股票交易的基本过程

股票交易的基本过程

股票交易的基本过程

股票交易过程有哪些呢？证券在证券交易所的交易程序一般包括

以下几个股票交易过程：开户、委托、竞价成交、清算交割、过户等

步骤。

一、开户

投资者在买卖证券之前，要到证券经纪人处开立户头，开户之后，

才有资格委托经纪人代为买卖证券。

开户时要同时开设证券账户和资金账户。当甲投资者买入证券，

乙投资者卖出证券，成交后证券从乙投资者的证券账户转入甲投资者

的账户，相应的资金在扣除费用后从甲投资者的资金账户转入乙投资

者的资金账户。

（一）证券账户

证券账户是证券登记机关为投资者设立的，用于准确登记投资者

所持的证券种类、名称、数量及相应权益变动情况的一种账册。

我国证券账户分为个人账户和法人账户两种。

个人开户必需持有效证件。

法人开户提供的证件有：有效法人证明文件（营业执照）及其复

印件、法定代表人证明书及其身份证、法人委托书及代办人身份证。

一般的证券账户只能进行A股、基金和证券现货交易；进行B股

交易和债券回购交易需另行开户和办理相关手等。

投资者投资于上海和深圳股市，需分别在上海证券交易所和深圳

证券交易所开设证券账户。

上海证券账户是在上海证券中央登记结算公司或其委托的证券登

（二）资金账户

资金账户是投资者在证券商处开设的资金专用账户，用于存放投

资者买入证券所需资金或卖出证券取得的资金，记录证券交易资金的

币种、余额和变动情况。资金账户类似于银行的活期存折，投资者可

以随时提取存款，也可以获得活期存款的利息。

二、委托

投资者买卖证券必需通过证券交易所的会员进行。投资者委托证

券经纪人买卖某种证券时，要签订委托契约书，填写年龄、职业、身

份证号码、通讯地址、电话号码等基本情况。委托书还要明确，买卖

何种股票、何种价格、买卖数量、时间等。最后签名盖章方生效。

根据投资者委托的不同内容，证券委托可有不同的分类。

从买卖证券的数量来看，有整数委托和零数委托之分。

整数委托是指投资者委托经纪人买进或卖出的证券数量是以一个

交易单位为起点或是一个交易单位的整数倍。一个交易单位称为“一

手”。“手”的概念来源于证券交易初期的一手交钱一手交货，现已

发展为标准手。如上海、深圳交易所规定：A股、B股、基金的标准手

就是每100股或1000基金单位为一手；债券以100元面值为一张，

10张即1000元为一标准手。

零股委托是指委托买卖的证券数量不足一个交易单位。若以一手

等于100股为一个交易单位，则1一99股便为零股。一般规定，只有

交易额达到一个交易单位或交易单位的整数倍，才允许进交易所内交

易，零股则必需由经纪人凑齐为整数股后，才能进行交易。

从委托的价格看，有市价委托和限价委托之分。

市价委托是指投资者向经纪人发出委托指令时，只规定某种证券

的名称、数量，对价格由经纪人随行就市，不作限定。

限价委托即由投资者发出委托指令时，提出买入或卖出某种证券

的价格范围，经纪人在执行时必需按限定的最低价格或高于最低价格

卖出，或按限定的最高价格或低于最高价格买进。

从委托方式来看，在电子化交易方式下，可分为柜台递单委托、

电话自动委托、电脑自动委托和远程终端委托。

柜台递单委托是指投资者持身份证和账户卡，由投资者在证券商

柜台填写买进或卖出委托书，交由柜台工作人员审核执行。

电话自动委托是指投资者用电话拨号的方式通过证券商柜台的电

话自动委托系统，用电话机上的数字和符号键输入委托指令。

电脑自动委托是指投资者用证券商在营业厅或专户室设置的柜台

电脑自动委托终端亲自下达买进或卖出的指令。

远程终端委托指投资者通过与证券商柜台电脑系统联网的远程终

端或且联网下达买进或卖出指令。

从委托的有效期看，有不定期委托与定期委托之分。

不定期委托也称有效委托，即投资者发出委托指令时不规定指令

的有效期限，只要不宣布撤消委托，则指令一直有效。

定期委托也称限时委托，是指投资者发出委托买卖指令时，对交

易的时间有一定的限制，超过时限，则委托指令自动失效，而不论买

卖是否成交。若投资者仍有买卖意向，则需重新提出委托。我国证券

交易中的有效期限分为当日有效和5日内有效两种。

三、股票交易过程中的竞价与成交

经纪人在接受投资者委托后，即按投资者指令进行申报竞价，然