城投干货城投公司转型方案及建议

城投⼲货城投公司转型⽅案及建议

城投公司转型⽅案及建议

从上个世纪90年代开始，伴随着中国经济的快速发展，城市化进程的加快，城市基础设施需求的不断增加，作为地⽅政

府城市基础设施投融资平台的城投公司在各地相继成⽴。据全国城投公司协作联络会的统计，⽬前⼤中城市具备⼀定规

模的城投公司已经近百家。

⼀、各地城投公司发展中的共性问题

从各地城投公司的发展历程和经营模式看，城投公司本质上是政府出资、赋权经营，具有政府信⽤，体现政府意志，是

政府信⽤与市场原理特别是与资本市场原理有机结合的产物。作为特殊的经济实体和企业法⼈，它既是政府授权范围内

国有资产的营运主体，依法享有出资⼈权利并承担国有资产保值增值责任；⼜是城市建设的投融资主体。它受政府委

托，既要承担城市基础设施项⽬的投资、融资、建设、营运、管理等任务；⼜要通过资产重组，盘活城建存量资产，⼴

泛吸纳社会资⾦。

实践表明，城投公司作为城建资⾦运筹和城建资产运营中⼼，在深化城市建设投融资体制和国有资产管理体制改⾰，通

过多渠道、多层次融资加快城市基础设施建设等⽅⾯确实发挥了积极的作⽤。但由于缺乏健全的造⾎机制，部分城投公

司融资功能⽇渐低迷，资产负债率居⾼不下，甚⾄濒临破产。具体分析，存在如下问题：

1．可持续的融资能⼒缺乏。

各地城投公司在发展初期都凭借各地政府的强⼤信誉、良好的资⾦运营机制以及政策性⾦融的⽀持获得了城市基础设施

建设的⼤量资⾦。然⽽，毕竟城投公司涉及的绝⼤多数是公益性或准公益性的项⽬，项⽬资⾦的收益有限，加之国家近

年来对固定资产投资采取较为严厉的管理政策，使得城投公司的后续资⾦逐渐减少。此外，⽬前绝⼤多数城投公司的融

资来源单⼀，市场化程度不⾼也是阻碍城投公司继续融资能⼒不⾜的重要原因。

2．债务规模普遍偏⼤，债务负担沉重，债务风险逐渐累积。

各地城投公司资⾦来源中最多的便是政策性银⾏⼤额贷款协议。⽬前，此类贷款已经成为各地城投最⼤的负债形式，债

务风险逐渐累积。此外，类似负债项⽬⾯临的重⼤问题是：⽬前我国地⽅政府不能够成为合法的债务⼈，若靠⼀个或多

个代理⼈公司来举债，地⽅政府还不能以财政收⼊为⽀持来提供担保。因此，地⽅政府若举借了债务，债权⼈的权益是

没有法律保护的。⽬前采取的通常做法是，债权银⾏要求地⽅政府和地⽅财政厅（局）出具承诺按期、如数偿还债务本

息的正式⽂件，这种⽂件仅具有安慰函的性质，但不能成为正式的法律依据。

因此，考虑到地⽅政府基础设施建设负债中的种种风险，2006年4⽉25⽇，国家发改委、财政部、建设部、中国⼈民银

⾏和银监会五部委联合下发了名为《关于加强宏观调控，整顿和规范各类打捆贷款的通知》（银监发[2006]27号），其

近年来，全国各地各种类型的城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等政府城建平台相继成⽴。这些服

