资金链影响因素分析

更新时间:2023-06-09 18:54:13 阅读： 评论：0

项目	2009年	2010年	2011年
资产负债率	65.19%	62.93%	62.47%
净营运资本	-1,627,389,074.00	757,937,954.48	462,530,461.19
流动比率	0.86	1.06	1.04
资产周转率	1.12	1.83	1.77
资产现金比率	1.69%	2.34%	0.17%
销售现金比率	3.01%	1.48%	0.09%

集团资产负债率从2009年到2011年保持在63%，说明集团整体的资金链紧张程度趋缓，但是资金回收质量不高。从集团影响资金链主要因素中可以看出集团净营运资本从2009年到2011年总体呈上升趋势，说明集团有比较充足的资本投入。流动比率和资产周转率都在逐年上升，说明资产的流动性逐渐增强，资金可以通过快速运营回收。但是从资产现金比率和销售现金比率看出，集团两个比率都在逐渐降低，说明公司资金回收质量不高。总体而言，集团的资产负债率保持在较高水平，资金链比较紧张的原因是资金回收质量不高。

板块一：

项目	板块一		对标企业
	2010年	2011年
资产负债率	48.11%	79.22%	33.99%
净营运资本	-202,467,278.20	978,229,884.36	1,066,799,103.37
流动比率	0.75	1.16	2.04
资产周转率	4.06	3.58	2.10
资产现金比率	-2.33%	-3.04%	7.20%
销售现金比率	-0.19%	-0.85%	3.43%

从板块一影响资金链影响指标与集团和东方创业的对比可以看出，板块一的资本投入比较充足，流动性较好，但是板块总的资产负债率水平比较高，资产负债率不但高于集团平均值和对标企业，而且低于行业平均水平71%。同时由于资金回笼的质量比较低，所以公司

总的债务风险较高。从板块一2010年和2011年的对比分析，发现板块虽然公司的流动性和资产投入都在逐渐变好，但是资产负债率迅速提高，而且纺织制造与贸易板块回笼资金的质量进一步变差。

板块一的应收账款和其他应收款合计为2218497752.17，占公司总资产的26.38%。进一步说明板块流动性比较好，但是整体的债务风险比较高，而且资金回收质量不高。

板块二：

项目	科技板块
资产负债率	72.79%
净营运资本	-29,375,060.48
流动比率	63.00%
资产周转率	0.5
资产现金比率	-18.57%
销售现金比率	-70.62%

板块二整体债务风险比较高，资金量比较紧张。板块二不仅资产负债率达到72.79%，而且公司资产的流动性和资金回收质量都比较低。

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