论文财务管理在公司治理中的作用

. -

XX财经大学本科毕业论文

题目： 财务管理在公司治理中的作用

学生：

学 号：

院 部：

专 业： 会计学

年 级：

指导教师

及职称：

完成日期： 2021年 11月 1日

财务管理在公司治理中的作用

. 可修编.

-

-

容摘要：在公司治理中，治理的主体通常是股东、董事会和以ＣＥＯ为代表的管理层。

建立规的公司治理构造以及选择适合企业长远开展的财务分析体系、发挥其财务管理职能

是现代企业制度的核心容。所以财务管理要提高公司治理效率，应转变治理思想，为管理

者提供企业经营的各种管理信息，帮助管理者进展方案、决策和控制，为公司治理中的权

责利统一提供理论与方法，为股东提供董事会责任履行和业绩考核等方面的信息。而建立

财务管理目标又是发挥财务管理作用的前提条件，确立合理的财务管理目标，在理论和实

践上都有重要意义。本文分析了国外的公司治理状况，针对这些问题，结合我国实际，提

出了几个解决方案：建立完善的现代企业制度、建立资金投入效益的保证机制、建立活而

不乱的资金循环机制。

关键词：公司治理， 财务管理， 股东利益最大化， 财务目标

. .

-

-

目 录

一、绪论

………………………………………………………………………………………

〔一〕研究背景及意义

……………………………………………………………………

〔二〕国研究综述

………………………………………………………………………

〔三〕相关术语界定

………………………………………………………………………

二、财务管理在公司治理中的作用…………………………………………………

〔一〕一般作用

……………………………………………………………………………

〔二〕新的方向

……………………………………………………………………………

三、如何发挥财务管理在公司治理中的作用

……………………………………………

. .

-

-

四、将公司财务管理落到实处

………………………………………………………………

〔一〕事前防

……………………………………………………………………………

〔二〕事中控制

……………………………………………………………………………

〔三〕事后监视

……………………………………………………………………………

五、总结

…………………………………………………………………………………………

参考文献

…………………………………………………………………………………

. .

-

-

财务管理在公司治理中的作用

随着全球经济的一体化，公司能在多大程度上遵守良好的治理构造的根本原那么日益

成为影响投资决策的重要因素，许多国家已把好的公司治理构造安排作为提升经济竞争力

的途径。在明了公司治理构造作为公司制核心的根底上，认识到良好的公司治理构造是提

高经营效率的一个关键要素，进而设置好股东、董事会、经理层、职工以及其他利益相关

者之间的相互关系，认识到财务管理目标因应公司治理构造的开展而变化，进而通过财务

管理活动在企业价值的增长中来满足利益相关者的利益，对于保持我国企业的可持续开展

意义深远。没有一整套符合规的公司治理构造，没有一系列切合目标的财务管理，我们的

现代企业制度就不能真正建立，我们的经济效益就不能稳定提高。

一、绪论

〔一〕研究背景及意义

21世纪最显著的特征就是知识经济的迅猛开展，而且大有愈演愈烈势。知识经济时

代财务管理的新特点无形资产成为各行各业财务管理的重点知识经济改变了企业财务管

理的重点，由原来的以有形资产管理为点转变到以无形资产管理为重点。企业在知识经济

时代对无形资产的重视和提高必然要求企业的财管理进展相应的改变，调整企业旧的投资

决策指标，增设反映企业无资产投入状况及相关情况的决策指标体系，知识价值指标已成

为评价业财务指标体系的重要组成局部。

工业经济时代，财务管理的目标是追求价值最大化(或股东财富最大化)，企业的价值

就是其出售价格，主要取决于企业物质资本的多少。而知识经济时代，社会环境之间共生

又互动，财务管理的目标也逐渐转变为以履行环境保护、保证产品和效劳质量、支持社会

. .

