关于股票做庄的问题

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1、关于股票做庄的问题。在某一个股票坐庄，不是中国的特色，庄家也不

是中国才有。但很多散户，动不动就说庄家怎么怎么，那就是中国特色了。这个

中国特色，主要是源于1991年到2005年这个初级阶段的弱势监管。所以才有了

10多年的庄家横行、散户言必有庄的现象。在兴旺国家的证券市场，也有庄家，

但不是我们所说的这种庄家。他们有个制度，叫“做市商制度〞，这个做市商就

是庄家，叫Market-Maker，是OTCBB板或交易非常不活泼的股票，上市公司请

Market-Maker来做，把流动性做起来，有报酬，要公告，有很多监管条件的。

在中国，我结识过不少中国特色的庄家，也见证了不少中国特色的庄家的。

我简单谈谈以前的情况，以释疑〔请注意，以下许多词汇，都是股评常用，也是

中国特色。我们平常不屑使用〕。拖拉机帐户，代理开户，上市公司信披严重缺

陷，狼狈为奸，通过股评或公众媒体分布虚假消息，散户随众，听消息买卖等不

正确的投资方法，监管乏力，是庄家操纵股票价格的根底、是庄家成长的土壤。

当然，庄家一定要获得大量的融资，成倍的融资。还有，庄家也得研究，比常人

更细心地研究，要研究公司，要研究行业，更要研究指数大盘，还要研究其它的

方方面面。每当夜深人静，散户们都在睡觉时，他们在孜孜不倦地做功课。他们

在前，要认真拟定好方案和变通策略。最典型的操作过程是，在弱势时，持续买

入一定数量，使本来无强庄的股票来个反弹，然后伺机在更加弱势时卖出，打压

股价，创出新低；然后悄悄、缓慢吸筹〔如今用布局〕，有时借机做点图形，诱

点筹码，收到一定数量时，反复交替拉升打压〔一周内常见涨停跌停交替〕，涨

幅可观，并伴随大的成交量，在这个过程中不断搜集筹码，到达60％〔最高甚

至到达90％〕以上；然后盘整，不闻不问一段时间〔最多在极端的时候干预一

下〕，等待时机。一旦时机成熟，就反复向上，幅度惊人，图形做得没有人看得

懂，成交量均匀地小规模变化；然后，要么趁放重大利好连拉涨停或大幅均匀拉

升伴随逐渐加大的最宏大的成交量出货，要么在放重大利好后连跌2个跌停或大

幅下跌2－3天〔成交小〕，随后伴随最宏大的成交量震荡出货。有两个阶段，

对倒是时刻都在做的常规，目的只是为了掩人耳目、制作图形，这样，观察者就

都有了猜测。而实际上，庄家的真实想法，大家根本无法知道。常常有这样的事

情：认识庄家的证券公司人员问庄家，庄家就把自己的真实想法告诉他，说自己

在买，结果这个人立即卖出了庄家的股票。那么，庄家主要是怕什么呢？庄家怕

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的，一是证券公司，所以要到处分仓、挪移，反复对倒；二是监管部门，所以要

隐形；三是宏观经济变坏而自己没有提早意识到，熊市一来，假如没有提早出货，

就会利润泡汤〔有时包括以前的〕。

如今还有庄家吗？我的答复是，没有。这样的监管条件，只有想出事的傻瓜

才会做庄。但我无法说如今没有股票价格操纵行为。如今股票价格操纵行为还比

拟突出，只是已经不是某个人在操纵。举几个例子：基金扎堆，涨停板敢队，内

幕交易，虚假报表，信息披露不对称，工作室或会员或类似的东西一致化。但有

个新事务，上市公司的市值管理，不能说是股票价格操纵行为。这个不存在欺骗

的成分。假如发现自己公司的股票交易市值远低于内在价值，公司回购股份，或

说服机构联手购置，是市值管理的范围。

主力是什么概念呢？主力应该指的是资金量最大的单个体，在某一品种或某

一市场能明显影响交易的价格。在双向的市场，有多头的主力，也有空头的主力，

而且不是一成不变的，随时有可能互相转换。主力也是买进卖出不断更换，旧的

走了新的又来。把这个弄清楚有什么意义呢？没有任何意义。主力不能操纵价格，

因为他们清楚，操纵价格是违法的，赚钱假如最后进牢狱，恐怕最终没人愿意干。

主力只能利用自身的研究优势和精明的判断，按照市场规律，赚取合理的利润。

主力假如弄错了方向，也一样会失败，要么放过了大牛股〔a big bull〕，要么

相反运动亏钱。97年听Leo Melamed讲了英国霸菱银行的尼森的事，上周又发

生了法国兴业银行交易员的事，这充分说明，主力假如不按市场规律行事，同样

会遭受失败，而且只会更沉重。

有段话，摘来放在这，假如如今你还相信有庄家，就聊且看看。

“你晓得庄家啵？我们没有庄那么有钱的，他当然想自己拿得越多，自己得

到的好处才越多喽。然后高送后继续拉。

你是个新股民，你可能不理解，我们跟庄家的关系好比是庄家做烧鸡，你出

酱油，我出椒，然后别的小散出味精呀，盐呀……可庄家出鸡。我们相当于去蹭

白食的，所以你不可以在庄还在厨房忙的时候，就拿着筷子敲碗，说老子饿了，

老子要吃饭了，快上鸡，那样庄就会成心磨磨叽叽，骂骂咧咧地拖时间，肉少狼

多不够分呀。心想，饿不你。或者成心把菜弄得很难看，卫生也不搞好，让你一

时心烦，干脆去别家蹭白食。但你也不可能把酱油都带走，总要留一点下来对吧。

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那就廉价庄家了，他一边吃鸡一边沾酱油一边笑眯眯，没有你的份。

