企业财务运行机制

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企业财务运行机制/财务专业论文

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如意！

财务运行机制是一定企业制度下财务主体实施财

务行为和实现财务目标的方式。它有两方面的内在规

定性：一方面，财务运行机制要服从服务于企业配置

资源的需要，成为以价值为线索进行资源合理配置的

机制；另一方面，财务运行机制是各个财务主体追求

和实现各自利益诉求，使各种利益矛盾不断解决的财

务目标的实现和协调的机制。

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管理的对象却是一个动态的系统，财务运行机制运行

的环境条件不断变化，所以财务运行机制的效率不仅

在于完整的系统结构，也取决于运行过程中的动态协

调能力。财务运行机制的动态协调涉及三个方面的基

本问题：协调主体，协调内容，协调目标。

一、财务运行机制的协调主体

在公司治理结构中，董事会是公司的法人机关，

对股东大会而言它是执行机关，对经理层而言它是决

策机关。在财务运行的动力机制中，董事会起着动力

传导“中继站”的作用；在决策机制中，它起着承上启

下的作用；在监督机制中，它起着“交换机”的作用。

从在公司治理结构中的地位与财务运行机制中的作用

分析，董事会当然是现代企业制度下财务运行机制协

调的主导力量。尽管其他财务管理主体在理财中也会

进行局部或部门之间的运行协调，但真正能够对财务

运行机制进行整体和全程协调的只能是董事会。

二、财务运行机制的协调内容

1、理财程序协调。公司理财的程序一般包括财务

计划、财务控制和财务评价三个基本环节。理财程序

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（1）财务计划协调主要包括：出资者财务目标与经营

者财务目标的协调；长期财务目标与短期财务目标的

协调；财务目标在各层职能部门之间的协调。财务控

制的目的是保证财务计划的落实与目标的实现，财务

控制一般包括确立标准、衡量绩效、纠正偏差三个步

骤。（2）财务控制协调主要包括：季度和月份财务实

绩与年度财务目标的协调；部门实绩与公司整体目标

的协调；责任目标与修正目标之间的协调。财务评价

的目的是确认或解除经营者的经济责任，在分析报告

期财务状况的基础上提出建设性改进意见。（3）财务

评价协调主要包括：实际绩效与奖惩标准间的协调；

实际绩效与财务目标之间的协调；本期财务评价与下

期财务计划之间的协调等。

2、理财内容协调。公司理财一般包括筹资、投资、

资产营运和收益分配等方面的内容。理财内容协调的

目的在于按资本运动规律的要求进行理财，提高资源

的配置效率。理财内容协调主要包括：筹资与投资之

间的协调；投资与资产营运之间的协调；资产营运与

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之间的协调；收益分配中各主体利益的协调等。

三、财务运行机制的协调目标

财务运行机制的协调不仅需要发生大量费用，而

且需要董事会有足够的协调能力。所以，财务运行机

制协调的目标应着眼于确立公司财务政策、建立财务

反馈机制和预警机制，把运行机制的动态协调寓于企

业的规范运作之中。

1、确立公司财务政策。公司财务政策是公司董事

会根据财务目标和理财环境制定的财务方针、策略，

是财务管理工作的行动指南。财务政策应具有相对稳

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况；另一方面是及时贯彻针对反馈信息所做的政策调

整。财务反馈机制的关键是建立规范灵活的财务会计

系统，确定定期与适时的信息报告制度。

3、建立财务风险预警机制。预防财务失控、确保

财务安全是财务运行机制的首要目标，所以，进行财

务运行机制的动态协调，必须建立起财务风险预警机

制，及时防范和化解财务风险。财务风险预警机制是

把财务运行过程中与财务风险密切相关的财务指标联

系起来进行风险控制的方法。

（1）筹资成本与投资收益联系控制。任何资金进

入企业均应视为是有成本的，资金一旦进入以后，则

资金成本就是确定的，它包括筹资费用和约定的资金

占用费。筹资活动成功与否，既要看是否以较低的成

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在此基础上对筹资方案进行评价。如果投资收益大于

筹资成本，则企业有利可图，筹资成本与投资收益联

系控制就是要确立投资收益对筹资

方案

的否决机制。

（2）资产负债率与资产报酬率联系控制。负债是

企业资产的两大来源之一，负债最重要的特征是到期

要还本付息，偿还到期债务对企业而言具有约束刚性。

如果负债规模过大导致资不抵债，或者资产变现能力

差，无法清偿到期的债务，则企业就会出现债务危机

甚至导致破产清算。因此，必须对企业的债务规模及

结构进行控制，控制的方法是把资产负债率同资产报

酬率结合起来。如果资产报酬高于负债的资金成本率，

企业可以获得财务杠杆收益，则可以适当提高资产负

债率；反之，企业则必须控制资产负债率，降低负债

规模。将资产负债率与资产报酬率联系控制，就是要

建立起由资产报酬率决定资产负债率的机制。

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果没有足够的现金偿付到期的债务，企业就可能陷入

破产的境地。所以企业财务部门应当根据未来现金流

出计划组织现金流入，包括营运活动现金流入、筹资

活动现金流入以及投资活动现金流入。现金流入要与

现金流出保持一定的对称性，包括数量结构和时点上

的对称性两方面，即不仅在数量上而且要在时点上使

现金流入量与现金流出量保持一致。现金流出量与现

金流入量联系控制就是要确立起现金流入量对现金流

出量的保障机制。

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