-

-

公益事业等社会目标为前提，来实现企业价值最大化的经营目标，此时的企业价值更多的

取决于知识资本、人力资本的价值。财务管理双重目标的齐头并进，将有利于企业在良好

的经济环境中生存、开展和获利。

知识经济时代，企业组织形式发生了重大变化，财务管理的重心有所转移，这必然会

引起企业组织法规、税收法规、证券法规、财务法规等一系列经济法规的调整变动，尤其

是网上公司的运作、无形资产的管理、人力资源的计量等方面的法规要不断完善。随着经

济周期的持续开展和不断弱化及政府经济政策的时常调整，社会经济各部门的开展速度和

水平会发生一些变化，根据比拟优势，资源会重新配置以提高投资效益。这使得知识经济

时代的企业面临的竞争空前剧烈，不但要面对国的竞争，而且要面对国际的挑战，经济环

境必将更加错综复杂。

财务管理模式是公司治理构造框架中的一个重要组成容。一方面，财务管理模式作为

公司治理构造框架中的一个重要组成容，其目标直接反映着理财环境的变化。另一方面，

完善的公司治理构造，必须要求相应的财务管理模式相配套。因此，公司治理构造和财务

管理模式，两者相互依存，缺一不可。在完善公司治理构造改革中，必然客观要求财务管

理模式的优化。

〔二〕 国研究综述

1、公司治理构造影响着企业财务目标确实立。现代公司治理构造理论遵循“共同治

理〞的逻辑，企业的财务目标就表达为企业价值最大化。

2、公司治理构造影响财务主体确实立以及财权在不同财务主体之间的分割。

3、公司治理构造决定着企业财务控制权的安排。企业财务控制权是一种状态依存权，

在通常的情况下，企业的日常财务控制权掌握在企业的经营者手里,而最终控制权掌握在

企业的股东手里，当企业资不抵债或无力清偿到期债务时，企业的财务控制权就转移到债

. .

-

-

权人手中，这就是所谓的相机治理。

4、公司治理的模式决定财务治理的模式，财务治理的模式反作用于公司治理的模式。

5、企业治理构造包括委托代理构造、股东治理构造、经营者治理构造、资本治理构

造四个局部。从某种意义上说，财务治理构造已成为公司治理构造框架中存在和运行的一

个重要系统。

6、公司治理是财务治理的根底，公司治理形式决定财务治理形式，财务治理的形式

反作用于公司治理形式，财务治理与公司治理在制衡的着重点、运行方式方法、鼓励的侧

重点和约束制度的侧重点上都不同。在这种观点下，公司治理包括财务治理，财务治理是

公司治理的一个子系统。这些都可理解为“子系统观〞。

7、公司财务治理，是指通过财权在利益相关者之间的不同配置规财务信息的生成和

呈报机制，调整利益相关者在财务体制中地位，提高公司治理效率的一系列动态制度安排，

这也可从“信息观〞角度给予理解。

〔三〕相关术语界定

1、 财务管理与公司治理的含义

财务管理的主要职责在于为公司筹集所需要的资金，并运用这些资金从事生产经营活

动，为公司股东最大程度地创造价值。对公司制企业来说，股东财富由股东所持有的普通

股的市场价值来确定，股票的市场价值可以定义为股票在市场上交易的价格。

公司治理构造是西方兴旺国家通行的一个关于公司战略导向的概念。尽管由于经济、

社会和文化等方面的差异以及历史演进轨迹的不同，不同国家和地区的公司治理构造存在

着差异但最近20年来人们在对西方大公司的研究中越来越清楚地认识到建立良好的公司

治理构造的极端重要性。

2、财务管理与公司治理的关系

. .

