偿债能力指什么 偿债能力分析指标有哪些

偿债能力指什么 偿债能力分析指标有哪些

偿债能力：

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短

期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，

是企业能否健康生存和发展的关键。

企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要

标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程

度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。

企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债

务的能力;动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益

偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业

能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的

重要组成部分。

偿债能力分析指标：

偿债能力分析反映上市公司偿债能力的指标，主要有流

动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、清算价值比率

和利息支付倍数等。

1、流动比率

流动比率，表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿

还的保证。它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。

公式：流动比率=流动资产合计÷流动负债合计

一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。

通常，该指标在200%左右较好。98年，沪深两市该指标平

均值为%。在运用该指标分析公司短期偿债能力时，还应结

合存货的规模大小，周转速度、变现能力和变现价值等指标

进行综合分析。如果某一公司虽然流动比率很高，但其存货

规模大，周转速度慢，有可能造成存货变现能力弱，变现价

值低，那么，该公司的实际短期偿债能力就要比指标反映的

弱。

2、速动比率

速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还

的保证，进一步反映流动负债的保障程度。

公式：速动比率=(流动资产合计-存货净额)÷流动负债合

计

一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，

通常该指标在100%左右较好。98年沪深两市该指标平均值

为%。

在运用该指标分析公司短期偿债能力时，应结合应收帐

款的规模、周转速度和其他应收款的规模，以及它们的变现

能力进行综合分析。如果某公司速动比率虽然很高，但应收

帐款周转速度慢，且它与其他应收款的规模大，变现能力差，

那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映的差。

由于预付帐款、待摊费用、其他流动资产等指标的变现

能力差或无法变现，所以，如果这些指标规模过大，那么在

运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能力时，还应扣

除这些项目的影响。

3、现金比率

现金比率，表示每1元流动负债有多少现金及现金等价

物作为偿还的保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动

负债的能力。

公式：现金比率=(货币资金+短期投资)÷流动负债合计

该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力，该指标

值越大，反映公司的短期偿债能力越强。98年沪深两市该指

标平均值为%。

4、资本周转率

资本周转率，表示可变现的流动资产与长期负债的比

例，反映公司清偿长期债务的能力。

公式：资本周转率=(货币资金+短期投资+应收票据)÷长

期负债合计

一般情况下，该指标值越大，表明公司近期的长期偿债

能力越强，债权的安全性越好。由于长期负债的偿还期限长，

所以，在运用该指标分析公司的长期偿债能力时，还应充分

考虑公司未来的现金流入量，经营获利能力和盈利规模的大

小。如果公司的资本周转率很高，但未来的发展前景不乐观，

即未来可能的现金流入量少，经营获利能力弱，且盈利规模

小，那么，公司实际的长期偿债能力将变弱。

5、清算价值比率

清算价值比率，表示企业有形资产与负债的比例，反映

公司清偿全部债务的能力。

公式：清算价值比率=(资产总计-无形及递延资产合计)÷

负债合计

一般情况下，该指标值越大，表明公司的综合偿债能力

越强。98年沪深两市该指标平均值为%%。由于有形资产的

变现能力和变现价值受外部环境的影响较大且很难确定，所

以运用该指标分析公司的综合偿债能力时，还需充分考虑有

形资产的质量及市场需求情况。如果公司有形资产的变现能

力差，变现价值低，那么公司的综合偿债能力就会受到影响。

6、利息支付倍数

利息支付倍数，表示息税前收益对利息费用的倍数，反

映公司负债经营的财务风险程度。

公式：利息支付倍数=(利润总额+财务费用)÷财务费用

一般情况下，该指标值越大，表明公司偿付借款利息的

能力越强，负债经营的财务风险就小。98年沪深两市该指标

平均值为%。由于财务费用包括利息收支、汇兑损益、手续

费等项目，且还存在资本化利息，所以在运用该指标分析利

息偿付能力时，最好将财务费用调整为真实的利息净支出，

这样反映公司的偿付利息能力最准确。

反映公司偿债能力的指标有：

1、流动比率=流动资产/流动负债

一般说，流动比率越高资产的流动性越强，短期偿债能

力越强。流动比率大于1，说明企业流动资产大于流动负债，

企业偿还短期负债不用动用固定资产等长期资产。

2、速动比率=速动资产 /流动负债

速动资产是企业短期内可以变现的资产，等于流动资产

减去存货后的金额，

一般说，速动比率越高资产的流动性越强，短期偿债能

力越强。速动比率大于1，说明企业速动资产大于流动负债，

企业有足够的能力偿还债务。

3、现金比率=现金/流动负债

一般说，现金比率越高资产的流动性越强，短期偿债能

力越强。

4、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%

一般说，负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金

进行经营活动的能力越强，而债权人发放贷款的安全程度越

低。

5、有形资产负债率=负债总额/(资 产总 额- 无形资产

净额)*100%

有形资产负债率高，说明债权人发 。放贷款的安全程

度越低。

6、产权比率=(负债总额/所有者权益总额)*100%

产权比率越高， 说明企业偿还长期债务的能力弱。

7、已获利倍数=息税前利润/利息费用=利润总额+利息

费用/利息费用

一般来说，已获利倍数至少应该等于1.这项指标越大，

说明支付利息的能力越强