一个成功的交易员必备的核心利器(ATR真实波幅指标)

一个成功的交易员必备的核心利器（ATR真实波幅指标）

真实波幅均值(ATR)起初应用于股票市场分析，是取一定时间周期

内的股价波动幅度的移动平均值，主要用于研判买卖时机，是显示市

场变化率的反趋向指标，由威尔德(J. Welles Wilder)1978年于《New

Concepts in Technical Trading Systems》一书中提出，目前已成

为众多指标经常引用的技术量。

真实波动幅度均值（ATR）是优秀的交易系统设计者的一个不可缺少

的工具，它称得上是技术指标中的一匹真正的劲马。每一位系统交易

者都应当熟悉ATR及其具有的许多有用功能。其众多应用包括：参数

设置，入市，止损，获利等，甚至是资金管理中的一个非常有价值的

辅助工具。

平均真实波幅（ATR）的计算方法：

1、当前交易日的最高价与最低价间的波幅

2、前一交易日收盘价与当个交易日最高价间的波幅

3、前一交易日收盘价与当个交易日最低价间的波幅

今日振幅、今日最高与昨收差价，今日最低与昨收差价中的最大值，

为真实波幅，

在有了真实波幅后，就可以利用一段时间的平均值计算ATR了。

至于用多久计算，不同的使用者习惯不同，10天、20天乃至65天都

有。

求真实波幅的N日移动平均

参数：N 天数，一般取14

计算公式：

TR :

MAX(MAX((HIGH-LOW),ABS(REF(CLOSE,1)-HIGH)),ABS(REF(CLOSE,1)

-LOW));

ATR : MA(TR,N)

ATR上真实波幅，波动区间收缩背景：许多技术派已经注意到大幅价

格运动往往出现在价格平静的横盘整理之后。通过比较短期ATR和长

期ATR可以非常容易的鉴别出价格平静的横盘整理区间，比如当10

期ATR小于等于0.75倍50期ATR时，就表明近期市场不寻常的平静。

这就是一个背景条件，表明关键的入场时机就在眼前

本文不加说明，一般采用的就是20日数据计算。

ATR的用途

妙用一：合理分配资金

在进行短线交易时，不少投资者都会同时持有2个甚至更多的股

票。如何在多个股票之间分配资金呢？均分法是大多数人选择的方法。

若准备同时买股票A和股票B，手头有10万元资金，那么就两者各

买5万元。如此算法固然简单，但却有一个重大问题———不同的股

票股性不同，有的很活跃波动很大，有的却往往波幅较小，若这两类

股票用同样的资金购买，那么股性活跃的股票带来的亏损和盈利都会

超过股性相对不活跃的。假设你选上涨股的成功率有60%，看起来是

不错的水准了，但若不幸成功的股票涨得少，失败的却是股性活跃会

大跌的股票，总账依旧会亏损。

要解决这种问题，就可以利用ATR来分配资金了，只要我们让所

有资金的固定百分比与某个股票1个ATR的波动对应，那么这个问题

就会得到解决。以上证 50ETF为例，周四ATR为0.152元，相当于

收盘价的4.08%；而中信证券，周四ATR为4.741元，相当于收盘价

的6.69%，显然后者股性比前者更活跃。假设手头有100万元资金，

我们就可以设定让上述两个股票1个ATR的波动等价于总资金1%的

波动，那么100万元的1%为1万元，10000÷0.152=65789.47，即我

们应当买入65700股上证50ETF，按照当日3.721元收盘价计算，涉

及资金24.45万元；与此同时，10000÷4.741=2109.26，即我们应当

买入2100股中信证券，按照当日70.85元收盘价计算，涉及资金14.88

万元。如此，通过资金分配的不同，我们大体可以使这两个股票的正

常波动对投资组合的影响大致相等，不会过分受到中信证券的影响。

ATR的用途

妙用一：合理分配资金

在进行短线交易时，不少投资者都会同时持有2个甚至更多的股

票。如何在多个股票之间分配资金呢？均分法是大多数人选择的方法。

若准备同时买股票A和股票B，手头有10万元资金，那么就两者各

买5万元。如此算法固然简单，但却有一个重大问题———不同的股

票股性不同，有的很活跃波动很大，有的却往往波幅较小，若这两类

股票用同样的资金购买，那么股性活跃的股票带来的亏损和盈利都会

超过股性相对不活跃的。假设你选上涨股的成功率有60%，看起来是

不错的水准了，但若不幸成功的股票涨得少，失败的却是股性活跃会

大跌的股票，总账依旧会亏损。

要解决这种问题，就可以利用ATR来分配资金了，只要我们让所

有资金的固定百分比与某个股票1个ATR的波动对应，那么这个问题

就会得到解决。以上证 50ETF为例，周四ATR为0.152元，相当于

收盘价的4.08%；而中信证券，周四ATR为4.741元，相当于收盘价

的6.69%，显然后者股性比前者更活跃。假设手头有100万元资金，

我们就可以设定让上述两个股票1个ATR的波动等价于总资金1%的

波动，那么100万元的1%为1万元，10000÷0.152=65789.47，即我

们应当买入65700股上证50ETF，按照当日3.721元收盘价计算，涉

及资金24.45万元；与此同时，10000÷4.741=2109.26，即我们应当

买入2100股中信证券，按照当日70.85元收盘价计算，涉及资金14.88

万元。如此，通过资金分配的不同，我们大体可以使这两个股票的正

常波动对投资组合的影响大致相等，不会过分受到中信证券的影响。

妙用三：动态调整仓位

对于利用ATR来分配资金设定入市资金的投资者而言，ATR的另

外一个效果就是可以动态调整仓位。就以前一例中100万元资金按照

1%资金=1ATR 波动共买入65700股上证50ETF，涉及资金24.45万元

的例子为例。假如买完之后上证50ETF后此品种长期盘整，既无大涨

也无大跌时，这时 ATR就会进一步下跌，比如由0.152元下降至0.120

元时，投资者便可重新计算仓位。依旧按照1%资金=1ATR波动计算，

则可持有83000股，此前已经买入65700股，则投资者还可加仓17300

股。

有经验的投资者都明白，长期盘整往往是大方向出现的前兆。若

是向下，由于投资者按照ATR设定止损，若止损定为2ATR，虽然股

数增加了，但因为 ATR对应的止损实际百分比变小，所以亏损的资

金总额依然不变，按照1%=1ATR，则止损的损失就是总资金的2%。但

是若方向朝上，则后面加仓的部分便可以为投资者带来额外的收益，

使持仓的盈利能力进一步加强。

ATR的优势（阿布实盘测试后的效果）

1，让自己更加容易出场。

2，减少自己的盲目进场心,

3，扩大自己的资金利用率

对于ATR这种指标来说，阿布希望大家要客观在客观，交易是客观因

素越多，你的系统越来越稳定，就如黄金的纯度越高越有价值，自己

的交易系统也是同等道理，客观占比越多，你的系统可经常住的市场

考验越好。