务于地⽅政府城市建设投融资的存在平台，为各地城市基础设施的开发和建设，完成了⼤量的融资，对各地⽅经济和社

会发展，对提升本地城市形象做出了重⼤的贡献。与此同时，这些平台积极跟随政府职能转变和我国投融资体制改⾰的

变化，积极创新融资⽅式、勇于探索融资渠道、⼤胆进⾏市场化的改⾰实践，创造了⼀批在全国有影响、可借鉴的城市

基础设施建设融资的先进经验，像通过⼟地出让和运作筹资⽅式；市政公⽤项⽬如公交、燃⽓、污⽔、⾃来⽔、垃圾处

理等的BOT、TOT以及产权和股权转让融资；此外还有城建资产的资产证券化（ABS）融资⽅式等，都在全国范围内产

⽣了积极的反响

但是，作为跟随和推动市场经济改⾰的产物，⽬前三个投融资平台的运作也还⾯临着⼀些问题和困难。具体有以下⼀些

表现形式：

1、资产负债率偏⾼

据我们的调查，⽬前绝⼤部分政府城建平台的资产负债率都在70％以上，这种资产负债结构，⼀⽅⾯使这些企业承担了

较⾼的财务费⽤，另⼀⽅⾯也影响了他们为政府项⽬所进⾏的进⼀步融资，同时企业在推动多元化的融资创新⽅⾯也难

以发挥作⽤。

2、财务风险较⼤

由于所有的政府城建平台都承担了⼤量的政府公益性的建设项⽬，往往投资量⼤、效益产出慢。因此这些企业的资⾦运

⾏经常是捉襟见肘，处于“借新债还⽼债”的模式下。

这些城建平台可能出现的财务风险，主要体现在资⾦流转风险、偿债风险和有效资产不断缩⽔的风险上。只是反映出的

情况有所不同。（1）资⾦流转风险，它基本出现在那些没有稳定的利润来源、⾼投资、⾼负债、低投资回报的情况

下，受企业资产质量和运营效率影响较⼤。（2）偿债风险，主要是由于负债结构的影响，导致按期偿还银⾏本息出现

困难，往往是“拆了东墙补西墙”，且受⾦融货币政策的刚性制约和影响⾮常⼤。这主要出现在资⾦供给不⾜，负责结构

不合理的企业（3）有效资产不断缩⽔的风险，是指企业当每年的资⾦收⼊不够偿还银⾏利息情况下，不断⽤平台的有

效资产填补缺⼝，导致企业的有效资产不断缩⽔的情况。

3、后续融资压⼒不减

这⼏年全国各地城市基础设施建设投资量⽇益加⼤，并且有⼀种互相攀⽐、愈演愈烈之势。各地政府结合未来的“⼗⼀

五”规划，均提出了⼤强度的城市建设投资计划，绘制的城市建设蓝图也⾮常宏伟，因此，对各地城建平台⽽⾔，未来

的融资压⼒可想⽽知。我们相信，各地城建投融资平台都在想⽅设法创新融资⽅式、拓宽融资渠道、寻找融资突破⼝，

但是如果不能在城投公司的定位和运作，在城投平台的投融资机制上有所突破、有所创新，未来如此繁重的融资任务，

也将难以完成的，那么要担负起政府下达的融资⽬标将成为⼀句空话。

责投融资创新⼯作，以提⾼整个地区的城市资产和城市资源的运作效率。

2、在资源利⽤⽅⾯，要统筹规划，集中利⽤

⽬前，每个城市⼀⽅⾯认为缺少资⾦、缺少资源，但是另⼀⽅⾯，各地对城建资产和城市资源的开发利⽤很低，缺少对

城建资产、城市资源的统⼀运作和管理的主体，也难以发挥这些资源的综合效益。如各地区上市公司资源、城市的公共

物业、城市空间资源（城市⼴告、城市公共停车场所、场站）、城市旅游资源、包括⼟地资源、管线资源等。随着国家

经济建设的发展和城市化建设步伐的加快，所有城市资源的价值也将越来越⼤。我们建议各地政府，对⾃⼰所在城市的

