PPP项目财务测算公式汇总

.专业.专注.

项目（全）投资现金流量表

一、现金流入

现金流入=补贴收入+其他收入+销项税+回收固定资产余值+回

收流动资金

=（可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入）+（可用性服

务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率+其他收

入+回收固定资产余值+回收流动资金

1、补贴收入 =财政补贴测算表中的“财政补贴总额”

=可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入

（使用者付费）

①可用性服务费=年均建设成本×POWER（1+折现率，n）（现

值P求终值F）×（1+合理利润率）

n

项目全部建设成本（1折现率）（1合理利润率）

=

财政运营补贴周期

注：项目全部建设成本=资金筹措表中的“资金筹措”-“政府方占股”

POWER：返回数字乘幂的计算结果。POWER（底数，指数）

②运维绩效服务费=运营成本×（1+合理利润率）

=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×

（1+增值税税率）×（1+合理利润率）

注：总成本费用表中的“经营成本（不含税）”=外购原材料+外购燃料及动力费+

工资及福利费+养护费+其他费用

2、其他收入=其他收入估算表中的“其他收入”

. word可编辑 .

.专业.专注.

3、销项税 =税费估算表中“销项税额”

=营业收入-不含税价格

=（财政补贴收入+第三方收入）-（财政补贴收入+

第三方收入）÷（1+增值税税率）

=（可用性服务费+运维绩效服务费）-（可用性服

务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）

=（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税

税率）×增值税税率

财政补贴收入=财政补贴测算表中的“财政补贴总额”

=可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入

4、回收固定资产余值=固定资产折旧与无形资产摊销估算表中

计计算期最后一年“折旧净值”

5、回收流动资金=流动资金估算表中计算期最后一年“流动资

金”

=流动资产-流动负债

=（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付

账款+预收账款）

注：存货=原材料+燃料及动力+在产品+产成品

二、现金流出

现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+应纳增值税+进项税

+附加税+维持运营投资

1、建设投资=资金筹措表中的“建设投资”

. word可编辑 .

.专业.专注.

2、流动资金 =流动资金估算表中的“流动资金”

=流动资产-流动负债

=（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付账

款+预收账款）

3、经营成本 =财政补贴测算表中的“运营成本”

=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+

增值税率）

4、应纳增值税 =税费估算表中的“应纳增值税”

=当年销项税额-当年进行税额-上一年进项税额

留抵额

=（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率）×增值税

税率-（总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用增值税税

率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养护费用

（不含税）”×适用增值税税率）-上一年进项税额留抵额

=IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额＞

0,0,-（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额））

注：计算期第一年进行税额=计算期第一年进项税额留抵额=总投资÷（1+增值税

率）×增值税率×80%

以后各年进项税额留抵额=IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税

额＞0,上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额,0）

5、进项税 =税费估算表中的“进项税额”

=总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用

. word可编辑 .

.专业.专注.

增值税税率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养

护费用（不含税）”×适用增值税税率

6、附加税 =税费估算表中的“附加税”

=城建税+教育附加税+地方教育附加

=[应纳增值税×（7%、5%、1%）]+（应纳增值税×

3%）+（应纳增值税×2%）

7、维持运营投资指的是某些项目在运营期需要投入一定的固定

资产投资才能得以维持正常运营；例如设备更新费用、油田的开发

费用、矿山的井巷开拓延伸费用等。不同类型和不同行业的项目其

投资内容可能不同，如发生维持运营投资应将其列入现金流量表作

为现金流出。

三、净现金流量

1、所得税前净现金流量=现金流入-现金流出

2、所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税

调整所得税=损益表（利润表）中的“息税前利润”×25%

=（利润总额+利息）×25%

=（营业收入-附加税-经营成本-折旧-摊销-维持运

营投资+补贴收入）×25%

累计所得税前（后）净现金流量=上一年累计所得税前（后）

净现金流量+当年所得税前（后）净现金流量

四、IRR、NPV、P的计算

t

IRR（净现金流）

. word可编辑 .

.专业.专注.

