全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票交易风险揭示书

全国中小企业股份转让系统

挂牌公司股票交易风险揭示书

尊敬的投资者：

为了使您更好地了解全国中小企业股份转让系统（以下简称

“全国股份转让系统”）挂牌公司股票交易的投资风险，根据相

关法律、法规、规章、自律规则、监管要求和业务规则（如无特

指或特别注明，本协议所称“业务规则”包括监管部门、登记结

算机构、全国中小企业股份转让系统等的相关业务规则和本公司

的业务规则）等，请投资者在参与挂牌公司股票交易之前，认真

仔细阅读本风险揭示书所有条款，并重点关注已加粗提示的内容。

本风险揭示书并不能揭示从事全国股份转让系统挂牌公司

股票交易的全部风险，除了本风险揭示书所提示的风险之外，投

资者参与挂牌公司股票交易还存在其他风险。投资者务必对此有

清醒的认识，在参与挂牌公司股票交易前，投资者应当了解包括

但不限于如下内容：

一、重要提示

1、全国股份转让系统制度规则与上海、深圳证券交易所的

在参与挂牌公司股票交易之前，请您务

制度规则存在较大差别。

必认真阅读《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》《全

国中小企业股份转让系统股票交易规则》等有关业务规则、细则、

指引和通知等文件。

2

、全国股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交

易场所，为挂牌公司提供股票交易服务，作为全新的市场，相关

请您务必密切关注该系统及相

制度规则还需要不断修订和完善，

关制度和规则的调整。

3、全国股份转让系统的挂牌公司是根据《非上市公众公司

监督管理办法》《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》

《全国中小企业股份转让系统股票交易规则》的规定，经全国中

小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股转公司”）

审查同意，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）

核准后，股票在全国股份转让系统挂牌并交易的非上市公众公司，

公司股东人数可以超过200人。

中国证监会和全国股转公司不对挂牌公司的投资价值及投

资者的收益作出实质性判断或者保证。

4

、全国股份转让系统挂牌公司的信息披露要求与上市公司

主办券商负责指导和督促挂牌公司的信息披露，但对披露

不同。

内容不进行实质性审核，挂牌公司及其他信息披露义务人对其信

息披露内容的真实、准确、完整负责。

5

、挂牌公司股票价格可能因多种原因发生波动，投资者应

充分关注投资风险。本公司仅为投资者提供代理挂牌公司股票交

易服务，对投资损失不承担任何责任。

6、全国股份转让系统设置基础层、创新层和精选层，符合

不同条件的挂牌公司分别纳入不同市场层级管理。

投资者的交易权限共四类：一类交易权限可以参与精选层、

创新层、基础层股票的发行与交易；二类交易权限可以参与精选

层、创新层股票的发行与交易；三类交易权限可以参与精选层股

票的发行与交易；四类交易权限可以参与优先股的发行与交易。

除全国股转公司规定的情形外，投资者存在以下任一情形，

且未向本公司申请获得受限投资者交易权限的，其只能继续持有

或委托本公司卖出其持有的挂牌公司股票；如经申请获得受限投

资者交易权限的，其可以委托本公司买卖其持有或曾持有的挂牌

公司股票，但仍不得委托买卖其他挂牌公司的股票：

（1）投资者为挂牌公司挂牌时的股东或通过定向发行持有

挂牌公司股份的股东等，但不符合其所持股票市场层级对应的投

资者准入条件；

（2）因挂牌公司市场层级调整而导致投资者不符合其所持

股票市场层级对应的投资者准入条件的。

7、各市场层级实行不同的发行融资制度、不同的公司治理

和信息披露等监督管理要求；实行差异化的投资者适当性标准，

股票交易方式、涨跌幅限制、单笔申报数量、有效申报价格范围

