CFP国际金融理财师投资规划第六章 大宗商品投资综合练习与答案_百度文

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投资规划

第六章 大宗商品投资综合练习与答案

一、单选题

1、

下列关于反向提油套利说法错误的是（ ）。

A.反向提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利方法

B.当大豆价格大幅上涨时，卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期

货合约

C.是原料和成品之间的套利

D.反向的大豆提油套利是一种套期保值行为

【参考答案】：

D

【试题解析】：

大豆提油套利是一种套期保值行为，而反向的大豆提油套利则有一定

的投机性质。

2、

下列关于大宗商品投资的说法，错误的是（ ）。

A.大宗商品基本上分为农副产品、金融产品和能源化工产品三类

B.大宗商品是指具有实体，不可进入流通领域，可在零售环节进行销

售的商品

C.大宗商品具有价格波动大、供需量大、易于分级等特征

D.大宗商品具有很好的抗通胀性

【参考答案】：

B

【试题解析】：

大宗商品是指可进入流通领域，而非零售环节，用于工农业生产与消

费使用的大批量买卖的物质商品。

3、

下列有关渤海商品交易所现货交易，说法正确的是（ ）。

A.杠杆交易，采用10％保证金交易方式

— 1/7 —

1/7 — —

B.通过大量的交易商集中撮合竞价，形成每日现货价格，具有很强的

价格发现功能

C.渤海商品交易所商品只涵盖石化，金属的专业领域

D.只能在指定日期进行申请实物交割

【参考答案】：

B

【试题解析】：

A项，杠杆交易，采用20％保证金交易方式；C项，渤海商品交易所

商品涵盖石化、金属、煤炭、农林等专业领域；D项，每日都可申请实物

交割，给予现货商交割极大的便利。

4、

交收系统使用费进行实物交收时，买卖双方同意按照（ ）的标准

向交易所支付交收系统使用费。

A.6元/吨

B.7元/吨

C.4元/吨

D.5元/吨

【参考答案】：

D

【试题解析】：

交收系统使用费进行实物交收时，买卖双方同意按照5元/吨的标准

向交易所支付交收系统使用费。

5、

铜作为大宗工业原材料，被市场赋予的双重属性是指（ ）。

A.商品属性和金融属性

B.商品属性和货币属性

C.商品属性和市场属性

D.商品属性和工业属性

【参考答案】：

A

【试题解析】：

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铜作为大宗工业原材料，被市场赋予双重属性：①本身所具有的商品

