关于中国金融市场现货黄金白银的知识1

关于现货黄金和现货白银的相关知识

我国从 2002 年开始逐步开放黄金投资领域，先后设立了上海黄金交易所和

上海期货交易所黄金期货合约。由此黄金投资才逐步开放，并且到 2005 年才

逐步向个人投资品种转化。

但是两大黄金交易模式都存在一定缺乏：

● 两大交易所都采用撮合成交交易机制，与国际黄金市场相对脱节；

● 黄金作为一个全球性的投资品种，金价连动性强，但是中国黄金市场对国际

黄金市场的影响力还没有形成；

● 上海黄金交易所及期货交易所的黄金投资品种不能提供 24 小时交易，投资

者无法全方位地抵御时间等不确定风险；

●交易覆盖面的漏洞不能完全平抑市场投机行为，为地下炒金留下了生存空间，

威胁投资者的利益，同时扰乱国家金融秩序

国务院关于?推进滨海新区开发开放有关问题的意见?〔国发【2006】20号〕

鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新，明确在金融企业、金融业务、金融市场

和金融开发等方面的重大改革原那么上可安排在天津滨海新区先行先试。中央赋

予天津滨海新区的先行先试政策给贵金属市场的设立提供了绝好的契机，在天津

设立贵金属交易市场，是对我国黄金交易市场体系的补充，是对我国金融市场体

系的完善，有利于标准和引导场外黄金交易市场开展。 未来的几年里，中国黄

金市场在国际市场的地位将逐步的提高，而中国在国际贵金属领域的话语权也将

得到提升。

天津贵金属交易所〔以下简称“天交所〞〕是经天津市政府批准，由天

津产权交易中心为主发起，在天津滨海新区注册的公司制法人。经国务院同意,

国家开展和改革委员会批复的?天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方

案?中明确提出支持天津产权交易中心增加交易品种。贵金属交易所作为天津产

权中心的创新型交易平台，主要为金银等贵金属的现货及现货延期交收交易提供

电子交易平台和相关效劳。交易所实行会员制，采取24小时不间断交易，时间

及价格与国际市场接轨。交易所秉承“公开、公平、公正〞的原那么，统一组织、

严格监管，保证贵金属交易试点工作平安、平稳推进。

天津贵金属交易所：

● 天津贵金属交易所与交通银行、光大银行、农业银行合作，工商银行，中信

银行等客户账户和资金完全实行第三方存管模式。增强了资金的平安性，并且使

操作透明化，让暗箱投机手段没有立足之地。

● 天津贵金属交易所实行24小时交易机制，没有期货的交割日期的因素，没有

其他交易所的交易时段限制，在获得利润后，可以及时将其锁定。国际黄金报价

波动最频繁的时间段，中国主要黄金交易品种都停止报价和交易，获利存在严重

的时间风险。而天津贵金属交易所的天通金，为客户提供了零时间风险的业务效

劳。天津贵金属交易所的天通金报价与国际市场保持同步。这就为中国黄金投资

行业提供了一个市场供需平衡的公平参考价格，平抑市场投机行为，起到了稳定

市场的作用。而且同步双向报价将交易的不透明度降到最低，为投资者提供了更

加公平的发挥的空间。天津贵金属交易所授权其综合会员推出实物黄金投资金

条，面向投资者开展基于标的金 条的“卖出+ 回购〞业务，称为“天通金〞。

标准的金条成色为AU9999，规格为200克/条，由交易所指定的国

内知名生产厂商 生产并经交易所认证。

交易品种 ----> 实物黄金投资金条——“天通金〞

交易单位 ----> 1000克/手

报价单位 ----> 元(人民币)/克

最小变动价位 ----> 0.01元/克

每日价格最大波动限制----> 无限制

交易时间 ----> 周一早上8:00―周六凌晨4:00

结算时间 ----> 交易日内 4：00-6：00，结算期间内暂停交易

最低交易保证金----> 合约价值的8%

交易手续费----> 成交金额的万分之八

延期交易费---->成交金额的万分之二

交易方式 ----> T+0〔当天买，当天可以卖出，不限次数买卖〕

交易所 ----> 天津市贵金属交易所

天通金现货白银投资优势

1．24小时交易。周一上午8：00－周六凌晨4：00不间断交易。弥补国

际黄金报价波动最频繁的时间段，中国黄金交易品种停止报价和交易，提供了零

时间风险的效劳。

2．双向获利。上涨可买入获利,下跌可卖出获利,交易多样化。

3．T+0交易。每日可以交易数次,增加获利时机,减少投资风险。

4．保证金交易。利用“杠杆〞原理，只需8%的资金投入，放大12.5倍，提高

资金利用率。

5．可提取黄金实物.黄金是天然的抵御通货膨胀、保值和增值的工具，必要时您

也可以申请提取交割实物黄金或白银,以减少投资风险,甚至增值。

6．无交割时间限制.大大减少了操作本钱持仓多久均可，由投资者自己把握，不

必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作本钱。

7．全球市场,无庄家操控。

8．无涨跌停板限制。

9．资金银行第三方托管，保证平安。交易资金由客户，天交所，银行签署三方

协议，直接由交通银行进行第三方托管，不经过交易所会员，可靠平安。

10．新兴投资产品，中国市场潜力巨大。

11.交易简单明了、操作方便快捷、投资风险可控。

12. 信息公开透明，不会被人为操控。报价及交易软件均有天交所提供，管理，

维护，不会出现人为操作。

13. 交易合法、有保障。由国务院审批，天津市政府特批，国内首个合法场外贵

金属交易效劳提供商。

供求因素

〔1〕地球上的黄金存量：全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金

的存量每年还在大约以2%的速度增长。

