解析次新股，一念天堂，一念地狱

解析次新股，一念天堂，一念地狱

众所周知，次新股是股市中的异类，常常走的天马行空，毫无章

法，但这个世界任何东西都有规律，即使不能掌握这个规律，至少也

要接近这个规律。接下来，让我们来探寻次新股的这些秘密。

一、次新股的特性有哪些？

1、不稳定，走势又怪又乱

次新股上市炒作的那段时间，都有一个特性，就是波动巨大，涨

跌无常，这种不稳定性给操作带来很大困难，需要参与者有强大的应

变能力和坚决的止损魄力。

2、利润高，疯起来连自己都怕

次新股疯狂的赚钱效应是让人眼红的，开板之后继续往上走30%

的次新股不计其数，100%涨幅的也不在少数，走势凌厉，让人欲罢不

能。

第一创业疯狂的炒作

3、 风险大，天堂地狱只在一念之间

风险与利润从来都相伴相生，既然利润惊人，那风险自然也不会

少，有些新股连续一字板，突遇行情转弱，出来就是从涨停到跌停，

让参与的人叫苦不迭，痛不欲生。

合诚股份开板当天从涨停到跌停

二、次新股的定价秘密

很多人参与次新股的时候仅仅看F10，了解一下公司基本情况，

多数时间是根据股性和市场情绪来参与，但是极少有人会去仔细看新

股的招股说明书，而招股说明书里，隐藏着次新股的重要秘密，发行

市盈率就是其中之一。

上市的时候，次新股的定价是根据市场和行业的具体情况、机构

询价、交易所指导等各个因素，权衡之后得出（沪市的新股定价基本

偏低），所以遇上一些新行业的公司上市，其定价会明显与市场情况

偏离。

近年来的新股发行市盈率，一般在6倍到23倍之间，同批上市的

次新股，如果基本面和题材相差不大的话，低市盈率上市的新股就极

易被炒作。今年，6.41倍市盈率上市的多伦科技就得到了大佬章建平

的青睐，开板当天就打入三个亿封板，随后一路锁仓，气势一时无两。

多伦科技得到顶级游资的青睐

三、 什么样的次新股容易被炒作

1、 因独特而难以估值

有些股因为有一些特殊情况难以估值，或是题材独特，老股里没

有能与之对比的公司，这样就容易形成估值上的争议。比如西部矿业，

因为有很多矿业资源，很难用PE估值法定价，所以上市之后被爆炒。

2、 题材和基本面异常出色

被称为“小微软”的中科创达上市之后，因为其优质的基本面和

题材，得到了大量机构和游资的青睐，主力们自然不会放过这种真正

的优秀公司，其半年内涨幅超过十倍。

3、 新股题材与当前市场主流热点匹配

次新本就是市场中的热门题材，当次新股本身的题材与市场主流

热点匹配，则极大概率会被爆炒，甚至可以说是必然被爆炒，例如锂

电池的可立克，3D玻璃的昊志机电等。一旦市场炒作某个主题，那没

有套牢盘，流通盘又极小的次新股自然是市场主力资金的首选。

4、 蜕变成龙头股

有些次新上市之初普普通通，但是随后因为某些契机成为了板块

龙头，身价随之暴涨，走出了轰轰烈烈的透支行情，例如高市盈率上

市的券商股第一创业，很多人都不看好，但是随后成为次新股和券商

板块的双料龙头，转身走出了一波浩浩荡荡的大行情。

四、如何参与次新股

首先，上述四类次新都是极其具有参与价值的，尤其是蜕变为龙

头股的次新，更是可遇不可求的极品，这方面的具体参与方法，篇幅

所限，我会另外写一篇文章详细说明。还有一类，是基于市场博弈的

前提，例如前几日上市的江苏银行，它是很长一段时间以来上市的唯

一一只银行股，很多人预期它会破发，它反而走出了出乎意料的走势，

打破了众人的一致预期，其实可以预料，江苏银行上市不仅仅是它个

股的事，也作为后面要上市的银行股的标杆，如果它破发了，后面的

银行还怎么上市？

那怎么样的次新股不能参与？

1、 口口相传、众星捧月的大盘新股不要参与，案例有当时“亚

洲最赚钱”公司之称的中国石油。

2、大盘暴跌的时候不要参与，新股由于波动巨大，当市场情绪极

差的时候，新股会迅速躺满跌幅榜。

3、涨幅过大的老旧产能次新不能参与，例如做石油设备的道森股

份，做炸药的凯龙股份等等。