属性，反映铜本身供求关系的变化对价格走势的作用；②衍生的金融属

性，主要体现在利用铜进行投机、风险管理以及套利的市场行为。

6、

以下不属于大宗商品类型的是（ ）。

A.能源化工产品

B.农副产品

C.金融产品

D.艺术品类

【参考答案】：

D

【试题解析】：

大宗商品一般分为农副产品、金融产品和能源化工产品3类。农副产

品包括大豆、玉米、小麦等谷类，豆油、豆粕、棕榈油、菜籽油等油脂产

品，棉花、糖等所谓软商品，鸡蛋、活猪、活牛等禽畜产品。金属产品包

括铜、铝、铅、锌、镍等贱金属和金、银、钯、铂等贵金属。能源化工产

品包括原油、天然橡胶、塑料、煤炭等。

7、

大商所的豆类期货合约有（ ）豆类期货标准合约交易。

A.大豆、豆油与豆粕

B.黄大豆1号、黄大豆2号、豆油与豆粕

C.黄大豆2号、豆油、豆粕

D.黄大豆1号、豆油、豆粕

【参考答案】：

B

【试题解析】：

大商所的豆类期货合约有黄大豆1号、黄大豆2号、豆油与豆粕4种

豆类期货标准合约交易：①黄大豆1号期货合约，把合约拆分为以食用品

质非转基因大豆为标的物的黄大豆l号期货合约；②黄大豆2号期货合

约，以榨油品质转基因、非转基因大豆为标的物的。

8、

下列关于豆类产品的套利说法不正确的是（ ）。

A.跨品种套利可分为相关商品间的套利和原料和成品之间的套利

— 3/7 —

3/7 — —

B.大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时时进行的

C.相关商品间的套利如小麦/玉米套利、菜油/豆油套利等

D.反向提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利方法。

【参考答案】：

B

【试题解析】：

原料和成品之间的套利最典型的就是大豆提油套利和反向提油套利：

①大豆提油套利，是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，具有

套期保值的性质；②反向提油套利，是大豆加工商在市场价格反常时采用

的套利方法，具有投机的性质。

9、

大宗商品衍生品包括（ ）。

A.期货、期权和远期

B.远期、期权和互换

C.期货、期权和互换

D.期货、远期和互换

【参考答案】：

C

【试题解析】：

大宗商品衍生品包括期货、期权和互换：①大宗商品期货，逐日盯

市，一般在到期前平仓，不进行实物交割；②大宗商品期权，给予期权持

有者在规定的未来某一时间、地点，以某一固定价格买入或卖出指定数量

的某一大宗商品的权利；③互换合约是合约双方基于未来大宗商品或大宗

商品指数价格的现金流互换。其中一方支付固定金额以换取另一方基于大

宗商品或大宗商品指数价格的支付。

10、

在目前国内一般生产条件下，国产大豆的出油率约为16.5％，出粕

率约为80％；进151大豆的出油率约为18.5％，出粕率约为78％，若加

工费根据行业目前状况，设定为l30元。那么黄大豆1号的套利模型是

（ ）。

A.压榨利润＝0.185×豆油价格＋0.78×豆粕价格－大豆价格－130

B.压榨利润＝0.165×豆油价格＋0.8×豆粕价格－大豆价格－130

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C.压榨利润＝0.175×豆油价格＋0.78×豆粕价格－大豆价格－130

D.压榨利润＝0.175×豆油价格＋0.8×豆粕价格－大豆价格－130

【参考答案】：

B

【试题解析】：

豆类的套利模型应该是：①1号大豆套利模型为，压榨利润＝0.165×

豆油价格＋0.8×豆粕价格－大豆价格－130；②2号大豆套利模型为，压

榨利润＝0.185×豆油价格＋0.78×豆粕价格－大豆价格－130。

11、

下列不属于高盛中国商品指数特点的是（ ）。

A.选取的是对中国工业化和城市化进程具有重要影响的商品

B.以中国市场的大宗商品现货价格为构建要素，以人民币为计价货币

C.通常是基于一种或多种大宗商品期货价格

D.该指数的权重是根据国内消费结构确定的，会随着国内消费构成的

变化而变化

【参考答案】：

C

【试题解析】：

高盛中国商品指数具有以下显著特点：①选取的是对中国工业化和城

市化进程具有重要影响的商品；②以中国市场的大宗商品现货价格为构建

要素，以人民币为计价货币；③该指数的权重是根据国内消费结构确定

的，会随着国内消费构成的变化而变化，这一做法考虑了中国的大宗商品

消费结构与其他地区大不相同这一特点。

12、

以下对大宗商品中远期交易的特点，说法错误的是（ ）。

A.以大宗商品的标准化合约为交易对象

B.必须交割实物的标准化合约

C.在合约有效期内根据浮动盈亏当日无负债结算

D.目前市场实际交割量也不大

【参考答案】：

B

【试题解析】：

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5/7 — —

大宗商品中远期交易是以大宗商品的标准化合约为交易对象，采用电

子化集中交易方式，允许交易者以对冲平仓方式了结交易而不以实物交收

为目的或不必交割实物的标准化合约交易。

13、

大宗商品的现货市场交易流程是（ ）。

A.订立合同、货款支付、交货、转让与解除

B.订立合同、货款支付、交货、转让、解除、回购

C.订立合同、货款支付、转让与解除、回购

D.订立合同、货款支付、交货、转让、解除

【参考答案】：

A

【试题解析】：

现货交易流程包括订立合同、货款支付、交货、转让与解除。

14、

大宗商品的现货交易可以采用下列方式（ ）。

A.协议交易，单向竞价交易

B.询价交易，集合竞价交易

C.做市商机制交易

D.询价交易，协议交易

【参考答案】：

D

【试题解析】：

现货交易可以采用下列方式：①协议交易，即以实物商品交收为目

的，采用协商等方式达成一致，约定立即交收或者在一定期限内交收；②

单向竞价交易，是指一个买方（卖方）向市场提出申请，市场预先公告交

易对象，多个卖方（买方）按照规定加价或者减价，在约定交易时间内达

成一致并成交的交易方式。

15、

下列有关铜融资说法错误的是（ ）。

A.融资铜贸易是一种基于国内外利率差与汇率差的现实，发展出来的

一种套利模式

D.许多银行或投资银行直接或间接参与仓单交易，并通过具有现货背

景的大型贸易商进行融资操作

【参考答案】：

B

【试题解析】：

铜融资有多种形式，其中主要是“信用证融资”模式，即国内贸易商

利用银行对国内企业的授信，从外商处进口铜后，直接在国内转手卖出获

得资金。如果本身没有资金需求，可以投向高收益领域赚取息差，利用信

用证融资可以不断循环操作，易助推流动性泛滥。由于整个过程都有套期

保值措施，铜价波动对资金链并无影响。

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