以及市价委托保护限价等不同的交易规则；分别揭示证券交易行

情、展示信息披露文件。请投资者关注由于各市场层级不同导致

的不同监督管理要求、不同交易规则等相关事项。

8、股票在基础层挂牌交易的挂牌公司与股票在创新层、精

选层挂牌交易的挂牌公司相比较，一般存在公司规模较小、经营

业绩不够稳定、公司治理能力较差等特点。在参与挂牌公司基础

层股票投资之前，投资者应充分了解挂牌公司基本情况。

股票在创新层挂牌交易的挂牌公司与股票在精选层挂牌交

易的挂牌公司相比较，一般存在市值规模较小、持续盈利能力较

差、公司治理能力不规范等特点。在参与挂牌公司创新层股票投

资之前，投资者应充分了解挂牌公司基本情况。

全国股份转让系统将视不同情形，定期或即时将挂牌公司股

票调出创新层或精选层，投资者参与创新层或精选层股票投资的，

应特别关注全国股份转让系统官网层级调整公示信息。

9、本公司仅为投资者提供挂牌公司股票交易服务，并不对

挂牌公司的经营业绩、财务状况、重大事项决策等进行实质性审

核。股票价格可能因挂牌公司亏损等原因造成巨大波动，挂牌公

司也可能因破产而导致股票被终止交易，对此投资风险，投资者

应予以特别关注。

参与挂牌公司股票有较高的风险，因而设置了有别于其、

10

他板块的投资者门槛。垫资开户参与挂牌公司股票交易将违反监

管规定，面临违规风险，可能引起监管关注并被采取监管措施；

且此种投资行为可能超出投资者自身风险承受能力，可能给投资

者带来较大损失。如投资者存在垫资行为的，本公司有权拒绝为

投资者提供服务、拒绝接受投资者的交易申请、业务申请或限制

其交易权限，由此导致的相关风险、监管措施、全部责任及损失

均由投资者自行承担。

11、参与全国股份转让系统股票向不特定合格投资者公开发

行并在精选层挂牌询价和申购业务的特别风险提示：精选层挂牌

股票发行分为网下询价发行、网上竞价发行和直接定价发行三种

方式。投资者应根据主承销商及发行人的要求，针对不同发行方

式和发行阶段自主进行询价申报或申购申报。

参与网下发行询价申报委托的投资者应当为在中国证券业

协会注册、符合中国证券业协会规定条件并已在本公司开通全国

股转系统精选层股票交易权限的网下投资者。

参与网下发行询价并提供有效报价的投资者在申购阶段有

申购义务，未提供有效报价的投资者禁止参与后续申购。

投资者在申购时须全额缴付申购资金、缴付申购保证金或以

其他方式参与申购。采取保证金申购或其他方式申购的业务，根

据全国股转公司的相关规定执行。申购申报经全国股转系统交易

主机确认后生效，一经确认不得撤销。

精选层挂牌股票中止发行或发行失败后，涉及投资者已缴付

资金退款的，本公司根据中国证券登记结算有限责任公司数据将

投资者的申购资金及利息返还投资者。

12、高龄投资者的特别风险提示：如您为高龄投资者，尤其

是80周岁及以上的高龄投资者，本公司郑重建议您慎重考虑是否

要参与挂牌公司股票交易。若您坚持参与挂牌公司股票交易，请

务必在开户前全面了解挂牌公司股票交易相关的法律法规、交易

规则和本公司的业务规则，对自身的身心承受能力、资金承受能

力、风险承受能力及控制能力等做出全面、客观、审慎地判断。

您应阅知并完全理解所签署的协议和本风险揭示书的全部内容，

并承诺不以高龄、未充分认知协议内容、交易规则及其风险或者

严重影响家庭生活为由拒绝承担参与挂牌公司股票交易的结果

和责任。

二、风险揭示

参与挂牌公司股票交易，除股票投资的共有风险外，还应特

别关注以下风险：

宏观风险：由于我国宏观经济形势的变化以及周边国家、、

1

地区宏观经济环境和周边证券市场的变化，可能会引起挂牌公司

股票价格的波动。

2

、政策风险：挂牌公司股票交易是为非上市股份有限公司

提供股票交易服务的一项探索性、试验性的工作，有关政策、法

规和规则存在较大的不确定性，由此可能会引起股票价格的波动。

3

、公司风险：部分挂牌公司具有规模较小，对单一技术依

赖度较高，受技术更新换代影响较大；对核心技术人员依赖度较

高；客户集中度高，议价能力不强等特点。部分公司抗市场风险