资源、资产情况，要进⾏统⼀研究、统⼀规划、统⼀管理和统⼀运作，以发挥城建资产和城市资源的最⼤效益，降低其

他⽅⾯的建设和融资压⼒。

对城建资产和城市资源进⾏分析、梳理，重组和整合，对发挥城市资源的综合效益⼗分重要。⽬前，由于城市化及城市

基础设施不断建设，部分城市资源已经从公共消费转为私⼈消费，具备了资产属性，但是⽬前这些城市资源分布散乱，

管理混乱，如果对此进⾏整体分类整合，通过市场化运作，将带来可观的经济效益。

3、在运作⽅法⽅⾯，要做到⽬标明确、勇于创新

建议各地政府⿎励城建平台⼤胆进⾏市场化融资的实践，积极探索城建国有资产经营、管理和投融资体制改⾰的新路

⼦。城建平台要重点改变过分依赖银⾏贷款、融资渠道单⼀的现状，⼤⼒倡导从内部资源利⽤⼊⼿，在盘活存量、引进

增量，创新⽅法、灵活⼿段⽅⾯下功夫，同时，把实现投融资格局多元化、⽅式多样化、融资定量化，作为城建平台建

议发展的⽬标。

（1）多⽅式：⼀⽅⾯在项⽬融资上，要根据城建平台具体项⽬的特点，灵活采⽤BT、BOT、TOT、PPP等融资⽅式进

⾏融资，另⼀⽅⾯可以积极运⽤公司融资，出售资产和股权、重组上市融资、发⾏企业债券、发⾏信托产品、城建资产

证券化融资、组建城建产业投资基⾦等，进⾏创新融资。

（2）多层次：各城建平台不仅可以在平台这个层⾯负债融资，还可以搭建平台下⾯的其他产业平台进⾏负债融资，可

以通过下属经营性资产重组上市融资、信托融资，也可以通过成⽴新项⽬公司进⾏项⽬融资等。

融政策、融资⼯具、融资渠道等的了解和掌握⽅⾯有⽋缺，对外界形势的变化和要求反映有时也不及时，如与专业的投

资机构、投融资咨询机构相⽐，存在明显的专业能⼒悬殊、⽔平和信息不对称的情况，有时甚⾄造成项⽬很多的后遗

症。⽬前，⼀些地区的重⼤城市建设项⽬的融资和转让，均采取聘请专业直接机构担任咨询顾问的⽅式进⾏操作，提⾼

了⾃⾝平台的资产运⾏效率和项⽬融资的成效。如徐州市⾃来⽔公司资产转让、襄樊污⽔处理⼚BOT融资招商、南京长

江⼆桥TOT融资招商、南京城建污⽔处理费收益资产证券化融资等，均聘请我公司担任政府⽅的融资顾问或城投公司的

常年顾问。

我公司――江苏现代资产管理顾问有限公司，成⽴近⼗年。⾄今已成功为全国各地五⼗多个城市基础设施项⽬提供了投

资、融资咨询和招商代理服务；为境内外近百家企业提供了资产重组和资本运作⽅⾯的服务。为各级政府和企业提供的

项⽬融资，⾦额⾼达200多亿元。⽽象江苏现代资产投资管理顾问公司这样的专业⾦融服务机构，有世界银⾏、亚洲开

发银⾏和中国证监会认定的专业咨询资格，有近⼗年从事企业改制、资产重组、管理咨询和重⼤建设项⽬投融资服务等

⽅⾯的业绩和经验，有30多名财务、⾦融、法律、投资管理等⽅⾯的咨询专家和团队，完全有能⼒协助各地政府和相关

城建平台，做好资源整合、项⽬投融资咨询和代理、资本运作等⽅⾯的⼯作。

我们也有充分的信⼼和决⼼，为中国城市建设的快速发展，为城市建设投融资平台的健康成长，为提⾼各城建平台的资

产和资源的运作效率，做出我们应有的贡献。

重庆城投谋划千亿⾦控集团 上市路线图浮现

