财务管理分析

财务管理目标的分析

近年来，对于财务管理目标众说纷纭，没有达成共识，大多数人

以企业财富最大化为财务管理目标，本文针对这些问题指出企业财富

最大化并不是最佳财务管理目标，财务管理目标并不是唯一的，而应

根据财务管理目标实现内容，把财务管理目标有机结合以促进企业发

展。

财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理

活动。其实质是以价值形式对企业的生产经营全过程进行综合性的管

理。财务管理作为企业管理的核心，其目标必须与企业的目标相一致。

企业财务管理的目标，是指企业财务管理在一定环境和条件下所应达

到的预期结果，它是企业整个财务管理工作的定向机制、出发点和归

宿。但在财务管理目标上众说不一，各执一词，未能形成共识。在市

场经济环境下，将“企业财富最大化“或”股东财富最大化”作为我

国现代企业财务管理的目标，与“利润最优大化”目标相比较，无疑

是进了一大步，但也有其自身的缺陷，因此应根据企业自身情况寻求

更好的财务管理目标。

企业财富最大化的缺陷

1实用性不强

“企业价值最大化”是一个十分抽象而很难具体确定的目标。它

的适用范围很窄，从非上市企业来看，其未来财富或价值只能通过资

产评估才能确定，但又由于这种评估要受到其标准或方法的影响，因

而难以准确地予以确定，因此一般不能采用;从上市企业来看，其未来

财富或价值虽然可通过股票价格的变动来显示，但由于股票价格的变

动不是公司业绩的唯一反映，而是受诸多因素影响的“综合结果”，

因此股票价格的高低实际上不可能反映上市公司财富或价值的大小。

所以，“财富最大化”目标在实际工作中难以操作，实用性不证明材料 强，难

以被企业管理当局和财务管理人员所捉摸。且企业价值最大化公式计

算复杂，大多使用估计，实际上使企业难以操作。

2现有条件下反映价值不准确

我国各项规章制度简单甜品 还很不完善，证券交易还很不规范，股票和债

券价格往往受非经济因素的影响，并不能准确地反映出企业的真正价

值。在我国，法人股禁止上市流通，企业真正的大股东并不能从证券

市场上直接获利，他们对股价的最高化没有足够的兴趣上市企业大都

相互参股，其目的在于控股或稳定购销关系，因此，企业真正的大股

东并不能从证券市场上直接获利，他们并不把股价最大化作为其财务

管理追求的唯一目标;同时追求股价的最高化可能导致企业偏离正常的

经营轨道，影响企业发展。虚拟经济与实际经济相脱离，容易误导投

资者作出错误的选择。

3可能引起矛盾

“企业财富最大化”目标在实际工作中可能导致企业所有者与其

他利益主体之间的矛盾。企业是所有者的企业，其财富最终都归其所

有者所有，所以“企业财富最大化”目标直接反映了企业所有者的利

益，是企业所有者所希望实现的利益目标。这可能与其他利益主体如

债权人、经理人员、内部职工、社会公众等所希望的利益目标发生矛

盾退休申请怎么写 。不利于充分调动企业经营者和广大职工群众的积极性，不利于建

立企业内部的利益制衡机制。

4价值目标不明确

这里所讲的企业价值究竟指哪种企业价值并不十分清楚，未能把

组成企业的各经济利益主体的目标明确表示出来，该目标很难实行分

解，不能明确的把它落实到各经济责任单位、个人。同时影响企业价

值的因素太多，好多外部因素企业财务部门也无法控制，这也有违可

控性特征的是哪种企业价值并不十分清楚。因此不能明确企业财务管

理最终的目标究竟是干什么。

不同财务管理目标应有机结合

由于以上缺陷，企业价值最大化并不是最佳财务管理目标，通过

各种财务管理目标的比较会发现每种目标都有其优缺点，因此我认为

企业财务管理目标并不是唯一的.，企业应在不同的阶段根据不同的情

况选择不同的财务管理目标，同时应把目前存在的广泛应用的财务管

理目标有机结合。

例如:在我国目前情况下企业价值最大化最适用于股份制企业尤其

是上市公司的财务管理，而外界和股东只能从企业会计报表中获得评

价企业业绩的信息。但会计报表只是企业过去某一时期财务状况、经

营成果和资金变动状况的事后反映，并不能反映企业的难忘初心 市场价值，因

此股东在会计报表中寻找的最重要的指标只能是企业利润的高低，所

以，决定企业价值高低的因素又回到了利润最大化。上市公司筹集的

大量资金可以通过证券市场增资扩股或发行债券获得，但我国法律规

定，企业在增资扩股和发行新债券时，要考察公司最近三年是否连续

盈利，即只有在考核盈利指标前提下，企业价值最大化才与持续存在

的根本企业价值息息相关。因此只有在利润的前提下，企业价值最大

化才有持续存在的根本。所以我们应将利润最大化同企业价值最大化

有机结合，在追求两个财务管理目标唱歌减肥吗 的同时实现企业发展。

目前财务管理目标实现的主要内容

在社会主义市场经济环境下，企业财务管理行为作为协调有关各

方经济利益的一种方式，要求为之服务的对象便呈现出多元化格局，

现代企业财务管理的作用是多方面的，财务管理的目标也不是唯一的，

综合这些因素，我认为在我国目前市场经济环境下，企业财务管理的

目标的实现应有由下三个内容构成：

1提高企业经济效益目标。提高企业经济效益是财务管理目标的关

键核心，因为没有经济效益，就没有利润，没有利润，就没有资本保

值与增值，也没有利润最大化和企业价值最大化。

2提高企业竞争能力目标。要提高企业竞争能力就要不断提高企业

财务管理目标指标体系中的营运能力、盈利能力和偿债能力。营运能

力是指企业根据外部市场环境的变化，合理配置各项生产要素的能力，

它对盈利能力的持续增长和偿债能力的不断提高均有着决定性的影响;

盈利能力是指企业赚取利润的能力，它是偿债能力的基础;偿债能力是

指企业偿还各种到期ps复制选区 债务的能力。企业的所有者、债权人、经营者等

有关方面都十分重视这三个能力，企业只有具备了这三个能力，才能

在市场竞争中立于不败之地。

企业财务管理目标并不是唯一的，企业价值最大化并不是最佳财

务管理目标，财务管理对象是多元化的，因此在目前市场经济条件下，

应根据财务管理目标实现的主要内容，把各种财务管理目标有机结合，

以提高企业经济效益、竞争能力及可持续发展能力。

【关于财务管理目标的分析】