财务风险的控制与防范
任何行为其暗地里都有风险的存在性，企业的财务活动中同样存在着风险。在企业财务 活动中，要彻底消除风险和它的影响是不现实的。因此，加强对企业财务风险防范措施的 研究意义重大。笔者从财务风险的概念特征着手，通过分析财务风险产生的原因，提出合 理的财务风险预测及控制措施，协助企业完善财务管理漏洞，将风险降低至最低水平，为 企业创造更大的收益。
一、财务风险的概念
(一)财务风险的概念及特点。
财务风险是指由于多种因素的作用 ,使企业不能实现预期财务收益 ,从而产生 损失的可能性，财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节中。比如，企业财务活 动普通分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配活动四个环节，相应的也就会产生 筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。财务风险的特性包括： 1.风险存在 的客观性 。财务风险是客观存在的，不管采取何种防范措施和手段，无论如何完善企业 财务管理制度，改进风
险测评方法，只能降低财务风险而不能彻底消除。 2.风险程度的可 控性。尽管财务风险是客观存在的，不可能彻底泯灭它，但是风险的程度并非不能控制。 只要防范措施得当， 可以把风险减少或者降低到最低水平。 3.损失的潜在性。 只要存在风险， 那末必然存在潜在的损失。 4.风险形式的多样性。
(二)财务风险的分类。
由于财务人员对风险的防范角度不同，企业财务风险的分类也是多种多样的， 它按照不同的分类标准可划分为不同类型。财务风险按照不同的分类标准，可分为以下几 类：一个是按财务活动的主要环节先后分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分 配风险；第二是按其可控程度分为不可控风险与可控风险；第三是按其能否多角化的分散 风险分为可分散风险和不可分散风险；第四是按财务风险产生的结果分为静态风险和动态 风险；第五是按风险所涉及到的范围和层次分为微观风险和宏观风险；第六是按风险所涉 及的对象分为财产风险、责任风险和人身风险等。笔者认为后五类风险是从第一类衍生出 的财务风险，财务活动和财务风险密切联系，有财务活动的发生一定有财务风险发生的可 能，因此，财务风险的研究应着重以财务活动为分类标准的财务风险为研究对象，具体包 括筹资
风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四个方面，并针对其所产生的财务 风险来采取相应的防范措施。
筹资风险是指在企业筹集资金的过程中，由于对未来收益的不确定，而导致 企业到期无法偿还本金和资本成本的风险。筹资风险会萃在以货币形态为资本运动起点的 筹资节点上，它的实质是企业由于负债经营产生的风险。筹资风险是财务风险的启动点。 投资风险是由于不确定性因素而导致投资报酬率达不到预期目标而发生的风险。投资风险 反映了在企业购买阶段资本配置的风险和企业生产阶段资本消耗的风险及企业产出阶段 资本产出的风险。资金回收风险则是因为产品销售出去，其货币资金回收的时间和金额的 不确定性而给企业带来的风险，包括销售风险和收款信用风险。收益分配风险即由于企业 的收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险，它反映了营业商品 产出关节点上的经营风险和分配阶段的资本支付风险，它是下次循环资本垫支的资金来源， 制约着资本价值的规模。
二、财务风险成因
企业财务风险的产生影响因素不少，大体上可归纳为外部因素和内部因素两 大类。
(一)财务风险外部因素。
财务风险产生的外部原因是因为企业外部环境具有复杂性。财务管理的宏观 环境复杂多变，作用于企业财务管理的宏观环境错综复杂，这是企业产生财务风险的外部 原因。企业财务管理活动外部影响因素包括自然因素、市场因素和社会因素等。虽然这些 因素存在于企业之外，但对企业财务风险的预测和防范同样产生重大的影响。由于财务管 理的环境有多变性和复杂性，这就使外部环境的变化既可能为企业带来发展机遇，又可能 使企业面临一定的威胁。对于外部因素所带来的威胁，势必会给企业带来财务风险。众所 周知，长期的通货膨胀，将使企业的资金供给持续的短缺，货币性资金持续的贬值，实 物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，全球原油价格的上涨导致了成品油价格的 上涨，企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现企业的预期收益。而利率的变动会产 生利率风险， 包括过多支付利息的风险、 投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。 由此可以表明，外部环境的风险因素会对财务风险有很大的影响。
但是外部因素具有不可抗力，企业若想避免财务风险应从企业的内部因素考 虑。在企业内
部，为了适应经济全球化的发展趋势，企业大都改变财务管理方式，以适应 外部环境的变化。现代企业的财务活动日益呈现出复杂化和多样化的发展趋势，财务风险 也随之多样化，比如，企业在资金筹集、资金投放、资金运营、收益取得等方面的风险日 益加强，这就更加需要企业及时调整财务管理系统，防范管理漏洞。财务管理系统如果不 能适应复杂而多变的外部环境，如筹资规模策稍不当、资金来源结构不当、筹资方式以及 时间选择不当、信用交易策稍不当和筹资顺序安排不当等，同时，企业的管理水平低、产 品或者服务质量差、经营条件恶化、工作效率低下、员工素质低等会给企业带来艰难也会给 企业财务管理活动带来财务风险。现阶段，我国不少企业建立的财务管理系统，由于机构 设置不完善，不合理，财务管理规章制度不健全，管理人员素质偏低，管理基础工作欠缺 等原因，导致企业财务管理系统对外部环境变化的适应能力和应变能力降低，具体表现在 企业不能对自身的状况及时把握，不能对外部环境的变化进行科学的预见、反应滞后、防 范措施不力等。