1⽉25⽇，沪综指下跌118点，但有关重庆国际信托投资公司(下称“重庆国投”)借壳的消息，刺激了ST星美

()、渝三峡A()、西南药业()、重庆路桥()等重庆上市公司的股价，他们纷纷

就此澄清。 参加重庆市政协会议的⼀位委员向记者独家提供了重庆国投母公司——重庆城市建设投资公司(下称重庆城

投)建设⾦控集团和海外上市的路线图。

重庆城投的第⼀步是整合旗下⾦融资产，再和国外⾦融集团合资，成为资产规模上千亿元的⾦控集团，并最终完成海外

上市。

不过，重庆城投的⾦控梦想可能会⾯临同城兄弟——重庆渝富资产经营公司(下称渝富)的挑战。⼀⼭能容⼆虎吗？

三步⾛战略

记者得到的这份由重庆城投副总经理撰写的政协提案显⽰，希望以重庆城投为母体组建，或把重庆城投整体改建为“重

庆⾦融控股公司”。其具体操作模式分为组建和改建两种模式：前者以重庆城投为⼤股东，组建重庆⾦控公司；后者是

将重庆城投的基础设施建设职能完全剥离，另设公司。

重庆城投成⽴于1993年，是市政府直属的国有独资投资公司，拥有393.8亿元资产，代表市政府进⾏城市建设⼟地储备

整治的职能，重庆城投是重庆四⼤⼟地储备中⼼之⼀，其在发展中控制了⼤量企业。

不管是第⼀个⽅案还是第⼆个⽅案，重庆城投的⾮⾦融资产都将被剥离。在此⽅案下，重庆城投直接控制的渝开发

(6.34,-0.28,-4.23%)()、市城投房地产开发公司和市城投路桥管理有限公司将被剥离。

事实上，重庆城投真正拥有控制权的⾦融企业只有重庆国际信托投资有限公司(重庆国投)和安诚财产保险公司(下称安诚

保险)、安澜保险经纪公司(下称安澜经纪)，分别持有38.41%、20%和超过51%的股份，以及重庆商业银⾏(下称重商

⾏)7.67%的股权。

据重庆市常务副市长黄奇帆透露，2006年，重庆国投利润为1.6亿元，重商⾏利润约5亿元。

但是，重庆城投通过重庆国投这个平台持有了⼤量⾦融企业股权。

资料显⽰，重庆国投持有西南证券7%的股份，为其第三⼤股东，还持有益民基⾦30%股权，易⽅达基⾦16.67%股权，

未来投资公司90%股权，法华⼯商发展有限公司83%。

因为直接控制的⾦融企业不多，该提案称，“应⼒所能及的利⽤重庆城投的资源、资产，通过重组⽅式扩⼤在重庆国

投、重庆银⾏、西南证券、农信社以及安诚保险等公司的股份，务求第⼀⼤股东的位置，⼒争绝对控股，取得改造权。

”另外，还将以权益投资⽅式在即将组建的融资租赁公司中取得股份。

取得更多⾦融企业控制权还只是第⼀步。

取得更多⾦融企业控制权还只是第⼀步。

该提案称，“将通过三⾏(重商⾏、农信社和万州商业银⾏)⼀司(安诚保险)⼀托(重庆国投)⼀证(西南证券)”的资产组合，与

境外⼤型⾦融机构合资，整合成资产规模上千亿元的公司，然后完成境外上市。”

⾓⼒渝富

其实，重庆城投的⾦控梦想早已有之。

1⽉24⽇，重庆社科院研究员何清称，早在三年前，市政府就有把重庆城投打造成⾦融控股公司的想法，⽽重庆国投也

有意成为⾦控企业。在重庆国投划转给重庆城投后，建设⾦控集团的任务⾃然落在重庆城投⾝上。

何清解释道，“选择重庆城投主要考虑到其是市政府最早的投资平台，规模⼤，实践也较早，⽐如⼊股上市公司和商业

银⾏。”

