课题研究论文:海联讯财务舞弊案例分析

137083 财务分析论文

海联讯财务舞弊案例分析

一、引言

上市公司财务舞弊，不仅打击了投资者的信心，也损

害了债权人、政府监管部门等一系列利益相关者的利益，

给社会经济带来了许多负面影响。随着财务舞弊危害性的

加剧，研究财务舞弊，加强对财务舞弊的防治已经成为学

术界、企业界乃至政府关注的课题。

二、财务舞弊的基本理论

（一）财务舞弊的概念。中国注册会计师审计准则指

出：舞弊是被审计单位为获取超额利润或掩盖某种不当财

务行为而单独采取的或与治理层、员工合谋的欺诈手段。

（二）财务舞弊的识别。对其识别可以从上市公司和

情况就要考虑其是否存在舞弊嫌疑，舞弊主体可能会为了

得到标准无保留审计意见与会计师事务所同谋，联合进行

财务舞弊。

2.?墓?司所在行业特征识别财务舞弊。同一行业的公

司在经营环境、经营模式上很相似，具有一定的可比性。

这些公司之间的毛利率、销售增长率、资产周转率等财务

指标应该相差不大，如果公司的毛利率等指标明显大于同

行业同期的竞争对手，那么就要考虑其是否存在财务舞

弊。

3.从公司整体角度识别财务舞弊。要考虑公司是否急

公司则难逃舞弊嫌疑。其三，收入的增加与费用的增加不

符合配比原则。一般而言，随着收入的增加费用也应对应

增加，如果公司经营业绩与费用呈相反方向发展，表明公

司可能进行了财务舞弊。

三、海联讯财务舞弊案例分析

（一）案例简介。海联讯科技股份有限公司是一家高

新技术企业，其上市之路比较长远。2003年因SARS的原故

被迫放弃海外上市，2009年又因其核心竞争力不足被否上

市，20xx年11月，终于在平安证券和深圳市鹏城会计师事

务所的保荐下得以成功上市。但好景不长，20xx年3月21

日，海联讯因涉嫌财务欺诈被中国证监会立案调查。20xx

年11月14日证监会发布了对海联讯的行政处罚决定书，

指明海联讯自2009年到20xx年6月底共虚构收回应收账

款24 205万元，自20xx年到20xx年上半年共虚增营业收

入2 761万元，涉嫌上市欺诈，上市后海联讯仍以相同的

方法进行舞弊，虚增20xx年净利润340.74万元。鉴于

此，证监会对海联讯处以822万元的罚款，对其主要负责

人罚款1 357万元并给予警告。

（二）海联讯异常财务指标识别。海联讯的财务舞弊

其实是有迹可循。分析其财务报表可以发现：

1.经营活动现金流量净额远小于净利润。海联讯20xx

年上半年的净利润为1 039.47万元，经营活动产生的现金

流量净额为负的2 303.93万元，20xx年全年的净利润为6

273.23万元，经营活动产生的现金流量净额为负的112.11

万元。公司的净利润一般应小于经营活动产生的现金流量

净额，但是海联讯的净利润远远大于其经营活动产生的现

金流量净额，不禁让人怀疑其财务报表的真实性。

2.营运指标异常。海联讯的应收账款占流动资产的比

重一向比较高，20xx年和20xx年的应收账款周转率分别为

3.02和1.4，营运资本的周转率分别为0.62和0.71，如此

低的营运效率却能创造佳绩，不得不令人产生怀疑。

（三）海联讯财务舞弊手段。

1.推迟确认外包成本。分析海联讯招股说明书可以得

知其有部分项目依赖外包。

从表1可知海联讯的外包成本占营业成本的比重保持

在13%左右，占有较大比例。海联讯是在实际收到提供商结

算清单时确认外包成本，而不是在相应收入进行确认时按

服务完成情况暂估成本，即推迟确认外包成本，这是不符

合企业会计准则规定的。海联讯外包成本的舞弊对部分会

计科目也造成了影响。

海联讯通过外包成本的推迟确认，使20xx年营业成本

虚增930.56万元，而使20xx年营业成本虚减117.97万

元，进而达到调节当年营业利润的目的。推迟确认外包成