和行业风险的能力较弱，业务收入可能波动较大。

流动性风险：与上市公司相比，挂牌公司股权相对集中，、

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市场整体流动性低于沪深证券交易所。

5

、信息风险：挂牌公司信息披露要求和标准与上市公司存

在差异，除挂牌公司所披露的信息外，投资者还需认真获取和研

判其他信息，审慎做出投资决策。

6

、市场层级调整的风险：全国股转公司制定差异化的各层

级进入和调整条件，各层级挂牌公司股票的交易规则存在较大差

异。全国股转公司据此调整挂牌公司所属市场层级，实行定期和

即时调整机制。此外，挂牌公司也可通过自主申请并经全国股转

公司同意后，变更股票交易方式。投资者务必密切关注相关股票

所属层级的调整所导致的交易规则、交易方式等相关事项的变更。

7

、技术风险：由于成交撮合及行情揭示是通过计算机和通

讯系统来实现的，系统可能被网络黑客和计算机病毒攻击，由此

造成委托、交易系统的故障。若您选择银证转账方式存取资金，

则有可能因为通讯及电脑系统等原因使您的划款指令不能及时

被执行；若您选择互联网交易方式，可能会由于网络条件所限制，

委托指令、揭示价格及其他转让信息出现中断、停顿、延迟、数

据错误等情况。

8

、不可抗力因素风险：诸如地震、火灾、水灾、战争等不

可抗力因素可能导致股份转让系统的瘫痪；证券营业部无法控制

和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障等也可

能导致股份转让系统非正常运行甚至瘫痪。

9、股票被摘牌的风险：挂牌公司股票不再具备挂牌条件的，

全国股转公司可能终止其挂牌交易，或予以摘牌，由此造成的风

险及可能导致的损失均由投资者自行承担。

10

、交易异常情况的风险：发生不可抗力、意外事件、技术

故障及全国股转公司认定的其他异常情况，导致部分或全部交易

不能正常进行的，全国股转公司可以决定单独或同时采取暂缓进

入清算交收程序、停牌或临时停市等措施。由于交易异常情况及

因此采取必要措施造成的风险及可能导致的损失均由投资者自

行承担。

11、因不可抗力、意外事件、交易系统被非法侵入等原因造

成严重后果的交易，全国股转公司可以采取适当措施或认定无效。

对显失公平的交易，经全国股转公司认定，可以采取适当措施。

12、因投资者违反《全国中小企业股份转让系统股票交易规

则》等，严重破坏证券市场正常运行的交易，全国股转公司有权

宣布取消交易，由此造成的风险及可能导致的损失均由投资者自

行承担。

13、投资者存在异常交易、垫资开户等违法违规行为的，本

公司有权对投资者予以警示，有权拒绝接受委托指令及/或终止

提供服务。

投资者的违法违规行为或异常交易行为引起全国股转公司、

监管机关、交易所、登记机构及其他自律组织关注，被采取相关

监管措施的，本公司有权执行相应的监管措施，包括但不限于口

头警示、要求投资者提交书面承诺、出具警示函、暂停证券账户

交易、限制证券账户交易、投资者对此表示充分理解并确认予以

配合。由此造成的风险及可能导致的损失均由投资者自行承担。

如投资者发生股转公司认定的异常交易行为，投资者的交易

行为被监管问询、受到监管调查或违反法律、法规、规章、自律

规则、监管要求的，或者存在本风险揭示书、《国泰君安证券适

当性评估结果确认书》《国泰君安证券金融服务不适当警示及投

资者确认书》、证券交易开户协议书（为避免疑义，“证券交易开

户协议书”系指投资者与本公司双方已签署并生效的、使用“证

券交易开户协议书”、“证券开户协议书”、“开户协议书”、“证券

交易开户及综合理财服务协议书”或类似协议名称、用于规范双

方之间账户开立及证券交易委托代理等相关事宜的协议文本。如

投资者存在不同时期分别适用的开户协议文本，则以双方最后签

署并生效的协议版本作为证券交易开户协议书）、买卖挂牌公司

股票委托代理协议等投资者签署文件中约定的限制、暂停或取消

投资者交易权限的情形，本公司有权单方面做出限制、暂停或取