2003年，重商⾏第⼀次增资扩股，重庆城投与其他⼏家重庆国企⼊股，持有11.85%股份。

⽽重庆城投在⾦融上的动作基本都发⽣在2004年。

2004年，市政府把持有的重庆国投股份全部划转给重庆城投，重庆城投代表市政府与珠海国利为争夺重庆国投的控制权

展开⾓⼒，最终夺回话语权。

同年5⽉，市政府同意由重庆城投发起成⽴安诚保险。重庆酝酿本地注册的保险公司为时已久，在重庆市保险业中期规

划中，就有2005年前筹建全国性保险公司的⽬标。市政府把此重任交给重庆城投，可见对其的重视。

2004年12⽉，重庆城投控制的安澜经纪成⽴，这是当地第⼀家保险经纪公司。

但2004年2⽉成⽴的“⼩弟弟”——渝富公司抢去重庆城投的风头。

渝富的成名作是等值收购重商⾏12.5亿元的不良资产。其后逐渐得到市政府的重视，被委以更多的重任。⼊主ST东源

()、ST重实()，托管轻纺控股在四维瓷业()的股权。

渝富在⾦融领域更是风声⽔起。黄奇帆直⾔不讳称渝富为“重庆的汇⾦公司”，当地政府将其打造成⾦融控股公司的决⼼

可见⼀斑。

⼀个市场，两个平台。况且上述提案已明确提出要争取控制更多的⾦融企业。

⾓⼒不可避免。在重庆城投准备扩张股权的⼏⼤公司中，渝富都已抢得先机。

西南证券的重组，渝富投⼊3亿元，成为仅次于中国建投的第⼆⼤股东，重庆城投控制的重庆国投则屈居第三⼤股东。

渝富在重商⾏的表现可谓漂亮。虽然渝富在向凯雷投资集团和⾹港⼤新银⾏出售股份后暂时失去名义第⼀⼤股东，但根

据协议，渝富将向现有股东收购股份，使其持有重商⾏的股份达到20%。

向凯雷投资集团和⼤新银⾏出售股份可以把以前等值收购不良资产的损失补回，重商⾏上市后还可转让股权获得收⼊。

为了保持市政府对重商⾏的控股权，渝富向现有股东收购股份的来源不排除会来⾃重庆城投。毕竟同为当地国资企业，

操作更为便利。

渝富还主导了当地农信社的重组，这是除重商⾏、万州商⾏外的当地第三⼤银⾏机构。此外，渝富还携⼿国家开发银

⾏，组建了注册资本⾦达20亿元的三峡产业担保公司。

对于可能存在的竞争，渝富、重庆城投和重庆市政府⾦融办都没有做出回应。“在⽅案的实现过程中，会遇到许多阻

⼒。”提案制订者在电话⾥如此告诉记者。

不过，何清认为，“重庆可以存在多个⾦控集团。渝富和重庆城投在对⾦融机构控股权的争夺⽭盾是可以解决的。因

为，渝富和重庆建投都不是纯粹的公司，还是事业单位。因此，政府会做出相应的安排。”

为，渝富和重庆建投都不是纯粹的公司，还是事业单位。因此，政府会做出相应的安排。”

