ＥＣＯＮＯＭＩＣ
ＥＬＡＴＩＯＮＳＲＦＰＲＡＣＴＩＣＥＩＮ
ＲＥＩＧＮ
ＡＮＤ
ＴＲＡＤＥ
doi:10.3969/j.issn.1003-
5559.2012.10.022
据国家商务部国外经济技术合作相关数据显示，２０１１年我国非金融类对外投资金额达６０１亿美元，截至２０１１年末，我国企业对外投资总额达３２２０亿美元，境外资产总额１．５万亿美元，合计设立１．８万家企业，范围涉及全球１７８个国家和地区。
进入２０１２年，山东重工３．７４亿欧元获意大利法拉帝集团７５％控股权、三一重工３．２４亿欧元收购德国普茨迈斯特、广西柳工３．３５亿元人民币收购波兰ＨＳＷ企业工程机械事业部、国家电网３．８７亿欧元收购葡萄牙国家能源网公司２５％股份等跨国重磅并购不断出现。２００４年至２０１０年，中国企业海外并购金额达８７７．５亿美元，
中国企业海外收购呈方兴未艾之势，仅短短几年时光，中国已由吸引外商投资大国转身为兼具海外投资大国的世界第二经济大国、第五海外投资大国。
但问题与质疑也随之出现。随着我国综合国力大幅增强，海外投资由进出口贸易、餐饮向资源开发、
生产制造、商务及金融领域发展，针对我国企业海外投资目的和手法的质疑及警觉日益增多，我国企业海外投资面临的各种风险因素也陡然增多。除已有的各种投资
困惑外，我国企业还将面临国际局势复杂多变及双边关系演变带来的更多新困惑。如何确保战略和大宗资源投资的稳步推进，解决我国经济可持续发展的资源瓶颈束缚；从产业提档升级角度，解决一些企业面临的产能过剩问题；从获得先进技术和管理经验，开拓更大市场空间层面，提倡并购等高端投资。同时规避相应风险，释放企业困惑，成为中国企业今后实施走出去战略需要慎重思考的课题。
一、我国企业“走出去”面临的风险因素
由于我国企业海外投资起步
相对较晚，相对于欧美发达国家抢占了低风险、高收益的投资领域和地区，我国企业不得不面对投资风险和成本相对较高的投资选择，相应的投资风险成为中国企业实施走出去战略过程中屡见不鲜的桎梏。
（一）国际政治安全风险２００８年金融危机以来，我国企业海外投资面临的国际政治风险呈现增多，全球整体风险水平也呈上升趋势。
风险主要表现在以下几点：一是全球热点、焦点和难点增多，一些地区出现局部冲突和动荡，导致一些国家政治动荡，社会混乱；二是围绕海洋权益和岛屿等领土争执引发的民族主义对立情绪带来的投资风险。
随着全球化石资源的不可再生和大幅减少，高油价对经济增长的威胁日益凸显，围绕石油和天然气等战略和大宗资源的开发竞争日趋激烈，
一些重大能源项目的争夺导致地缘紧张和冲突频繁发生；三是雷曼兄弟倒闭引发的全球次贷危机继续发酵和蔓延，欧债危机成为近期威胁全球金融稳定的重大事件；四是世界经济在艰难中复苏，国际经贸面临大调整、
大变革和大转型；五是非传统安全引发的国际政治、地缘紧张日益增多，对恐怖袭击和非法武装冲突的防范愈加困难。
从全球投资风险布局而言，欧美日发达国家投资风险最低，北非和西亚风险最高，亚洲、非洲和拉丁美洲投资风险最显著，而我国企业在非洲、拉丁美洲的投资存量最多，面临的地缘政治等风险也相对较高。利比亚内乱、
苏丹国内对立等都对中资企业海外投资造成了显而易见的损失，构成了较高的投资风险。由于政治风险直接可以引发安全、汇率和成本风险等多种风险，准确和客
中国企业“走出去”实践：面临风险、困惑与未来战略选择
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笪志刚
綦
婧
黑龙江省社会科学院
本文获２０１２年《中国外经贸发展与改革》征文三等奖
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