项目可研报告中财务部分分析编制要求

项目可行性报告中财务部分编制中的有关要求

1、编制财务预测时的一般要求

（1）项目预测时，如果项目的经济寿命长于5年，只对从项目开

始投资时到投产后的前5年的期间予以预测；如果项目的经济寿命短

于5年，只对从项目开始投资时起到项目经济寿命结束的期间予以预

测。

（2）折旧方法采用直线法，可不计残值，折旧年限按照国家有关

政策。

（3）计算净现值时，贴现率可在10%-15%之间选择。

（4）在各项分析时，均考虑企业所得税的影响。

2、项目中所需流动资金的估算

项目中所需流动资金的估算有两种基本方法：

（1）扩大指标估算法：

一般可参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定

资产投资的比率，以及单位产量占用流动资金的比率来确定。

（2）分项详细估算法：

一般分：1.流动资产、2.流动负债、3.流动资金、4.本年流动资金

增加额进行估算

流动资产包括：应收帐款、存货(分原材料、燃料、在产品、产成

品、其他)、现金

流动负债指应付帐款，其中：

周转次数＝360/最低周转天数

应收帐款＝年销售收入/周转次数

外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料费/周转次数

在产品＝年外购原材料、燃料及动力费＋年工资及福利费＋年修

理费＋年其他制造费用/周转次数

产成品＝年经营成本/周转次数

现金＝年工资及福利费＋年其他费用/周转次数

年其他费用＝制造费用+管理费用+财务费用+销售费用－工资及

福利费－折旧费－摊销费－利息支出

应付帐款＝年外购原料、燃料及动力费用/周转次数

项目计算期末应收回全部流动资金。

3、生产成本的估算

生产成本的估算分两部分：

（1）单位生产成本的估算：主要考虑1.原材料、2.燃料和动力、

3.工资和福利费、4.制造费用、5.生产成本

（2）总成本费用估算表：主要考虑1.原材料、2.燃料和动力、3.

工资和福利、4.折旧费、5.摊销费、6.其他管理费用、7.销售费用、8.

财务费用、9.总成本费用(其中：固定成本、可变成本分列)、10.经营

成本

如果企业的产品变动成本所占比重很小，可只编制总成本费用估

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算表。

4、销售收入的估算要求

销售收入的估算必须从项目实施期开始分年预测，并注明单价是

否含税，编制销售收入估算表。

5、财务分析时的基础报表编制要求

进行项目预测的财务分析须提供的基础报表，分别为损益表和现

金流量表。它们的编制方法是：

损益表：内容应含有：1.产品销售收入、2.销售税金及附加（提供

计算方法）、3.总成本费用、4.利润总额、5.所得税（说明税率）、6.净

利润等

全部投资现金流量表：内容应含有：1.现金流入、2.现金流出、3.

净现金流量、4.累计净现金流量、5.年净现值、6累计财务净现值＝∑

（各年净现值）等

现金流入包括：产品销售收入、回收固定资产余值、回收流动资

金等

现金流出包括： 固定资产投资、流动资金、经营成本、销售税金

及附加、管理费用、所得税等

如为了更清楚地说明问题，企业还可提供销售税金及附加表、固

定资产折旧估算表、无形及递延资产摊销估算表等辅助报表。

6、财务分析中的内部收益率、投资利润率、回收期的含义及计算

方法

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（1）财务内部收益率是考虑货币的时间价值的财务分析评价方

法，它是根据方案的现金流量计算出的，是方案本身的投资报酬率，

是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，

或者是说使投资方案净现值为零的贴现率。

（2）它的计算方法，通常需要"逐步测试法"，首先估计一个贴现

率，用它来计算方案的净现值；结果净现值为正数，说明方案本身的

报酬率超过估计的贴现率，应提高贴现率后进一步测试；如果净现值

为负数，说明方案本身的报酬率低于估计的贴现率，应降低贴现率后

进一步测试，寻找出使净现值接近于零的贴现率，即为方案本身的内

含报酬率。

例：A方案用18%的贴现率计算，财务净现值为－499元，用16%

的贴现率计算，财务净现值为9元，则项目的财务内部收益率为：

16%+{（18-16%）×[9/（9+499）] }＝16.04%

（4）投资回收期和投资利润率是不考虑货币的时间价值的财务分

析评价方法。

A、投资回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需

要的时间，既静态回收期。它的计算方法为：

回收期＝（累计净现金流量开始出现正值年份数－1）+(上年累计

净现金量的绝对值/当年净现金流量)

B、投资利润率＝年平均利润总额/投资总额

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