〔2〕年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金

占年供给的62%。

〔3〕新的金矿开采本钱：黄金开采平均总本钱大约略低于260美元/

盎司。由于开采技术的开展，黄金开发本钱在过去20年以来持续下跌。

〔4〕黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况：在这些国家的任何

政治、军事动乱无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金

供给。

〔5〕央行的黄金抛售：中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年

官方黄金储藏为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了 1998

年官方黄金储藏大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。按目

前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途

由重要储藏资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收

支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储藏无论在绝对数

量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售

库存储藏黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组

织准备减少黄金储藏就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。

需求因素

黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。

〔1〕黄金实际需求量〔首饰业、工业等〕的变化。

一般来说，世界经济的开展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子

领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽

管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其

需求量仍呈上升趋势。

而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品

大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来黄金进

口大大减少，根据世界黄金协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国

的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。

据统计，中国现在人均黄金消费量仅有0.2克，与世界最大黄金消费

国相比，还有很大差距。现在印度人均黄金消费量为0.85克，相当于中国

人均黄金消费量4倍以上。从中国的经济开展状况及人均收入看，中国大

大高于印度。因此，中国有着非常大的黄金消费潜力，前景非常可观。

〔2〕保值的需要。

黄金储藏一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对

于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，到达保值的目的。在

经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的

需求上升，金价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国

际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心

动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为

美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

〔3〕投机性需求。

投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期

货市场的交易体制，大量"沽空"或"补进"黄金，人为地制造黄金需求假象。

在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期

黄金市场抛售和在 COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年

7月份黄金价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会〔CFTC〕

公布的数据显示在 COMEX投机性空头接近900万盎司〔近300吨〕。当触

发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略

有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升，同

时给基金公司新的时机重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于

一浪的下跌格局。高赛尔金银研发中心高金表示："现在黄金市场价格走势

并不完全由市场供需来简单决定，也不是由各国央行在其间简单博弈，其

中投机性因素对价格的影响也占据了很大的比重。"

