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现金流量表练习题(1)

更新时间:2023-06-09 18:48:49 阅读：评论：0

案例题

一、拟建某项目，2年建成交付使用。资金来源为自有，生产期7年。背景材料如下所示：

a．建设投资共计44166万元，2年的投入比例各为50%；

b．第3年注入流动资金7170万元；

c．预测年营业收入25900万元；预计年销售税金及附加为销售收入的6％；

d．预计年经营成本为13237万元；

e．年所得税2196万元；

f．回收固定资产余值2208万元。（Ic=10%）

要求：

(1) 完成如下的现金流量表（全部投资）；

（2）计算静态投资回收期（所得税后）

（3）财务净现值指标。（所得税后）

二、某工程项目估计建设期3年，第一年建设投资600万元，第二年建设投资2000万元，第三年投资800万元。投产第一年达到设计能力的60%，第二年达到80%，第三年达到100%。正常年份的销售收入为3500万元；正常年份的经营成本为2000万元；正常年份的销售税金为210 万元；固定资产残值为400万元，项目经营期为7年(不含建设期)，流动资金总额为600万元，从投产年开始按生产能力分3次投入，投入比例为60%、30%、10%。基准收益率为12%，标准静态投资回收期为9年。

请完成：

(1)试完成该项目全部投资税前的现金流量表。

(2)计算该项目所得税前的静态投资回收期和财务净现值FNPV。

(3)从标准静态投资回收期的角度评价该项目是否可行。

解：(1) 该项目全部投资税前的现金流量表如下：

序号	年份项目	建设期			投产期
	年份项目	1	2	3		4	5	6	7	8	9	10
	生产负荷
1	现金流入
1.1	销售收入
1.2	固定资产残值回收
1.3	流动资金回收
2	现金流出
2.1	建设投资
2.2	流动资金
2.3	经营成本
2.4	销售税金
3	净现金流量
4	累计净现金流量
5	折现净现金流量
6	累计折现净现金流量

(2)该项目所得税前的静态投资回收期为：

财务净现值FNPV=

(3)项目评价：

三、某企业拟建设一个生产性项目，以生产国内某种急需的产品。该项目的建设期为2年，运营期为7年。预计建设投资800万元（含建设期利息）并全部形成固定资产。固定资产使用年限为10年，使用期末残值50万元，按照直线法计提折旧。

该企业于建设期第1年投入项目资本金为380万元，建设期第2年向当地建设银行贷款400万元（不含贷款利息）贷款利率为10%，贷款本金计划于运营期末一次性归还。项目第3 年投产，投产当年又投入资本金200万元作为流动资金。

运营期，正常年份每年的销售收入为700万元，经营成本为300万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为25%，年总成本400万元，行业基准收益率10% 。

投产第1年生产能力仅为设计生产能力的70%，为简化计算这一年的销售收入、经营成

本和总成本费用均按照正常年份的70%估算。投产第2年及以后的各年生产均达到设计生产能力。

附表a：某拟建项目投资项目流量表

问题：1、根据资料计算建设期利息、调整所得税、固定资产余值。

2、依照附表a的格式，编制项目投资现金流量表。

3、计算项目的动态投资回收期和财务净现值。

序号	年份项目	建设期			投产期
	年份项目	1	2	3		4	5	6	7	8	9
	生产负荷			70%		100%	100%	100%	100%	100%	100%
1	现金流入
1.1	销售收入
1.2	固定资产残值回收
1.3	流动资金回收
2	现金流出
2.1	建设投资
2.2	流动资金
2.3	经营成本
2.4	销售税金及附加
2.5	调整所得税
3	净现金流量（税后）
4	累计净现金流量
5	折现净现金流量
6	累计折现净现金流量

四、某项目建设期2年，生产期8年。该项目销售税金及附加按销售收入的6%计算；所得税率为25%；固定资产使用年限为8年，无残值，按照平均年限法计提折旧，建设投资仅考虑固定资产投资；投资的资金来源全部为自有资金。其他基础数据如下表所示。

		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	现金流入
1.1	销售收入			1050	1500	1500	1500	1500	1500	1500	1500
1.2	回收固定资产余值
1.3	回收流动资金
2	现金流出
2.1	建设投资	1500	2000
2.2	流动资金			600
2.3	经营成本			350	500	500	500	500	500	500	500
2.4	销售税金及附加
2.5	所得税
3	净现金流量
4	累计净现金流量