本也使得20xx年、20xx年年末应付账款分别虚减369.72

万元、487.69万元。通过追溯调整可以看出外包成本的舞

弊对未分配利润的影响，20xx年的虚增额为1 300.28万

元，虚增幅度竟然高达37.87%，这与海联讯筹备上市有着

密切联系，20xx年的虚增额为369.72万元。具体见表2。

2.推迟确认年终奖金（见表3）。海联讯没有按照权责

发生制，而是在实际支付时根据绩效考核确认年终奖金，

违背了企业会计准则的规定，使得应付职工薪酬在20xx年

年末虚减320.69万元，虚减了70.55%，虚减幅度大；20xx

年年末则由869.6万元虚减到380.87万元，虚减了

56.20%。应付职工薪酬的虚减导致了职工薪酬按受益对象

分配到相关成本费用科目的虚减，从而虚增了当年的利

润，可见该舞弊手段的隐匿。最后年终奖金的推迟确认对

年初未分配利润的影响分别是20xx年的291.78万元和

20xx年的320.69万元。 3.虚构收回应收账款。虚构

收回应收账款是海联讯惯用的财务舞弊手段，上页表4展

示了海联讯舞弊前后的应收账款数额及其占流动资产的比

重。

分析表4知，舞弊前海联讯的应收账款是逐年增长

的，特别是20xx年年末上升到20 659万元，与上一年相

比，上升了83.79%。上市舞弊之前应收账款占流动资产的

比重平均在53.7%左右，舞弊后的比重平均占32.25%。一

般而言，应收账款占流动资产的比重应控制在三分之一以

内，若超过则经营风险就比较大，于是为解决海联讯应收

账款余额过大的问题，2009年海联讯决定采取垫资或向他

人借款的方式，在季末、年末冲减应收账款，麻痹审计人

员，然后再在下一年初冲回的方式来调整比重较大的应收

账款。

经过证监会调查，海联讯在2009年年末通过向他人借

款1 429?f元冲减应收账款虚增营业收入，然后在次年1

月把借来的1 429万元全额退还给股东、贷款人并冲回应

收账款。在20xx年，该公司则分别在9月和12月通过大

股东自行垫资2 566万元和向他人借款8 754万元冲减应

收账款，并在20xx年初把向他人借款的8 754万元全额退

还给贷款人并转回应收账款。在20xx年6月底海联讯通过

向他人借款8 890万元冲减应收账款并于7月初把钱全额

退还给贷款人并转回。海联讯为了达到上市的目的频频运

用虚构收回应收账款这一手段进行财务报表粉饰。上市后

海联讯仍用类似手段冲减20xx年年末应收账款13 307万

元，冲减20xx年9月应收账款10 813万元。海联讯反反

复复利用虚构收回应收账款这一手段，粉饰财务报表，传

递虚假利好消息。

4.虚构合同及相应的验收报告，提前确认收入。为了

成功上市，海联讯不惜采用各种手段美化财务数据和财务

指标。据查，海联讯在20xx年共捏造4份合同及相应的验

收报告，使得当年的营业收入虚增了1 426万元；20xx年

上半年共捏造6份合同及相应的验收报告，使本应为 10

664.25万元的营业收入上涨到了11 999.25万元，20xx年

度则总共捏造了15份合同及相应的验收报告，使得营业收

入虚增到35 536.75万元，虚增了3 769万元。

总而言之，海联讯通过推迟确认外包成本、年终奖

金，虚构收回应收账款、虚构销售合同等财务舞弊手段使

公司得以成功上市。但天网恢恢，疏而不漏，海联讯财务

舞弊终被世人发现，海联讯也因此受到证监会的处罚。

四、结语

海联讯冒险采用各种舞弊手段，粉饰财务报表，侵害

了不少投资者的利益。上市公司中类似于此的财务舞弊事

件屡屡发生，财务舞弊手段层出不穷，这些与企业本身的

内部治理、外部中介机构和监管部门有着千丝万缕的关

系。因此，强化上市公司内部治理，加强市场的外部监

管，完善相关法律法规，对资本市场、社会经济的健康发

展有着重要意义。