财务风险论文

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论公司财务风险形成原因及防范

摘要：财务风险作为一种经济上的风险现象，已经成为现代财务理论的核心内容。

企业财务风险的形成，既有企业财务活动所处的环境等客观原因，也有企业风险意识淡

薄等主观原因。对财务风险的理解有狭义和广义之分。狭义的财务风险通常被称为举债

筹资风险，是指企业由于举债而给企业财务成果（企业利润或股东收益）带来的不确定

性。因此，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育

不健全的条件下更是不可避免的。如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控

制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题 。财务风险是由于企业

财务活动中有各种不确定因素的影响，使企业财务收益发生偏差，从而使企业蒙受经济

损失的机会与可能。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存

在，无疑会对企业的生产经营产生重大影响。因此，对财务风险的形成原因及其防范进

行研究，从而找到降低风险的途径与方法，改善经营管理、提高经济效益，具有十分重

要的意义。

关键词：企业财务风险 特征 原因 对策

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GongWenJie

(Southwest university of science and technology institute of economic

management accounting 10 levels )

Abstract：Financial risk as a kind of economic risk phenomenon, has become a modern

financial the theory of the core content. The formation of the financial risks of enterpri, both

financial activities in the environment objective factor and enterpri risk consciousness and

other subjective reasons. Financial risk to the understanding of the narrow and broad points.

The financial risk of the narrow n is often called debt financing risk, it is to show the

enterpri to leverage the enterpri financial results (enterpri profit or shareholder returns)

bring uncertainty. Therefore, financial risk is modern enterpri to face the inevitable outcome

of the market competition, especially in China's market economic development is not sound

conditions is inevitable. How to objective analysis and understanding financial risk, and to

take all kinds of measures to control and avoid the happening of the financial risk, is very

important for enterpri survival and development of the important topic. Financial risk is due

to financial activities in all kinds of uncertain factors, make enterpri financial benefits

produce deviation, which make the enterpri incur pecuniary loss and chance of may.

Financial risk objective existence enterpri financial management in the work of the various

links. The existence of the financial risk, and will no doubt to the production and operation of

enterpris have a significant influence. Therefore, to the financial risk formation and its

prevention conducted a study to find the ways and methods to reduce risk, improve operation

and management, improve the economic benefits, have very important n.

Key words: enterprifinancialrisk;characteristics ;reason ; countermeasures

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目录

一、财务风险的定义和基本类型………………………………………………………1

（一） 财务风险的定义…………………………………………………………………1

（二）财务风险的基本类型……………………………………………………………1

二、 企业财务风险的特征及产生原因 ………………………………………………3

（一）财务风险的基本特征……………………………………………………………3

（二）企业外部原因……………………………………………………………………4

（三）企业内部原因……………………………………………………………………5

三、 防范财务风险的策略和方法…………………………………………………… 6

（一）防范财务风险的前期工作………………………………………………………6

（二）防范财务风险的具体措施………………………………………………………6

（三）防范企业财务风险的技术方法…………………………………………………8

（四）加强企业财务风险防范的相关政策……………………………………………9

四、结语………………………………………………………………………………… 9

参考文献……………………………………………………………………………… 11

致谢…………………………………………………………………………………… 12

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风险的概念最早是被海尼斯（Haynes）纳入经济学理论范畴的。很多人认为风险是

未来可能发生的损失，所以就尽可能地减少风险可能带来的损失，这是一种消极对待风

险的态度；也有人认为风险的本质是未来可能的经济利益，这是一种乐观对待风险的态

度；还有人认为，风险不只是指损失的不确定性，而且还包括盈利的不确定性。

通常人们认为的企业财务风险均与负债经营有关，也就是因偿还到期债务（即偿还

到期的本金加利息）而引起的风险，由于借入资金严格规定了借款方式、还款期限和还

款金额，如果企业负债较多，而经营管理和现金管理不善，可能导致企业不能按期还本

付息，就会产生企业财务风险。

一、财务风险的定义和基本类型

在资本运动过程中，财务是为了重新获得货币而垫支货币的活动，也就是说在本金

垫支之时也就开始蕴藏了财务风险。资本的流通过程，也是企业财务风险的转移和积聚

的过程，在企业的经营活动或者资金运动中由于各种不确定因素的影响均有可能造成企

业财务风险。财务风险的概念不仅仅是筹资风险，而是一个有着广泛外延的概念。

（一）财务风险的定义

目前,理论界对财务风险尚无明确的定义，但从很多文章来看，下面这个定义还是得

到普通接受的。财务风险是企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因

素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，

从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。

（二）财务风险的基本类型

企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润

等都可能产生风险，根据风险的来源可以将财务风险划分为：

1、筹资风险

指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的

不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买

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使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性；汇率风险是指由于汇率变动引起的企

