国际金融名词解释

1.汇率制度：汇率制度又称汇率安排指各国或国际社会对于确定、维持、调整与管理汇率的原则、方

法、方式和机构等所作出的系统规定。传统上，按照汇率变动的幅度，汇率制度被分为两大类型：固定汇

率制和浮动汇率制。

2.国际收支：国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。

大部分交易在居民与非居民之间进行。

3.汇率目标区：汇率目标区（exchange target zone)是指政府设定本国货币对其他货币的中心汇率并

规定汇率上下浮动幅度的一种汇率制度。

4.冲销式外汇干预：在国际金融领域，冲销式干预是指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其它

货币政策工具（主要是国债市场上的公开市场业务）来抵消前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量

维持不变的外汇市场干预行为。

它是指中央银行进行数量相等但方向相反的国外和国内资产交易，以抵消外汇干预对国内货币供给的

影响。对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响有以下四种：当中央银行购入国外资产，但不进行冲销时，

中央银行的国外资产和国内货币供给同时增加，中央银行的国内资产不变；当中央银行购入国外资产，并

进行冲销时，中央银行的国外资产增加，国内资产减少，国内货币供给不变。当中央银行出售外汇，但不

进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时减少，中央银行国内资产不变；当中央银行出售外

汇，并进行冲销时，中央银行的国外资产减少，国内资产增加，国内货币供给不变。

5.国际货币体系：国际货币体系是指支配各国货币关系的规则和机构，以及国际间进行各种交易、支

付所依据的一套安排和惯例。

6.欧洲货币市场：传统意义上的欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外

从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。如存在伦敦银行的美国美元，从德国银行贷款美元

等。最早的欧洲货币市场出现在20世纪50年代。1957年，因为东西方冷战，前苏联政府因为害怕美国冻

结其在美国的美元储备而将它们调往欧洲，存入伦敦，由此导致了欧洲美元的产生。从事欧洲货币货币业

务的银行相应的被称为欧洲银行。

7.第八条款国：第8条款国是指货币自由兑换的国家。按照国际货币基金组织（IMF）的定义，一国若

能实现经常账户下的货币自由兑换，该国货币就被列入可兑换货币。由于自由兑换的条款集中出现在基金

组织协定的第8条，所以货币自由兑换的国家又被称为“第8条款国”。

实现了经常账户下货币自由兑换的国家又称为"第八条款国".截止1997年底,基金组织184个成员中,

已有143个国家和是"第八条款国".