云南城投⼊主S红河

2005年才成⽴的云南城市建设投资有限公司（以下简称云南城投），最近通过注⼊经营性房地产业务的⽅式迅速⼊主S

红河（600239），成为S红河的第⼀⼤股东。云南城投实⼒到底怎样？⾃⾝优势和未来发展⽅向⼜是什么？记者带着诸

多疑问，拜访了该公司副董事长刘猛。

记者：云南城投作为云南省政府城市建设的投融资平台，其核⼼竞争优势是什么？

刘猛：坦率地说，云南城投的核⼼优势正在形成，这主要体现在两个⽅⾯：⼀是作为省政府的投融资平台，国家开发银

⾏将给予公司⼤⼒⽀持，⼆是公司在资源占有⽅⾯有优势，政府会给予⼀些项⽬⽀持，如云南呈贡⼤学园区的建设,政府

就委托我们来做。总的来讲，云南城投以“政府引导、市场机制、企业运作”为指导思想，围绕云南省委、省政府关于城

镇化建设的战略部署，实现政府意图，承担城建重任。在具体的项⽬中，并不依赖政府，通过项⽬⾃⾝积极的运作，寻

求项⽬⾃⾝的平衡和盈利。公司按照企业运作的⽅式，也会兼顾到长短期项⽬以及长期效益和短期效益之间的关系，平

衡好各项⽬的运作。

记者：云南城投⼊主S红河之后，将房地产业务作为公司的核⼼业务，这也是云南城投的主要业务之⼀，公司未来如何

保障房地产业务获得持续良好的发展？城投在房地产业务上的核⼼竞争⼒是什么？

刘猛：云南城投⽬前按照“⼀个⽀柱，三驾马车”的⽅式运作。“⼀个⽀柱”指的是城市综合开发，包括基础设施建设、⼟地

开发等；“三驾马车”主要指的是城市服务配套设施建设中的⽔务、教育、医疗，这三个⽅⾯的投资以后要减少。

云南城投⼊主S红河后，将把经营性房地产业务全部注⼊到上市公司。云南城投在房地产业务上具有较强的优势，云南

城投在进⾏城市综合开发如⽚区⼟地整理、⼟地熟化的过程中，先要对⽚区进⾏规划设计，然后组织实施，云南城投还

是⽚区标志性⼯程建设的主导者，因此在对⽚区发展规划的理解上要强于普通房地产开发商。上市公司的房地产项⽬依

然需要通过“招拍挂”的⽅式获取⼟地，但可以依托云南城投作为云南省城市综合运营商的优势，在⼟地储备和⼟地资源

的获取和信息上“先⼈⼀步”；同时，公司的经营性房地产业务会随着云南城投业务的扩展得到同步推进，随着云南城市

化进程的加快，公司的房地产业务也将得到快速发展。另外，依托云南城投强⼤实⼒，公司在融资⽅⾯也有着明显优

势；特别是进⼊资本市场后，公司也会充分利⽤资本市场的融资功能，公司各项发展规划也是⽴⾜长远，不是做完⼏个

项⽬就解散的项⽬公司。

记者：公司在6⽉7⽇出具的股改补充承诺中，将2007－2009年连续三年累计实现净利润的承诺从2.5亿元提⾼到3亿

元，并补充承诺2008年-2010年三年累计净利润达到5亿元，如此⼤幅度的提⾼业绩承诺是基于什么条件？可否简单介

绍⼀下这三年中主要房地产项⽬的⼀些情况？

刘猛：公司敢于做出这样的承诺是经过认真考虑和相关部门仔细测算的，是对流通股东负责任的承诺。公司进⼊资本市

场后，做出这样的承诺是对公司房地产业务发展的信⼼，也是基于公司⾃⾝发展的需要，我们希望通过努⼒能带来上市

公司⾃⾝基本⾯实实在在的改善。 今年公司将有两个房地产项⽬进⼊销售阶段，有部分能够竣⼯验收、结算。明后年公

司的经营、业绩也会随着项⽬的推进⽽上升，可以说，公司的承诺是负责任的、也是有把握的。

记者：云南城投在补充承诺中提到若获得相关的⾦融证券及矿业资产，将择机注⼊上市公司，是不是意味着公司在⾦融

和矿业⽅⾯已取得部分资产？

刘猛：公司在⾦融证券和矿业资产⽅⾯有⼀些长期战略上的考虑和布局，⽬前能否获得相关的资产还不确定。但是作为

控股股东，城投的优质资产只要符合上市公司要求，就会择机注⼊上市公司。

记者：云南城投⼊主S红河后，是否会有后续的融资计划？在您的⼼⽬中，S红河的未来会怎样？

刘猛：云南城投进⼊上市公司这⼀队伍后，⼀⽅⾯会按照上市公司的规则要求来规范公司业务，促进现有业务的发展；

另⼀⽅⾯公司也会择机募集资⾦来开发、发展更多的项⽬，把上市公司做⼤做强。对于S红河的未来，公司有着较好的

预期和规划，云南城投将利⽤现有优势，在2－3年内争取公司有⼀个较⼤的发展，3－5年内发展成云南省名列前茅的优

秀房地产开发商，⽽且是负责任的开发商，公司在房地产产品研发上会花⼤⼒⽓去做，努⼒为客户提供优质、环保的产

品。

杭州城建四年发展路：国资增值 百姓受益

成⽴四年，拥有3万名员⼯，涵盖与百姓⽣活密切的公交、⽔务、能源、城建等业务的杭州市城建资产经营公司，26⽇

正式更名为杭州市城市建设投资集团有限公司（以下简称杭州城建投资集团）。四年来，公司在⾃⾝发展的同时，服务

于杭州百姓的“品质⽣活”，实现了国有资产的保值增值，城市供应能⼒明显提升。