-

-

公司治理与财务管理的联系：〔1〕公司管理构造影响着企业财务目标确实立。例如，传统

公司治理构造理论奉行“股东至上〞的治理逻辑，企业财务目标便表现为股东财富最大化。

现代公司治理构造理论遵循“共同治理〞的逻辑，企业的财务目标就表达为企业价值最大

化。〔2〕公司治理构造影响财务主体确实立以及财权在不同财务主体之间的分割。事实上，

企业财务主体首先是产权主体，它是依附于企业所有权主体而存在的，不同的企业所有权

安排导致企业的财务主体具有不同的特征。〔3〕公司治理构造决定着企业财务控制权的安

排。企业财务控制权是一种状态依存权，在通常的情况下，企业的日常财务控制权掌握在

企业的经营者手里，而最终控制权掌握在企业的股东手里，当企业资不抵债或无力清偿到

期债务时，企业的财务控制权就转移到债权人手中，这就是所谓的相机治理。〔4〕公司治

理的模式决定财务管理的模式，财务治理的模式反作用于公司管理的模式。公司治理的模

式如是美国和英国公司模式，财务管理的模式就会将财权集中在公司经营管理者手中，所

有者对经营者的财务监视会主要依靠外部监视形式。反过来看，所有者、经营管理者和有

关利益方假设在财务方面作出变动，必将影响公司治理构造的改变。

二、财务管理在公司治理中的作用

〔一〕 一般作用

公司财务管理活动包括资金的筹集、投放、消耗、回收和分配五个方面。资金的筹集

制约着企业的规模和开展；资金的投放决定着企业的开展方向和潜力；资金的消耗关系着

企业的生产本钱和竞争能力；资金的回收影响企业的偿债信誉和资金周转；资金的分配决

定企业的消费和积累，以及投资者、经营者、员工等各方利益。由此可见，财务管理任何

一方面决策都对公司的生存和开展起着重大的作用。其具体作用可以从以下几个方面进展

描述：

. .

-

-

1、有利于降低产品本钱，增加企业利润。企业实现要利润,就是企业的产品要实现利

润。企业产品本钱的降低，自然能相对增加企业的产品利润。企业管理者应不断加强对产

品本钱管理，努力降低各项费用指标。

2、有利于企业资金合理分配，健全使用资金管理体系。通过加强对资金使用的管理，

能及时发现企业资金的不当流出，及时发现资金浪费，能使有限的资金得到合理的使用，

以保证正常的生产经营活动的开展。

3、有利于货款及时划回，杜绝呆帐、死账生成。发出商品及时办理结算，及时划回

货款，能够有效的正常管理和维持日常的生产经营活动。因为只有这样，才能保证材料的

及时供给及其他经营活动的开展。对于一时无法及时收回的货款，也要定期核对，办理签

证，以保证债权的时效性，防止当期债权失去时效，给企业造成不必要的经济损失。

4、有利于企业整体管理水平的提高。企业财务工作，包含了企业的整个经济活动，

企业经营的好坏，能从各项经济指标中反映出来，根据这些指标，可以反映出企业资信水

平，偿债能力等。可以预见企业开展前景，可以根据这些数字信息，发现企业存在的问题，

以修正经营方针、管理策略等，为企业改善管理提供可靠的资料来源。

5、可以有效地防止代理人的败德行为。代理人的败德行为主要是为了谋取私人利益，

这种利益集中表达在物质利益上。财务管理可通过财权的恰当配置和约束机制的设立，堵

塞资金漏洞，防止利益流失。

6、可以提高信息的透明度和公平性。在当前信息化社会中，最大的公平是信息上的

公平，信息对称是实现治理主体利益均衡的关键。企业的大局部信息是财务信息，因此通

过财权的合理配置和对财权行使方案的精心设计，可增加治理主体了解企业财务管理信息

的时机，减少信息的不对称性。

〔二〕新的方向

. .

-

-

公司在承当企业社会责任的根底上，为全体股东创造最大化的财富。按照企业价值最

大化目标的要求，财务管理将出现以下新的关注点：

1、关注股价，维护股价。公司股价是包括利润在的多种影响综合作用的结果。企业

价值最大化不再只强调企业当前的微观经济利益，更注重微观经济利益与宏观经济利益协

调一致。

2、优化财务决策，确保公司可持续开展。在股权分置的情况下，控制股东在明显的

圈钱动机驱使下，为到达增发、配股或保牌的目的，财务管理上存在着严重的利润操纵和

短期化行为。在股权分置以及将净资产收益率作为配股、增发的考核指标的情况下，这种

财务行为具有一定的合理性。但是，随着全流通局面的形成和市场监管效率的提高，股价

的信息含量将不断提高，它不仅仅包括有关企业以往盈利能力和盈利构成的信息。与此相

应，在投资工程选择、融资方式、股利政策制定等方面的财务决策必须充分考虑不确定性

和时间价值，强调规模、盈利、风险三者的均衡，确保公司的可持续开展，不断提升公司

价值。

3、利用证券市场进展有效的资本动作。消除股权分置以后，全流通公司的股份更接

近上市公司本身的经营能力、主业开展潜力，从而使股份能更真实地反映企业价值。股票

的全流通以及股价与公司价值的拟合将激活兼并、收购和控制权争夺市场，为企业通过资

本动作配置资源、最大限度发挥协同效益提供了宽广的舞台。兼并、收购和控制权市场的

活泼必然产生金融工具的创新。掌握资本运作和创新金融工具运用方面的知识，积累这方

面的经历将成为股权分置改革后财务管理的一项重要工作。

三、如何发挥财务管理在公司治理中的作用

财务管理是一切管理活动的共同根底，是公司部管理的中枢，它在公司治理中的中心

. .