所以，你要有信心，因为无论是你的酱油呀，还是我的椒呀，都比生鸡肉的

保质期长，对吧，拖得久了，急的是庄，再不做，他自己的鸡就要馊了。他就会

又快又好地做好。

所以，你急，他就不急了，你不急，他反而急了。

所以，我们谈天谈地谈女人，赏花赏月赏秋香去，很饿也要假装自己不饿，

或者干脆睡地板装，等他把鸡端出来的时候，再迅速清醒，洗洗手就吃。〞

2、关于公司内生性增长的真正动力问题。去年初秋，我们有幸与北大教授

兼凤凰卫视历任多个节目的主持人王鲁湘先生交谈了4个小时。他分析了中国过

去30年经济增长的真正原因时〔他有个著名的演讲是“全球化五百年〞〕，说，

中国近30年的经济快速增长，来自于解放消费力，来自于被压抑的宏大能量的

释放，来自于最初级、最根本和最底层的增长。一个拥有如此丰富的资源〔尤其

是人力资源〕，有着如此悠久历史的国家，如此长时间地处在世界经济开展的底

层和最初级阶段，只要放开了对它的束缚，它就会逐渐释放出它那被压抑的宏大

能量；这种能量，还会使它自然地前进20年、30年。

5、关于波段操作。我们的看法是，投资者根本不能去做低买高卖的所谓“波

段操作〞，连尝试去做的想法也不应该有，因为它成功的根底根本就不存在。低

买高卖的所谓“波段操作〞，它得有个根底，得有个前提条件，那就是，必须知

道买或卖的当时股价是不是最低或最高、或接近最低或最高、或相对较低或较高。

而这个前提条件，至今还没有任何手段可以保障。试想，假如一个投资者可以成

功地进展所谓的“波段操作〞，就可以把新天的所有波动或震荡拉直，这就意味

着，他将可以把任何一个品种的所有波动或震荡拉直，也就意味着，他将可以从

这个市场获得所有的财富，也将可以赚光所有波动市场的全部财富。所以，低买

高卖的所谓“波段操作〞，是不可行的。那么，投资者到底应该怎么做才是合理

的呢？应该如我前面的文章所言，“股票投资最合理的方法应该是，在具备至少

30％平安边际的价位上买入那些业务明晰易懂、业绩持续优异、具有持续竞争

优势、由才能非凡并且一心一意为股东着想的管理层经营的公司之尽可能多的股

份进展集中投资然后长期持有，并对那些持续竞争优势“注定必然如此〞的公司

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永远都不卖出。〞对于符合条件的公司股票，假如想获得额外的收益，唯一可以

合理尝试的是，在每次下跌幅度较大时买入更多的股份，只要它的价格仍低于它

的内在价值，而不是卖出股份。我们如今对新天的操作设想是，每次下跌15％

时，就买入更多的股份。将来有可能是，假如没有被高估，那么，每次下跌10％

时，就买入更多的股份。我们如今对已有的股份的态度，是试图衡量一下公司的

持续竞争优势是否“注定必然如此〞，或者是否正朝着这个方向靠近。

6、关于股票价格的涨跌和股吧评论的个别答复。有个别人，凭你也知道大

势已去？你完全凭主观经历，会害那些不懂的人的。我反复说，我们没有才能预

测市场。假如非要说点对市场的感觉的话，我早在07年11月就说过了。再说，

即使指数处在阶段性熊市或大调整中，与我们新天的趋势有必然的联络吗？去看

看茅台当年的图〔复权〕，在04年4月8日创出40.52的价位后到05年4月

26日，涨幅为70％，而同期上证指数跌34％，正在熊市开展过程中。再看看张

裕。我的文章是给有缘的股东看的，你不是股东，就不要看〔估计你也没看懂〕。

一个股票的价格的涨跌，长远来看，是由这家公司的内在价值的变化决定的。新

天的内在价值正在快速增长，目前的价格并没有高于其内在价值，所以，新天的

价格趋势应该是上涨的，前期当然无法排除指数对它的短暂影响，但我们有足够

的理由把它和指数区别对待。想通过某些话语使价格下去，就可以买到非常廉价

的股份，那是想当然的。我们也想多买点廉价的股份，但我们从不奢望。前面说

过“新天本来就是个很独特的公司，我们有足够的理由把它和指数区别对待；公

司如今的经营也与此相符，有它独特的趋势。〞投资者作为新天的股东，同时更

为自己和家人的财富着想，你有权利也有义务全面理解新天的各个方面，对它们

做出正确判断。〔全文完。全文任何内容，都不是详细买卖建议。转载时请同时

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