“经营城市、服务市民”，组建于2003年6⽉的杭州市城建资产经营公司，全系统国有总资产已从当初的215亿元，增加⾄

今年3⽉底的477亿元；国有净资产也从四年前的65.5亿元增⾄201亿元。公司副总经理刘万华介绍说，公司的主要职能

是为城市建设筹措资⾦、确保系统内国有资产保值增值、保障城市公⽤事业的正常运转。公司更名后，授权经营的国有

资产范围不变。

与百姓⽣活密切相关的杭州城建投资集团，在⾃⾝发展的同时，着眼于提升供应能⼒，推进重点⼯程建设。四年来，杭

州新开通公交线路146条，新增车辆1658辆，新建20个公交⾸末站和中⼼站，开通准公交线路4条；公交快速⼀号线⼯

程已在2006年4⽉开通运⾏；完成⾃来⽔“⼀户⼀表、计量出户”预置近20万户；天然⽓利⽤⼯程已于2004年7⽉31⽇进

杭通⽓点⽕，全市已有29.2万户居民⽤上了天然⽓；较好地完成了西湖综合保护、“三⼝五路”、“⼀纵三横”道路综合治理

等。四年来，公司系统⾃⾏承担的固定资产投资总额累计达96亿元，累计完成公交客运量28.02亿⼈次、供⽔量15.51亿

吨、煤⽓销售量4.05亿⽴⽅⽶、发电量17.03亿千⽡时、供热量1464.6万吉焦、污⽔处理量11.11亿⽴⽅⽶，按规范处理

和填埋的⽣活垃圾301.34万吨。杭州城市建设投资集团为了积极运⽤多种⾦融⼯具，拓宽融资渠道，已从原来单纯依赖

银⾏贷款向直接融资、间接融资、招商引资等多种融资渠道并举的⽅向发展，基本满⾜了城建资⾦的需求。

杭州城建投资集团下属单位共分为公交、⽔务、能源、城建、固废、置业六⼤板块，包括杭州市公共交通集团有限公

司、杭州市⽔业集团有限公司、杭州市燃⽓（集团）有限公司、杭州市热电集团有限公司、杭州市固体废弃物处理有限

公司、杭州市路桥有限公司、杭州市经济房开发有限公司、杭州市建筑⼯程质量检测中⼼有限公司等。

07武汉城投债今起发⾏ 15年期票⾯年利率为5.03%

2007年武汉市城市建设投资开发集团有限公司公司债券6⽉27⽇起⾄7⽉3⽇正式发⾏。

本期债券发⾏总额6亿元⼈民币，期限为15年期，采⽤固定利率，票⾯年利率为5.03%。本期债券由建设银⾏授权建设

银⾏湖北省分⾏、农业银⾏授权农业银⾏湖北省分⾏提供⽆条件不可撤销的连带责任担保。经联合资信评估有限公司综

合评定，本期债券的信⽤级别为AAA级。

武汉市城市建设投资开发集团有限公司是武汉市以及湖北省最⼤的国有独资企业和城市建设领域的⾻⼲企业，公司注册

资本为⼈民币35亿元。作为城市建设投融资主体，主要业务为城市道路桥梁、给排⽔、污⽔处理、燃⽓热⼒等基础设施

建设以及市属公房管理和房地产经营开发。截⾄2006年12⽉31⽇，武汉城投总资产为372.30亿元，股东权益为74.72亿

元，2006年度实现主营业务收⼊为30.24亿元，净利润为1.08亿元。

天津城投集团与六银⾏签署⼤额银团贷款协议

2007年6⽉19⽇，天津城投集团所属天津城市道路管⽹配套建设投资有限公司，与中国⼯商银⾏、中国建设银⾏、光⼤

银⾏、交通银⾏、中国邮政储蓄银⾏、北京银⾏等６家银⾏组成的银团，签署了⽤于天津市基础设施建设的１２５亿元

银团贷款协议。市长戴相龙会见专程来津的中国⼯商银⾏⾏长杨凯⽣⼀⾏并出席签约仪式。副市长崔津渡在签约仪式上

致辞。副市长陈质枫，市政府秘书长何荣林等参加会见、出席仪式。

戴相龙在会见时对杨凯⽣⼀⾏来津表⽰欢迎，对各家银⾏多年来给予天津建设发展的⼤⼒⽀持表⽰感谢。戴相龙说，随

着天津经济社会快速发展，城市基础设施建设步伐不断加快，除政府公共财政投⼊外，利⽤银⾏信贷已经成为筹集城市

建设资⾦的重要渠道。天津城投集团作为城市基础设施建设的投融资平台，成⽴以来不断探索新的融资⽅式，与多家⾦

融机构合作，先后签署了⼀些⼤额贷款协议，各贷款项⽬进展顺利，促进了城市基础设施建设和投融资体制改⾰，有⼒

推动了全市经济社会发展。承贷单位要认真履⾏合同，管好、⽤好银团贷款，按时偿还贷款，严格控制风险。

戴相龙说，当前天津的发展势头⾮常好，加快滨海新区开发开放的各项⼯作正在全⾯推进。希望各家银⾏继续关注和⽀

持滨海新区开发开放，积极参与滨海新区综合配套改⾰试验和⾦融改⾰创新，加快在津分⽀机构先⾏先试步伐，进⼀步

拓宽与天津的合作领域，在改⾰发展中取得更⼤成绩。

杨凯⽣在致辞中说，这次天津城市道路管⽹及配套设施⼆期⼯程项⽬，是天津市迄今融资额最⼤的银团贷款项⽬，也是

各家⾦融机构相互合作，共同⽀持地⽅经济发展的⼀次全新尝试，对于探索新的银企合作模式，促进城市建设投融资体

制的改⾰，将产⽣积极的影响。今后，⼯商银⾏将和各家⾦融机构⼀道，继续⼤⼒⽀持天津市的经济建设和社会发展，

制的改⾰，将产⽣积极的影响。今后，⼯商银⾏将和各家⾦融机构⼀道，继续⼤⼒⽀持天津市的经济建设和社会发展，