-

-

地位是一种客观要求。目前一些公司治理乱、效益差，原因虽是多方面的，但与公司财务

管理乱和差是分不开的。一是对财务管理在公司治理中的中心地位认识不够；二是财务意

识不够强烈，参与意识弱，跳不出事后核算圈子，信息反应能力不高；三是财务约束机制

不够健全，资金投向、投量和工资、奖金的分配等缺乏约束；四是财务监视不够有力，使

财务管理机制起不到应有的调控作用，财务管理在公司治理中的中心地位也就树立不起

来。

1、建立完善的现代企业制度，是开展社会主义市场经济的客观要求。构建财务管理

新机制，加强财务管理，确立财务管理在公司治理中的中心地位，是搞好公司治理的当务

之急。

2、建立资金投入效益的保证机制，抓好资金的源头管理。决策失误是资金低效甚至

无效的重要原因：公司财务部门要改变目前仅限于对公司部价值信息进展综合处理的做

法，多方收集企业外部的有用信息，自觉参与公司投资工程的测算、论证；考虑货币时间

价值和风险价值，准确比拟工程的投资回报率和筹资本钱率，跟踪考核工程的资金使用效

果，建立工程决策负责制。

3、建立优化资金构造的约束机制，抓好资金的构造管理。合理的资金占用构造是保

证资金发挥最大效能的前提。财务部门必须运用财务测算方法确定最正确购存点上的资金

构造现状，加大财务部门对资金运筹的调控力度，按风险类别划分客户，建立客户信用风

险财务分析制度，监视以货币回笼为中心的销售责任制的实施，适时实施战略性的资金调

整。

4、建立活而不乱的资金循环机制，抓好资金的流程管理。为了保证资金“满负荷〞

高速运转，财务部门要对公司的资金统一管理，集中调度，有偿使用。要进一步完善现有

财务部资金统管形式，拓展资金本钱的核算容；公司必须保持合理的筹资构造适度负债经

. .

-

-

营，防止公司的效益过多地分流于资金利息，提高企业偿债能力；规企业的融资行为，财

务部门要克制重商品信用轻资金信用的现象，务求保持良好的融资信誉。

四、将公司财务管理落到实处

资金是企业生存与开展的根底，是企业进展经营活动的血脉，其高流动性使之能任意

转换为其他任何类型的资产，极易引发贪污、诈骗、挪用等乱纪的行为。因此，必须建立

健全资金的部控制制度，加强企业资金的管理，确保企业资金平安完整、 正常周转和合

理使用，减少和防止损失浪费。而要建立健全行之有效的控制度，应针对企业经营活动中

的各项风险点，对业务流程重新组合，按照“职能分割，制约监视〞的原那么，建立业务

管理、风险管理、财务管理三位一体的管理控制平台，完善事前防，事中控制，和事后监

视的控制体系。

〔一〕事前防

集中、统一的财务管理体制是目前较为先进科学的体制，其运作模式为“三个统一、

一个体系〞，即资金管理统计核算一、会统一、财务人员管理统一，和一套科学的财务分

析评价体系。

而资金集中管理又是财务集中管理的重中之重，包括资金预算集中管理、融资集中管

理、银行账户集中管理和现金集中管理四个方面。资金预算集中管理是指根据企业年初审

定的财务预算，核定年度资金额度，集中管理投资资金，引导资金流向企业战略重点业务

上；融资集中管理是指企业将银行贷款权、贸易融资权、对外担保权统一管理起来，有效

控制资金使用风险，杜绝由于担保而产生的或有负债；银行集中管理是对所属单位的银行

账户实行审批制，强制核销与经营无关或功能重复的银行，并通过平安有效的网络系统时

时监控资金流向，控制业务违规风险，保障资金平安；现金集中管理的核心为收支两条线，

. .