其他因素〔l〕

美元汇率影响

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美

元涨那么金价跌，美元降那么金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内

经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价

值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降那么往往与通货膨胀、股市

低迷等有关，黄金的保值功能又再次表达。这是因为，美元贬值往往与通

货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会

刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973 年2月，美国政

府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，

1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。回忆过去

20年历史，美元对其他西方货币坚挺，那么国际市场上金价下跌，如果美

元小幅贬值，那么金价就会逐渐上升。

〔2〕各国的货币政策与国际黄金价格

当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，

加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率

政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元

净头寸增加，出现对美元币值的担忧，于是开始在国际市场上抛售美元，

抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年以后，利率

因素对黄金价格的影响日益减弱。比方2005年美联储十一次降息，并没有

对金市产生非常大的影响。惟有在 "9.11"事件中金市受利。

〔3〕通货膨胀对金价的影响

对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而

定。从长期来看，每年的通胀率假设是在正常范围内变化，那么其对金价

的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币

的单位购置力下降，金价才会明显上升。虽然进入90年代后，世界进入低

通胀时代，作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投

资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是，从长期看，

黄金仍不失为对付通货膨胀的重要手段。

〔4〕国际贸易、财政、外债赤字的影响

债务，这一世界性问题已不仅是开展中国家特有的现象。在债务链中，

债务国本身如果发生无法偿债的现象将导致经济停滞，而经济停滞又进一

步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金

融崩溃的危险。这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储藏黄金，

引起市场黄金价格上涨。

〔5〕国际政局动乱、战争、恐怖事件等

国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国

内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大

对黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、

1986年"伊朗门"事件等，都使金价有不同程度的上升。比方2001年9月

11日的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至当年的最高近

0/盎司

〔6〕股市行情对金价的影响

一般来说股市下挫，金价上升。这主要表达了投资者对经济开展前景

的预期，如果大家普遍对经济前景看好，那么资金大量流向股市，股市投

资热烈，金价下降。反之亦然。

除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区

的中央金融机构的政策法规，也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。

〔7〕石油价格

黄金本身作为通涨之下的保值品，与通货膨胀形影不离。石油价格上

涨意味着同伙会随之而来，金价也会随之上涨。

天津德裕金号贵金属经营

广东分公司〔 ://gddj9999 /〕是天津贵金属交易所122号会员<

也就创始会员之一>，注册资本1亿人民币。主营黄金、白银等贵金属的经营与

电子交易。 天交所会员查询

:// tjpme /?id=778

1. 广州德裕贵金属经营是香港德裕集团〔金融行业唯一进亚洲品牌500强公

司〕旗下一家全资子公司，专业为个人和机构客户提供国内最先进的，与国际接

．．．．

轨的采用小时双向交易机制，资金实行银行第三方托管 的黄金、白银24T+0

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等以保证金的形式交易的贵金属金融产品和全面的贵金属投资咨询效劳。

