温州人的二十年投资理财思路

温州人的二十年投资理财思路

全国各地楼市、山西小煤窑、股市……下一步，温州人会炒什么呢？

炒房、炒煤、炒棉、炒黄金、炒商铺、炒油田……

温州人，这个中国最具商业智慧的群体，以其敏锐的市场嗅觉，总能找到埋着黄金的宝

地。他们的出手阔绰和抱团效应，使得他们每涉足一个地区、一个行业，所动用的能量总能

搅得人心惶惶--这些可怕的温州人！

他们是最懂得理财和投资的一个群体。这些大大小小的温州老板们早年靠修鞋子、卖纽

扣、做打火机，辛辛苦苦积累下本钱，现在则费尽心思琢磨怎样"钱生钱"。没受过多少教育，

没请过投资顾问，他们以一种与生俱来的草根智慧和地域习性，敏锐地捕捉到任何一个让财

富增值的机会。

令人恐慌的炒房团

全国人民知道温州人善"炒"的印象，最初从扫荡全国的"温州炒房团"而来；而民间对温

州游资的恐慌，也是来自"炒房团"。

"炒房"的风潮最早是从温州人自家门口开始的。从1998年到2001年，温州的民间资本

进入房地产，促使当地房地产价格以每年20%的速度递增，市区房价快速从2000元／平方

米左右，飙升到超过7000元／平方米。一度，温州竟几乎无房可炒。

到了1999年，温州的民间资本开始进入上海、杭州等地的房产市场，并逐渐形成规模

效应。2001年，第一支购房团前往上海，与此同时，另一支购房团前往杭州。以此为始，

温州炒房团所到之处，当地房价一路飙升。

温州人的"炒房"有三大风格：一是首选投资的是商铺、公寓、别墅。据调查，在沪购买

商铺意向的温州人群中，半数以上喜欢购买30-50万元的小商铺，另有一小部分合股购买百

万甚至千万元以上的整层商铺、写字楼。二是财大气粗，屡屡采用一次性现金付款的"款爷"

作派，让世人称奇。

跟他们做生意的风格一样，温州人购房也喜欢集团作战，只要一人看中某一房产，必会

召集亲戚朋友前往抢购，往往一人几套、几十套地购买。所以，房产商、房产中介们都明白

一个道理--如果能"搞定"一个温州人，就能在短时间里把楼盘大量地抛售出去。

身家不菲的大老板们，能量自不必说。多数普通温州人，又是如何撬动如此庞大的一笔

炒房资金的呢？

在温州人的炒房资金来源中，民间借贷是主要筹资方式。房产投资者的资金主要有三个

来源:自有闲置资金、企业资金、民间借贷和股权集资。使用最后一种筹资方式的往往是一

些大动作，非一套或几套房子的"小搞搞"，很有可能是买下整整一幢楼。借贷方以月利息3

分(折算年息36%)通过温州民间的地下钱庄借入，在投资机会热的时候，利息有时甚至高达

七八分。而且，这些人有时候相互担保，亲戚邻里也因为借贷关系，而彻底绑在一起。

2006年，据《中国证券报》报道，来自温州银监局的抽样调查显示，当时温州民间流

动资本约有1900亿元，其中至少有400余亿元常年跨区域流动。实际上，很早之前就有业

内人士预测说，温州市拥有5000亿元的民间资金，外流到全国各地的资金则在3000亿元左

右。

这些可怕可敬乃至可恨的温州资本每到一处，当地的房价就不断暴涨；每到一处，温州

人都被当地人视为洪水猛兽。媒体、当地百姓口诛笔伐。

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2004年，浮现出温州"超级炒家"的升级版-- 温州多家民营企业组成中瑞、中驰两大财

团，声称目标定位于"广泛集聚和调动中国规模庞大的民间资本"，其中房地产尤其是投资之

重点。有学者斥之不过为"高级炒房团"，呼吁政府出手干涉。

在强大的舆论攻势下，两大财团高薪聘请的CEO几个月后悄然辞职，中瑞、中驰也不

知所终。

"对抗不了"的宏观政策

满地生长的草根，生命力再顽强，总难和外部的大风浪相抗衡。种种迹象表明，温州民

资已越来越清晰地受到宏观调控力量的打压。

早在90年代初，温州商人就进入了山西能源市场。当时，国内煤价低迷、煤矿效益不

好，煤矿和矿山几乎无法从山西本地的银行得到贷款支持。而煤炭是个高投入产业，山西的

煤老板们自有资金有限，来自温州的投资者就充分发挥温州民资丰厚的优势，采用民间借贷

的方法进一步筹集资金，一批掘进队经理或职工顺理成章将沉淀的资本就地"转业"。当时，

流传着这么一种说法，"在山西任何一个产煤市县，都活跃着温州炒煤团的身影。"