业外汇业务成果的不确定性；购买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响。

2、投资风险

指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。

企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东

拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种

形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动

没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。

投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风

险、道德风险、违约风险等。

3、经营风险

经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确

定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括

采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料

市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导

致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变

动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可

能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风

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及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现

力风险。

二、企业财务风险的特征及产生原因

任何一个股东创办企业的目的都是为了扩大财富，股东财富最大化必须通过经济利

益的最大化来实现。赢利性是企业的首要特征。作为赢利性组织的企业，其一切工作的

出发点和归宿点就是盈利。在复杂多变的市场竞争中，现代企业追求的是把自己做大做

强，进而提高竞争能力。可以说，对现代企业来讲，发展才是硬道理。企业发展集中表

现为扩大收入，其根本途径是提高产品质量，扩大销售数量。这就要求企业必须不断的

更新设备、技术和工艺，并不断提高各种人员的素质，也就是要投入更多、更好的物质

资源和人力资源，改进技术和管理，而这一切离不开资金。因此，企业的发展首先面临

的是筹集资金问题。

企业借入资金给财务成果带来了不确定性，如果企业经营管理决策有效，适应复杂

多变的市场环境，就可能实现其经营效益目标，避免财务风险。但市场瞬息万变，企业

竞争日趋激烈，各种内外部因素都可能导致决策失误，管理失控，负债资金使用效益具

有较大的不确定性，由此就产生了筹资风险即财务风险。企业产生财务风险的原因很多，

既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。企业财务风险在具有经济风险一般特征的

同时，还具有杠杆性、层次性、关联性和转化性的特点。对于财务风险，必须培养综合

风险观念，增强抗御风险能力，合理界定负债水平，科学利用财务杠杆，降低资金平均

成本，用全方位策略防范其发生。

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即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。企业筹集资

金、运用资金、积累和分配资金等财务活动中，均会产生财务风险。

3、不确定性

财务风险具有一定的可变性，在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不

发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业具有蒙受损失的强能性。

4、双重性

即收益性与损失性。风险不等于冒险，有风险也不一定就会有损失，风险与收益是

成正比的，风险越大收益越高。风险与收益是共存的，企业要合理处理二者的关系，运

用财务风险为企业带来更大的收益。

（二）企业外部原因

1、企业的理财活动跟不上复杂多变的外部经济环境

企业财务活动是处于一定的环境之下，并受这些环境的制约，包括国民经济整体的

形势及行业景气度、国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨

胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因，因为这些因素

存在于企业之外，其变化对企业来说，是难以预见和难以改变的，这必然影响到企业的

财务活动，比如汇率上升有可能对我国部分外贸出口型企业造成毁灭性的打击；而由于

企业大多财务管理基础薄弱，缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力，面对

外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，财务风险必然产生。

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有率，大量采用赊销和垫资的方式销售产品、承揽工程。从会计核算的角度看，这可以

