对央视315暴光现货白银投资骗局一事的几点看法

对央视315暴光现货白银投资骗局一事的几点看法

背景：央视315晚会【央视曝贵金属交易夸大宣传欺骗投资者】，“70倍高

收益，两天净赚10万元！白银投资并不像宣传的那样美妙。调查发现，现货白

银投资实际上是一场对赌游戏，交易所、会员、代理商层层设陷，所谓交易软件

完全被操纵，投资者亏损的资金竟全部落入会员和代理商腰包。

白银市场在中国现在确实是乱象横生，大大小小的交易所，交易中心，交易

市场，贵金属经营公司和代理商多达上万家，在每一个城市都有他们的身影。其

中以交易所（含交易中心，交易市场及自已开盘的贵金属公司）为核心的行业链，

在金融市场中横行！多少不明真相的投资者盲目参加，导致血本无归，甚至倾家

荡产！这是市场的悲哀！但，我要说的这更是金融投资行业的悲哀！

先来谈谈贵金属市场的兴起！在08年中国禁止外汇保证金交易（产品含盖

外汇，源油，黄金，白银等等）之后，外汇保证金交易转入地下，成为一个灰色

的产业链。投资者参与保证金交易需要通过地下外盘公司开户，然后才能进行投

资和交易。

2008年天津贵金属交易所（以下简称交易所）根据国务院关于《推进滨海

新区开发开放有关问题的意见》（国发﹝2006﹞20号）的政策精神，经天津市政

府同意，市金融办批准，由天津产权交易中心发起设立的公司制交易所。交易所

于2008年12月30日在天津滨海新区空港经济区注册，注册资本金为一亿元人

民币，公司营业范围为“贵金属（含黄金、白银）、有色金属现货批发、零售、

延期交收，并为其提供电子平台。天津贵金属交易所引用了外汇保证金交易的制

度，与国际接轨。这标志着贵金属行业在中国兴起！从此，贵金属的市场争夺战

吹响了号角，无锡君泰，云南泛亚，湖南维财等等贵金属交易所纷纷成立。

2011年11月，湖南维财金贵金属交易所所有限公司（以下简称维财金）涉

嫌非法期货、虚拟配资和恶意代客刷盘等等违规举动，被长沙警方立案侦查。成

为中国贵金属行业第一案！同年12月，国家八部委出台：国发【2011】38号文

《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，取缔清理若干

贵金属交易所，并禁止所有准许存在的交易所交易黄金。因此白银市场成为市场

交易的热点，2012年后成立的交易所均以白银交易为主。

2013年商务部、中国人民银行、证券监督管理委员会公布2013第3号令 《商

品现货市场交易特别规定（试行）》，要求从事大宗商品（包括白银）交易的交易

所、交易市场需要获得省级相关部门的批准后方可经营。贵金属交易所如雨后春

笋般成立，有的省份一个省就有三四家交易所。发展至今，贵金属市场在中国不

知道应该用欣欣向荣来形容还是用龙蛇混杂来表达。最后的定性，最终由政府来

决定！

贵金属现货投资，作为一种投资方式，与股票，期货等大家熟悉的传统投资

产品一样，都俱有风险性，当然也具有收益性。贵金属交易的主要特点是：双向

交易（可做涨也可以做跌）；24小时报价，交易时间长，适合的投资群体广泛；

交易时可以T+0，也就是可随时进出。

从特点上看，确实有着是非常独特优势的一个投资方式。做到了交易的自主

性，灵活性，风险的可控性，高收益的可能性。也因此才使得在股票等市场不景

气的投资环境下无数曾经在其他市场操作的投资人介入市场。但任何投资市场永

远都是2-8法则。无数的投资者在这个新型的投资市场中败下阵来。亏得头破血

流。

作为在市场中从事多年行业的人士，国家注册黄金分析师，在这里想表达如

先来说说“对赌”，现货市场成交方式区别于期货及股票等产品是即时成交，也

就是按交易所提供的买卖价格自主选择交易方向（涨或跌），马上就可以将定单

下到交易所并生效，不需要排队撮合，提高了成交的质量和效率。投资者的订单

是下到交易所的，也就是说投资者是在与交易所进行交易、买卖。我们都知道，