NPV（折现率,净现金流）

P=（累计净现金流量出现正值的年份数-1）+上年累计净现金

t

流量的绝对值÷当年净现金流量

. word可编辑.

.专业.专注.

项目资本金现金流量表

一、现金流入

现金流入=补贴收入+其他收入+销项税+回收固定资产余值+回

收流动资金

（各项公式及链接同“项目（全）投资现金流量表”）

二、现金流出

现金流出=社会资本方资本金+借款本金偿还+借款利息支付+

经营成本+应纳增值税+进项税+附加税+所得税+维持运营投资

1、社会资本方资本金=资金筹措表中的“社会资本方占股”

2、借款本金偿还 =借款还本付息估算表中的“借款本金偿还”

=借款总额÷运营期期限

3、借款利息支付 =借款还本付息估算表中的“借款本金偿还”

=（期初贷款本息累计+本期贷款）×年贷款

利率

建设期利息=（期初贷款本息累计+本期贷款÷2）×年贷款利率

4、所得税 =损益表（利润表）中的“所得税”

=应纳税所得额×25%=（利润总额-弥补以前年度亏

损）×25%

=（营业收入-总成本费用-附加税-弥补以前年度亏

损）×25%

（其它各项公式及链接同“项目（全）投资现金流量表”）

. word可编辑 .

.专业.专注.

三、净现金流量

净现金流量=现金流入-现金流出

四、IRR、NPV的计算

IRR、NPV的计算同“项目（全）投资现金流量表”。

. word可编辑.

.专业.专注.

PSC值测算表

PSC值=初始PSC值+竞争性中立调整值+项目全部风险成本

=（建设净成本+运营维护净成本）+竞争性中立调整值

+项目全部风险成本

=[（建设成本-资本性收益）+（运营维护成本-第三方收

入+其他成本）]+竞争性中立调整值+（可转移风险承担成本+自留

风险承担成本）

1、建设成本=项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金

2、运营维护成本 =运营成本+财务费用

=总成本费用表中的“经营成本”×（1+增值税

率）+财务费用

=外购原材料+燃料及动力费+工资及福利费

+管理费用+销售费用+财务费用

3、竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资方式比采用PPP

模式实施项目少支出的费用，通常包括少支出的土地费用、行政审

批费用、有关税费（增值税、附加税、所得税）等。

4、项目全部风险成本 =项目建设运营成本×10%=（建设成本

+运营维护成本）×10%

=可转移风险承担成本+自留风险承担成

本

可转移风险承担成本=项目全部风险成本×80%

. word可编辑 .

.专业.专注.

自留风险承担成本=项目全部风险成本×20%

PSC值=PSC值×POWER（1+折现率,-折现年数）（终值F

NPV

求现值P）

. word可编辑.

.专业.专注.

PPP值测算表

PPP值=财政支出总额

=股权投资+运营补贴+风险承担+配套投入

=PPP值测算表中的“政府建设运营维护净成本”+“政府自

留风险承担成本”

=政府建设成本+运营维护成本+项目全部风险成本×

20%

=资金筹措表中“政府方占股”+（政府运营维护成本+运

营补贴金额）+（政府建设成本+运营维护成本）×10%×20%

=资金筹措表中“政府方占股”+（政府运营维护成本+财

政补贴测算表中的“财政补贴总额”）+[资金筹措表中“政府方占股”+

（政府运营维护成本+财政补贴测算表中的“财政补贴总额”）]×10%

×20%

PPP值=PPP值×POWER（1+折现率,-折现年数）（终值F

求现值P）

NPV

. word可编辑 .

.专业.专注.

财政支出责任测算表

财政支出责任=股权投资支出+运营补贴支出+风险承担支出+

配套投入指出

=财政支出测算表中的“政府建设成本”+“政府补贴

支出”+“政府自留风险承担成本”

=资金筹措表中“政府方占股”+财政补贴测算表中

的“财政补贴总额”+财政补贴测算表中的“政府自留风险承担成本”

财政支出责任现值=财政支出责任×POWER（1+折现率,-折现

年数）（终值F求现值P）

. word可编辑 .