(二)财务风险内部因素。
1．财务人员对风险认识具有滞后性。企业的财务活动贯通于企业活动的全过 程，随着经
济全球化进程的加快，企业的跨国贸易日益频繁，我国企业的财务活动变得越 来越复杂，由此所面临的财务风险也随之增大。同时，在财务工作中，财务管理人员风险 意识仍然相对淡薄，没有把握风险的本质，没有清醒的认识风险，使得对风险的认识滞后 于风险的存在，这是造成我国企业财务风险的重要因素。由于我国市场已经过度成为买方 市场，在企业之间普遍存在产品滞销的现象，一些企业为了增加销量，迅速扩大市场占有 率，大量采用赊销商品的方式销售产品，使企业应收账款大量增加，同时，由于企业在赊 销的过程中，对客户的信用等级欠缺了解，盲目赊销，造成应收账款失控；大量的应收账 款长期无法收回，直至成为坏账；企业的资产长期被债务人无偿占用，严重影响了企业资 产的流动性和安全性， 也将给企业带来巨大的财务风险。 惟独加强财务人员风险防范意识， 才干认识风险，把握风险本质，及时拿出应对风险的措施。
2．财务决策缺乏科学性。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。目 前，我国企业在财务决策过程中普遍存在着经验决策或者主观决策现象，并没有利用科学的 决策和分析方法，由此而导致的决策失误时常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资 产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏精密系统的分析和研究，加之决策所依 据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁 发生。决
策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的 财务风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产 生巨额投资损失，也必然影响企业的投资效益，影响企业的长期偿债能力，从而给企业带 来较大的财务风险。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。
3．企业的资金结构不合理，负债资金的比例过高。在我国资金结构主要是指 企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。目前，我们国家企业资金结构不合 理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。据资料显示，不少企业 资产负债率达到 30%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重， 偿债能力严重不足， 由此产生财务风险。
4．企业内部财务监控机制不健全。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财 务风险的另一重要原因。我国的企业大多没有建立内部财务监控机制，企业内部各部门之 间及企业与上级企业之间，资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱， 资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。例如，企业资 金结构不合
理、负债资金比例过高等。有些企业即使建立内部财务监控机制，财务监督制 度执行也并不十分有效， 而且一些企业管理与监督合二为一， 缺乏资产损失责任追究制度， 对财经纪律置若罔闻，难以进行有效的约束，财务风险极易发生。
三、财务风险的防范
(一)增强财务人员风险观念，防范风险。
财务人员对风险认识滞后，而财务活动贯通于企业活动的全过程，因此有必 要增强财务人员的风险意识，具体包括： 1.完善企业管理机构。对企业的管理方式进行改 革或者重组， 建立严格的检查考核和监督制度， 健全财务管理规章制度， 加强管理基础工作， 提高企业财务人员对预测可能性风险的敏感程度。 2.完善财务监督机制。为了实现财务管 理目标，降低财务风险损失，必须加强财务监督，使企业安全运行，达到预期效果。在企 业内部建立内部审计体系，比如，公司设立专门的审计机构，配备审计专业人员，制定专 门的审计程序和确定具体的审内容。还要建立财务人员问责制，使企业的财务风险与每一个 人的利益挂钩，让财务人员真正重视财务风险，提高对风险的警惕性。
(二)多元投资，分散风险。
企业实行多元化投资能够有效的避免财务风险给企业带来的损失。多元化的 投资方法具体包括分配法和转移法。分配法指通过企业之间联营、多种经营及对外投资多 元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以和其他企业一同融资，以 实现收益共享、风险共担，从而分散企业投资风险，避免企业因单独承担投资风险而产生 财务风险；由于市场需求有不确定性，企业可采用多种经营的方式，即同时经营多种产品 来分散风险。在多种经营方式下，企业因滞销而产生的损失，会被其他产品带来的收益所 抵消，也可以避免因企业经营单一而产生无法实现的预期收益风险。转移法是指企业通过 某些手段将部份或者全部财务风险转移给他人承担的方法，它包括保险转移和非保险转移。 保险转移，指企业可以将财产损失的风险通过购买财产保险的方式转移给保险公司承担。 企业在对外投资时，可以采用联营投资的方式，将投资风险一部份转移给参预投资的其他 企业。非保险转移指，将某类特定的风险转移给专门的机构或者相关部门，比如将产品卖给 商品部门，将一些特定的业务交给拥有专门人员、有丰富经验技能和设备的专业公司去完 成等。采用这种转移风险的方式，即将财务风险部份或者全部转移给他人承担，可以大幅度 降低企业的财务风险。