消投资者挂牌公司股票交易权限的决定，投资者对此予以完全的

理解和接受，由此造成的风险及可能导致的损失均由投资者自行

承担。

14、本公司评定投资者的风险承受能力、出具适当性匹配意

见系基于投资者提供的相关信息及证明材料真实、准确、完整、

合法、有效的前提下作出；如投资者提供的信息及材料不真实、

不准确、不完整、不合法或无效，或存在虚假记载、误导性陈述、

重大遗漏的，可能会导致投资者的风险承受能力评定、适当性匹

配意见存在偏差、与实际不符的风险。投资者存在前述情形的，

本公司有权拒绝为投资者提供服务、拒绝接受投资者的交易申请、

业务申请或限制其交易权限，由此导致的相关风险、责任、损失

由投资者自行承担。

因投资者自身信息发生重要变化、可能影响本公司对投资者

作出的投资者类别划分、风险承受能力认定时，应主动告知本公

司，以便本公司作出调整。若投资者未能及时有效告知本公司，

则存在适当性匹配意见与实际不符的风险，因投资者未及时有效

告知本公司而产生的相应风险、责任、损失等均由投资者自行承

担。

15、投资者分为普通投资者与专业投资者，普通投资者在信

息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。投资者如

为专业投资者，则存在无法在信息告知、风险警示、适当性匹配

等方面获得与普通投资者相同的特别保护措施的风险。

16、投资者信息或挂牌公司股票交易等相关业务发生变化时，

本公司有权主动调整投资者的分类、挂牌公司股票交易等相关业

务的风险等级以及适当性匹配意见,并相应调整投资者的交易权

限。本公司作出主动调整的，投资者参与买卖挂牌公司股票业务

的资格和权限可能受到影响，投资者对此予以完全的理解和接受，

由此造成的风险及可能导致的损失均由投资者自行承担。

17

、因投资者自身状况改变而导致的风险：投资者参与股转

系统挂牌公司股票交易必须符合相关业务规则规定的条件，不存

在法律、法规、规则等禁止或限制从事股转系统挂牌公司股票交

易的情形。同时

,本公司可能制定比法律、法规、规章、自律规

则、监管要求更为严格的投资者适当性管理制度和业务规则。投

资者承诺遵守本公司制定的相关管理制度和业务规则。如投资者

不再具备相关法律、法规、规章、自律规则、监管要求、本公司

管理制度和业务规则规定的条件的（包括但不限于因投资者的风

险承受能力等级、投资品种、可承受的最大亏损等三要素信息中

的任一要素发生变化导致与股转系统挂牌公司股票交易权限的

三要素未能完全匹配的），将可能面临股转系统挂牌公司股票交

易权限被限制、暂停或取消的风险。

本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列示挂牌

公司股票的全部投资风险和可能导致投资损失的所有因素。您在

参与此项业务前，请务必对此有清醒的认识。投资者在参与挂牌

公司股票交易前，应认真阅读挂牌公司股票交易相关规则、合同

及风险揭示书等文件，了解和掌握挂牌公司股票交易所特有的规

则，确信自身已做好足够的风险评估与财务安排。我们诚挚地建

议您，从风险承受能力、风险认知能力、风险控制能力、投资目

标、心理和生理承受能力等自身实际情况出发，审慎参与挂牌公

司股票交易，合理配置金融资产。

特别声明：

本人/本机构通过电子方式签署本风险揭示书的，本人/本机构电

子签署方式与在纸质风险揭示书上手写签名或盖章具有同等法

律效力，无须另行签署纸质版本风险揭示书。

以下内容由投资者抄写：

本人/本机构已认真阅读、全面理解并接受上述风险揭示书的全

部内容，对挂牌公司股票交易的规则和风险已有清晰的了解和掌

握。本人/本机构确信已根据自身财务状况、实际需求、风险识

别和承受能力等因素做好足够的风险评估与财务安排，已自行决

策参与挂牌公司股票交易，并愿意承担参与挂牌公司股票交易给

本人/本机构造成的一切风险、损失和法律后果。本人/本机构承

诺本人/本机构名下证券类资产全部属于合法有效财产，不存在

由其他机构或个人为本人/本机构垫资开户行为。

投资者/代理人签名：

年 月 日