海默的垄断优势理论对中国对外直接投资的指导意义？

海默的垄断优势理论对中国对外直接投资的指导意义？

——国贸121班 12836123 李淳

对外直接投资是我国“走出去”战略的重要组成部分，也是维护我国家经济安全，积

极应对经济全球化带来的挑战，主动参与国际分工，利用好两种资源两个市场，规避国外贸

易壁垒，吸收国外的先进技术和管理经验以及及时掌握外部信息的积极举措。近二十多年来，

由于政府的支持和企业的努力，我国对外直接投资持续增长。据商务部统计，截至2011年

底，中国对外直接投资累计净额（存量）达4247.8亿美元，位居全球第13位，中国 13500

多家境内投资者在国外设立对外直接投资企业 1.8万家，分布在全球177个国家（地区），

以并购方式实现的直接投资272亿美元，占流量总额的36.4%。尽管如此，我国对对外直接

投资的相关研究却比较有限，本文试以联想集团为例对中国企业对外直接投资的理论依据进

行分析和探讨。

一、联想集团的开创和国际化发展历程

1．建立初期（80年代—90年代）

作为联想集团早起创业者之一，柳传志于1984年以20万元人民币投资，与其他10位

计算所员工共同创办一家以中科院为依托的中科院计算所新技术发展公司，紧接着1988年

又以30 万港币合资创办香港联想电脑有限公司，次年正式成立联想集团。这期间联想主要

完成各种各样的管理经验以及资金的积累。

2．发展以及起飞时期（90年代初—90年代中后期）

在80年代末，联想提出要争取在几年内创办全国一流的外向型计算机企业，因此联想

在80年代完成企业初期的管理经验以及资金的积累后就开始向国外发展。

90年代初联想开始其海外发展的三部曲：第一步，首先在香港设立一个贸易公司，目

的在于为创办产业积累资金，摸索海外市场规律，选择打入国际市场的突破性产品。这方面

实质性的行动是1988年4月，联想在香港与香港导远电脑有限公司、中国（香港）技术转

让公司合资成立“香港联想科技有限公司”。

第二步， 联想主要是集中精力将自己打造成为一家拥有过硬研发能力，规模较大的生

产基地和国际销售网点三维一体化的跨国企业集团，并且以香港为轴心，连接起中国内陆和

欧美市场。

第三步，形成规模经济，是联想股票在海外上市，在国际市场上融资，研制出带有创

造性的高技术产品。

3．联想的国际化发展时期（20世纪初—至今）

这一阶段联想的主要目标是：在10年内成为全球领先的高科技公司，进入全球500强，

实现联想创业者的梦想。10年以后，公司 20%—30%的收入来自国外市场，公司的管理水

平达到国际一流，形成具有国际化发展的视野和与之相对应的人才和文化。

二、用垄断优势理论分析联想竞争优势的转变

海默以市场的不完全性为理论前提，将产业组织理论中的垄断原理用于对跨国公司行

为进行分析，提出垄断优势理论。它认为一国和国际市场的不完全性，导致了跨国企业获得

垄断优势，并通过对外直接投资的方式来利用自身的垄断优势，而垄断优势体现在五个方面：

一是技术优势；二是工业组织优势；三是易于利用过剩的管理资源的优势；四是易于得到廉

价资本和投资多样化的优势；五是易于得到特殊原材料的优势。

20世纪80年代，针对发展中国家企业的对外投资理论蓬勃发展，包括著名的威尔斯的

小规模技术理论和拉奥的技术地方化理论在内，相对于小规模技术理论适应于相对较富的发

展中国家企业在更穷的发展中国家占据比较竞争优势而言，技术地方化理论更适用于解释像

联想这种着眼于包括美欧市场在内的国际市场的跨国企业的对外投资行为动机。

从80年代到90年代初，联想通过在香港设立贸易公司积累资金和国际先进管理经验，

并与香港企业合作成立合资公司作为连接中国大陆与欧美市场的桥梁，不断吸收外来投资和

先进技术，同时为以后开拓国际市场做好铺垫，这一时期的联想总体上是利用设立在香港的

贸易公司尽享海外融资，利用合资公司吸收、借鉴和学习西方先进的管理经验和PC行业技

术，这些活动都是为联想日后向国际市场进军做好准备工作。

正如技术地方化理论所述，企业的技术吸收过程是一种不可逆的创新过程，这种创新

往往受当地生产供给、需求条件和企业特有的学习活动的直接影响，发展中国家企业在技术

引进的过程中，针对企业发展需要对技术进行消化、改进和创新。在香港设立合资公司吸收

外国先进技术的同时，公司还派遣一批高技术人员在香港这一国际贸易窗口成立研究开发中

心，实现在对外来技术吸收引进的过程中，能够根据本公司的生产和竞争战略对那些技术进

行消化、改进和创新，甚至与本公司自主研发的独特技术融合，形成更具有竞争力的站新技

术，使企业由对外国技术局部环节的调整转型为创新外来技术与自主研发技术相结合，推动

企业从建立在价值活动局部环节的相对竞争优势向建立在强大的核心技术和高超的管理水

平上的垄断竞争优势升级转化。

联想集团正是认识到只有拥有核心技术优势而获得垄断竞争优势才能在国际竞争中立

于不败之地，因此联想才在建立和发展初期，利用我国丰富的劳动力资源和良好的投资环境，

使国际跨国公司把价值活动的制造环节想国内转移，然后通过与跨国企业的合作和竞争开始

逐步在全球的制造 金融资本环节占据有利地位，并通过自主研发和创新外来技术相结合想

价值链上游扩展，这是联想以提高核心竞争力为导向实现企业的垄断竞争优势的必然选择。

换而言之，联想的是利用发达国家的垄断竞争优势发挥自身的比较竞争优势来推动自

身发展，然后再吸收创新发达国家的垄断竞争优势和自己原有的竞争优势组合并发展形成独

特的垄断竞争优势，实现由引进对外直接投资推动创业起飞到主动对外直接投资实施国际化

战略，积极发挥并提高自身的垄断竞争优势。

三、对我国对外直接投资的指导方针

1、我国对外直接投资的现状

尽管中国的对外直接投资已经取得了显著的成绩,但在前进的道路上还存在着不少问题,

无论是从对外直接投资的发展阶段、国际地位还是从跨国公司的发展来看,我国对外直接投

资尚处于初级阶段,与国际水平相比还有相当大的差距。换个角度来看,这种差距也意味着我

国对外投资的巨大潜力。伴随着中国经济国际竞争力的不断增强和“走出去”战略的逐步实

施,势必会激发国内企业积极开展对外直接投资的热情和潜力。

2、我国对外直接投资的路径选择

（1）、培养有竞争力的大型跨国公司，积极鼓励民营企业“走出去”。

（2）、加大技术密集型产业的对外直接投资，优化对外直接投资的产业结构

（3）、拓展多元化的对外直接投资市场，扩大对发达国家的学习型对外投资。

（4）、大力发展跨国并购与国际战略联盟的投资方式，重视并购后的整合。

（5）、完善对企业对外直接投资的支持和服务体系

3、企业在对外直接投资中做什么？

企业应抓住国家实施“走出去”战略的良机,大力提升自身的竞争实力,通过打造坚实的

所有权优势,充分利用直接投资的“内部化优势”和“区位优势”,从而在更高水平、更大范

围和更深层次上参与经济全球化和国际经济分工与合作。运用海默的垄断优势理论扩大这种

优势，让企业在跨国公司处于垄断地位。