417美元，又往下打回

383美元。由于美国财赤日趋严重，美元汇价摇摇欲坠和全球信贷危机呼之欲出，金价长期看

有向500美元的“颈线”靠拢的趋势，一旦升至 500美元，最低升幅可令金价见700 美元，中

间数为850美元，最高可见1000美元。

1991年1月12日：现在是“现金为王”，这与70年代末80年代初的“现金是垃圾”，

简直天壤之别，黄金已成为“一沉百踩”的商品。但金价仍有可能凌厉反弹。

1991年6月13日：金银一齐上升，却有不同的理由。盎司白银价在3 月曾跌至4美

元以下，不及其最高价的十分之一，原因是大家以为白银供过于求。但5月中旬，美国一家机

构认为白银恰恰是求过于供，1991年白银产量为四亿八千一百万盎司，需求则达五亿九千万盎

司。于是白银大幅上扬，最高见4.64美元。走势派指出，白银好淡的分水岭在4.22美元，已进

入上升轨道。

至于黄金，则是穷极思变。大部份机构投资者组合已没有黄金，美国大规模互惠基金

Kemper上月解散属下的黄金基金。买卖黄金矿股票的华盛顿Spokane证券交易所宣布暂时停业，

等等。人们终于开始反向操作，令金价反弹。

还有一个“恐惧指数”也有意思。美国的一位投资顾问根据美联储存金时价与美元(M3)

供应量的关系，制成一项恐惧指数。五月底盎司金价360.75 美元，美联储存金二亿六千一百九

十万盎司，M3发行量为四十亿七千六百万，等于每百美元含金值226美元，这便是恐惧指数

2.26，它已接近尼克松在1971年宣布取消金本位创下的恐惧指数2点的纪录。美元含金量2.26%，

意味着其余97.7%美元都是无中生有靠美国政府信用支持，而美国政府负债累累，这97.74美元

全是借贷而来。于是，人们抛美元买黄金。恐惧指数的最高点是10点，正在1980年黄金历史

天价时。

1994年10月8日：英国著名的裁缝街的西装，数百年来的价格都是五、六盎司黄金

的水准，是黄金购买力历久不变的明证。盎司金价若突破396美元，下一个目标是406美元，

此关一破，黄金牛市便告诞生，可看1200美元。

1996年2月5日：上周五盎司金价一度升达418.5美元，打破了1993年高价409美元，

技术专家认为，此关一破，金价有机会破445美元。

各国央行不但卖金，而且租金。卖金方面，最高的是1992年卖了六百吨，1995估计

为三千吨。金商看淡未来金价，因此设法向储存大量黄金的中央银行租金，租期三年至五年不

等，然后在市场沽出。对金矿主而言，这不过是把三五年后的产金以当前价格卖出，等于把未

来利润先行兑现，而央行则“盘活”了资产。据英伦银行12月上旬公布的数据，仅伦敦金商就

向央行租借一千五百吨。

若不算央行和售金，其它早已供不应求。1995年和1994年其金产量差不多，同为二

千七百八十七吨，而消耗量在四万吨水平，黄金赤字在一千一百吨至一千二百吨之间。

1997年7月8日：西方各中央银行有秩序地消减黄金储备。资料显示，荷兰央行直接

沽金，比利时铸造金币变相售金，瑞士央行计划分期出售约值五十亿美元黄金，建立“大屠杀

黄金”，以示该国二次大战期间大做纳粹生意的悔意。上周四，澳洲公布今年上半年陆续卖出约

值十七亿美元的黄金，虽然售金量不大，却占该国黄金储备的三分之二，说明不再把黄金视为

主要货币和储备。澳洲居南非、美国之后，是世界第三大产金国。

结果，盎司黄金美元价在370至400美元之间徘徊约两年之久，上周四突然在纽约市

场急挫，周五伦敦跌至324.75美元，为1985年以来的最低水平。

1998年3月24日：每盎司金价在1月9日跌至278.7美元的最低价，昨在294美元水

平徘徊。黄金盛极而衰，现在其市价已低于平均生产成本每盎司315美元，世界有一半金矿亏

本，相继停工势所难免，这令过去二年出现新出土黄金供不应求，所提炼的黄金供应比需求少

约一千吨，只是由于央行抛金及民间藏金在金价前景看淡之下纷纷沽出，以致金价下挫之势未

能扭转。

加拿大巴烈克金矿计划大规模铸造“创世纪金币”，计划用一千吨至二千五百吨黄金造

此币。如果计划落实，将是耗金量最大的金币铸造，因为以往南非克鲁格兰金币一共耗金一千

四百吨，1986年日本裕仁金币用金量一百八十二吨，1991年明仁金币用金六十吨。对黄金市场

而言，这是一大利好。去年各国央行售金量是八百二十五吨，“创世纪金币”将可完全消化。

1999年7月6日：英伦银行周二以每盎司261.2美元售出二十五吨黄金，筹集得二亿

九百八十万美元，这是英伦银行近二十年的首次拍卖，也是该行五次拍卖的第一次。自英国公

布计划在未来三至五年出售其七百十五吨黄金储备的四百十五吨以来，金价已跌逾一成。消息

宣布后金价随即跌破 260美元水平，达256.4美元，创下20年新低。

黄金不会人间蒸发、磨损的“永恒价值”，为市场留下祸根。因为数千年来存世的黄金

估计达十二万五千吨，其中约三分之一在各国央行的金库里，其余为私人藏金和首饰物