8.铸币平价：在金本位制下，各国根据货币的含金量，两国单位货币含金量之比称为铸币平价，它是

决定汇率的基础。

铸币平价，两国货币间的比价要用其各自所含的含金量来折算。两种货币的含金量之比称为铸币平价。

铸币平价是金铸币本位制度下决定两国货币汇率的基础。

9.特别提款权：国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的，可用以归还国际货币基金组织和会员

国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。

国际储备

定义：P189

作用：P189

影响规模的因素：

（1）进口规模；

（2）进出口贸易(或国际收支)差额的波动幅度；

（3）汇率制度；

（4）国际收支自动调节机制和调节政策的效率；

（5）持有储备的机会成本；

（6）金融市场的发育程度；

（7）国际货币合作状况；

（8）国际资金流动状况。

主体：外汇储备

种类：货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。

国际储备资产管理涉及内容：

在外汇储备结构管理上必须遵循“三性”原则，鉴于 外汇储备的特殊性质与作用，在管理上，应以安全性

为第一原则，即先保值后增值。

对外汇储备的具体管理体现在以下几个方 面： 1）外汇储备的货币结构多样化。我国采取以美元为主，其

他国际性货币相结合的多元 化货币结构，以保持外汇储备的价值相对稳定。 2）外汇储备资产的投向结构

合理化。外汇资产的投向既能应付对外支付，又能获得较 大收益。 3）加强对外汇资产的风险管理。我国

建立了一套制度，防范和控制各类风险，包括： 控制交易风险，控制清算风险，控制信用风险，控制市场

风险，建立外汇储备管理的岗位责 任制、审计监督制和外汇经营的操作程序，加强风险的监督和控制。

国际金本位制发展、特点

特点：

1、国家以法律形式规定铸造一定形状、重量和成色，具有无法偿还效力的自由流通。

2、金币和黄金可以自由输出和输入国境。

3、金币可以自由铸造，也可以自由熔毁。

4、银行券可以自由兑换成金币或等量的黄金。

发展

1.金币本位制：这是金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于1880一1914

年间。自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。在该制度下，各国政府以法律形

式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国

境，并在输出入过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平

价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。

2.金块本位制：这是一种以金块办理国际结算的变相金本位制，亦称金条本位制。在该制度下，由国家储

存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制，不再实行自由兑换，但在需要时，可按

规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件

的金本位制。

3.金汇兑本位制：这是一种在金块本位制或金币本位制国家保持外汇，准许本国货币无限制地兑换外汇的

金本位制。在该制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金块或金本位制国家的

货币，国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段。实

行金汇兑本位制的国家，要使其货币与另一实行金块或金币本位制国家的货币保持固定比率，通过无限制

地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。

国家货币制度与汇率决定问题

金本位制度下：两种货币之间含金量之比，即铸币平价就成为决定两种货币汇率的基础。

纸币本位制度下：纸币所代表的价值量是纸币本位下决定汇率的基础。而纸币所代表的价值量则是在其产

生之日起由各国政府所规定的。

影响汇率变动的主要因素：

1.国际收支：当一国的国际收支大于支出时，在外汇市场上表现为外汇的供求大于需求，因而本国货币汇

率上升，外国货币汇率下降。

2.相对通货膨胀率：一国出现通货膨胀意味着该国货币代表的价值量下降，因此，国内外通货膨胀率差异

就是决定汇率长期趋势的主导因素。一般而言，相对通货膨胀率持续较高的国家，其货币在外汇市场上将

会趋于贬值。

3.相对利率水平：相对利率水平导致借贷资本的供求变化，主要影响短期汇率，对长期影响十分有限。

4.市场预期：只要市场上预期某国货币不久会下跌，那么市场上立即就可能出现抛售该国货币的活动，造

成该国货币的市场价格立即下降。

5.政府的市场干预：例如当一国货币汇率处于较高水平而影响该国国际收支改善和经济发展时，该国中央

银行就会向外汇市场抛出本币而收购外汇，从而使本币汇率下跌，以达到扩大出口和推动国内经济发展的

目的。

6.经济增长率：一般来讲，高经济增长率在短期内不利于本国货币在外汇市场上的行情，但从长期看，却

有力支持者本币的强劲势头。

7.政局变化：发生战争，政局动荡的国家的货币会贬值。

国际收支不平衡对经济的影响：

国际收支逆差的影响

一国的国际收支出现逆差，一般会引起本国货币汇率下浮；如逆差严重，则会使本币汇率急剧跌落。该国

货币当局如不愿接受这样的后果，就要对外汇市场进行干预，即抛售外汇和买进本国货币。这一方面会消

耗外汇储备，甚至会造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力；另一方面则会形成国内的货币