增加企业利润，但相当多的企业在此过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销和垫

资，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。

（三）企业内部原因

1、企业收益分配政策缺乏规范性

企业在不同成长与发展阶段所采用的股利政策也不同。其分配方法的选择会影响投

资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在

投资者的投资决策。例如，采用剩余股利政策则说明企业处于初创阶段，此时企业经营

风险高，有投资需求且融资能力差。另外，企业的利润分配政策如果缺乏控制制度，不

结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间

接的财务风险。

2、企业内部财务监审制度不健全

内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统，为使其能

更充分地发挥其职能作用，企业不仅应该设置独立的组织机构，更重要的是要根据本企

业的特点，建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企

业内部财务监控系统的高效运行。而现阶段企业大多没有建立内部财务监控机制，即使

有，其财务监督制度执行也不严格，特别是有的企业管理与监督合而为一，缺乏资产损

失责任追究制度，对财经纪律置若罔闻，难以进行有效的约束，财务风险极易发生。

3、企业理财人员风险意识不强

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，

我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务

风险，风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

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三、防范财务风险的策略和方法

负债经营是现代企业发展的重要举措，学会和利用他人的资金经营自己的企业，实

际上是一种经营策略和运筹财务的艺术，但是如果运用不当，则会使企业偿债能力受损，

陷入困境。因此，企业决策者和财务管理人员应对负债经营的财务风险有充分的认识，

建立有效的风险防范机制，并从财务风险产生的根源入手，采取合适有效的风险防范措

施。

（一）防范财务风险的前期工作

1、认分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和

应变能力。

2、建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境，也就是说要

应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，

配备高素质的财务管理人员，健全财务管理制度，强化财务管理的各项基工作，使财务

管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

3、不断提高财务管理人员的管理水平和增强防范风险意识。企业要加大对在职财

务管理人员的业务水平培训，使他们掌握科学的管理方法和决策方法，还要使财务管理

人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业

带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。 对财务风

险做出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制，具体方法主要有：第一、坚持

谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用

于防范风险损失的基金。如提取一定规定和标准的坏账准备和减值准备；第二、在损失

发生后，尽可能用已提取的风险基金进行弥补，或分批进入成本，尽量减少财务风险对

企业正常活动的干扰；第三、建立资金使用效益监督制度。企业内部管理管理部门应定

期对资产管理的各项指标进行考核。 提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而

产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主

观决策会使决策失误(续致信网上一页内容)的可能性大大增加。

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在市场经济体制下，企业是自主经营、自负盈亏、独立核算的经济实体，要承担相

应的经营风险。企业必须树立风险意识，设计如何应对方案，否则风险来临时，企业毫

无准备，必然会招致失败。因此，企业必须认真分析不断变化的内外部环境，制定多种

应变措施，适时调整经营管理策略，提高企业对生存环境变化的适应和应变能力。

2、制定科学的投资和资金计划

对新项目投资要准确测算项目资金需求，防止项目在建设过程中实际资金需求超出

预算，项目尚未建成就出现资金缺口。在生产经营中加强现金流量管理，从严控制款项

的收支。按订单采购原材料，科学组织生产和经营，以减少库存积压，加速流动资金周

转，减少流动资金占用。同时，企业在年初制定年度预算时，要预测全年现金流量，预

算资金缺口，提前准备融资方案，充分利用各种融资渠道和融资方式进行融资。

3、建立有效的风险防范预警机制

企业必须立足于建立一套完善的信息网络和风险防范预警机制，对财务风险进行及

时的预测和方法，并制定适合企业实际情况的风险规避方案，如通过控制经营风险来减

少筹资风险，充分利用财务杠杆原理来控制投资风险。根据市场变化制定生产经营计划，

及时调整产品结构，不断提高企业盈利水平，避免由于决策失误而造成的财务危机，把

风险减少到最低限度。

4、负债结构要合理

企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，谨慎负债，在制定负债计划的同时，

使其具有一定的还款保证，企业负债好的流动资产与流动负债的流动比率不低于1：1，

最好流动比例保持在2：1的安全区域。流动比率越高，表示短期偿债能力越强，流动

负债获得清偿能力的机会越大，债权越有保障。因此，企业应根据需要对长期、短期借

款合理安排，防止还款期过分集中。应制定详细的还款计划，进行必要的还款计提，以

免债务到期日无法偿还，带来连锁反应，影响企业的信誉和生存。

5、负债规模要适度

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力于补充自有流动资本，降低资产负债率。企业应根据自身情况将资产负债率控制在一