几乎如出一辙，温州资本的触角悄悄地伸到每一个有丰厚回报的行业，地产、煤炭、棉

花(14195,0,0.00%)、油田、水电站……当野草的根企图进入那些国有企业垄断、政府管制的

行业，巨大的风险也随之而来。

2005年年底，风云突变，国家开始对煤炭行业进行整治，对不达标的小煤窑实行"关、

停、并"政策。寒流之中，温州"炒煤团"的发端地--平阳县水头镇，部分炒煤资金开始回撤。

央行平阳支行在一份文件中称，对外投资煤矿的资金流出量逐渐减少，存款增幅出现回升现

象。一些撤出晚的温州商人，损失惨重。在一家六个温州人合伙投资的小煤矿里，平均下来，

每个人前后至少赔了200万。

更让温州人感到刻骨寒意的，是打压房地产的"国八条"的出台。温州"炒房团"的大批房

产投资者资金吃紧。在上海、杭州等沿海发达城市里，很多温州人都选择将房子出租给一些

中小公司做办公用房以获取利润。随着房价的迅速下跌，租价一再走低，甚至连月供也没法

还上，最后大部分人只能全线撤出。

在宏观调控的大形势下，温州人在房地产、煤矿、石油等领域的投资相继遇阻后，在投

资决策上开始寻求专业的咨询和服务了。调查显示，有70.7%的投资者希望获得更加详细丰

富的信息和数据帮助；有41.3%的投资者希望获得更为方便的金融机构网点的帮助；有28%

的投资者希望获得个性化的理财专家指导等。

温州人也有他们的委屈--需要我们钱的时候，把我们当座上宾，等开始出效益了，就想

着把我们赶走了；再说，如果不是房市供求关系和经济增长的缘故，光凭我们温州人，能把

房价抬得这么高吗？

究其根本，尽管温州人一直不停地寻找回报丰厚的投资机会，却始终没有按照一条有序

的轨道进行正向积累；尽管腰缠万贯，依然不过是一个弱势的群体。因为敢于冒险，他们在

早期的开拓中往往获得丰厚的回报，一旦投资环境改变，他们却只能是最终利益的观望者。

而且更不幸的是，他们往往不能选择平静地离开，而是在嘹亮的道德号角的讨伐声中，匆匆

离场。

逐利是资本的天性和权利。平心而论，没有人有资格对温州人多加谴责。

在中国近三十年的经济改革进程中，作为经济民营化力量的标杆抑或旗帜，温州人一直

扮演非常重要的角色。或许是近三十年夹缝中生存的历练，大风大雨过后，草根的温州人仍

然筋骨不伤--赚不到钱了，大不了就撤。

股冷淡们的"股疯狂"

削尖脑袋，吃苦耐劳，精明能干，对钱有非凡嗅觉，这当然是温州人的脾性。然而，对

股市这个看似最有诱惑力的市场，温州人却一直敬而远之。人称-- "股冷淡"。

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温州人的"股冷淡"，让同样以精明、"爱算计钱"的上海人很不懂，早年曾把这当作一项

重大新闻。很简单，对于那些搞不懂、摸不着的虚玩意，温州人害怕，即使有人玩

股票，也偷偷摸摸的--那会被看不起，证明没本事融到资金、不务正业。

十年河东，十年河西。2006年开始，沉寂多年之久的中国股市蓄势发力，从上证指数

1000多点一路猛涨，到今年8月中旬到达5000多点的高位。

在利润翻倍的强大诱惑下，家底丰厚的温州人也按捺不住了，他们暂缓在外投资的其它

打算，陆续清理手中能够变现的"筹码"，将套现来的资金划回温州的账户。据温州中小企业

促进会会长周德文介绍，近几个月以来，仅从上海、北京楼市撤回来的温州民资就有三四百

亿元。

基金的销售在温州率先火爆。2006年下半年起，开户数猛增。在申银万国温州的营业

所，公司会议室被临时改成首开户100万元以上的大客户室。为了开户不排队，很多温州人

干脆集合亲戚朋友的资金，凑足100万元以上抱团开户。仅今年年初20多天，该营业部基

金销售额高达2.5亿，而去年全年基金销售额不过3亿。若你打算投资的是股票，100万元

还享受不到"大户"的待遇--在温州，一口气投个五六百万是件再稀松平常不过的事，一千万

元以上也不少见。

一些有钱人直接介入了股市。老板太太们炒股，替代了平日里的搓麻将，一些老板干脆

将资金委托给一些有经验的"高手"打理。当这些温州老板们开始炒股获利，更多的普通温州

人也加入到这个行列中来。8月，当温州的本地企业报喜鸟在深交所上市，得到家乡人民"

钱袋"狂热的追捧。

起步虽然晚，温州人学得快，动作更快。经过风险和获利权衡之后，大陆的A股和B

股市场，已经满足不了温州人的胃口。一批温州"炒股团"已悄然转战香港。

在"5.30"股市大跌后，有媒体报道，有相当数额的温州资金迅速转移到港股。某香港大

型券商消息人士透露--该公司员工被温州老板特意请到温州，当晚，该公司为他们开了50

多个账户，资金很快就到位，最少有500多万元，最多高达几千万元。另一条未经证实的传

闻，温州游资已从香港股市上获利一个多亿。

细心分析，在这一个亿获利或者50多个账户的背后，很可能是数百个、数千个，甚至

上万个温州个体……一个温州人可能不敢跳出温州，但几十个温州人抱成团了，就敢一起跑

到香港下注。

2006年、2007年，全国人民在股市上折腾得起劲。温州的股民算着股票、基金账户上

的利润率，一边守着自己的底线--小玩玩而已，"赚一笔就走"，流到股市的闲散资金不是主

流资金，在温州人的眼里，能钱生钱的投资渠道多得很，股市不过是多了一个选择。如果赚

不了钱，就撤出资金。

下一步，温州人会"炒"什么呢？--这不，全国人民都眼巴巴地等着看呢。(

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