2、开户流程：

1投资者签?客户协议书?、?投资者确认函?、扫描好第二代身份证正反面，

并提供最近照片一张。绑定的银行卡要开通网银！

2天津贵金属交易所客服部会提供给客户模拟盘账号密码进行五个交易日

与20笔交易的培训。

3 带上?资金三方托管协议书?到交通银行办理第三方存管，并且银期转账！

4 客户登陆个人网银，将资金转入交易账户，激活完成。

3、如何操作天津现货黄金？

公司为天津贵金属交易所的122号会员单位，客户只需要在德裕开设帐户，

就可以在我公司提供的交易平台，进行操作。

投资方法：投资者开户后，即可在网上进行交易，我们会提供实盘操盘的策略

和信息。

4、风险如何控制？

答：任何金融投资产品都有其交易风险。第一、我们建议客户以总资金额的

30％--50％用于交易买卖，其它的50％--70％用作风险金，以最大程度地

降低风险。第二、我们的交易平台可以设定止损止盈，不会出现像股票一样

想买买不到，想卖卖不掉的情况，风险的可控性较强；第三、我们公司拥有

专业的黄金分析师和投资参谋，在客户开户后提供全程的指导和操作建议。

5、收益情况

A、每月大约能赢利多少？如何保证？

相信任何一家合法的公司都不会说一个月保证能赢利多少。我们也一样，但是

有一点是可以确定的，就是市场的时机，黄金市场和其他市场最大的区别就在

于说每天的跳动空间根本上是固定的，也就是每天的跳动空间都在3--10块

钱左右，白银在200-400个点左右，那我们都知道，目前我们投资一手黄金

单的本钱大约是3万元人民币，白银的本钱大概是1万元人民币。换句话来

讲就是黄金只要把握住3块钱就能赚10%，白银只要把握70块钱就能赚

10%，相当股票里的涨停，我们只要把握住我们能把握的，股市的涨停板10%

来讲的话我们的空间已经很大了，所以在这个市场只要坚持纪律，自己又够专

业，赚钱就是水到渠成的事情。

B、买涨买跌如何获取利润？

现货黄金t+0交易机制主要有两种：做多和做空。

做多：就是先买后卖，就跟做股票一样，在低位价格买进去，在高位价格卖

出去。这个很容易理解，这里主要跟详细讲解一下做空：为什么也可以赚钱？

做空：打个比方：假设你手上有10万人民币，现在的黄金价格是380元/

克，你知道后期黄金价格会下跌，那么你现在去交易所以380元/克借1000克

黄金，交易所不可能白白借给你〔万一你跑了怎么办〕，所以要求你交纳一定的

资金，也就是保证金〔相当于押金，等你还了1000克黄金后，押金会退还给你〕，

多少资金呢？如果按照你购置实物黄金来算，你需要交38万人民币，但是黄金

T+0是在电子盘上交易，不需要实物进去买卖〔实物也不方面，不平安〕，只需

要交总资金的8%，也就是3万〔这也是黄金T+0的以小博大的一大优先〕，交

纳3万作为保证金在交易所借1000克黄金，在380元/克的价格卖给市场〔就

像股市一样，有人卖，就有人买，别担忧卖不出去〕，那么你此时手上就有38

万人民币加上欠交易所的1000克黄金，等到后期黄金价格下跌，假设跌到300

元/克的时候，你再以300元/克的价格买进1000克黄金〔需要30万〕还给交

易所拿回你的押金〔保证金〕3万，那么你净赚多少？38万-30万+3万=11

万人民币。

小A贵金属延期T+0投资案例〔多单赢利案例〕：

2011年8月30日小A在交易所开通贵金属延期交易业务，首次使用账户10

万资金操作黄金，于当日370元/克价格买入1手黄金，9月6日，黄金涨至

390元/克，小A决定获利平仓，我们来计算一下小A的投资回报：

占用的保证金：370元/克*1000克/手*1手*保证金比例8%=29600元

平仓获利计算：390元/克*1000克/手*1手-370元/克*1000克/手*1手

=20000元

小A本次获利2万元，收益率大约为67%〔不计手续费与持仓费〕

小A贵金属延期T+0投资案例〔空单赢利案例〕：

小A于2021年9月份开设黄金账户，当时黄金价格屡创历史新高，小A认为

黄金过于炒作，价格太高，不适合做多，于是选择建立空单，于9月6日沽空1

手黄金，成交价格为390元/克。9月16日，黄金跌至360元/克。小A平仓，

我们来计算一下小A的投资回报：

占用的保证金：390元/克*1000克/手*1手*保证金比例8%=31200元

平仓获利计算：390元/克*1000克/手*1手-360元/克*1000克/手*1手

=30000元

小A本次做空收益3万，收益率大约为100%〔不计手续费与持仓费〕

特别提示：以上仅片面的分析了盈利案例，反之可知一旦操作失误，可能会损失

所有保证金。保证金收益高，风险也大，投资需要谨慎，量力而行！

值博率：

例如现在金价是370元每克，现在根据每天的行情分析，投资建议去判断价

格是上涨还是下跌，现在买涨，如果涨到376，那么一手黄金赚6块钱，如

果判断错误，那么及时止损 在368止损！ 这样赚钱是6块，亏钱是2块，

假设做10次交易，判断5次正确5次错误，6*5-2*5=20块，错一半的情况

下依然盈利67%,更何况现实操作中，根据黄金的根本面和消息面的分析，正

确率在70%左右！

6、交易细那么〔如何买卖〕

交易品种 黄金 白银

交易单位 1000克/手 15公斤/手

报价单位 元/克 元/克

最小变价单位 1元/克 1元/千克

合约期限

交易时间 24小时交易，结算时间为每日24小时交易，结算时间为每

凌晨4时到6时 日凌晨4时到6时

实物交割地点 与综合会员协议 与综合会员协议

最小交割单位 1000克〔5条200克/条〕 15公斤〔5公斤/条〕

最低履约保证金 合约价值的8% 合约价值的8%

连续交易 连续交易

交易手续费 0．08% 0．08%

交割手续费 开仓及平仓均需收取手续费 开仓及平仓均需收取手续费

延期交割补偿金费0．02% 0．02%

率

7、买卖手续费〔国内股票手续费比照〕

国内股票的手续费，目前一般是千分之一点五左右，而我们的手续费为

0.08%。例如当价格在360/克时，买入一手，在365元/克时卖出，手续费如

下：开仓360*1000*0.08%=288元 平仓365*1000*0.08=292元 盈利

5000-288-292=4420元

8、出入金流程(和股票一样)