紧缩形势，促使利率水平上升，影响本国经济的增长，从而引致失业的增加和国民收入增长率的相对与绝

对下降。

从国际收支逆差形成的具体原因来说，如果是贸易收支逆差所致，将会造成国内失业的增加。如系资本流

出大于资本流入，则会造成国内资金的紧张，从而影响经济增长。

国际收支顺差的影响

一国的国际收支出现顺差，固然可以增加其外汇储备，加强其对外支付能力，但也会产生如下的不利影响：

1．一般会使本国货币汇率上升，而不利于其出口贸易的发展，从而加重国内的失业问题。

2．顺差固然可以加大国内的黄金和外汇储备，但也会使本国货币供应量增长，而加重通货膨胀。

3．将加剧国际摩擦因为一国的国际收支发生顺差，意味着有关国家国际收支发生逆差，易引起对方采取报

复性措施。

4．对于发展中国家来说，国际收支顺差形成往往是由于出口过多所形成的贸易收支顺差，则意味着国内可

供使用资源的减少，因而不利于发展中国家经济的发展。

国际收支平衡账户：经常账户、资本与金融账户、错误和遗漏账户 P12-P15

国际货币体系发展的三个阶段：

1870年到1914年的金本位时期；

1945年1973年的布雷顿森林体系下的固定汇率时期；

1976年牙买加协议以来的国际货币多元化和浮动汇率时期。

布雷顿森林体系双挂钩：美元同黄金挂钩、各国货币同美元挂钩

孟德尔三元悖论：根据蒙代尔的三元悖论，一国的经济目标有三种：①各国货币政策的独立性；②汇率的

稳定性；③资本的完全流动性。 这三者，一国只能三选其二，而不可能三者兼得。

特里芬两难：是指在布雷顿森林体系下，美元作为唯一的储备货币，具有不可克服的内在缺陷的问题：美

国国际收支顺差，国际储备资产供应则不足；若美国国际收支逆差，则美元的信用难以维持。

人民币经常项目：人民币经常项目指通过人民币来进行的贸易收支，劳务收支，单方转移等项目

经常项目可兑换

人民币可自由兑换是指人民币经常项目可兑换和资本项目可兑换。

经常项目包括：商品贸易、服务贸易、红利付息、无偿转移。资本项目包括：直接投资、间接投资（如股

票、债券、国际借贷和存款等）等。

我国对外汇实行严格的管制。通俗地说，实行人民币经常项目可兑换后，如果是正常的对外贸易等经常项

目下的交易，这时外资就可以自由地由外币兑换成人民币或由人民币兑换成外币。如果是资本项目下的交

易，就会受到严格的审查，比如投资我国的股票、债券等，外资目前只有通过境外投资基金ＱＦＩＩ（合

格境外机构投资者）这一途径才能进入国内。

我国于1996年12月宣布接受国际货币经织第八条款，实现人民币经常项目可兑换

外汇汇率分类：P53-P58

外汇市场干预的类型：对外汇市场进行干预主要有两种类型：非冲销干预和冲销干预。资本流动性越强，

中央银行的非冲销干预政策就越有效，浮动汇率制度下中央银行在外汇市场上进行非冲销干预达到调整汇

率的目的是非常有效的。

汇率制度类型：P54

支出增减型政策：主要包括财政政策和货币政策。财政政策主要是利用财政收入，公共支出和公债对经济

进行调节，而货币政策则是通过公开市场业务，再贴现率和准备金率进行调节。

判断国际收支范围的依据：P11 经济利益中心

调节国际收支的政策：P31-P33

黄金非货币化的产生：

50年代美国国际收支逆差

60年代美国国际收支进一步恶化

70年代美国通货膨胀不断扩大

1976年，牙买加会议召开，正式取消黄金官价，并实施黄金非货币化

国际货币制度中哪些属于浮动汇率制度：自由浮动汇率制、管理浮动汇率制

香港的货币制度：信用货币不兑现制度、商业银行货币发行制度、多种汇率制度共存：联系汇率与市场汇

率共存 P186

实行固定汇率制度国际储备多

衍生交易主要有：衍生金融工具，是以货币、债券、股票等基本金融工具为基础而创新出来的金融工具，

它以另一些金融工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象，价格也由这些金融工具决定。具体而言，

衍生金融工具包括远期、期货、互换或期权合约，或具有相似特征的其他金融工具

欧洲货币市场主要内容

简述欧洲货币市场的特点？

1、 市场范围广阔，不受地理限制，是有现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中

心

2、 交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新及其活跃

3、 欧洲货币市场信用扩张与国内信用扩张有比较大的区别

4、 欧洲货币市场的独特利率结构

5、 由于一般从事非居民的境外货币借贷，所受管制较少。

简述欧洲货币市场产生的原因。

1、东西方之间的冷战格局。

2、美、英两国的金融政策使然。

3、欧洲货币市场本身的特点促使其自身的发展。

4、20世纪60年代以后，美元地位的下降使得欧洲美元市场进一步扩大为真正意义上的欧洲货币市场。

简述欧洲货币市场的地位和作用。

1、欧洲货币市场是国际金融市场的主体和核心。

2、发挥国际资本转移的功能是其他金融市场无可比拟和无法取代的。

3、具体实现了国际金融市场的全球一体化。

4、独特的运作机制，对国际银行体系的稳定和各国国内的货币政策效果产生了深远的影响。

欧洲货币市场是指办理欧洲美元、欧洲英镑、欧洲马克、欧洲日元等境外货币业务的市场。

二十世纪六十年代，由于英美等主要资本主义国家实行严格的外汇管制措施，国际金融市场发展步伐放慢。

此时，美国国际收支出现持续巨额逆差，黄金外流，美元的国际信用开始动摇，美国的资金外逃严重，美

国被迫采取了一些限制资本外逃的措施，导致大量美元为逃避管制而纷纷流向境外金融市场，形成了“欧洲

美元市场”。后来，由于类似的原因，又出现了“欧洲英镑市场”，“欧洲西德马克市场”等其他欧洲货币市场，

与欧洲美元市场一起统称为欧洲货币市场。因此，欧洲货币市场是在欧洲美元市场的基础上发展起来的，

交易对象也主要是欧洲美元。