-

-

即管理部门按照核定的资金预算及所属单位申报的资金用款额度，拨付资金；所属单位的

所有收入资金均按规定的上划途径上划至集团公司的账户。通过资金的集中管理，大大减

少了资金的沉淀，利用集中的闲置制资金可以大量归还外贷资金，部调剂所属单位的资金

余缺，从而大大降低了财务费用。而且将集团的闲置资金统一运作，也能大大提高闲置资

金的收益水平。

财务管理体制确立后，就需要建立一套严格的控制度实施，包括?公司财务管理方法?、?

公司预算管理暂行方法?、?公司产品销售结算管理方法?、?货币资金集中管理操作程序?、、?

银行账户开立、变更、关闭的审批程序?、?公司债务融资管理方法?、?公司资产管理方法?、?

资金审批支付程序?、?网上银行业务使用规定?、?货币资金控实施方法?、?资金方案管理

方法?、?公司资金授权审批管理方法?等等与资金管理相关的制度。

〔二〕事中控制

在资金的使用环节进展有效的事中控制，可保障 资金的平安，预防被盗、诈骗和挪用；

保障资金的完整，保证企业收到的资金全部人账，杜绝“小金库〞、资金体外循环等侵占

企业收入的行为发生； 保障 货币资金的合法，按照国家法律法规的相关规定取得、使用

资金； 保障 资金的效益，合理调度使用资金，选择低风险、高收益的投资方案，使其发

挥最大的效益。

1、资金完整性控制

〔1〕发票、收据控制。利用发票、收据编号的连续性，核对收到的货币资金，以确

保收到的货币资金全部人账。加强对发票、收据的印、收、发、存的管理工作，建账核算，

定期抽查核对存根联与入账的记账联，及时发现其中的错弊。

〔2〕银行对账单控制。通过及时编制银行存款余额调节表，分析未达账项的原因，

发现其是否存在错弊。

. .

-

-

〔3〕物料平衡控制。按照主要原材料、产成品在生产、销售过程中的量的平衡关系，

检查资金收支的完整性。

〔4〕业务量控制。根据某项业务量的大小，复核其货币资金完整性。例如，旅馆可

以按客房记录的业务量，汽车运输可以按台班记录的业务量，复核货币资金收入支出。

〔5〕往来帐核对控制。定期与对方进展往来帐余额的签认，确认清欠货币资金是否

及时入账或货币资金还欠是否真实，及时发现挪用、贪污企业货币资金等行为。特别应注

意对于已作坏账处理的应收账款，了解是否有收回款项不入账的情况。

2、货币资金平安性控制

〔1〕账实盘点控制。即对库存现金、有价票据等进展定期盘点，日清月结， 严禁擅

自挪用、借出货币资金，严禁白条抵库，确保企业资产帐实相符。

〔2〕库存限额控制。核定企业每日库存现金余额，超过限额的货币资金及时送存银

行。

〔3〕实物隔离控制。建立控制制度确保除实物保管之外的人员接触不到实物， 明确

各种票据的购置、保管、领用、背书转让、注销等环节的职责权限和程序，专设登记簿记

录，防止空白票据的遗失和被盗；对于收到的支票、银行承兑汇票等票据，建立专门台账，

专人管理，以保证票据平安和及时兑现。

〔4〕岗位别离控制。将不相容岗位别离，相互牵制、相互监视。比方， 出纳人员不

得兼任稽核、会计档案保管和收入、支出、费用、债权债务账目的登记工作， 不得编制

银行存款余额调节表 ；出纳人员连续工作不应超过三年； 空白支票、密码与印鉴的保管

必须别离； 实行回避制度，单位负责人、会计主管人员的直系亲属不担任出纳工作；严

禁未经授权的单位或人员办理货币资金业务或直接接触货币资金，经办人只能在职责围，

按照审批人的批准意见办理货币资金业务。

. .