入金流程：

通过自己绑定的银行账户进行划拨资金，假设已绑定的银行账户资金欠缺，可

以通过银行柜台或 “网上银行〞的方式将资金注入到自己绑定的银行账户后，

在资金到账后。再通过交易平台进行资金注入。

出金流程：

通过交易平台“出入金〞功能，将所需划拨的资金金额输入到“出金〞项中，

然后输入“资金密码〞。客户在划出资金到自己绑定的银行账户后，便可到银

行柜台取款或通过“网上银行〞方式将资金取出。

11、投资现货黄金的相对优势

1.平安性：黄金的价值是自身所固有的和内在的，并且有千年不朽的稳定性。

全世界公认最正确保值的产品。

2.变现性：由于黄金市场是一个全球性的24小时交易的市场，因此可以随

时交易变成钞票，黄金更是与货币密切相关的金融资产，具有世界价格，还可

以根据兑换比价，兑换为其他国家货币。

3.逆向性：黄金的价值是自身固有的，当纸币由于信用危机而出现波动贬值

时，黄金就会根据此货币贬值比率自动向上调整.而当纸币升值时，黄金价格

恒定，这种逆向性便成为人们投资躲避风险的一种手段，也是黄金投资的又一

主要价值所在。

4.稀有性：目前地球黄金存量大约13.74万吨，地面上黄金存量以2％速度

递增，黄金年供给量约为4200吨，目前由于全球工业,首饰业的飞速开展，

黄金的需求量呈直线上升！

5.投资性：由于黄金长期趋势向上，且黄金市场不可能被人为操控，风险较

小，所以黄金是一种非常适合中长期的投资产品，不同于一些投机型的金融产

品。

未来黄金的趋势如何

过去的20年间，黄金经历了三次热潮，第一次热潮为1929年到1932年

间，当年黄金采掘企业股票平均上涨了650%。

第二次热潮为1974年到1980年间，黄金由100美元涨至850美元，黄

金企业股票平均上涨100%。

第三次热潮为2002年到2006年间，黄金价格由300美元涨到730美元，

〔1980到2006年间，黄金由850美元探底到271美金〕黄金企业股票平均

上涨300%。

现在黄金面临着第四次热潮的爆发，全球经济学家预测本次热潮将持续到

2021年，短线黄金价格将向2000——2500美元冲刺。

12、成为公司客户之后，可以得到公司的哪些效劳

1．如果客户自己操作，本公司会有专业的客服人员24小时提供效劳，效

劳内容包括〔操作信息，全球的经济数据信息，以及买卖方向〕

2．如果客户选择我公司指导操作，本公司会指定专业的操盘手一对一的指

导操作。

3. 我们公司是做贵金属投资的，关于效劳的技术指导全由我们公司的专业

人士提供的，你和我们公司合作。

第一，我们的专家团队提供给你第一信息和技术指导，严格的止损止盈设置，

尽可能的做好每一笔交易，使你的投资盈利最大化。

第二，我们公司将免费为客户指导投资理财，免费为客户申请模拟帐号，网

上模拟操作，指导模拟操作分析师，可以给你提供专业的投资分析，你成为我

们公司的合作伙伴，将可以免费参加我们公司定期或者不定期举行的知识讲

座。主讲人都是从事多年投资理财专业人士，有多年从事黄金，股票，期货，

外汇操盘的职业操盘手，如果你想成为投资赢家，必须和赢家在一起。也就是

成功吸引成功，民工吸引民工，赢家吸引赢家在一起，输家吸引输家在一起，

在股市，亏损的投资者经常都是在一起讨论的市场多么不好，庄家是多么的坏，

庄家在消息、分析工具上是多么的优势，但是从来没有研究过他们的投资手法，

没有研究自己如何赚钱？大户和大户在一起，小户和小户在一起，想成功，你

就得和成功人在一起.