风险是只能转移，不能消除。因此既然是投资交易，必然有一方会承担风险，是

交易所还是投资者呢？结果是由市场来定的。如果投资者将行情看错了，那投资

者就会亏钱，如果投资者把行情看对了，那亏钱的就是交易所了。交易所他是不

希望自己亏钱的。

一个正规的交易所（或会员，下同），他也会选择把风险转移出去。如何转

移？就是把定单向别的市场抛售。简单说是如何操作的呢？如果在交易所的盘里

面，有相同规格的多单5000手，空单4000手，多空相抵之后还有1000手多单，

然而行情看涨，这1000手多单会赚钱，赚交易所的钱，因此，交易所需要把这

1000手多单向其他市场去转移，会在国际市场或是别的市场去做多，以平衡自

己的风险，真正的风控其实是这么做的。

而不正规的交易所是利用软件的那些猥琐功能操纵价格，用这种很粗鲁又暴

力的手段去做。不过这种操作其实只能影响超短线投资者的交易（建仓和平仓），

并不能影响中长线投资者的交易，中长线投资者是不会在乎那么几个点的盈亏

的，同时明显的改变一个透明的产品的市场价格，这本身就很白痴，因此他不会

对价格修改幅度太大。在这里建议投资者选择正规合法的贵金属交易平台操作。

“对赌”模式在国际上叫OTC模式，但中国人对“赌”字总是不喜欢。明确

的知道自己的钱亏给谁了，心里总有不甘，如果不知道呢？再来说说投资亏损，

投资市场，盈利和亏损，是必须面对的两个现实，只要参与进进市场，必须会面

对其中一个结果，除非不参与。

“中国大妈”2013年4月“抄底”黄金，结果至今没有解套；在证券市场

从07年从6000点跌至今日，无数股民深度套牢，倾家荡产。因此亏损与产品无

关，与专业知识和技能有关。金融市场是一个专业化很强的市场，他需要投资者

对产品，对国际经济形式变化，地缘政治关系等等因素要有深刻的理解才能做好。

听信业务人员的暴利诱惑而参与市场的，本身就没有作好投资的准备。有更多的

投资者更是将资金交给“专业”的公司或“操盘手”去操作，结果更是将自己的

命运交与了另人，亏糊里糊涂（报道中的多位投资者均是如此），市场的现状是

中国专业的投资人太少了，能帮助投资者赚钱的机构和个人太少。当然并非没有

人能从市场中赚钱，笔者在2014年就曾在一个半月多时间里做到27倍利润（懂

行的人不会认为这做不到，但这不是常事，切勿理解为诱导），这是很多业内人

士知晓的，同时笔者圈子当中也有很多人从市场中获得利润。

因此建议没有投资基础者不要轻易参与市场，或者经过专业的培训后再介入

市场会比较好，千万不要听信投资公司业务人员的虚假宣传盲目加入。各大投资

公司也要加强对客户的培训，杜绝代客理财，恶意刷单等丑恶行为。同时建议国

家加强对金融人才的培养，因此金融投资不可能从人们生活中消失，唯有正面疏

通引导才能让市场发展更大，最终孕育出中国的华尔街。

笔者认为，贵金属行业本身没有错。现货黄金也好，现货白银也罢，作为一

个全球交易的品种，全球日交易量达到20万亿美元以上，价格具有不可操纵性，

价格在波动中也具有投资性，贵金属现货交易的模式也具有先进性（这种模式为

国际上主流的交易模式）。集众多优势的投资品种如今为何直到如此尴尬的地

步？错在哪里？

笔者个人认为错的是行业自律性差，违规交易所对行业前景的短视，相关部

门的监管和引导不够。扼杀一个行业很简单，培养一个行业健康发展是有很多困

难。但，相信经过相关部门和行业人士的努力的正确推动，一定会还中国贵金属

市场一片蓝天白云。

最后，希望相关部门严厉打击非法交易所和非法交易行为，加强行业规范，

制定更加完善的相关制度，大力扶持正规合法交易所的健康发展。也希望贵金属

行业（包括其他金融衍生品投资行业）的相关机构加强自律，增强自身专业水准，

正确树立行业价值观。同时还希望媒体能正确引导每个行业发展，正确引导受众，

增强自己在所报到行业的专业性，因为媒体可以是天使，也可以梦魔！要对自己

报道的内容有自己独到，而有深度的理解！