-

-

3、货币资金合法性控制

主要是针对货币资金收入与支付业务，按照严格的授权审批、支付制度，合规合法地

办理各项支付业务，重点控制大额资金的支付；通过严密的部审计监视，及时发现不合法

的货币资金收、付行为；通过公布举报、，从公众中取得不合法收、付的线索。

4、货币资金效益性控制

1、优化资金构造，提高资金收益。在企业生产经营过程中，资金是以储藏资金、生

产经营资金、成品资金、投资资金以及结算资金等多种形态存在。确定各种形态资金的合

理比例和最优构造，可以减少资金在各环节的浪费，加速资金的周转，促进资金的有效使

用。通过运用各种筹资、投资手段，制定货币资金收支中、长期方案，实施某些推迟资金

支付、加速货币回笼、收回投资政策，解决货币支出的缺口；或者通过加快资金支付〔可

降低采购本钱〕、一定的赊销政策〔可提高售价或扩大销量〕、参与各种投资，提高收益，

降低资金储量。

2、制定科学的信用政策，加速资金周转。企业根据产品的市场占有率、产品质量、

品种、规格及价格等方面的竞争能力，确定合理的信用标准。合理考虑促销与增加的应收

帐款时机本钱、坏帐本钱和现金折扣本钱的平衡，制定折扣期限，信用期限和现金折扣等

信用条件，同时权衡增加收帐费用和减少应收帐款和坏帐损失，制定科学的收帐政策，减

少应收帐款、坏帐损失，加速资金周转。

3、加强资金使用管理，减少资金浪费。企业对采购、生产、销售各环节建立严格控

制制度。针对实际情况，制定先进合理的消耗定额，严格控制开支围，杜绝一切不合理开

支，减少浪费，降低消耗，促进资金合理有效地使用。同时加强对存货管理，合理控制存

货的储藏，减少存货的浪费，加强存货的流动性，减少资金的占压，提高资金的利用效果。

〔三〕事后监视

. .

-

-

在资金管理过程中，除事前防，事中控制环节之外，资金的事后监视也是必不可少的

环节。在每个会计期间或每项重大经济活动完成之后， 部审计监视部门都应按照有效的

监视程序，审计各项经济业务活动，及时发现部控制的漏洞和薄弱环节； 各职能部门也

要将本部门在该会计期间或该项经济活动之后的资金变动状况的信息及时地反应到资金

管理部门，及时发现资金的筹集与需求量是否一致，资金构造、比例是否与方案或预算相

符，产品的赊销是否严格遵守信用政策，存货的控制是否与指标的一致，人、财、物的使

用是否与方案或预算相符，产品的生产是否根据方案或预算合理安排等。这样既保证了资

金管理目标的适当性和科学性，也可根据反应的实际信息，随时采取调整措施，以保证资

金的管理更为科学、合理、有效。同时，将各部门的资金管理状况与部门的业绩指标挂钩，

做到资金管理的责、权、利相结合，调动资金管理部门和职工的积极性，更好地进展资金

管理。

资金管理的事前防、事中控制和事后监视三个环节，能有效地保证企业的各项生产经

营活动的正常运行，保障企业资产的保值增值。还可加强企业管理人员和部职工素质的提

高，增强法律意识，树立现代的资金管理意识，掌握现代管理知识和技能，积极参与资金

管理，促进企业资金管理的深化，从根本上缓解企业资金紧的矛盾。

. .

-

-

总结

良好的公司治理构造是提高经营效率的一个关键要素，进而设置好股东、董事会、经

理层、职工以及其他利益相关者之间的相互关系，财务管理因应公司治理构造的开展而变

化，进而通过财务管理活动在企业价值的增长中来满足利益相关者的利益。可见，把公司

治理和财务管理有机地结合在一起，能有效的提高公司运营效率，增加公司的经济效益，

对于保持我国企业的可持续开展更是意义深远。

. .

-

-

参考文献

[1] 樊行健.公司治理与财务治理[J].会计研究.2005(2)

[2] 俊彦.财务管理机制论[M].中国财政经济.2002(12)

[3] 涂建明.财务鼓励开展与财务管理创新研究[J].当代财经.2005(3)

[4] 罗勇,任海英.中西方财务管理理论的比拟研究[J].会计之友.2006(29)

[5] 茵.构建我国公司治理与财务治理的现实思考[J].会计研究.2005(10)

[6] 洪丽,X丽辉,贺丽.基于公司治理与公司财务治理诸畴关系之辨析[J]. ?经济师?.2006(6)

[7] 建勇.公司治理构造与财务管理目标[J].水利科技与经济.2005(3)

[8] ]红玲.论集团公司财务管理信息化[M].2021(1)

[9]贤玲.财务管理在企业管理中的作用[J].商业经济.2021(3)

. .