定的范围内，最理想是控制在30%-50%左右。

6、加强应收账款和存货管理

(1)应收账款管理

①建立专门的信用管理机构,企业对赊销的信用管理需企业需要设立独立的信用管

理职能部门。

②不断完善收账政策。应收账款发生后,企业应采取各种措施,尽快争取按期收回款

项,否则会因拖欠时间过长而发生坏帐,使企业蒙受损失,这些措施包括对应收账款回收

情况的监督和制定适当的收帐政策。

③发挥内部审计的监督作用。

(2)存货管理:存货的流通可以帮助企业实现现金流的顺畅进行,企业可以采用很多

方法来完成对存货的管理,甚至请第三方来帮助企业完成。在现金危机出现之前就有所

准备,通过适当的方法调整资产,例如减少赊销的交易,把不良资产变现等,避免出现财

务风险。对逾期未结清欠款的赊销客户,上市公司应组织人员加紧催收。

（三）防范企业财务风险的技术方法

企业在财务风险防范上还可以采用一些技术方法，主要有以下几种

1、转移法。即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。

例如，在对外投资时，可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的其它

企业。采用发行股票方式筹资时，选择包销方式发行，可以把发行失败的风险转移给承

销商。采用举债方式筹集资金，企业可以与其他单位达成相互担保协议，将部分债务风

险转移给担保方；企业还可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公

司承担。采用这些方法可以大大降低企业的财务风险。

2、回避法。即企业在保证财务管理目标现实的基础上，选择风险较小的方案，以

达到规避财务风险的目的。企业在选择债权性投资和股权性投资时要根据企业自身承受

风险得到能力进行评估、分析。一般而言，股权性投资远大于债权性投资的风险。

3、分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式，分散财务

风险。企业可以与其他企业共同投资风险较大得到投资项目，避免因独家承担投资风险

而产生的财务风险。在多种经营方式下，一些产品因滞销而产生的损失，可以被其它产

品带来的收益所抵消。企业对外投资多元化是将资金投资与不同的投资品种，以达到分

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散投资风险的目的。

4、降低法。即企业面对客观存在的财务风险，努力财务措施降低财务风险的方法。

企业可以建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及

时发现及化解风险；也可以建立风险基金，对长期负债建立专项偿债基金，以此降低风

险损失对企业正常生产经营活动的影响。

（四）加强企业财务风险防范的相关政策

1、发挥其他方面的约束作用:

对于企业来说,可以控制财务风险的不但有公司内部的因素,还有很多外部的因素

应该也可以达到一定的控制作用。 发挥社会中介机构的约束作用:在管理企业财务风险

方面,会计师事务所作为一个直接审计企业财务报表的中介机构,可以发挥不可估量的

作用。我国的相关法律规定,企业的财务报表必须经过有资质的会计师事务所审计,这样

不但可以一定程度上预防企业在财务管理中发生错误和舞弊,还可以在审计的过程中帮

助企业作一定的财务调整。有些企业还聘请会计师事务所作公司的财务顾问,公司在平

时的财务管理中就可以直接得到会计师事务所的指导,从财务风险管理机制的建立,财

务风险管理人员的培训,到财务风险系统的实际操作,财务危机的处理,会计师事务所都

可以直接提出建议,协助完成。因此,会计师事务所对于识别和防范财务风险有着十分重

要的作用。

2、建立健全相应的法律法规:

关于企业的法律法规我国现在还不是很完善,即使有很多也是宏观的或者是关于资

本市场运营的。为了保障企业的健康运营,特别是在我国这样的特殊的环境中,完善的具

体的法律法规还是很有必要的。如果能有合适我国国情的、有很强指导意义的财务指导

规范出台,那么应该可以控制很大一部分财务风险。虽然这样的立法过程还需要很长的

时间,但是即使是美国那样企业发展很久的资本主义国家也在不断利用法律来指导企业

行为,那么我国也是必须重视这个因素的。

四、结语

总之，企业负债经营就必须承担财务风险。企业应在正确认识财务风险的基础上，

充分重视财务风险的作用及影响，掌握财务风险的防范措施，使企业获得负债经营带来

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的财务杠杆收益。同时，将风险降到最低程度，使负债经营更有利于提高企业的经济效

益，增强企业的市场竞争力。树立财务风险意识是市场经济的必然要求，正确识别、衡

量和方法财务风险，形成正确的风险观是每个企业必须认真考虑的问题。财务风险防范

不仅可以识别企业是否存在财务危机，而且可以综合反映企业的现状，促使企业树立居

安思危的风险意识。因此，在各阶段，企业应不断丰富、完善财务风险防范工作，结合

企业实际构建财务风险防范系统，从而达到有效防范和化解企业财务风险提高经济效益

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参考文献：

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[10]李春媛.如何加强企业财务风险控制[J].价值工程,2010,32.

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致谢：在本次论文的创作过程中，我得到了许多老师和同学的帮助，特别

是张琼梅老师的指导和斧正。在此，我对他们表示衷心的感谢！

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